每經編輯｜葉峰(feng)

10月27日(ri)，A股低開高走，滬指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)近(jin)1%錄得(de)四連漲(zhang)(zhang)，重返3000點并創(chuang)近(jin)一個(ge)月最大(da)單日(ri)升幅；創(chuang)業(ye)板(ban)指(zhi)(zhi)大(da)漲(zhang)(zhang)近(jin)3%收(shou)復1900點。截至收(shou)盤，上證指(zhi)(zhi)數(shu)收(shou)漲(zhang)(zhang)0.99%報3017.78點，深證成指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)2.14%報9770.84點，創(chuang)業(ye)板(ban)指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)2.88%報1929.91點。

量能(neng)方面，超(chao)4000股上(shang)漲，市場成交(jiao)額超(chao)9600億元(yuan)(yuan)，創近兩個月新高。北向資金(jin)午后加速(su)進場，全(quan)天(tian)凈(jing)買入(ru)46.68億元(yuan)(yuan)，8月4日以來首(shou)次連續兩日凈(jing)買入(ru)。其中滬(hu)股通凈(jing)買入(ru)18.98億元(yuan)(yuan)，深股通凈(jing)買入(ru)27.7億元(yuan)(yuan)。盤面上(shang)，醫藥股全(quan)面上(shang)漲，新能(neng)源，大消費板塊回暖反(fan)彈。

數據來源：WIND

醫(yi)藥板塊(kuai)10月27日強勢反彈，創新藥滬深港ETF（517110）漲5.25%，疫苗ETF（159643）、生物醫(yi)藥ETF（512290）、醫(yi)療(liao)ETF（159828）均漲超4%。

數據來源：WIND

消息面(mian)上，近期多(duo)家醫(yi)藥(yao)公司發布三(san)季報業(ye)績，表(biao)現亮(liang)眼，拉動市場情緒(xu)，醫(yi)藥(yao)板(ban)塊強勢反(fan)彈。如康(kang)弘藥(yao)業(ye)10月27日發布三(san)季度業(ye)績公告稱，2023年(nian)前(qian)(qian)三(san)季度營收(shou)約29.99億(yi)元，同(tong)比增(zeng)加(jia)13.96%；歸(gui)屬于(yu)上市公司股東的凈利(li)(li)潤(run)約8.25億(yi)元，同(tong)比增(zeng)加(jia)9.36%。譽衡藥(yao)業(ye)發布2023年(nian)前(qian)(qian)三(san)季度業(ye)績報告，凈利(li)(li)潤(run)2.24億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長642.82%。

此外，10月26日，智飛生物(wu)發布2023年(nian)第三(san)(san)季(ji)度報告(gao)，前三(san)(san)季(ji)度，公司(si)實(shi)現(xian)(xian)營業收(shou)入392.72億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)41.15%；華東醫藥(yao)發布2023年(nian)度三(san)(san)季(ji)報， 1-9月合計實(shi)現(xian)(xian)營業收(shou)入303.95億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)9.1%，實(shi)現(xian)(xian)扣非歸母凈利(li)潤21.6億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)13.62%。10月27日多只(zhi)醫藥(yao)龍頭(tou)盤(pan)中漲停，市場對三(san)(san)季(ji)報業績修(xiu)復(fu)的預期逐步明確(que)，醫藥(yao)板塊政策預期和業績低點或已過，四(si)季(ji)度有望(wang)迎來業績和政策面雙(shuang)重(zhong)改善。（風險提示：提及個股(gu)僅用(yong)作(zuo)觀點展示，不構成個股(gu)推薦。）

醫(yi)(yi)藥板(ban)塊(kuai)依(yi)然維持(chi)高(gao)景氣(qi)度(du)。當前集采、醫(yi)(yi)療反腐等負面因素已(yi)被逐步(bu)消(xiao)化，醫(yi)(yi)藥板(ban)塊(kuai)經過回(hui)調(diao)后(hou)，估值到了較低位置。后(hou)市看，醫(yi)(yi)保綜合(he)改革穩(wen)步(bu)推進，行(xing)業生(sheng)(sheng)態有所改善，本(ben)土醫(yi)(yi)藥生(sheng)(sheng)物企業有望進一步(bu)以量(liang)補(bu)價、利(li)潤回(hui)暖；從衛生(sheng)(sheng)總(zong)費(fei)用(yong)、醫(yi)(yi)保收支維度(du)來看，醫(yi)(yi)藥板(ban)塊(kuai)仍有望持(chi)續擴容。

