每經記者｜陳浩    每經編(bian)輯(ji)｜陳俊杰    

11月7日(ri)， 鑫匯(hui)科（BJ831167，股(gu)(gu)價9.30元(yuan)，市值(zhi)5億元(yuan)）收到了來(lai)自北交所(suo)的問詢函。此前一日(ri)，公司(si)披露了對外投資(zi)(zi)(zi)的公告，公司(si)擬通過全資(zi)(zi)(zi)子公司(si)鑫匯(hui)科電(dian)器(qi)集團(tuan)（廣東(dong)）有(you)限公司(si)（以下(xia)簡稱“鑫匯(hui)科電(dian)器(qi)”），以現金增資(zi)(zi)(zi)的方式(shi)投資(zi)(zi)(zi)中山市鑫能電(dian)器(qi)制造有(you)限公司(si)（以下(xia)簡稱“鑫能電(dian)器(qi)”），擬投資(zi)(zi)(zi)金額為(wei)2638萬元(yuan)，增資(zi)(zi)(zi)完成后取得鑫能電(dian)器(qi)35.00%的股(gu)(gu)權。

在(zai)問詢(xun)函中，北(bei)交所要(yao)求鑫(xin)匯科說明本次股權(quan)投(tou)資的背景，是(shi)否(fou)具備商業合理性，以及履(lv)行的盡(jin)職調查(cha)程序(xu)。記者注意到，2023年以來，鑫(xin)匯科已(yi)經多次披露對(dui)外(wai)投(tou)資的公告。對(dui)此，北(bei)交所要(yao)求公司列示上(shang)市以來公開(kai)披露的對(dui)外(wai)投(tou)資情況，并說明頻(pin)繁(fan)對(dui)外(wai)投(tou)資的原(yuan)因。

擬對外投資2638萬元

鑫匯科是一(yi)家從事家用電(dian)器智(zhi)(zhi)能控(kong)制技術(shu)研發及產品(pin)創新(xin)的(de)企業，主營業務為智(zhi)(zhi)能控(kong)制技術(shu)應用產品(pin)的(de)研發、生產和銷(xiao)售(shou)，以及家用電(dian)器領域的(de)半導體(ti)元件分銷(xiao)。今(jin)年前三(san)(san)季(ji)度，公(gong)司實現營收4.16億元，同(tong)比下降7.51%，歸(gui)母凈利潤為1829萬元，同(tong)比上漲18.09%。截至今(jin)年三(san)(san)季(ji)度末，公(gong)司貨幣資金為8586萬元。

11月6日(ri)，鑫(xin)匯科公告(gao)披露，擬(ni)以現金增(zeng)資(zi)的方式投資(zi)鑫(xin)能(neng)(neng)電(dian)(dian)器(qi)(qi)(qi)，擬(ni)投資(zi)金額為(wei)(wei)2638萬元，增(zeng)資(zi)完(wan)成(cheng)后(hou)取得鑫(xin)能(neng)(neng)電(dian)(dian)器(qi)(qi)(qi)35.00%的股權。公告(gao)顯示(shi)，鑫(xin)能(neng)(neng)電(dian)(dian)器(qi)(qi)(qi)成(cheng)立于2018年5月2日(ri)，主營業務為(wei)(wei)家用電(dian)(dian)器(qi)(qi)(qi)研(yan)發、制造和銷售(shou)等。截至2023年8月31日(ri)，鑫(xin)能(neng)(neng)電(dian)(dian)器(qi)(qi)(qi)資(zi)產(chan)總額為(wei)(wei)8550萬元，凈資(zi)產(chan)為(wei)(wei)-684元；2023年前8個(ge)月，鑫(xin)能(neng)(neng)電(dian)(dian)器(qi)(qi)(qi)營收為(wei)(wei)7379萬元，凈利(li)潤為(wei)(wei)-898萬元。（上述財(cai)務數據未經審計(ji)）

在(zai)定(ding)價(jia)方面，根據深圳中(zhong)洲(zhou)資產(chan)評(ping)估(gu)房(fang)地產(chan)估(gu)價(jia)有限公司出具的資產(chan)評(ping)估(gu)報告，評(ping)估(gu)人員采(cai)用資產(chan)基(ji)礎法和(he)收益法對(dui)評(ping)估(gu)對(dui)象(xiang)分別進行了評(ping)估(gu)，經分析最終(zhong)選取(qu)收益法評(ping)估(gu)結果(guo)作為評(ping)估(gu)結論(lun)，鑫能電(dian)器于評(ping)估(gu)基(ji)準日（2023年8月31日）股東(dong)全部股權價(jia)值為5632萬元。鑫匯科稱，在(zai)參考上(shang)述評(ping)估(gu)結果(guo)基(ji)礎上(shang)，綜合考慮鑫能電(dian)器團隊價(jia)值、產(chan)品研發進展和(he)市場前(qian)景，確(que)定(ding)本次投資前(qian)估(gu)值為4900萬元。

