9月11日早盤(pan)市場(chang)小幅上(shang)漲，中(zhong)午(wu)的時間(jian)點(dian)，央行罕(han)見(jian)公(gong)布金融數據，午(wu)后(hou)三大指數一度直(zhi)線(xian)拉升齊漲逾1.2%，尾(wei)盤(pan)整體略有(you)回落。截(jie)至收(shou)盤(pan)，上(shang)證指數漲0.84%報3142.78點(dian)，創業板指漲0.65%。A股全天成交8421.1億(yi)元，午(wu)后(hou)出現一定放量；北向資金凈買入(ru)22.44億(yi)元。

來源：Wind

8月(yue)金融數據具(ju)體來看(kan)：

● 新增人民幣(bi)貸(dai)款(kuan)13600億(yi)(yi)元，市場預期10975億(yi)(yi)元，前值3459億(yi)(yi)元；

● 社會融(rong)資規(gui)模31200億(yi)元(yuan)(yuan)，市場預期26230億(yi)元(yuan)(yuan)，前值5282億(yi)元(yuan)(yuan)；

● M2同(tong)比10.6%，市場預期(qi)10.7%，前(qian)值10.7%。

本次(ci)數據(ju)選擇在盤中公布，總量上來看信貸社融邊際回(hui)暖，企業盈利有(you)望持(chi)續(xu)修復，對于市場信心(xin)提(ti)振(zhen)明顯；結合全國外匯(hui)市場自律機制專題會議在北(bei)京召(zhao)開，強調金融管理部門有(you)能(neng)力、有(you)信心(xin)、有(you)條(tiao)件(jian)保持(chi)人民幣匯(hui)率基本穩定，人民幣匯(hui)率快速拉升，同時(shi)帶動A股走強。

但同時(shi)也(ye)要看到社融結構(gou)仍有待改善，居(ju)民貸(dai)款靠短貸(dai)支撐，中長(chang)貸(dai)同比仍少增(zeng)超(chao)過1000億(yi)，企業貸款多增(zeng)額靠票據融資，短貸和中(zhong)長貸均較疲弱，自(zi)主的(de)(de)貸款需(xu)求不強。預計四季度貨幣政(zheng)策(ce)還有進一(yi)步(bu)寬松的(de)(de)空間(jian)，來推(tui)動信貸和經濟(ji)的(de)(de)修(xiu)復(fu)。

來源：Wind，中泰證券

醫藥行(xing)業9月11日反彈(dan)領漲，反腐導致市場(chang)情緒(xu)沖擊后，近期中華醫學會(hui)(hui)、中國醫院協會(hui)(hui)及(ji)藥學會(hui)(hui)等主(zhu)辦的多場(chang)學術會(hui)(hui)議(yi)將于九月舉行(xing)，行(xing)業(ye)合(he)規(gui)逐步走向常態(tai)化。

來源：Wind

結合(he)前期(qi)國(guo)家衛健(jian)委發布的《全(quan)國(guo)醫藥領(ling)域腐敗問題集(ji)中整治工(gong)作有關問答》，醫療(liao)反(fan)腐聚(ju)焦“關鍵少(shao)數”、“糾建(jian)并舉”的(de)原則更加明確，規范開展(zhan)的(de)學術會議和正常醫學活動(dong)有望逐步恢復。具備臨床價值及(ji)合規經營的(de)院內藥品及(ji)器械將迎來恢復性(xing)增長。

近期(qi)國(guo)家藥監局(ju)藥審中心先后(hou)發布(bu)2022年度藥品審評(ping)報告、《中國新(xin)藥注冊臨(lin)床(chuang)試驗進展年度報告（2022年）》。2022年我國藥物臨(lin)床(chuang)試驗登記(ji)總(zong)量(liang)達到3410項（同比增(zeng)長1.5%）。啟動耗時明顯縮(suo)短，罕見疾病(bing)、醫學影像學藥物臨(lin)床(chuang)數量(liang)逐年遞增(zeng)、適應癥領域逐步擴大。

其(qi)中，臨床試驗啟(qi)動效(xiao)率進(jin)一步(bu)提高，2019年(nian)(nian)至(zhi)2022年(nian)(nian)平均啟(qi)動(dong)耗(hao)時由(you)6.4個月(yue)(yue)下降至(zhi)3.3個月(yue)(yue)，6個月(yue)(yue)內啟(qi)動(dong)招(zhao)募的(de)臨床試(shi)驗比例逐年(nian)(nian)提高，2022年(nian)(nian)達91.5%（2021年(nian)(nian)為85.7%），政策呵護醫藥創新的(de)態度沒(mei)有改變。 

