每經記者｜陳利    每經編輯｜陳夢(meng)妤    

日(ri)(ri)前，融創中國公告稱，尋求香港高(gao)等法院批(pi)準計劃的呈請于10月5日(ri)(ri)進行聆訊，境外債務重(zhong)組(zu)計劃已根(gen)據高(gao)等法院作出的指令獲得(de)批(pi)準，批(pi)準令于10月5日(ri)(ri)送呈公司注冊(ce)處進行登(deng)記。

而在此(ci)之前(qian)的9月(yue)19日(ri)，融創就美(mei)元債重(zhong)(zhong)組(zu)向美(mei)國(guo)(guo)法(fa)庭(ting)申請(qing)(qing)第15章(zhang)認(ren)證(zheng)，以(yi)獲(huo)得(de)美(mei)國(guo)(guo)法(fa)庭(ting)對融創在香港法(fa)庭(ting)有關協議安排重(zhong)(zhong)組(zu)的認(ren)可。而在此(ci)前(qian)，中國(guo)(guo)恒大、佳兆業、當代置業、榮盛發展等多家(jia)房企(qi)均在美(mei)元債重(zhong)(zhong)組(zu)過程中申請(qing)(qing)了(le)第15章(zhang)認(ren)證(zheng)，并獲(huo)得(de)了(le)破產(chan)保護。

為(wei)(wei)何國內房企要選擇在美(mei)國申請？是(shi)(shi)不是(shi)(shi)為(wei)(wei)免(mian)除債務(wu)？是(shi)(shi)否會影(ying)響國內債務(wu)的處(chu)置？對房企保交(jiao)樓工作又有何影(ying)響？為(wei)(wei)此，《每日經(jing)濟新聞》記者采訪了多位(wei)專家，并對上(shang)述問題(ti)進行權威解讀。

破產保護≠破產

“‘破(po)產保護’≠‘破(po)產’。”北京金訴律(lv)(lv)師(shi)事務(wu)所主任王玉臣律(lv)(lv)師(shi)表(biao)示，在美國，根據《破(po)產法》的相關(guan)規定，如(ru)果(guo)一個企(qi)業在其他地區有(you)破(po)產重(zhong)(zhong)組等特殊情況，可以申(shen)請對(dui)在美國的資產進行相應(ying)的保護。“這樣(yang)可以在一定的時間內，避免其他的債權人，如(ru)在美國的這些外資的債券人，進一步(bu)向這些房企(qi)去(qu)追(zhui)債，從而讓企(qi)業可以通過這種方式獲取一定的喘息機會，更好的去(qu)重(zhong)(zhong)組盤(pan)活(huo)。”

匯生國(guo)(guo)際融資(zi)總裁黃(huang)立沖(chong)也表示，“根據(ju)美(mei)(mei)國(guo)(guo)破(po)(po)產法第(di)15章，允許美(mei)(mei)國(guo)(guo)破(po)(po)產法院(yuan)承認涉及外國(guo)(guo)的破(po)(po)產或(huo)債務重組程序，同(tong)時，非美(mei)(mei)國(guo)(guo)企業利用破(po)(po)產法第(di)15章可阻(zu)止(zhi)債權人(ren)在美(mei)(mei)國(guo)(guo)對申請(qing)人(ren)提起(qi)訴訟或(huo)凍(dong)結其(qi)資(zi)產，為其(qi)爭取更多債務重組的時間。”

如在(zai)9月19日，融創就美元債重組向(xiang)美國法(fa)庭申請第15章認(ren)證，即依據《破產法(fa)》第15章申請破產保護(hu)，以獲得美國法(fa)庭對融創在(zai)香(xiang)港(gang)法(fa)庭有(you)關協議安(an)排重組的認(ren)可。

此前，一位接近融創的(de)人士就曾向《每日(ri)經濟(ji)新聞(wen)》記者透露，在涉(she)及非美國企業的(de)重組(zu)案例中(zhong)，進(jin)行第15章認(ren)證屬于例行程(cheng)序。認(ren)證過程(cheng)本身并不會改變重組(zu)協議(yi)任何(he)條款，債權人的(de)利益(yi)將與香港法院裁(cai)定的(de)協議(yi)安(an)排完全(quan)一致。

