8月27日(ri)，證監會(hui)發布《證監會(hui)統籌一(yi)二級市場平衡 優(you)化IPO、再(zai)(zai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)監管(guan)安排》（以(yi)下簡稱優(you)化再(zai)(zai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)監管(guan)安排），明確了(le)當前(qian)再(zai)(zai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)監管(guan)的總體要求。近日(ri)，深交所有關負責人就優(you)化再(zai)(zai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)監管(guan)安排的具體執行情況回答了(le)記者提問。

問：制定優化再(zai)融資監(jian)管安排的(de)目(mu)的(de)是什么？

答(da)：二(er)(er)級市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)穩(wen)健運行(xing)(xing)是(shi)(shi)一級市(shi)場(chang)融(rong)資(zi)功能有效(xiao)發揮的(de)(de)(de)基礎，實現資(zi)本市(shi)場(chang)可(ke)持續發展，保護投資(zi)者利益(yi)，需要充(chong)分考(kao)慮投融(rong)資(zi)兩端的(de)(de)(de)動態平(ping)衡(heng)。優化再(zai)融(rong)資(zi)監管安(an)(an)排，適當收緊上(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)再(zai)融(rong)資(zi)，是(shi)(shi)充(chong)分考(kao)慮當前市(shi)場(chang)承(cheng)受能力，統(tong)籌一二(er)(er)級市(shi)場(chang)平(ping)衡(heng)而采取的(de)(de)(de)具體措施，與同期發布的(de)(de)(de)進一步規范(fan)股(gu)份(fen)減持行(xing)(xing)為等政策措施的(de)(de)(de)內在精神保持一致(zhi)。相(xiang)關安(an)(an)排將有利于提(ti)升上(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)質(zhi)量，促進上(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)專注企(qi)業經(jing)營，改(gai)善市(shi)值。

問：請(qing)介(jie)紹(shao)一(yi)下優化再融資監管安排的主要思路。

答：今(jin)年以(yi)(yi)來，深(shen)交所(suo)一直堅持嚴(yan)(yan)格(ge)(ge)審(shen)(shen)慎的(de)(de)再(zai)(zai)融資(zi)(zi)(zi)(zi)監管(guan)導向，在滿足上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)正常發展需要(yao)的(de)(de)基(ji)礎上(shang)(shang)，對市(shi)(shi)場(chang)關注的(de)(de)頻繁過度融資(zi)(zi)(zi)(zi)、“蹭熱點(dian)跨界擴張”、大(da)額(e)前次募(mu)集資(zi)(zi)(zi)(zi)金閑置(zhi)等情形(xing)嚴(yan)(yan)格(ge)(ge)監管(guan)，引導上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)理性(xing)實(shi)施再(zai)(zai)融資(zi)(zi)(zi)(zi)。一是(shi)從嚴(yan)(yan)審(shen)(shen)核募(mu)集資(zi)(zi)(zi)(zi)金用途。對募(mu)集資(zi)(zi)(zi)(zi)金投(tou)向是(shi)否符合(he)國家產業(ye)政策要(yao)求、是(shi)否投(tou)向主業(ye)從嚴(yan)(yan)把(ba)關，對于不符合(he)要(yao)求的(de)(de)募(mu)投(tou)項目(mu)，審(shen)(shen)核中(zhong)要(yao)求上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)予以(yi)(yi)調減(jian)。二(er)是(shi)嚴(yan)(yan)格(ge)(ge)管(guan)控融資(zi)(zi)(zi)(zi)規(gui)(gui)模。嚴(yan)(yan)格(ge)(ge)把(ba)關再(zai)(zai)融資(zi)(zi)(zi)(zi)募(mu)集資(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)合(he)理性(xing)和必要(yao)性(xing)，對于上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)無法充分論述融資(zi)(zi)(zi)(zi)規(gui)(gui)模合(he)理性(xing)的(de)(de)，要(yao)求其調減(jian)金額(e)或予以(yi)(yi)終止審(shen)(shen)核。三是(shi)建立大(da)額(e)再(zai)(zai)融資(zi)(zi)(zi)(zi)預溝通機制。為引導上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)合(he)理掌握(wo)融資(zi)(zi)(zi)(zi)時(shi)機，避(bi)免大(da)額(e)再(zai)(zai)融資(zi)(zi)(zi)(zi)對二(er)級市(shi)(shi)場(chang)造成(cheng)不必要(yao)的(de)(de)沖擊(ji)，再(zai)(zai)融資(zi)(zi)(zi)(zi)金額(e)較大(da)的(de)(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)需提前與交易所(suo)預溝通，以(yi)(yi)穩定市(shi)(shi)場(chang)預期。

