每經編輯(ji)｜趙云     

12月(yue)1日，A股三(san)大指數震蕩整理，截止(zhi)收(shou)盤，滬指漲0.07%，收(shou)報(bao)3031.64點；深證(zheng)成指跌0.07%，收(shou)報(bao)9720.57點；創業板(ban)(ban)指漲0.19%，收(shou)報(bao)1926.28點。行業板(ban)(ban)塊來(lai)看，漲多跌少(shao)，游(you)戲、教育、文化傳媒、互(hu)聯網(wang)服(fu)務(wu)、軟件(jian)開發、通(tong)信服(fu)務(wu)等TMT賽道(dao)集體大漲，AI應(ying)用端集體走強(qiang)，短劇、游(you)戲板(ban)(ban)塊延續強(qiang)勢。電機(ji)、汽車(che)零部件(jian)、航空機(ji)場(chang)、通(tong)用設備(bei)板(ban)(ban)塊跌幅居(ju)前。

午后市(shi)場(chang)傳出(chu)國有資(zi)本運營公(gong)司進(jin)場(chang)買入ETF消息后指數迎來轉折點(dian)，中(zhong)字頭一馬當先，AI+緊隨其后夢回上半年，應用端掀(xian)起漲(zhang)停(ting)潮。滬(hu)深兩市(shi)12月1日成交8341億(yi)元(yuan)(yuan)，北向(xiang)資(zi)金方面，滬(hu)股通(tong)凈(jing)賣(mai)出(chu)40.62億(yi)元(yuan)(yuan)，深股通(tong)凈(jing)賣(mai)出(chu)9.35億(yi)元(yuan)(yuan)，兩市(shi)合計凈(jing)賣(mai)出(chu)49.97億(yi)元(yuan)(yuan)。

來源：Wind

12月1日，游(you)戲(xi)ETF(516010)上漲8.55%，影視ETF(516620)上漲5.03%。

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消息面(mian)，AI+視(shi)頻等(deng)AIGC工具(ju)快速落地。年初，HeyGen推出，它可以通過AI數字(zi)人來幫助用戶創建(jian)宣(xuan)傳(chuan)視(shi)頻。自11月(yue)初Runway發布Gen-2，16日(ri)MetaEmuVideo、18日(ri)字(zi)節PixelDance、21日(ri)StableVideoDiffusion等(deng)AI視(shi)頻工具(ju)發布。11月(yue)28日(ri)，AI初創公司(si)Pika宣(xuan)布旗下AI視(shi)頻生(sheng)成軟件(jian)Pika1.0在經過四個(ge)多月(yue)的社(she)區內部(bu)測(ce)試(shi)后推出重(zhong)大升級、正式開放早期(qi)測(ce)試(shi)版，在各大社(she)交媒體上迅速走紅。

某A股龍頭(tou)游戲公(gong)司12月1日正式發(fa)布(bu)“天工(gong)SkyAgents”平臺，在天工(gong)SkyAgents平臺上，用戶可以通過自(zi)然語言和(he)簡單操作，無需代碼編程，即可在幾分鐘之(zhi)內部署屬于自(zi)己的(de)AIAgents，完成行業研究(jiu)報告(gao)、單據填寫、商標設(she)計(ji)(ji)、甚至(zhi)健身計(ji)(ji)劃(hua)、旅行航班預定等多項(xiang)私(si)人定制需求；某A股龍頭(tou)游戲公(gong)司也正開發(fa)《三(san)體》系(xi)列游戲，與云(yun)從科技(ji)計(ji)(ji)劃(hua)打造國產游戲行業大(da)模型(xing)。

騰訊旗(qi)下公司對外發布“劇(ju)本(ben)征集(ji)令”，進軍短劇(ju)業。平(ping)臺(tai)承諾為(wei)作者帶來(lai)1.5萬(wan)-5萬(wan)保底稿(gao)酬，和(he)最高2%的流水分賬(zhang)，閱(yue)文集(ji)團(tuan)在“內容標準”“原創(chuang)投稿(gao)要(yao)求(qiu)”“改編投稿(gao)要(yao)求(qiu)”和(he)“投稿(gao)說明”四個方(fang)面(mian)進行了(le)統(tong)一的要(yao)求(qiu)和(he)規定(ding)。短劇(ju)市(shi)場已進入(ru)百花齊放階段，IP儲備(bei)豐富和(he)劇(ju)本(ben)開發能力(li)強(qiang)的平(ping)臺(tai)有(you)助于(yu)把握受眾審美，有(you)利于(yu)編劇(ju)在內容上的原創(chuang)和(he)改編，為(wei)未來(lai)短劇(ju)內容作鋪墊，有(you)望提前搶占(zhan)市(shi)場份額，而(er)具備(bei)基本(ben)面(mian)優勢(shi)的游戲板塊可優先(xian)考慮。