短期(qi)醫藥(yao)板塊的(de)行情還需關注反腐進展及落地情況(kuang)，但從(cong)中長期(qi)維度來看，板塊估值(zhi)仍處在歷史底部(bu)，國內(nei)醫藥(yao)創新、人口老齡化趨勢下，生物醫藥(yao)ETF（512290）、醫療ETF（159828）、疫苗ETF（159643）、創新藥滬深(shen)港ETF（517110）仍然(ran)具備較高的投資價值。

來源(yuan)：Wind 

游(you)戲板塊的(de)上漲同樣受到(dao)利(li)好(hao)催化。上周五(wu)工(gong)信部(bu)(bu)等(deng)五(wu)部(bu)(bu)門印發《元宇宙(zhou)產業創新發展三年行(xing)動計劃（2023-2025年）》，提(ti)出到2025年我(wo)國元(yuan)宇(yu)宙產業綜合實力需(xu)達到世界先進水(shui)平。未來元(yuan)宇(yu)宙技術(shu)將(jiang)會加速滲透，游戲(xi)行業作為內容(rong)供(gong)應方(fang)也會深度受益。 

根據游戲產(chan)業報告公眾號，2023年7月，中國(guo)游戲市(shi)(shi)場(chang)規(gui)模為(wei)286.10億元，環比(bi)上升(sheng)3.34%，同(tong)比(bi)上升(sheng)37.49%。同(tong)比(bi)增(zeng)長率(lv)連(lian)續三個月為(wei)正(zheng)，增(zeng)長幅度連(lian)續遞增(zeng)；從細分市(shi)(shi)場(chang)來看，移(yi)動及客戶端(duan)游戲市(shi)(shi)場(chang)的環比(bi)、同(tong)比(bi)均增(zeng)長，共(gong)同(tong)作用于整體市(shi)(shi)場(chang)。

7月(yue)(yue)(yue)中(zhong)國移動游戲市(shi)場實際銷(xiao)售收(shou)入為221.10億元，環(huan)比上升3.4%，同比上升51.09%。主要(yao)增(zeng)長原因一(yi)方面(mian)是7月(yue)(yue)(yue)正(zheng)值暑期，一(yi)些(xie)產品在此期間推(tui)出(chu)促(cu)活、促(cu)付費相關活動，部(bu)分(fen)產品流(liu)水取得增(zeng)長；另一(yi)方面(mian)是6月(yue)(yue)(yue)部(bu)分(fen)新游首月(yue)(yue)(yue)流(liu)水釋放于(yu)7月(yue)(yue)(yue)，如《逆水寒》取得流(liu)水環(huan)比大幅增(zeng)長。 

今年以來，在游戲版號恢復常態化發放、新品頻出的背景下，行業持續釋放積極信(xin)號。預(yu)計已上線新游將在三季(ji)度(du)逐步兌現業績，下半年以及2024年更多(duo)重磅產(chan)品有望陸續(xu)上線，新一輪產(chan)品周期或將開(kai)啟，推動行(xing)業(ye)業(ye)績持續(xu)修復(fu)。此外，AIGC與(yu)游(you)戲(xi)(xi)行(xing)業(ye)的結合也在持續(xu)推進，游(you)戲(xi)(xi)ETF（516010）、游(you)戲(xi)(xi)滬港深ETF（517500）的投資價值凸(tu)顯(xian)。

通(tong)信ETF（515880）下午開盤后急速拉升，最(zui)終收漲2.4%。

來源：Wind

9月8日，中(zhong)評(ping)協印發了《數(shu)(shu)據(ju)資(zi)產評(ping)估(gu)(gu)指(zhi)導(dao)意見》。數(shu)(shu)據(ju)資(zi)產評(ping)估(gu)(gu)是厘清數(shu)(shu)據(ju)資(zi)產價(jia)值的基礎，《指(zhi)導(dao)意見》出臺有助于推動數(shu)(shu)據(ju)資(zi)產定(ding)價(jia)體系的確立。結合(he)此前國家數(shu)(shu)據(ju)局人選確定(ding)、地(di)方(fang)及(ji)產業探索數(shu)(shu)據(ju)確權落地(di)以及(ji)財政部推出數(shu)(shu)據(ju)資(zi)產入表政策(ce)，數(shu)(shu)據(ju)要素頂層設計正(zheng)逐(zhu)步完(wan)善。 