本(ben)次優化再(zai)融(rong)資(zi)監(jian)管安(an)排是在現有做法基礎上(shang)，基于當前(qian)市(shi)(shi)場狀(zhuang)況，對上(shang)市(shi)(shi)公司(si)再(zai)融(rong)資(zi)節(jie)奏、融(rong)資(zi)規模等作(zuo)出更加從(cong)嚴和從(cong)緊的安(an)排，重點(dian)突出扶(fu)優限劣，引導(dao)資(zi)源向優質上(shang)市(shi)(shi)公司(si)集聚(ju)，更好(hao)(hao)地統籌一二級市(shi)(shi)場平衡，維(wei)護(hu)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場良好(hao)(hao)的融(rong)資(zi)秩序。

問：本次優化(hua)再融資監管(guan)安排的(de)具體舉措有哪些？

答：本次優化(hua)再(zai)融資安排的(de)具體舉措是(shi)圍繞從(cong)嚴(yan)(yan)從(cong)緊的(de)把(ba)關要求，把(ba)握好(hao)再(zai)融資節奏，對再(zai)融資募集資金的(de)合理性、必要性從(cong)嚴(yan)(yan)把(ba)關。

一(yi)(yi)(yi)是嚴格限制破發(fa)、破凈情形上市(shi)公(gong)(gong)司再融(rong)資(zi)(zi)。要求上市(shi)公(gong)(gong)司再融(rong)資(zi)(zi)預案董事會召開(kai)前(qian)20個(ge)交易日(ri)、啟動發(fa)行(xing)前(qian)20個(ge)交易日(ri)內的任一(yi)(yi)(yi)日(ri)，不得存在破發(fa)或破凈情形。破發(fa)是指，收盤(pan)價低于首(shou)次公(gong)(gong)開(kai)發(fa)行(xing)上市(shi)時的發(fa)行(xing)價。收盤(pan)價以首(shou)次公(gong)(gong)開(kai)發(fa)行(xing)日(ri)為(wei)基準(zhun)向后(hou)復權計(ji)算(suan)。破凈是指，收盤(pan)價低于最(zui)近(jin)一(yi)(yi)(yi)個(ge)會計(ji)年度或者最(zui)近(jin)一(yi)(yi)(yi)期財務報(bao)告每股凈資(zi)(zi)產(chan)。收盤(pan)價以最(zui)近(jin)一(yi)(yi)(yi)個(ge)會計(ji)年度或者最(zui)近(jin)一(yi)(yi)(yi)期財務報(bao)告資(zi)(zi)產(chan)負債表日(ri)為(wei)基準(zhun)分別向后(hou)復權計(ji)算(suan)。

二是從嚴把控連續虧損企(qi)業融資間隔(ge)期，上市公司(si)最(zui)近兩(liang)個(ge)會計(ji)年度歸屬于母(mu)公司(si)凈利潤（扣除非經常性損益(yi)前后孰低(di)）連續虧損的，本次再融資預案董事會決議日距離前次募集資金到位日不得低(di)于十八個(ge)月。

三是上(shang)市(shi)公司存(cun)在(zai)財務(wu)性(xing)投資比例較高情形的，須(xu)相應調減(jian)本次再融(rong)資募集資金(jin)金(jin)額。