影(ying)(ying)視(shi)方面，近期(qi)兩部高(gao)(gao)話題影(ying)(ying)片(pian)(pian)上映(ying)帶動電影(ying)(ying)大(da)盤邊際恢(hui)復，《我本(ben)是高(gao)(gao)山》多(duo)次登上微博熱(re)搜，懸疑(yi)片(pian)(pian)《涉過憤怒的海(hai)》為國慶檔后第二部票(piao)房(fang)預(yu)測超5億(yi)影(ying)(ying)片(pian)(pian)。受(shou)此帶動，周末票(piao)房(fang)現邊際改(gai)善趨勢，周六/日票(piao)房(fang)均達(da)國慶檔以來最高(gao)(gao)。12月仍有多(duo)部重磅影(ying)(ying)片(pian)(pian)釋(shi)放(fang)，有望(wang)承接比較高(gao)(gao)的觀影(ying)(ying)熱(re)情，電影(ying)(ying)大(da)盤有望(wang)繼續恢(hui)復。預(yu)計2024年電影(ying)(ying)大(da)盤仍有恢(hui)復空間(jian)，有望(wang)穩步增長至580-600億(yi)元，基本(ben)恢(hui)復到2019年水(shui)平（642.66億(yi)元）。

游(you)戲(xi)影(ying)視行業(ye)(ye)同時作為AIGC降(jiang)本(ben)增效(xiao)落地最確定的方向，在(zai)行業(ye)(ye)加速(su)投入下，降(jiang)本(ben)增效(xiao)及玩法(fa)創(chuang)新等行業(ye)(ye)變革均將逐(zhu)步體現。版號常態化之下，游(you)戲(xi)行業(ye)(ye)供給周(zhou)期(qi)逐(zhu)步開啟；觀眾(zhong)觀影(ying)意愿反彈，影(ying)視需求(qiu)回暖，游(you)戲(xi)和影(ying)視行業(ye)(ye)景氣度持(chi)續(xu)抬升。經過前(qian)期(qi)調整，板塊投資性(xing)價比(bi)提升。

催化(hua)劑來看，AI+視頻（pika、heygen）的(de)(de)快速落(luo)地、蘋果MR的(de)(de)發售預(yu)期、AR眼鏡(jing)新的(de)(de)增量，傳媒跨年行情看點(dian)多(duo)。行業(ye)市場(chang)空間依(yi)然較為廣闊，回調之后有一定配(pei)置(zhi)價值，可繼(ji)續關注游(you)戲ETF(516010)，影視ETF(516620)等相關標的(de)(de)的(de)(de)投資機會。

軟件(jian)和(he)計算(suan)機(ji)板塊當天均斬獲不俗漲幅，軟件(jian)ETF（515230）收漲3.12%，計算(suan)機(ji)ETF（512720）收漲2.89%。

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政策面來看(kan)，計算機軟件板塊承(cheng)載(zai)了工業(ye)(ye)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)向數(shu)(shu)字經(jing)(jing)濟(ji)(ji)過渡的(de)重(zhong)要(yao)使命，黨(dang)的(de)二十大報(bao)告擘畫了數(shu)(shu)字經(jing)(jing)濟(ji)(ji)和實體(ti)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)深度融合的(de)宏(hong)偉藍圖，當前，制(zhi)造業(ye)(ye)數(shu)(shu)字化轉型(xing)已成為大勢所趨，隨著(zhu)大數(shu)(shu)據、人工智能、區塊鏈等新一(yi)代信(xin)息技術(shu)向制(zhi)造業(ye)(ye)滲透(tou)融合，數(shu)(shu)據要(yao)素(su)價值被進(jin)一(yi)步釋(shi)放，計算機軟件板塊對于推動業(ye)(ye)務流程改造，促進(jin)企業(ye)(ye)生產方式、組織形態(tai)、商業(ye)(ye)模式發生根本(ben)性(xing)改變(bian)，起著(zhu)決定性(xing)的(de)重(zhong)要(yao)意義。

詳(xiang)細分析計算(suan)(suan)機軟件(jian)板(ban)(ban)塊的(de)(de)細分方向，人(ren)工(gong)智能(neng)是當前確(que)定性較(jiao)高的(de)(de)一條(tiao)主線，全球范圍(wei)內(nei)都(dou)在等待高活躍(yue)AI應(ying)用實現“閉環(huan)”，從而驅動(dong)從算(suan)(suan)力到應(ying)用滲透(tou)的(de)(de)下(xia)一輪增長。國(guo)內(nei)市(shi)場來看，數據(ju)要素(su)持(chi)續醞釀，2020年(nian)4月(yue)我國(guo)首次明確(que)將(jiang)數據(ju)要素(su)列(lie)入新(xin)型生產要素(su)，至2H23數據(ju)產業迎(ying)來系列(lie)頂層設計催化，數據(ju)要素(su)有望成(cheng)為計算(suan)(suan)機軟件(jian)板(ban)(ban)塊的(de)(de)重要主線。

