每(mei)經(jing)(jing)記者｜吳(wu)澤鵬    每(mei)經(jing)(jing)編輯｜陳俊杰    

“最嚴減持(chi)新(xin)規(gui)”下的違規(gui)減持(chi)會帶來什(shen)么后果？面臨的可能(neng)是證券監督管(guan)理部(bu)門(men)和(he)交易所同時(shi)發函，這樣的案例(li)，發生在“駕培第一(yi)股(gu)”東方時(shi)尚(shang)(shang)（SH603377，股(gu)價6.46元，市(shi)值(zhi)46.56億元）的控股(gu)股(gu)東，東方時(shi)尚(shang)(shang)投資有限(xian)公司（以(yi)下簡稱東方時(shi)尚(shang)(shang)投資）身上(shang)。

9月6日晚間，東(dong)(dong)方(fang)時尚(shang)發(fa)布公(gong)告稱，當日，東(dong)(dong)方(fang)時尚(shang)投資收(shou)到了(le)北京證監(jian)局下發(fa)的(de)責令(ling)改正措施決定函，對(dui)于東(dong)(dong)方(fang)時尚(shang)投資的(de)違規(gui)減持(chi)行為，北京證監(jian)局采取責令(ling)改正的(de)監(jian)管措施。同時，《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記者在上交(jiao)所(suo)官網也查詢到，上交(jiao)所(suo)同日對(dui)東(dong)(dong)方(fang)時尚(shang)投資作出“予以監(jian)管警示”的(de)決定。

根據(ju)披(pi)露，8月(yue)28日,東方(fang)時尚投(tou)資(zi)通過大宗交易方(fang)式減(jian)持東方(fang)時尚340萬股(gu)(gu)，而就在(zai)前一天晚(wan)上，中(zhong)國證(zheng)監會官網發布關(guan)于進一步規范(fan)股(gu)(gu)份減(jian)持行為的明確(que)要(yao)求(qiu)，公(gong)司(si)存在(zai)股(gu)(gu)價破發情(qing)形的，控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東、實際控制人不得通過二(er)級市(shi)場減(jian)持本(ben)公(gong)司(si)股(gu)(gu)份。

“最嚴減持新規”發布次日便減持

一天之(zhi)內，東方時尚投資(zi)分別收到了北京證(zheng)監局和上交(jiao)所的處(chu)罰。

事情(qing)(qing)緣起于東(dong)方時(shi)尚(shang)投資在東(dong)方時(shi)尚(shang)股(gu)價破發情(qing)(qing)形(xing)(xing)下(xia)，仍進(jin)行了股(gu)票減(jian)持(chi)。根據(ju)中國證(zheng)監會8月27日發布的《進(jin)一步(bu)規(gui)范股(gu)份減(jian)持(chi)行為》通知：上市(shi)公司存在破發、破凈情(qing)(qing)形(xing)(xing)，或者(zhe)最近三年(nian)未進(jin)行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年(nian)年(nian)均凈利潤30%的，控股(gu)股(gu)東(dong)、實際控制人不得(de)通過(guo)二級(ji)市(shi)場(chang)減(jian)持(chi)本公司股(gu)份。這被市(shi)場(chang)形(xing)(xing)容為“最嚴減(jian)持(chi)新規(gui)”。

但東方時(shi)尚(shang)(shang)(shang)投(tou)資(zi)顯然沒(mei)有遵循(xun)上(shang)述(shu)要(yao)求(qiu)(qiu)。上(shang)交所監管警示決定書中提到，8月(yue)25日，東方時(shi)尚(shang)(shang)(shang)收盤價格為6.96元(yuan)/股(gu)，經測算存在股(gu)價破發情形。“當日（指(zhi)8月(yue)27日，記者注），上(shang)海證(zheng)券交易所已(yi)將上(shang)述(shu)要(yao)求(qiu)(qiu)通(tong)過(guo)公司告(gao)知(zhi)控(kong)股(gu)股(gu)東。次(ci)日，公司控(kong)股(gu)股(gu)東東方時(shi)尚(shang)(shang)(shang)投(tou)資(zi)在已(yi)明確(que)知(zhi)曉相關要(yao)求(qiu)(qiu)的情況下，仍通(tong)過(guo)大(da)宗交易減持(chi)公司股(gu)份”。

