NO.1 利好政策頻出，頭部券商做大做強再迎良機

支持頭(tou)部(bu)券(quan)(quan)商(shang)做大做強(qiang)(qiang)，一系列規劃相(xiang)繼出爐。中央金(jin)融工作會議指(zhi)出要培育一流投(tou)行，隨(sui)后(hou)證監(jian)會表示，支持頭(tou)部(bu)券(quan)(quan)商(shang)通過業務創新、并購重組等方式(shi)做優(you)做強(qiang)(qiang)。具體規則也在逐步落地。近日，證監(jian)會就修訂《證券(quan)(quan)公司風險控制指(zhi)標(biao)計(ji)算標(biao)準(zhun)規定》公開征求(qiu)意見。據悉，此舉有利于支持合(he)規穩(wen)健的優(you)質券(quan)(quan)商(shang)適度拓展資(zi)(zi)本空間，提(ti)升資(zi)(zi)本使用效率，做優(you)做強(qiang)(qiang)。“預計(ji)后(hou)續(xu)還將不(bu)斷有政策出臺。”券(quan)(quan)商(shang)分析師表示。（證券(quan)(quan)時報）

點評：近期政(zheng)策(ce)面證券(quan)(quan)行(xing)業的利好不斷(duan)，反(fan)映出監管(guan)層對(dui)券(quan)(quan)商(shang)行(xing)業的重視和(he)支(zhi)持，為頭部券(quan)(quan)商(shang)提(ti)供(gong)了更(geng)多(duo)的發(fa)展空間(jian)和(he)機遇。頭部券(quan)(quan)商(shang)可以借助政(zheng)策(ce)紅利，加快業務創新和(he)并購重組，提(ti)升自身競爭(zheng)力和(he)市場影響力，為投資者提(ti)供(gong)更(geng)優質的服務。這也有利于推動券(quan)(quan)商(shang)行(xing)業的整體(ti)發(fa)展和(he)優化，提(ti)高行(xing)業的規范性和(he)穩健性。

NO.2 年內首例！國(guo)海證券32億定增落(luo)地(di)，三家同行認購

近日(ri)，國(guo)海證券(quan)發(fa)布(bu)定(ding)增落(luo)地，成為(wei)(wei)年內A股首(shou)家(jia)落(luo)地定(ding)增再融資(zi)的券(quan)商，定(ding)增募(mu)資(zi)金額約32億(yi)元。國(guo)海證券(quan)公告，確定(ding)本次發(fa)行價格為(wei)(wei)3.39元/股，發(fa)行股數為(wei)(wei)9.42億(yi)股，募(mu)集資(zi)金總額為(wei)(wei)31.92億(yi)元。國(guo)海證券(quan)的定(ding)增批(pi)文的批(pi)復日(ri)期(qi)為(wei)(wei)2022年11月15日(ri)，批(pi)文的有效期(qi)為(wei)(wei)12個(ge)月內。

控股股東廣西投(tou)資集團及控股子公司(si)認(ren)購(gou)20億元(yuan)(yuan)，此外還有(you)多家券(quan)商、基(ji)金(jin)(jin)和外資QFII等參(can)與(yu)(yu)認(ren)購(gou)，包括同行的國泰君安(an)、華安(an)證券(quan)、廣發證券(quan)3家券(quan)商，認(ren)購(gou)金(jin)(jin)額分(fen)別(bie)為3.1億元(yuan)(yuan)、1億元(yuan)(yuan)和2000萬元(yuan)(yuan)；諾(nuo)德基(ji)金(jin)(jin)、財(cai)通基(ji)金(jin)(jin)、興(xing)證全球基(ji)金(jin)(jin)等也參(can)與(yu)(yu)認(ren)購(gou)。

點評：國海證券的定增落地是一個積極的信號。通過定增，國海證券可以增強自身的資本充足率，降低財務杠桿，提高風險抵御能力，同時也可以拓展業務范圍，增加收入來源。此外，定增的認購方包括多家同行券商和基金，機構間的互相認可，對于提升券商行業的整體形象和信心有積極作用。

NO.3 南方基金接力，6家頭部公募近一周累計(ji)自(zi)購11億元

由(you)易方(fang)達(da)等頭部公募(mu)掀起(qi)的自購(gou)潮仍在持續。11月3日，南(nan)方(fang)基(ji)金(jin)宣(xuan)布出資(zi)2億(yi)元(yuan)投資(zi)旗(qi)下權益(yi)類公募(mu)基(ji)金(jin)。10月29日至今(jin)(jin)，6家頭部公募(mu)已累計(ji)自購(gou)11億(yi)元(yuan)。若從(cong)上一輪自購(gou)潮的起(qi)始日8月21日起(qi)統計(ji)，至今(jin)(jin)已有37家基(ji)金(jin)公司、券商及券商資(zi)管發布自購(gou)公告，自購(gou)金(jin)額(e)(e)合計(ji)達(da)到(dao)31.22億(yi)元(yuan)。其(qi)中，公募(mu)合計(ji)自購(gou)金(jin)額(e)(e)為(wei)23.82億(yi)元(yuan)，券商及旗(qi)下資(zi)管合計(ji)自購(gou)金(jin)額(e)(e)為(wei)7.40億(yi)元(yuan)，自購(gou)投向(xiang)均為(wei)旗(qi)下權益(yi)類基(ji)金(jin)，以真金(jin)白銀呵護市場(chang)。

