每(mei)(mei)經記(ji)者｜王硯丹    每(mei)(mei)經編輯｜葉峰    

12月6日晚間，中國銀河發布公告稱，決定行(xing)使A股(gu)可轉債(zhai)的(de)提(ti)前贖回權(quan)，對贖回登記(ji)日登記(ji)在冊的(de)A股(gu)可轉債(zhai)全(quan)部贖回。根據(ju)募集說明書中關于提(ti)前贖回的(de)規定，A股(gu)可轉債(zhai)贖回價格為(wei)每張人民幣100.296元(yuan)。

中(zhong)(zhong)國(guo)銀河可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)簡稱“中(zhong)(zhong)銀轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)”，債(zhai)券代(dai)碼(ma)113057。根據(ju)公告，12月(yue)13日(ri)(ri)(ri)(ri)(ri)為(wei)(wei)“中(zhong)(zhong)銀轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)”最后(hou)(hou)一(yi)個交易(yi)(yi)日(ri)(ri)(ri)(ri)(ri)，12月(yue)18日(ri)(ri)(ri)(ri)(ri)為(wei)(wei)“中(zhong)(zhong)銀轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)”最后(hou)(hou)一(yi)個轉(zhuan)(zhuan)股(gu)日(ri)(ri)(ri)(ri)(ri)。因(yin)此，截至2023年12月(yue)6日(ri)(ri)(ri)(ri)(ri)收市后(hou)(hou)，距離12月(yue)13日(ri)(ri)(ri)(ri)(ri)（“中(zhong)(zhong)銀轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)”最后(hou)(hou)交易(yi)(yi)日(ri)(ri)(ri)(ri)(ri)）僅(jin)剩5個交易(yi)(yi)日(ri)(ri)(ri)(ri)(ri)，距離12月(yue)18日(ri)(ri)(ri)(ri)(ri)（“中(zhong)(zhong)銀轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)”最后(hou)(hou)轉(zhuan)(zhuan)股(gu)日(ri)(ri)(ri)(ri)(ri)）僅(jin)剩8個交易(yi)(yi)日(ri)(ri)(ri)(ri)(ri)。目前中(zhong)(zhong)銀轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)每張價格為(wei)(wei)129.351元，投資者若(ruo)不提前操作，可能(neng)面臨較大(da)損失。

不操作可能虧損超20%

公告顯示，中國(guo)銀(yin)河于2022年(nian)3月24日公開發行7800萬(wan)張(zhang)A股可(ke)轉債，每張(zhang)面值(zhi)100元，發行總額78億元，期限6年(nian)。

當(dang)時的(de)可轉(zhuan)債(zhai)發行公告安排中，中銀轉(zhuan)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)期起止時間為(wei)2022年9月30日至2028年3月23日。初始(shi)轉(zhuan)股(gu)價格為(wei)10.24元(yuan)/股(gu)，由于實(shi)施了2021年、2022年年度(du)兩次利(li)潤分配，中銀轉(zhuan)債(zhai)的(de)轉(zhuan)股(gu)價格調整為(wei)9.70元(yuan)/股(gu)。

由(you)于(yu)中(zhong)國(guo)銀河A股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票自2023年11月(yue)6日(ri)至2023年11月(yue)24日(ri)，連續(xu)15個交(jiao)易日(ri)收盤價(jia)(jia)格不(bu)(bu)低于(yu)“中(zhong)銀轉債(zhai)”當期轉股(gu)(gu)(gu)價(jia)(jia)格9.70元/股(gu)(gu)(gu)的130%（即不(bu)(bu)低于(yu)12.61元/股(gu)(gu)(gu)），根據可轉債(zhai)募(mu)集說明書，觸(chu)發“中(zhong)銀轉債(zhai)”的有條件(jian)贖(shu)(shu)回(hui)(hui)條款。因此，11月(yue)24日(ri)，中(zhong)國(guo)銀河董(dong)事會做出決(jue)定，行使公(gong)司可轉債(zhai)的提前(qian)贖(shu)(shu)回(hui)(hui)權(quan)，對贖(shu)(shu)回(hui)(hui)登記日(ri)登記在冊的“中(zhong)銀轉債(zhai)”全部贖(shu)(shu)回(hui)(hui)。根據《募(mu)集說明書》中(zhong)關于(yu)提前(qian)贖(shu)(shu)回(hui)(hui)的約定，贖(shu)(shu)回(hui)(hui)價(jia)(jia)格為(wei)100.296元/張（含稅），實際(ji)派發贖(shu)(shu)回(hui)(hui)金(jin)額為(wei)人民幣100.237元（稅后），贖(shu)(shu)回(hui)(hui)登記日(ri)為(wei)2023年12月(yue)18日(ri)。