四是從嚴把(ba)關前(qian)募(mu)(mu)(mu)(mu)資金使(shi)用，上(shang)市公司再(zai)融資預(yu)案董事會召開時，前(qian)次募(mu)(mu)(mu)(mu)集資金應當(dang)基本使(shi)用完畢。同(tong)時，上(shang)市公司需充分披露前(qian)募(mu)(mu)(mu)(mu)項目(mu)存(cun)在延期、變更、取消(xiao)的原(yuan)因及合理性(xing)，前(qian)募(mu)(mu)(mu)(mu)項目(mu)效益(yi)低于預(yu)期效益(yi)的原(yuan)因，募(mu)(mu)(mu)(mu)投項目(mu)實(shi)施后(hou)是否有利于提升公司資產質量、營運能力、盈利能力等相關情況。

五是嚴格把關再融資(zi)募(mu)集資(zi)金(jin)主(zhu)要投向(xiang)主(zhu)業(ye)的相(xiang)關要求(qiu)，上市(shi)公司(si)再融資(zi)募(mu)集資(zi)金(jin)項目(mu)須與現有主(zhu)業(ye)緊密相(xiang)關，實(shi)施后與原有業(ye)務須具(ju)有明顯(xian)的協同性(xing)。督促上市(shi)公司(si)更加突出主(zhu)業(ye)，聚(ju)焦提升主(zhu)業(ye)質量(liang)，防止盲(mang)目(mu)跨界投資(zi)、多元化投資(zi)。

問(wen)：對(dui)上市(shi)公司(si)再融資進行從嚴從緊監管的(de)同時，如何兼顧(gu)保障上市(shi)公司(si)合(he)理融資需求和支持(chi)實(shi)體經(jing)濟發展(zhan)的(de)需要？

答：在從嚴從緊把關的同時，在支持上市(shi)公(gong)司合(he)理融資需求(qiu)方面，有以(yi)下幾個安排：

一是(shi)符合國家重大戰略方(fang)向(xiang)的(de)再融資不適用本次再融資監管安(an)排，目的(de)是(shi)充(chong)分發揮資本市(shi)場(chang)服務國家戰略和實體(ti)經濟高質量發展的(de)功(gong)能(neng)。

二(er)是(shi)根(gen)據《上(shang)市(shi)公司證券發(fa)行(xing)注冊管(guan)(guan)理(li)辦法(fa)》規定，融(rong)(rong)資(zi)(zi)金額不超(chao)過(guo)3億元且不超(chao)過(guo)凈(jing)資(zi)(zi)產的(de)20%可以適用簡(jian)(jian)易(yi)(yi)程序。采(cai)用簡(jian)(jian)易(yi)(yi)程序的(de)再(zai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)不適用破發(fa)、破凈(jing)、經營業績持續(xu)虧損相(xiang)關監(jian)管(guan)(guan)要求(qiu)，主要考慮是(shi)，簡(jian)(jian)易(yi)(yi)程序的(de)再(zai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)金額較(jiao)(jiao)小，既(ji)能較(jiao)(jiao)好地滿(man)足上(shang)市(shi)公司必要的(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)需(xu)求(qiu)，又(you)能兼顧(gu)二(er)級市(shi)場穩(wen)定。

三是董事會(hui)確(que)定(ding)全部(bu)發(fa)行(xing)對(dui)象的(de)再(zai)融資(zi)不適用破(po)發(fa)、破(po)凈、經營(ying)業(ye)績持續(xu)虧(kui)損相(xiang)關監管(guan)要(yao)求。該類融資(zi)參與(yu)主體為(wei)控(kong)股股東、實際控(kong)制人或(huo)者(zhe)戰(zhan)略(lve)(lve)投(tou)資(zi)者(zhe)，通常具有明(ming)顯的(de)紓困、公(gong)司業(ye)務戰(zhan)略(lve)(lve)轉型或(huo)者(zhe)通過引入戰(zhan)略(lve)(lve)投(tou)資(zi)者(zhe)獲得業(ye)務資(zi)源(yuan)的(de)特(te)點，有利于提(ti)高(gao)上市公(gong)司質量(liang)，穩定(ding)股價，有利于保護中小(xiao)投(tou)資(zi)者(zhe)權益(yi)，且(qie)認購資(zi)金全部(bu)來(lai)自(zi)于提(ti)前確(que)定(ding)的(de)特(te)定(ding)對(dui)象。

