每經(jing)(jing)記者｜吳澤鵬(peng)    每經(jing)(jing)編輯(ji)｜梁梟(xiao)    

半個月前，東(dong)(dong)莞控股發(fa)布《對控股子(zi)公(gong)司減(jian)資暨(ji)重大資產重組報告書(shu)（草案）》，提(ti)出(chu)對其(qi)持有(you)的(de)控股子(zi)公(gong)司東(dong)(dong)莞市(shi)軌道一號(hao)線(xian)(xian)建設發(fa)展有(you)限公(gong)司（以下簡稱一號(hao)線(xian)(xian)建設公(gong)司）全(quan)部注冊資本進行減(jian)資，預(yu)計收(shou)回現金(jin)39.71億元。

11月(yue)21日，東莞(guan)控(kong)股(gu)收到深交所下發的問詢(xun)函(han)。深交所要求(qiu)東莞(guan)控(kong)股(gu)進(jin)一步說明項目(mu)投(tou)資決策(ce)情況、實(shi)際投(tou)資額及建設進(jin)度(du)，退出(chu)該項目(mu)的原(yuan)因及合(he)理(li)性等。

據了解，對(dui)于減資的后續計劃(hua)，東莞(guan)控股提(ti)出，公司將進一步聚焦目前(qian)主業，繼續鞏(gong)固高速公路交通基(ji)礎設施“基(ji)本(ben)盤”，打造新能源汽車充換(huan)電(dian)“增長極”，激活金(jin)融投資“動力(li)源”。

《每日經(jing)濟新聞》記者注(zhu)意到(dao)，問詢函(han)還要(yao)(yao)求東(dong)莞控股結合行業(ye)(ye)發展狀況、本次交易背(bei)景，進一步說明公司后(hou)續就聚焦相關主(zhu)業(ye)(ye)、提(ti)升上市公司盈利能力方面的主(zhu)要(yao)(yao)安排和(he)發展規(gui)劃，是(shi)否有利于提(ti)高上市公司質量。

一號線不再繼續采用PPP模式實施

早在2019年1月，東(dong)莞市(shi)發展(zhan)和(he)改革局通過公開招標(biao)選定東(dong)莞控(kong)股作(zuo)為牽頭方的聯合(he)體(ti)，中標(biao)軌(gui)道(dao)交通1號線項目(mu)，并(bing)于次月簽(qian)訂了《PPP協議》，包括(kuo)東(dong)莞控(kong)股、東(dong)莞市(shi)軌(gui)道(dao)項目(mu)投資(zi)(zi)有(you)限公司(si)（以下簡(jian)稱軌(gui)投公司(si)）等合(he)資(zi)(zi)設立一號線建設公司(si)，由后者簽(qian)訂《PPP合(he)同(tong)》，負責項目(mu)投資(zi)(zi)、建設、運營(ying)和(he)養護。

根據公告，一(yi)號(hao)線(xian)(xian)項(xiang)目(mu)(mu)線(xian)(xian)路總長度為58km，項(xiang)目(mu)(mu)建(jian)設(she)期6年(nian)，運營期20年(nian)，預計(ji)(ji)投(tou)資(zi)總額(e)約295.96億元(yuan)，其中東莞控股(gu)預計(ji)(ji)以自有(you)資(zi)金向一(yi)號(hao)線(xian)(xian)建(jian)設(she)公司投(tou)入約109.82億元(yuan)，截至(zhi)2023年(nian)6月累(lei)計(ji)(ji)投(tou)入37.10億元(yuan)。截至(zhi)目(mu)(mu)前(qian)，該項(xiang)目(mu)(mu)仍處(chu)于建(jian)設(she)階段。

不過，一(yi)號線(xian)(xian)項目(mu)最終有了(le)變動，不再(zai)繼續采(cai)(cai)用(yong)(yong)PPP模式實(shi)(shi)施，由此有了(le)東(dong)莞控(kong)股提出(chu)的(de)減(jian)資事項：今(jin)年(nian)5月，東(dong)莞市(shi)軌(gui)道交(jiao)通(tong)局向一(yi)號線(xian)(xian)建設公司發(fa)(fa)出(chu)關于(yu)(yu)解除(chu)《PPP合(he)同》的(de)通(tong)知，主要內容包括(kuo)：軌(gui)道交(jiao)通(tong)1號線(xian)(xian)項目(mu)自實(shi)(shi)施以來(lai)，因城市(shi)規(gui)劃變更等原因，項目(mu)建設總投(tou)資、交(jiao)通(tong)網絡(luo)規(gui)劃等發(fa)(fa)生(sheng)了(le)較大(da)調整，相(xiang)比于(yu)(yu)《PPP合(he)同》訂(ding)立時的(de)基礎條件發(fa)(fa)生(sheng)了(le)較大(da)變化，不再(zai)繼續采(cai)(cai)用(yong)(yong)PPP模式實(shi)(shi)施。8月，一(yi)號線(xian)(xian)建設公司收到軌(gui)投(tou)公司發(fa)(fa)來(lai)的(de)《關于(yu)(yu)開展社(she)(she)會資本(ben)(ben)方退出(chu)談判的(de)通(tong)知》，稱擬(ni)通(tong)過中標社(she)(she)會資本(ben)(ben)方減(jian)資退出(chu)一(yi)號線(xian)(xian)建設公司等方式解除(chu)《PPP合(he)同》。

