每經記(ji)者｜王(wang)佳(jia)飛    每經編輯｜張海妮 ;   

9月28日，硅(gui)(gui)烷科技（BJ838402，股(gu)價11.22元，市值36億(yi)元）發布公(gong)告稱，擬(ni)向(xiang)特定對象(xiang)發行數(shu)量不超(chao)過本(ben)(ben)次發行前公(gong)司(si)總(zong)股(gu)本(ben)(ben)30%的A股(gu)股(gu)票(piao)，擬(ni)募集資金總(zong)額不超(chao)過10億(yi)元，將(jiang)用于年產3500噸硅(gui)(gui)烷項(xiang)目、四(si)期3500噸/年硅(gui)(gui)烷項(xiang)目、補充(chong)流(liu)動資金等(deng)。

硅烷科技控股(gu)股(gu)東中國平煤神(shen)馬(ma)控股(gu)集(ji)團有限公(gong)司（以下簡稱平煤神(shen)馬(ma)）擬(ni)以現(xian)金方(fang)式參與(yu)認(ren)購(gou)，認(ren)購(gou)數量不低于本(ben)次擬(ni)發行股(gu)份數量的20%（含本(ben)數）。

亟待擴大生產能力

公告顯示，截至2023年6月(yue)末，硅(gui)烷(wan)科技電子(zi)級硅(gui)烷(wan)氣設(she)計(ji)產(chan)(chan)能(neng)為(wei)(wei)2600噸/年、實際產(chan)(chan)能(neng)為(wei)(wei)2200噸/年，該公司(si)(si)表示：“公司(si)(si)產(chan)(chan)品(pin)供不(bu)應求，亟待擴大生產(chan)(chan)能(neng)力。”

擬募集的資金(jin)中，計劃(hua)以2億元(yuan)投入(ru)(ru)“年(nian)(nian)產(chan)3500噸硅烷項目”。項目建設(she)預計總(zong)投資4.2億元(yuan)，目前(qian)已累計投入(ru)(ru)約1.7億元(yuan)。如果按照電子級硅烷氣銷售價格14.42萬(wan)元(yuan)/噸進行(xing)效益測算，項目建成投產(chan)后，年(nian)(nian)均營業收入(ru)(ru)為4.98億元(yuan)，年(nian)(nian)均利潤總(zong)額6790萬(wan)元(yuan)。

“四期3500噸(dun)/年(nian)(nian)硅烷(wan)項(xiang)目”擬使用(yong)募集資(zi)金7億元(yuan)(yuan)，按照電子級硅烷(wan)氣銷售價格(ge)13.27萬元(yuan)(yuan)/噸(dun)進行效益測算，項(xiang)目建成投(tou)產后(hou)，年(nian)(nian)均營(ying)業收入為(wei)4.49億元(yuan)(yuan)、年(nian)(nian)均利潤總額為(wei)1.89億元(yuan)(yuan)。

若此次項目建設完成，硅烷科技表示：“電子(zi)級硅烷氣的(de)設計產能(neng)將由當前(qian)的(de)2600噸/年逐(zhu)步提(ti)升至2025年的(de)9600噸/年。”

此(ci)外，硅烷科技保守估計在(zai)2023年(nian)(nian)(nian)至2025年(nian)(nian)(nian)營(ying)業收入增(zeng)速達到36.62%的情況下，測算2023年(nian)(nian)(nian)至2025年(nian)(nian)(nian)所產生(sheng)的流動性資金(jin)缺口至少需(xu)要1.42億元(yuan)。因此(ci)，本(ben)次擬(ni)投入1億元(yuan)募集資金(jin)用(yong)于補充流動資金(jin)。