“申請第15章(zhang)認證，可以防止債權人利用紐(niu)約法來規避已被(bei)香港法院裁(cai)定(ding)的重(zhong)組(zu)條(tiao)款(kuan)，以及規避履(lv)行重(zhong)組(zu)條(tiao)款(kuan)下(xia)的有(you)關義務(wu)。由(you)于融創(chuang)美元債受美國(guo)紐(niu)約法管(guan)轄，因(yin)此其在香港進(jin)行的債務(wu)重(zhong)組(zu)，必(bi)須要獲得美國(guo)第15章(zhang)認證，才(cai)能確保在美國(guo)的有(you)效性(xing)。”

中(zhong)國恒(heng)大也曾在8月對其在美(mei)(mei)國申請破產保護發布(bu)公告進行解釋，由于(yu)集(ji)團的(de)美(mei)(mei)元債券受紐約法管轄，公司(si)根據美(mei)(mei)國法典第(di)15章，向美(mei)(mei)國法院申請承認香港和英屬維爾京群島(BVI)法律體系下的(de)境外(wai)(wai)債務(wu)重組(zu)協議安(an)排，系正(zheng)常推進境外(wai)(wai)重組(zu)程序的(de)一部分，不涉及破產申請。

“跨國(guo)執行資產(chan)本(ben)身就是一件(jian)很(hen)麻(ma)煩的(de)事情。”王(wang)玉臣表示，這對(dui)我國(guo)境內的(de)債權人來講(jiang)，不(bu)會(hui)有(you)直接(jie)影響，“畢竟保護的(de)范(fan)圍主(zhu)要(yao)是針對(dui)在(zai)美國(guo)的(de)資產(chan)。”

“對國內保交樓影響有限”

需要注意的是，多位(wei)行業專家在(zai)采訪中均(jun)表示(shi)，房(fang)企在(zai)美國(guo)申請破產保護(hu)對境(jing)內債(zhai)務處(chu)置和保交樓工作(zuo)影響(xiang)有限。

“對(dui)國內保交樓(lou)工(gong)作(zuo)(zuo)的(de)影響并(bing)不大。”王玉臣解釋稱，境(jing)(jing)外債務(wu)重組相(xiang)關主體多數注冊在境(jing)(jing)外，本(ben)(ben)身(shen)不是境(jing)(jing)內債券發行(xing)人。即使同屬(shu)某個房產集(ji)團，但(dan)實際上在國內是由(you)一(yi)家(jia)家(jia)有(you)(you)限公司來(lai)實際操(cao)作(zuo)(zuo)樓(lou)盤的(de)開發建設，本(ben)(ben)身(shen)是相(xiang)對(dui)獨立的(de)。而房企國外的(de)行(xing)為，本(ben)(ben)身(shen)也會因國與國之(zhi)間(jian)的(de)界限有(you)(you)一(yi)定(ding)隔離。

他也(ye)建議道(dao)，對已經購(gou)買(mai)了暴雷(lei)房企樓盤（包括保交樓項目）的業(ye)主來，即(ji)使樓盤沒有延期，也(ye)需要關注(zhu)以下三個點：首(shou)先，要明確購(gou)房者的首(shou)付款、銀行放(fang)貸是(shi)否放(fang)到(dao)了規(gui)定的監管賬戶；其次，查實(shi)監管賬戶里剩余(yu)資金情(qing)況，是(shi)否足夠(gou)剩下工(gong)程的開發；最(zui)后，要密切關注(zhu)現場的施工(gong)進度。

而對于按照(zhao)合(he)同約定已經延期交(jiao)房的(de)，“就需要(yao)購房者盡快采取(qu)合(he)法(fa)合(he)規的(de)方(fang)式來保護自身資產(chan)和權益”。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111423448141