“因軌道交通1號(hao)線項目建(jian)設(she)周期長，自2019年(nian)動(dong)工至今一直處(chu)于建(jian)設(she)狀態(tai)，在(zai)(zai)軌道交通1號(hao)線項目投(tou)入運營并且實(shi)現盈(ying)利前，一定程度影響(xiang)了公(gong)司整體收(shou)益水(shui)平。”在(zai)(zai)11月(yue)8日披(pi)露(lu)的(de)《對控股子(zi)公(gong)司減資暨重大資產重組報告書（草(cao)案）》中(zhong)，東莞控股如是表(biao)示。

同時，東莞(guan)控股還稱，減資(zi)除了(le)可以收(shou)回投(tou)資(zi)款外，一號線建設公司(si)還需要(yao)向(xiang)上市公司(si)支付實際投(tou)資(zi)額的成本補(bu)償金(jin)約2.62億元，因此，上市公司(si)將收(shou)回現(xian)金(jin)39.71億元。

深交所：為何在項目建設期就有營業收入？

雖未建設完(wan)成，但一號(hao)線(xian)建設公(gong)司在(zai)東(dong)莞控股(gu)體系內已占(zhan)有重(zhong)要地位。根據東(dong)莞控股(gu)發(fa)布的減資草案，一號(hao)線(xian)建設公(gong)司最近(jin)一個會(hui)計年(nian)度經審計的資產凈額、營業收(shou)入占(zhan)上(shang)市公(gong)司相關指(zhi)標的比例(li)超過50%。

圖片來源：東(dong)莞控股公告截圖

東(dong)莞控股(gu)主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)(wu)包括交通(tong)(tong)基礎設(she)(she)施建(jian)(jian)設(she)(she)和經(jing)營(ying)業(ye)務(wu)(wu)（包括高速公(gong)路經(jing)營(ying)管理和城市軌道交通(tong)(tong)投(tou)資建(jian)(jian)設(she)(she)）、新能源汽車充(chong)換電(dian)業(ye)務(wu)(wu)、金融投(tou)資業(ye)務(wu)(wu)等。一號(hao)線建(jian)(jian)設(she)(she)公(gong)司承(cheng)擔的(de)便是城軌交通(tong)(tong)投(tou)資建(jian)(jian)設(she)(she)業(ye)務(wu)(wu)。上述草(cao)案披露，減資退出(chu)一號(hao)線建(jian)(jian)設(she)(she)公(gong)司后，東(dong)莞控股(gu)2022年(nian)(nian)營(ying)業(ye)收(shou)入減少(shao)64.71%，今年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)營(ying)收(shou)減少(shao)56.93%，當然，由于該企(qi)業(ye)尚未(wei)運營(ying)及盈利，對(dui)東(dong)莞控股(gu)的(de)凈(jing)利潤影響(xiang)輕微(wei)。

圖(tu)片來源：東莞控股公告截圖(tu)

由此可見，退出一號線建設(she)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)投(tou)資(zi)，其實也將給東莞控股(gu)帶來較大影響(xiang)。上市公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)在草案中也介紹(shao)，本(ben)次(ci)交(jiao)易完成后，一號線建設(she)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)不再納入公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)合(he)并報表范圍，導致公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)資(zi)產、負債、所有者權益及營業收入均存(cun)在一定幅(fu)度下降，但(dan)對(dui)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)利潤總額和凈(jing)利潤影響(xiang)較小(xiao)。

東(dong)莞(guan)控股(gu)所披露的(de)一(yi)號(hao)線建設公司上(shang)述財務指標，也引(yin)起了(le)交易所關注。除了(le)要(yao)求東(dong)莞(guan)控股(gu)說(shuo)明投資一(yi)號(hao)線項(xiang)目的(de)決策情況等(deng)(deng)外，深交所還要(yao)求東(dong)莞(guan)控股(gu)解釋(shi)一(yi)號(hao)線建設公司營業收(shou)入(ru)、營業成本等(deng)(deng)科目的(de)核算(suan)內容、具體構成等(deng)(deng)。此外，東(dong)莞(guan)控股(gu)還需(xu)說(shuo)明一(yi)號(hao)線建設公司在(zai)項(xiang)目建設期就存在(zai)營業收(shou)入(ru)、營業成本、經營活動產生(sheng)的(de)現(xian)金流量(liang)的(de)原因及合規性(xing)。

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