點評：公募(mu)(mu)基(ji)金的(de)(de)自(zi)購(gou)行(xing)為(wei)是(shi)一種自(zi)信的(de)(de)表(biao)現，也是(shi)一種市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)引導。通過自(zi)購(gou)，公募(mu)(mu)基(ji)金可(ke)以增加自(zi)身的(de)(de)持倉成本，提高對市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)敏感度和責任(ren)感，同時(shi)也可(ke)以增強(qiang)投(tou)資(zi)者(zhe)的(de)(de)信心，吸引更多的(de)(de)資(zi)金流入權益類(lei)基(ji)金。自(zi)購(gou)的(de)(de)規模和頻率也反(fan)映了公募(mu)(mu)基(ji)金對市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)判(pan)斷和預期，表(biao)明(ming)他們看好市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)中長期走勢，認為(wei)當前市(shi)(shi)場(chang)估值合理(li)，有(you)較大的(de)(de)上漲空間。

NO.4 證監會終止華金證券公開發行公司債券注冊程序

點評：華金證(zheng)券(quan)和(he)國(guo)聯(lian)證(zheng)券(quan)的(de)公司(si)債券(quan)發(fa)行申請被(bei)終止或中止，或是由(you)于(yu)市場環境(jing)的(de)變(bian)化，公司(si)的(de)融資需(xu)求和(he)成本發(fa)生了(le)變(bian)化。無論是哪種(zhong)原(yuan)因，這都表明(ming)了(le)證(zheng)監會對券(quan)商的(de)公司(si)債券(quan)發(fa)行的(de)監管力(li)度和(he)標準(zhun)，也體(ti)現了(le)券(quan)商的(de)自(zi)律(lv)意(yi)識和(he)風險(xian)防范能力(li)。

NO.5 東莞證券(quan)要被(bei)賣了？錦龍股份意(yi)欲(yu)出售半數(shu)股權

在多(duo)次(ci)質押東莞證券股權后，錦龍股份最終選擇轉手出售(shou)。11月3日晚間，錦龍股份公告(gao)稱，正(zheng)籌劃(hua)轉讓(rang)所持有(you)的東莞證券部分股(gu)(gu)份(fen)事宜。此次(ci)錦龍股(gu)(gu)份(fen)擬(ni)轉讓(rang)所持有(you)的東莞證券3億(yi)股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen)，占(zhan)(zhan)自身所持股(gu)(gu)份(fen)的半數，占(zhan)(zhan)東莞證券總股(gu)(gu)本(ben)的比例(li)為20%。經初步測(ce)算，預計此(ci)(ci)次(ci)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)將構成(cheng)重大資(zi)產重組(zu)，通過此(ci)(ci)次(ci)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，將降低公(gong)司的(de)負債率，優(you)化財務結(jie)構，改善現金流和經營狀況，有利于公(gong)司可持續發(fa)展。作為錦(jin)龍(long)股份參(can)股券(quan)(quan)商，2023年3月2日，東莞證券(quan)(quan)IPO平移申請獲深交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)所受理。對(dui)于此(ci)(ci)次(ci)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，錦(jin)龍(long)股份稱目前尚未能確(que)定是否會對(dui)東莞證券(quan)(quan)上(shang)市審(shen)核程(cheng)序造成(cheng)影響。

點評：錦龍(long)股(gu)份(fen)出(chu)售東(dong)(dong)莞證(zheng)(zheng)券股(gu)權(quan)是一個(ge)重大的(de)(de)戰略調整(zheng)，顯(xian)示了公(gong)司在(zai)應對市場(chang)變(bian)化和(he)資金壓力(li)(li)上的(de)(de)靈活性(xing)。此次(ci)交(jiao)易有利于錦龍(long)股(gu)份(fen)改善財(cai)務(wu)狀況，提高(gao)資產質量，為(wei)未來(lai)發展留出(chu)空間(jian)。但同時，也意味著錦龍(long)股(gu)份(fen)放棄(qi)了東(dong)(dong)莞證(zheng)(zheng)券的(de)(de)潛在(zai)收益，對公(gong)司的(de)(de)盈(ying)利能(neng)力(li)(li)和(he)增長(chang)前景有一定的(de)(de)影(ying)響。對于東(dong)(dong)莞證(zheng)(zheng)券來(lai)說，此次(ci)交(jiao)易可能(neng)會影(ying)響其上市進程(cheng)和(he)估值水(shui)平(ping)，需要關注后續的(de)(de)交(jiao)易細節(jie)和(he)受(shou)讓方的(de)(de)情況。