截至12月6日收盤(pan)，中(zhong)銀轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)的(de)交(jiao)易價(jia)(jia)格(ge)為每張129.351元，較(jiao)(jiao)強(qiang)贖(shu)價(jia)(jia)格(ge)高出超過(guo)20%。因此中(zhong)國銀河特(te)別指(zhi)出：“因目前‘中(zhong)銀轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)’二級市場價(jia)(jia)格(ge)與贖(shu)回價(jia)(jia)格(ge)差異較(jiao)(jiao)大，投資(zi)(zi)者(zhe)如未(wei)及時轉(zhuan)(zhuan)股或賣出，可能面(mian)臨較(jiao)(jiao)大投資(zi)(zi)損(sun)失。特(te)提醒‘中(zhong)銀轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)’持有人(ren)注意(yi)在(zai)限(xian)期(qi)內(nei)轉(zhuan)(zhuan)股或賣出。”

此外值得一(yi)提的是，中銀(yin)轉債的最(zui)后(hou)(hou)交易日(ri)(ri)與最(zui)后(hou)(hou)轉股日(ri)(ri)也并不一(yi)致——12月13日(ri)(ri)為“中銀(yin)轉債”最(zui)后(hou)(hou)一(yi)個(ge)交易日(ri)(ri)；12月18日(ri)(ri)為“中銀(yin)轉債”最(zui)后(hou)(hou)一(yi)個(ge)轉股日(ri)(ri)。

從12月(yue)6日中國銀河收盤時A股(gu)(gu)股(gu)(gu)票和可(ke)轉債(zhai)價(jia)格來看，選擇轉股(gu)(gu)或賣(mai)出并無太(tai)大差別。若持有(you)100張可(ke)轉債(zhai)，可(ke)轉股(gu)(gu)的(de)數量為100元(yuan)*100張/9.7元(yuan)=1030.93股(gu)(gu)，其中0.93股(gu)(gu)將以(yi)現金支(zhi)付（0.93股(gu)(gu)乘(cheng)以(yi)轉股(gu)(gu)價(jia)每股(gu)(gu)9.7元(yuan)），投資者將獲(huo)(huo)得(de)1030股(gu)(gu)加9元(yuan)現金，市(shi)(shi)值約為12945.8元(yuan)，而若在二級市(shi)(shi)場(chang)賣(mai)出100張可(ke)轉債(zhai)，所獲(huo)(huo)現金為12935.1元(yuan)。

已轉股6.47億股，導致銀河金控持股比例被動稀釋至50%以下

不過，從中國銀(yin)河公告來看，本(ben)次強贖的(de)中銀(yin)轉債，數(shu)量已(yi)經不多。

公(gong)(gong)告(gao)顯(xian)(xian)示(shi)“中銀(yin)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)”自2022年9月30日(ri)起可轉(zhuan)(zhuan)換為公(gong)(gong)司股(gu)(gu)份(fen)以來，2022年四季度(du)、2023年一季度(du)，僅(jin)有零星轉(zhuan)(zhuan)股(gu)(gu)發(fa)生。但2023年二(er)季度(du)開始，由于中國銀(yin)河(he)A股(gu)(gu)出(chu)現(xian)上漲，轉(zhuan)(zhuan)股(gu)(gu)價與其股(gu)(gu)票市價出(chu)現(xian)明顯(xian)(xian)價差，投資(zi)者轉(zhuan)(zhuan)股(gu)(gu)熱情(qing)高(gao)漲。僅(jin)僅(jin)2023年二(er)季度(du)，轉(zhuan)(zhuan)股(gu)(gu)數量就(jiu)多達2.098億(yi)(yi)股(gu)(gu)。此外，本次公(gong)(gong)告(gao)中，中國銀(yin)河(he)指出(chu)，截至2023年12月5日(ri)，可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)轉(zhuan)(zhuan)股(gu)(gu)已(yi)累計形成股(gu)(gu)份(fen)6.47億(yi)(yi)股(gu)(gu)，公(gong)(gong)司股(gu)(gu)份(fen)總(zong)數因此增至107.846億(yi)(yi)股(gu)(gu)。

值得一提的(de)是，這也導致了中國(guo)(guo)銀河(he)(he)控股股東銀河(he)(he)金控持(chi)股比(bi)(bi)例連續被(bei)稀釋。2023年8月10日，中國(guo)(guo)銀河(he)(he)發(fa)布公告，銀河(he)(he)金控所持(chi)公司股份比(bi)(bi)例由50.1618%下降(jiang)至49.1520%。而(er)截(jie)至12月5日，銀河(he)(he)金控持(chi)股比(bi)(bi)例再(zai)次由49.1520%下降(jiang)至48.0919%。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1162556855