需求復蘇升(sheng)級+供給創(chuang)新(xin)迭代有望(wang)推(tui)動(dong)行業(ye)持續(xu)健康發展。長期看(kan)，醫(yi)(yi)藥板塊(kuai)還受益(yi)于人口老齡化、消(xiao)費升(sheng)級的(de)邏輯。當前(qian)生物醫(yi)(yi)藥板塊(kuai)估值仍處于歷(li)史低(di)位(wei)。后續(xu)若市場情緒(xu)回暖，或具備一定的(de)上(shang)升(sheng)彈性。當前(qian)布局性價比(bi)顯著，可(ke)持續(xu)關(guan)注(zhu)生物醫(yi)(yi)藥ETF（512290）、醫(yi)(yi)療ETF（159828）和(he)疫苗ETF（159643）。

此外，創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)藥(yao)(yao)子板塊也(ye)(ye)值得關(guan)注(zhu)。一方面，創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)藥(yao)(yao)板塊受益(yi)于持(chi)續(xu)的(de)政策紅利，當前(qian)國(guo)內創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)藥(yao)(yao)行業(ye)正處于蓬勃發展階段(duan)。近期(qi)(qi)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)藥(yao)(yao)領域大病種(zhong)（減重、阿(a)爾茲(zi)海(hai)默癥(zheng)、NASH、脫發、乙肝、自(zi)免疾病等）不(bu)斷出現新(xin)(xin)(xin)(xin)突破，加上國(guo)際上減肥藥(yao)(yao)等品種(zhong)持(chi)續(xu)具有較高的(de)市場熱度，后續(xu)商業(ye)化有望進一步擴大、釋放業(ye)績(ji)。另(ling)一方面，創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)藥(yao)(yao)一定程度上具有科技成(cheng)長屬性，在海(hai)外美聯儲加息見(jian)頂，明年存在降息預期(qi)(qi)、流動(dong)性趨松時或(huo)具備較好的(de)彈性。也(ye)(ye)可(ke)繼續(xu)關(guan)注(zhu)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)藥(yao)(yao)滬深港(gang)ETF（517110）。

來源：Wind

科創板(ban)100ETF（588120）斬(zhan)獲不(bu)俗漲幅，日中漲幅一(yi)度超過4%，最終全(quan)天收漲3.38%。

來源：Wind

10月27日全(quan)市場范圍醫(yi)藥(yao)全(quan)線爆發(fa)，生物(wu)醫(yi)藥(yao)獲(huo)主力凈流入超(chao)68億(yi)(yi)元(yuan)。生物(wu)醫(yi)藥(yao)作為科(ke)(ke)創板100指數第(di)一大(da)權重行業，帶動(dong)科(ke)(ke)創板100ETF（588120）大(da)漲3.6%，成交額超(chao)2.6億(yi)(yi)元(yuan)，連續5天凈流入近2億(yi)(yi)元(yuan)。

基(ji)本面來看(kan)，截至2023年10月(yue)26日晚間，已(yi)有(you)208家(jia)科創板(ban)公(gong)司(si)(si)披露2023年前三季度(du)業(ye)績情況。從已(yi)披露的(de)情況看(kan)，近七成公(gong)司(si)(si)實(shi)現營業(ye)收入增(zeng)長(chang)，超(chao)半數公(gong)司(si)(si)實(shi)現凈(jing)利(li)潤(run)增(zeng)長(chang)，近四(si)成公(gong)司(si)(si)凈(jing)利(li)潤(run)增(zeng)速超(chao)30%。

板塊方面，新(xin)能源(yuan)、生(sheng)(sheng)物醫藥(yao)等行業(ye)(ye)優等生(sheng)(sheng)涌現。其中，作為推動國(guo)家(jia)能源(yuan)綠色低碳(tan)發展的(de)"主力軍"，得益(yi)于下(xia)游持續(xu)增(zeng)長(chang)的(de)市場(chang)需求，新(xin)能源(yuan)行業(ye)(ye)光(guang)伏儲能領(ling)域的(de)"尖子(zi)生(sheng)(sheng)"們已(yi)紛紛披露2023年前(qian)三季度經營業(ye)(ye)績。截至目(mu)前(qian)，7家(jia)科創板光(guang)伏企(qi)業(ye)(ye)披露三季報或業(ye)(ye)績預告，平(ping)均實(shi)現凈利潤22.41億元，同(tong)比增(zeng)長(chang)128.35%。