公(gong)告顯示，平煤神馬擬以現金(jin)方式(shi)參與(yu)認(ren)購，認(ren)購數量不低于本次擬發行股份數量的20%（含本數）。

截至本(ben)募集說明(ming)書(shu)簽署日，平(ping)(ping)煤(mei)神馬直接(jie)持有(you)硅烷(wan)科(ke)(ke)技(ji)19.55%股(gu)權，并通(tong)過(guo)控股(gu)子公司(si)等合計控制硅烷(wan)科(ke)(ke)技(ji)54.9%股(gu)權，按(an)照(zhao)本(ben)次發行上(shang)限測(ce)算，若平(ping)(ping)煤(mei)神馬認購本(ben)次發行數量的20%，則此后(hou)平(ping)(ping)煤(mei)神馬直接(jie)及間接(jie)持有(you)硅烷(wan)科(ke)(ke)技(ji)股(gu)份(fen)的比例為46.84%，仍(reng)為控股(gu)股(gu)東，河南省國資委仍(reng)為本(ben)公司(si)的實際控制人。

毛利率存在大幅下降的風險

硅(gui)烷(wan)(wan)(wan)科(ke)技主要(yao)從事氫(qing)硅(gui)材(cai)料產品(pin)(pin)的研發、生產與銷售，主要(yao)產品(pin)(pin)為(wei)電(dian)子級(ji)硅(gui)烷(wan)(wan)(wan)氣、氫(qing)氣（工業氫(qing)、高純氫(qing)），核心產品(pin)(pin)電(dian)子級(ji)硅(gui)烷(wan)(wan)(wan)氣屬于電(dian)子特種氣體(ti)，是超大規(gui)模集成(cheng)電(dian)路（IC）、平面顯(xian)示(shi)器(qi)件（LCD、LED、OLED）、太陽能電(dian)池等電(dian)子工業生產的原(yuan)材(cai)料。硅(gui)烷(wan)(wan)(wan)科(ke)技于2022年9月(yue)在北(bei)交所上市。

公告(gao)顯示，2023年1-6月(yue)硅烷(wan)科技實現營業收入(ru)(ru)5.52億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同比增長8.77%，歸屬(shu)于上市公司股東的凈利(li)潤為(wei)1.38億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同比增長37.25%，主營業務收入(ru)(ru)為(wei)5.05億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同比上漲8.85%。其中，電子級硅烷(wan)氣實現收入(ru)(ru)2.65億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，占(zhan)比52.52%；工(gong)業氫收入(ru)(ru)2.33億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，占(zhan)比46.11%；高純氫收入(ru)(ru)674萬元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，占(zhan)比1.34%。

對于業(ye)績(ji)向(xiang)好，硅烷(wan)科技表示(shi)：“主要原因為報(bao)告(gao)期(qi)內(nei)硅烷(wan)產(chan)銷(xiao)量及銷(xiao)售價(jia)格(ge)較上期(qi)增加所致，營業(ye)利潤相應增加而導致的凈利潤增加。”

報告期內（2021年(nian)(nian)度、2022年(nian)(nian)度和(he)2023年(nian)(nian)1-6月），硅烷(wan)科技毛(mao)(mao)利(li)率維持上(shang)(shang)升狀態，“由于下游(you)市(shi)場需求旺(wang)盛、市(shi)場供(gong)給不(bu)足(zu)導致產品供(gong)不(bu)應(ying)求，公司電子級(ji)硅烷(wan)氣(qi)銷售價(jia)格持續上(shang)(shang)漲”，平均售價(jia)分別為11.48萬(wan)元/噸、19.52萬(wan)元/噸和(he)24.16萬(wan)元/噸，直(zhi)接導致公司電子級(ji)硅烷(wan)氣(qi)業務毛(mao)(mao)利(li)率大幅(fu)上(shang)(shang)升，分別為18.03%、52.66%和(he)60.24%。

硅烷科技也意(yi)識到高(gao)毛(mao)利可能有下探的(de)(de)趨(qu)勢。公司(si)表示，未(wei)來電(dian)子級硅烷氣產品的(de)(de)市場(chang)供需(xu)矛(mao)盾(dun)有望得到逐步緩(huan)解，公司(si)該(gai)業務的(de)(de)毛(mao)利率存在大幅下降的(de)(de)風險。

封面圖片來源：每日經(jing)濟新(xin)聞(wen) 劉國梅 攝（資料圖）