供(gong)需視角分析，信創和央國(guo)企數字(zi)化(hua)(hua)推(tui)進有望帶領計算(suan)機軟件板塊開拓(tuo)新的增(zeng)長(chang)空間(jian)，2023年下(xia)游(you)數字(zi)化(hua)(hua)需求(qiu)整(zheng)體疲軟、中小企業客戶數字(zi)化(hua)(hua)支出延后(hou)的背景(jing)下(xia)，央國(guo)企數字(zi)化(hua)(hua)投入(ru)在大環境中仍然展現(xian)一定(ding)韌性。隨著數字(zi)化(hua)(hua)新需求(qiu)釋放、行(xing)業國(guo)產化(hua)(hua)建設推(tui)進，后(hou)續季度央國(guo)企數字(zi)化(hua)(hua)投入(ru)有望持(chi)續邊際(ji)上(shang)行(xing)，帶領計算(suan)機軟件市(shi)場開拓(tuo)長(chang)期穩定(ding)的增(zeng)長(chang)空間(jian)。

感興趣的小伙伴可以(yi)關注軟(ruan)件(jian)ETF（515230）和(he)計算機ETF（512720），把握計算機和(he)軟(ruan)件(jian)領域(yu)整體的投資機遇(yu)，也(ye)可以(yi)關注信創(chuang)ETF（159537），一鍵布局信息技術應(ying)用創(chuang)新的投資機會(hui)，不過也(ye)要警惕因為短期訂單不及(ji)預期的波動風險。

風險提示：

投(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)應當(dang)充分了(le)解基(ji)(ji)(ji)金(jin)定(ding)(ding)期(qi)定(ding)(ding)額投(tou)資(zi)(zi)(zi)和(he)(he)零存整取等(deng)儲蓄方式(shi)(shi)的(de)區別。定(ding)(ding)期(qi)定(ding)(ding)額投(tou)資(zi)(zi)(zi)是引導投(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)進行(xing)(xing)長期(qi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)、平均投(tou)資(zi)(zi)(zi)成(cheng)本的(de)一(yi)種(zhong)簡單易行(xing)(xing)的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)方式(shi)(shi)。但是定(ding)(ding)期(qi)定(ding)(ding)額投(tou)資(zi)(zi)(zi)并(bing)不(bu)能規避基(ji)(ji)(ji)金(jin)投(tou)資(zi)(zi)(zi)所固有的(de)風(feng)(feng)險(xian)，不(bu)能保證(zheng)投(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)獲得(de)收益，也(ye)不(bu)是替代儲蓄的(de)等(deng)效理財方式(shi)(shi)。無(wu)論是股票ETF/LOF基(ji)(ji)(ji)金(jin)，都是屬(shu)于(yu)較高預期(qi)風(feng)(feng)險(xian)和(he)(he)預期(qi)收益的(de)證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)品種(zhong)，其預期(qi)收益及(ji)(ji)預期(qi)風(feng)(feng)險(xian)水(shui)平高于(yu)混合型基(ji)(ji)(ji)金(jin)、債券型基(ji)(ji)(ji)金(jin)和(he)(he)貨幣市場基(ji)(ji)(ji)金(jin)。基(ji)(ji)(ji)金(jin)資(zi)(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)(zi)于(yu)科創(chuang)板(ban)和(he)(he)創(chuang)業板(ban)股票，會(hui)面(mian)臨因(yin)投(tou)資(zi)(zi)(zi)標的(de)、市場制度以(yi)及(ji)(ji)交易規則等(deng)差異帶來的(de)特有風(feng)(feng)險(xian)，提請(qing)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者注意。板(ban)塊/基(ji)(ji)(ji)金(jin)短期(qi)漲跌幅(fu)列(lie)示僅作為(wei)文章分析觀點之輔(fu)助材(cai)料，僅供(gong)參(can)考，不(bu)構成(cheng)對基(ji)(ji)(ji)金(jin)業績(ji)(ji)的(de)保證(zheng)。文中(zhong)提及(ji)(ji)個股短期(qi)業績(ji)(ji)僅供(gong)參(can)考，不(bu)構成(cheng)股票推(tui)薦，也(ye)不(bu)構成(cheng)對基(ji)(ji)(ji)金(jin)業績(ji)(ji)的(de)預測和(he)(he)保證(zheng)。以(yi)上觀點僅供(gong)參(can)考，不(bu)構成(cheng)投(tou)資(zi)(zi)(zi)建議(yi)或承諾。如需購(gou)買相(xiang)關基(ji)(ji)(ji)金(jin)產品，請(qing)您關注投(tou)資(zi)(zi)(zi)者適當(dang)性(xing)管理相(xiang)關規定(ding)(ding)、提前做好風(feng)(feng)險(xian)測評，并(bing)根據(ju)您自身(shen)的(de)風(feng)(feng)險(xian)承受能力購(gou)買與之相(xiang)匹(pi)配的(de)風(feng)(feng)險(xian)等(deng)級(ji)的(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)產品。基(ji)(ji)(ji)金(jin)有風(feng)(feng)險(xian)，投(tou)資(zi)(zi)(zi)需謹慎。