現階段(duan)衛星(xing)正(zheng)在蜂窩(wo)通信領域迅(xun)速(su)占(zhan)據突出地位，衛星(xing)通信對通信服務的空間補充能力引(yin)起業界的關(guan)注。華為Mate 60 Pro+于(yu)(yu)上周正式(shi)發布。它是全球首款搭載雙星衛(wei)(wei)星通(tong)信(xin)的手(shou)機(ji)。該系列(lie)多款機(ji)型(xing)在衛(wei)(wei)星通(tong)信(xin)領域的突(tu)破，意味(wei)著“手(shou)機(ji)直連衛(wei)(wei)星”已經成為全球手(shou)機(ji)、芯片(pian)廠商競(jing)爭焦點(dian)。此外，運營商如中國電信(xin)緊密推出天(tian)通(tong)衛(wei)(wei)星套餐。基于(yu)(yu)衛(wei)(wei)星通(tong)信(xin)服務(wu)，新的通(tong)信(xin)傳輸需求與商業體系正逐步構建。

從政(zheng)策面(mian)來(lai)看，政(zheng)協第十四(si)屆全國委員會常(chang)務委員會第三次會議(yi)近(jin)期在京召開，會議(yi)上提(ti)到要加快(kuai)部署建設世界一流(liu)新一代信息基礎(chu)設施(shi)，大(da)力發展自主衛星互(hu)聯網，搶占6G標準制高點(dian)。此(ci)外，“十四五規(gui)劃”中明確指出要加快布局衛星(xing)(xing)通(tong)信網絡，推(tui)動衛星(xing)(xing)互聯網建設。中長期來看，衛星(xing)(xing)通(tong)信相關(guan)行業(ye)具備較(jiao)大的(de)市場應用(yong)空(kong)間。 

隨著衛星通信(xin)技術的不斷成熟(shu)和發射成本的降低，衛星互聯網建設會持續(xu)加速。從(cong)成份券角度來看，衛星通信(xin)產業與軍工和通信(xin)相關度較(jiao)高，衛星通信(xin)相關政策有望利好通信(xin)ETF（515880）和(he)軍工ETF（512660），感興趣的小(xiao)伙伴可以重(zhong)點關注(zhu)。 

汽車ETF（516110）9月11日高開高走，收(shou)漲2.68%。

來源(yuan)：Wind 

據(ju)乘聯會數(shu)據(ju)，8月狹義乘用車(che)零(ling)售192萬輛(liang)，同、環(huan)比分(fen)別增(zeng)長2.5%、9.6%；產量223.7萬輛(liang)，同、環(huan)比分(fen)別增(zeng)長5.3%、7.1%。盡管(guan)8月處(chu)于行業(ye)淡(dan)季(ji)，但在(zai)各地(di)汽車(che)促消費(fei)政策、成(cheng)都車(che)展前后(hou)大量新(xin)車(che)推出的背景下(xia)，購車(che)需求(qiu)繼續(xu)釋放(fang)。受新(xin)車(che)型推出和車(che)企營銷策略(lve)調整等(deng)影響，行業(ye)需求(qiu)正快(kuai)速走出淡(dan)季(ji)。 

9月(yue)5日(ri)至10日(ri)，2023世界新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)汽(qi)車大(da)會(hui)在(zai)慕尼(ni)黑會(hui)展中心成功召(zhao)開。世界新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)汽(qi)車大(da)會(hui)首次在(zai)海外舉辦，有(you)望深(shen)化全球(qiu)汽(qi)車產業在(zai)新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)汽(qi)車領域的合作，加(jia)速新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)汽(qi)車全球(qiu)化進程(cheng)。同(tong)時，本次大(da)會(hui)讓國內領先的新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)車企及零部件企業得以展示(shi)優(you)質產品及領先技術，有(you)望加(jia)速國內車企及供應鏈出海進程(cheng)，打(da)開新(xin)(xin)的成長空間。 

從基本面(mian)角(jiao)度看，目前行業庫(ku)存仍存在(zai)一定壓力。9月(yue)是車市(shi)傳(chuan)統旺季(ji)，經(jing)銷商在季(ji)度末有(you)沖量(liang)需(xu)求，疊加地方政府和車企各種汽車促消費措施推行，9月(yue)車市(shi)銷量(liang)環比或將(jiang)出現(xian)明顯增長。隨著經(jing)濟回暖(nuan)，新(xin)能源以及總量(liang)需(xu)求有(you)望進一步改善(shan)。可以關注汽車ETF（516110）。

來(lai)源(yuan)：Wind

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是(shi)股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。

封面圖片來(lai)源(yuan)：每日經濟新(xin)聞 劉國梅 攝