消息(xi)面上，2023年(nian)10月(yue)26日，科創板共(gong)有(you)20家(jia)(jia)公(gong)司披(pi)露(lu)回(hui)(hui)購(gou)(gou)、增持、分紅或(huo)其(qi)(qi)(qi)他(ta)正向(xiang)(xiang)信(xin)息(xi)。其(qi)(qi)(qi)中(zhong)，7家(jia)(jia)公(gong)司新發回(hui)(hui)購(gou)(gou)計(ji)(ji)劃；3家(jia)(jia)公(gong)司加快回(hui)(hui)購(gou)(gou)步伐，披(pi)露(lu)回(hui)(hui)購(gou)(gou)進展(zhan)；4家(jia)(jia)公(gong)司重(zhong)要(yao)股東(dong)披(pi)露(lu)增持計(ji)(ji)劃或(huo)進展(zhan)；3家(jia)(jia)公(gong)司披(pi)露(lu)現(xian)金(jin)分紅方案(an)；另(ling)有(you)3家(jia)(jia)自(zi)愿披(pi)露(lu)其(qi)(qi)(qi)他(ta)正向(xiang)(xiang)經營信(xin)息(xi)。7月(yue)至今，科創板共(gong)有(you)91家(jia)(jia)公(gong)司新發回(hui)(hui)購(gou)(gou)方案(an)，"生(sheng)力軍"科創100公(gong)司新發回(hui)(hui)購(gou)(gou)方案(an)25份(fen)。

科創(chuang)(chuang)板(ban)100指(zhi)數行業配置(zhi)多(duo)元均衡(heng)，包含半導(dao)體、以(yi)(yi)醫(yi)療器(qi)械和生物制藥為代表(biao)的醫(yi)藥領(ling)(ling)域、以(yi)(yi)電池和光(guang)伏設備為代表(biao)的新能源(yuan)領(ling)(ling)域、以(yi)(yi)軟件開發和IT服務(wu)為代表(biao)的新一代信息(xi)技術領(ling)(ling)域等(deng)，更有利于分散風險。感(gan)興趣的小(xiao)伙伴可以(yi)(yi)通過科創(chuang)(chuang)板(ban)100ETF（588120）一鍵布局(ju)，投(tou)資亟需突破"卡脖子"的高成(cheng)長性、硬科技產業公司。

與此同(tong)時，科創板(ban)100ETF發起式聯(lian)接基金(jin)（A：019866，C：019867）正在(zai)發行中，沒有(you)股票賬戶的小(xiao)伙(huo)伴也可以通過聯(lian)接基金(jin)把握(wo)科創板(ban)100ETF的投資(zi)機遇。

新材(cai)料50ETF（159761）10月27日收漲3.50%。

來源：Wind

基本(ben)(ben)面(mian)角度(du)(du)，新(xin)材(cai)料(liao)上(shang)市(shi)公司密集披露三(san)季度(du)(du)報(bao)，三(san)季報(bao)財務數據顯示，盈(ying)利端得到顯著(zhu)改善(shan)，訂單(dan)量回暖，新(xin)材(cai)料(liao)行業(ye)有望迎來業(ye)務量放量期。化工(gong)新(xin)材(cai)料(liao)方面(mian)，根據EIA本(ben)(ben)周庫(ku)(ku)存(cun)周報(bao)顯示，美國庫(ku)(ku)欣地區庫(ku)(ku)存(cun)降至(zhi)2101.3萬桶，創2014年11月以來新(xin)低(di)。

此外伊朗外長呼(hu)吁(yu)對(dui)(dui)以色列實(shi)施石油禁運，油價(jia)波動走高(gao)。預計Q4原(yuan)油供應和(he)庫存或維持相對(dui)(dui)低位(wei)，疊加(jia)巴以沖突影響(xiang)，短期內對(dui)(dui)油價(jia)可形成一定支撐。同時，下游制(zhi)造(zao)業景(jing)氣度有望溫(wen)和(he)上(shang)行，化工新(xin)材(cai)料有望直接受益。