問：重組配套融資(zi)如何適用再(zai)融資(zi)監管安排的相關要(yao)求？

答(da)：并購重組(zu)(zu)是(shi)上市公司提(ti)升質量的(de)(de)(de)有(you)效手段(duan)，也是(shi)資(zi)(zi)(zi)本市場發(fa)揮優化(hua)資(zi)(zi)(zi)源配(pei)(pei)置功能的(de)(de)(de)重要(yao)(yao)途(tu)(tu)徑。配(pei)(pei)套融(rong)資(zi)(zi)(zi)是(shi)重組(zu)(zu)方(fang)案(an)的(de)(de)(de)重要(yao)(yao)組(zu)(zu)成(cheng)部(bu)分，主要(yao)(yao)服務(wu)于(yu)(yu)重組(zu)(zu)。為(wei)支持上市公司通(tong)過重組(zu)(zu)提(ti)質增效、做(zuo)優做(zuo)強，配(pei)(pei)套融(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)監管(guan)(guan)安排在堅持從嚴從緊的(de)(de)(de)同時，根據募集資(zi)(zi)(zi)金用(yong)(yong)途(tu)(tu)不(bu)同而有(you)所差異(yi)：配(pei)(pei)套融(rong)資(zi)(zi)(zi)用(yong)(yong)于(yu)(yu)補充流動資(zi)(zi)(zi)金、償還債務(wu)的(de)(de)(de)，適(shi)(shi)用(yong)(yong)本次再(zai)融(rong)資(zi)(zi)(zi)監管(guan)(guan)安排關于(yu)(yu)破(po)(po)發(fa)、破(po)(po)凈的(de)(de)(de)要(yao)(yao)求；用(yong)(yong)于(yu)(yu)《監管(guan)(guan)規(gui)則適(shi)(shi)用(yong)(yong)指引——上市類第1號》規(gui)定的(de)(de)(de)其他用(yong)(yong)途(tu)(tu)的(de)(de)(de)，不(bu)適(shi)(shi)用(yong)(yong)本次再(zai)融(rong)資(zi)(zi)(zi)監管(guan)(guan)安排的(de)(de)(de)相(xiang)關要(yao)(yao)求。

問(wen)：請介紹一下政(zheng)策實施(shi)的銜接安(an)排。

答：為有效做(zuo)好銜接，本次優(you)化(hua)再融資監(jian)管安排(pai)適用(yong)(yong)于實施后新受(shou)理(li)的(de)項(xiang)目(mu)。前期(qi)已受(shou)理(li)、目(mu)前處于審核階段的(de)項(xiang)目(mu)，不適用(yong)(yong)相關監(jian)管安排(pai)。

后續，深(shen)(shen)交(jiao)(jiao)所將持續做好再融資預案(an)和重(zhong)組(zu)方(fang)案(an)披露(lu)、項目受理、已受理項目的審核等(deng)工作，堅持嚴格、透明(ming)、審慎的發(fa)行(xing)上(shang)(shang)市把關，增(zeng)強市場可預期性。上(shang)(shang)市公司在(zai)執行(xing)過程(cheng)中(zhong)存在(zai)任何疑問的，可以通過書面、現(xian)場等(deng)方(fang)式進行(xing)溝(gou)(gou)通。深(shen)(shen)交(jiao)(jiao)所將堅持“開門辦審核”的工作要(yao)求，切實保障、及時響應(ying)經營主(zhu)體的溝(gou)(gou)通需求，平穩實施好本次優(you)化再融資監管安排。（深(shen)(shen)交(jiao)(jiao)所網站(zhan)）