每經(jing)記(ji)者｜鄭步春    每經(jing)編輯｜肖芮(rui)冬    

本周三A股普(pu)跌(die)，截至(zhi)收盤，上證綜指(zhi)(zhi)跌(die)0.89%至(zhi)3261.69點；其余主(zhu)要(yao)股指(zhi)(zhi)跌(die)幅(fu)稍小，深綜指(zhi)(zhi)跌(die)0.28%，創(chuang)業板(ban)(ban)綜指(zhi)(zhi)跌(die)0.18%，科創(chuang)50指(zhi)(zhi)數(shu)跌(die)0.13%。成交額萎(wei)縮(suo)至(zhi)8361億(yi)元(yuan)。板(ban)(ban)塊(kuai)方面，房(fang)地產、超導(dao)概念、復合銅箔、減速(su)器(qi)等板(ban)(ban)塊(kuai)漲幅(fu)居前(qian)，而“三桶油”、銀行、旅游、煤(mei)炭、醫藥等板(ban)(ban)塊(kuai)跌(die)幅(fu)居前(qian)。

國內消息面繼續呈現利好狀態，財政(zheng)部、稅(shui)務(wu)總局發布《關于進一步支持小(xiao)微企(qi)業和個體工商戶發展有關稅(shui)費政(zheng)策(ce)的公(gong)告(gao)》。財政(zheng)部、稅(shui)務(wu)總局還發布了關于增值稅(shui)小(xiao)規模納稅(shui)人減(jian)免增值稅(shui)政(zheng)策(ce)的公(gong)告(gao)。

此外，8月1日央行、外匯(hui)管理局召開2023年(nian)下半(ban)年(nian)工作(zuo)會議。其中提到，指導商(shang)業(ye)銀行依法有序調整存量(liang)(liang)個(ge)人住(zhu)房貸(dai)款利率。這(zhe)條與“存量(liang)(liang)”房貸(dai)利率相關的(de)(de)(de)消息對周(zhou)三部分低價(jia)地(di)產股(gu)構成些支撐，但(dan)壓制(zhi)了權重明顯更大(da)的(de)(de)(de)銀行股(gu)，這(zhe)應該也是滬綜指表現弱(ruo)于其他股(gu)指的(de)(de)(de)原(yuan)因之(zhi)一。滬綜指表現稍弱(ruo)另一原(yuan)因是，今年(nian)來強勢的(de)(de)(de)“兩桶油”頗(po)為(wei)難(nan)得(de)地(di)出現調整。

不難發(fa)現，幾乎每天(tian)都(dou)會看到(dao)與(yu)經濟扶持政策相關(guan)的利(li)好(hao)消息，不過市(shi)場可能已相當(dang)習慣于見(jian)到(dao)利(li)好(hao)，故有的時(shi)候利(li)好(hao)效應也會呈(cheng)現邊際遞減態(tai)勢。

雖然國(guo)內消(xiao)息面大多有利(li)(li)，但(dan)外(wai)圍傳出些利(li)(li)空消(xiao)息并壓(ya)制了(le)包(bao)括港股在(zai)內的全(quan)球(qiu)股市，進而又影(ying)響到北向(xiang)資(zi)金，故A股仍出現些下(xia)跌。

國(guo)際評級公司惠譽將(jiang)美(mei)國(guo)長期(qi)外幣債務評級從“AAA”下調(diao)至“AA+”。該消(xiao)息誘發(fa)市場(chang)風險厭惡情緒，但對美(mei)元卻未(wei)必有利空，因市場(chang)一般相信美(mei)元有些避險屬性。

相關市場(chang)方面，隔夜美(mei)(mei)股(gu)漲(zhang)跌(die)有(you)限，但周三亞太股(gu)市全線(xian)殺跌(die)，日、韓股(gu)市跌(die)2%上下，我國港(gang)股(gu)的恒(heng)指則(ze)受挫(cuo)2.47%。此外，美(mei)(mei)股(gu)股(gu)指期貨有(you)所下跌(die)。

個人感覺將外圍的這則(ze)消(xiao)息理解成利空(kong)有些勉強了，尤(you)其是對(dui)我們A股(gu)(gu)，本來(lai)(lai)A股(gu)(gu)近年來(lai)(lai)就不(bu)太跟風美股(gu)(gu)，何況該類(lei)消(xiao)息出得越多美聯(lian)儲一般(ban)就越不(bu)會(hui)熱衷于加息。因此，我相信(xin)周四A股(gu)(gu)或(huo)許就會(hui)慢(man)慢(man)回過神來(lai)(lai)，并有望出現些修正式上漲。

不過(guo)值得一提的(de)是，未(wei)來幾個(ge)月美聯儲利(li)率極可能步入“真空期”，但年末(mo)卻(que)不排除還有加(jia)息機會(hui)。也(ye)就是說，外(wai)圍加(jia)息進程呈“懸而未(wei)決”狀態。因(yin)此(ci)，A股近(jin)階段要(yao)想出現較(jiao)大行情(qing)，那么只能由(you)內部因(yin)素(su)驅動。

目前(qian)看來，可(ke)寄望(wang)于各(ge)有關(guan)(guan)部門(men)(men)后續(xu)“穩(wen)增(zeng)長”力度能大(da)超(chao)預(yu)期，或者有關(guan)(guan)部門(men)(men)出(chu)臺能直(zhi)接大(da)幅提振(zhen)股市的措施。自(zi)7月(yue)24日高層會議后，各(ge)部門(men)(men)正緊鑼密鼓推(tui)出(chu)與“穩(wen)增(zeng)長”相關(guan)(guan)的各(ge)項政策，未來能否出(chu)臺更大(da)、更有力度的政策顯然值得繼續(xu)關(guan)(guan)注。

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