8月30 日(ri)，東方時(shi)(shi)尚發(fa)布公(gong)告(gao)，稱接(jie)到東方時(shi)(shi)尚投資(zi)(zi)告(gao)知，后者(zhe)于8月 28 日(ri)通過大宗(zong)交易方式減持(chi)公(gong)司(si)股份340萬股，違反了(le)相(xiang)關要求，東方時(shi)(shi)尚投資(zi)(zi)承諾，將在規(gui)則允許的范圍內(nei)盡快購回已減持(chi)的340萬股。

也許，是這一承諾(nuo)讓東(dong)方時(shi)(shi)尚投資免于更(geng)重(zhong)處罰，《每日經濟新聞》記者(zhe)注意到，上(shang)交(jiao)所(suo)函件中(zhong)提到，“考(kao)慮(lv)到東(dong)方時(shi)(shi)尚投資承諾(nuo)將購(gou)回已減持(chi)股份，且如涉及收益將歸上(shang)市公司所(suo)有(you)，可酌情予以(yi)考(kao)慮(lv)。”北京證監局(ju)則(ze)決定對東(dong)方時(shi)(shi)尚投資采取責(ze)令改正的監管措施。

承諾7個交易日內將回購

復盤東方時尚(shang)投資的(de)減(jian)持(chi)(chi)行(xing)為(wei)，今年以來，該(gai)企業分(fen)別(bie)在(zai)1月6日(ri)、8月24日(ri)進行(xing)過(guo)兩(liang)次大(da)宗交易(yi)減(jian)持(chi)(chi)，減(jian)持(chi)(chi)數量分(fen)別(bie)是336萬(wan)股(gu)(gu)和730萬(wan)股(gu)(gu)，因此(ci)已合計減(jian)持(chi)(chi)1066萬(wan)股(gu)(gu)，兩(liang)次減(jian)持(chi)(chi)后(hou)，其持(chi)(chi)股(gu)(gu)比例由(you)22.28%下降(jiang)至20.80%。

從(cong)時間上看(kan)，8月24日的減(jian)持(chi)恰好趕在了窗口關(guan)(guan)閉前，8月28日再次減(jian)持(chi)或許是此(ci)輪減(jian)持(chi)的延(yan)續(xu)。對(dui)于在新規發布后(hou)(hou)繼續(xu)減(jian)持(chi)的原(yuan)因(yin)，東方時尚解釋稱，主(zhu)要(yao)系控股股東“對(dui)相關(guan)(guan)要(yao)求(qiu)理解不準確。在認真學習相關(guan)(guan)要(yao)求(qiu)后(hou)(hou)，立即停(ting)止了減(jian)持(chi)，并對(dui)投資者深表歉意(yi)”。

上交所下發(fa)的(de)(de)函(han)件中(zhong)，也要求(qiu)東方時尚董(dong)監高(gao)務必(bi)高(gao)度重視相(xiang)(xiang)關(guan)違規事(shi)項(xiang)，建立股東所持公司(si)股份及其(qi)變動的(de)(de)專項(xiang)管(guan)理制(zhi)度，明確相(xiang)(xiang)關(guan)主體股票交易的(de)(de)報(bao)告、申報(bao)和(he)監督程(cheng)序，提醒其(qi)嚴(yan)格遵守持股變動相(xiang)(xiang)關(guan)規則。

此(ci)(ci)外，《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者也注意到，9月(yue)6日(ri)晚間，東方(fang)時(shi)尚(shang)同(tong)時(shi)發布了控股(gu)股(gu)東購回(hui)減(jian)持(chi)股(gu)份(fen)(fen)進展公告(gao)，稱東方(fang)時(shi)尚(shang)投(tou)資承(cheng)諾(nuo)在9月(yue)15日(ri)前(qian)購回(hui)此(ci)(ci)部(bu)(bu)分減(jian)持(chi)的(de)股(gu)份(fen)(fen)，若此(ci)(ci)部(bu)(bu)分股(gu)份(fen)(fen)購回(hui)涉(she)及收益所得(de)將全部(bu)(bu)歸上市公司所有。

據(ju)此(ci)計算，留給(gei)東方(fang)時尚投資的時間還有7個交易日(ri)，而截至(zhi)9月6日(ri)收盤(pan)，東方(fang)時尚股價(jia)較8月28日(ri)收盤(pan)價(jia)（該公司(si)減持(chi)日(ri)）下跌(die)近7%。

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