消息面上(shang)，新(xin)材料技術(shu)創新(xin)領軍板塊--復合(he)集流體(ti)或將(jiang)用于問(wen)界(jie)M9，四季(ji)度復合(he)銅箔產(chan)業化有望提(ti)速(su)。

根據財聯社援引上證報信息，復合(he)集(ji)流體可能用于賽力(li)斯(si)問界M9車(che)型，或成為(wei)廣汽埃安彈匣電(dian)池(chi)2.0、寧德麒麟電(dian)池(chi)后，又一裝車(che)案例(li)。目前(qian)多家材料(liao)和設備廠商(shang)陸續公告復合(he)集(ji)流體訂單、投資計(ji)劃或戰略合(he)作。新(xin)材料(liao)行(xing)業有望(wang)迎來新(xin)的增長動力(li)。

來源：Wind

現階段，新材(cai)料(liao)50ETF（159761）標的指(zhi)數中證新材(cai)料(liao)主題指(zhi)數的市盈率已經來(lai)到(dao)近三(san)年以來(lai)1.32%的分位處，感(gan)興趣的小伙伴可(ke)以通過(guo)分批(pi)、定投、逢低布局的方式把握新材(cai)料(liao)行(xing)業的反彈(dan)的投資機遇(yu)，不過(guo)也(ye)需要警惕(ti)因為海(hai)外地緣政治沖突導致化(hua)工新材(cai)料(liao)相關公(gong)司原材(cai)料(liao)價格波動的風險。

風險提示：

投(tou)(tou)資(zi)人應當充分了解基金(jin)(jin)定期(qi)定額(e)投(tou)(tou)資(zi)和零存整取等(deng)儲蓄(xu)方(fang)式的區(qu)別(bie)。定期(qi)定額(e)投(tou)(tou)資(zi)是(shi)引導投(tou)(tou)資(zi)人進(jin)行長(chang)期(qi)投(tou)(tou)資(zi)、平均投(tou)(tou)資(zi)成本的一種簡單易行的投(tou)(tou)資(zi)方(fang)式。但是(shi)定期(qi)定額(e)投(tou)(tou)資(zi)并不(bu)能規避基金(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)所固有的風(feng)險，不(bu)能保證(zheng)投(tou)(tou)資(zi)人獲得收益，也不(bu)是(shi)替代儲蓄(xu)的等(deng)效(xiao)理財(cai)方(fang)式。

無論是股票ETF/LOF基金(jin)，都(dou)是屬(shu)于較高預期風險(xian)和(he)預期收益的證券投資基金(jin)品種，其預期收益及預期風險(xian)水平高于混(hun)合型基金(jin)、債券型基金(jin)和(he)貨幣市場基金(jin)。

基金(jin)資產(chan)投(tou)資于科(ke)創板(ban)和創業板(ban)股票(piao)，會面臨(lin)因投(tou)資標(biao)的、市場制度以及(ji)交易規則等差異帶(dai)來的特有風險，提(ti)請投(tou)資者(zhe)注(zhu)意。

板塊/基金短(duan)期漲(zhang)跌幅(fu)列示僅作(zuo)為文(wen)章分析觀(guan)點之輔助(zhu)材料，僅供(gong)參考，不構成(cheng)對基金業(ye)績的保證。

文(wen)中提及(ji)個股(gu)短期(qi)業(ye)(ye)績僅供參考，不構成股(gu)票推薦，也不構成對基金(jin)業(ye)(ye)績的預測和(he)保證。

以上(shang)觀點僅供參考，不(bu)構成投(tou)資(zi)(zi)建(jian)議或承諾(nuo)。如需購(gou)買(mai)相(xiang)(xiang)關(guan)基(ji)金產品，請(qing)您關(guan)注投(tou)資(zi)(zi)者適當性(xing)管理相(xiang)(xiang)關(guan)規(gui)定、提前做好風(feng)險(xian)測評，并(bing)根據(ju)您自(zi)身的(de)風(feng)險(xian)承受能(neng)力購(gou)買(mai)與(yu)之相(xiang)(xiang)匹(pi)配(pei)的(de)風(feng)險(xian)等級的(de)基(ji)金產品。基(ji)金有風(feng)險(xian)，投(tou)資(zi)(zi)需謹(jin)慎。

封面(mian)圖片來源(yuan)：視覺(jue)中國-VCG211101835839