“鑫(xin)能(neng)電(dian)器在(zai)烹飪電(dian)器尤其是(shi)煎(jian)烤(kao)炸(zha)電(dian)器的(de)(de)研發(fa)創新以及園藝智能(neng)控制系統開(kai)發(fa)方(fang)面積累了相當的(de)(de)經驗(yan)、人才(cai)和(he)(he)交付能(neng)力(li)(li)，具有一定的(de)(de)市場客戶基礎，具備較大的(de)(de)發(fa)展潛力(li)(li)，其與(yu)公司(si)業務存(cun)在(zai)協(xie)同性和(he)(he)互(hu)補性，雙方(fang)通過(guo)投資(zi)合作，可以優勢互(hu)補和(he)(he)形成協(xie)同效應，有利(li)于公司(si)中(zhong)長期發(fa)展。”鑫(xin)匯科稱(cheng)。

收問詢函：股權投資是否具備商業合理性？

記者注意(yi)到，2023年(nian)以來，鑫(xin)匯(hui)科頻繁(fan)披(pi)露(lu)對(dui)外投資(zi)(zi)的公告(gao)，但投資(zi)(zi)金額多為數百萬元級別。今年(nian)5月，公司(si)(si)還披(pi)露(lu)，公司(si)(si)全資(zi)(zi)子(zi)公司(si)(si)鑫(xin)匯(hui)科電(dian)器在佛山(shan)市順德區國有建(jian)(jian)設(she)用(yong)(yong)(yong)地使(shi)用(yong)(yong)(yong)權(quan)網上(shang)掛牌出讓(rang)活(huo)動中競得一宗地塊使(shi)用(yong)(yong)(yong)權(quan)，公司(si)(si)擬利用(yong)(yong)(yong)該地塊開展鑫(xin)匯(hui)科生產研發(fa)基地建(jian)(jian)設(she)項(xiang)目(mu)，預(yu)計項(xiang)目(mu)建(jian)(jian)設(she)總(zong)投資(zi)(zi)約2億(yi)元。

11月7日，鑫匯科收到了來(lai)自北(bei)交(jiao)所(suo)的問詢函。北(bei)交(jiao)所(suo)要求公(gong)司(si)(si)說明本次股權投資的背(bei)景，是否(fou)具備商業(ye)合理(li)性(xing)，以及(ji)履行(xing)的盡職調查程序；并列示上市以來(lai)公(gong)司(si)(si)公(gong)開披露的對(dui)外(wai)投資情況，說明頻繁對(dui)外(wai)投資的原因(yin)。

北交所(suo)還要求鑫匯科說(shuo)明兩種評(ping)(ping)估(gu)方法(fa)的(de)結果及最終選用收益法(fa)評(ping)(ping)估(gu)結果的(de)原因(yin)及合理性；并(bing)以表(biao)格形式列(lie)示(shi)本次收益法(fa)評(ping)(ping)估(gu)的(de)關鍵參數，包括但不限(xian)于營業收入、營業成本、期間(jian)費用、折現率等，并(bing)充分說(shuo)明前述參數預測依據及測算過程。

此外(wai)，北(bei)交所要(yao)求鑫(xin)匯科說明公司(si)、大股東、董監高與投資(zi)(zi)標(biao)的(de)股東及(ji)董監高是否存在(zai)關聯關系、資(zi)(zi)金往(wang)來(lai)或其他利益關系，是否存在(zai)向關聯方(fang)提供財(cai)務資(zi)(zi)助等(deng)情(qing)況(kuang)，以及(ji)結(jie)合鑫(xin)能電(dian)器經營(ying)情(qing)況(kuang)及(ji)合同中最低投資(zi)(zi)回(hui)報(bao)、回(hui)購(gou)條款等(deng)，說明是否構(gou)成明股實債(zhai)及(ji)該(gai)交易(yi)的(de)潛在(zai)法律和商業風(feng)險。

封面圖(tu)片來源：每(mei)日經(jing)濟(ji)新聞 劉國(guo)梅 攝(she)