每經記(ji)者｜鄭步春    每經編輯｜趙云    

周一(yi)滬(hu)深股市早(zao)盤急跌(die)，雖然一(yi)度(du)跌(die)去不少，但為(wei)時不長，其(qi)后多數時為(wei)慢慢回升格局(ju)。截至(zhi)收(shou)盤，上證(zheng)(zheng)綜指(zhi)(zhi)漲(zhang)0.74%至(zhi)2991.44點，盤中低點為(wei)2930.42點。深綜指(zhi)(zhi)漲(zhang)0.95%，創業板綜指(zhi)(zhi)漲(zhang)1.23%，科(ke)創50指(zhi)(zhi)數漲(zhang)1.19%。此外，北(bei)證(zheng)(zheng)50指(zhi)(zhi)數跌(die)3.35%。

周末公布的中國(guo)11月物價指標，可(ke)能(neng)是A股早盤急跌最(zui)主要原因(yin)(yin)。其后(hou)的反攻一(yi)方面可(ke)能(neng)與(yu)后(hou)續(xu)拋壓不足相關(guan)，另(ling)一(yi)方面也與(yu)央企(qi)(qi)科技ETF午后(hou)放量上漲(zhang)相關(guan)。近期因(yin)(yin)某些特殊(shu)原因(yin)(yin)，市場一(yi)般會將(jiang)上述央企(qi)(qi)科技ETF放量理解成有國(guo)資背景的機構所為。

個股(gu)方面(mian)，MR等(deng)與(yu)AI應(ying)用方向相(xiang)關個股(gu)領(ling)漲，券商股(gu)、煤炭股(gu)等(deng)品種(zhong)表(biao)現(xian)也較(jiao)好。下跌(die)個股(gu)較(jiao)少，白酒、鋰礦、食(shi)品、黃金(jin)等(deng)板塊(kuai)表(biao)現(xian)相(xiang)對稍(shao)弱。

大盤雖漲(zhang)，但(dan)成(cheng)交額卻(que)是(shi)縮窄的(de)，全A總成(cheng)交額由上周(zhou)五(wu)的(de)9759億元減少至(zhi)9227億元。縮量上漲(zhang)一般暗(an)示市(shi)場拋壓有所減弱，故(gu)上漲(zhang)態勢能(neng)(neng)否延續取決于后續投資(zi)者買入意愿能(neng)(neng)否持(chi)續提升。本周(zhou)稍晚中(zhong)央經(jing)濟(ji)工作會議將(jiang)召開，如果(guo)相關政(zheng)策利好超預期(qi)，那么屆時市(shi)場買入意愿可能(neng)(neng)加大。

上周(zhou)五中央政治局(ju)會議(yi)召(zhao)開，因(yin)其提到了(le)“穩(wen)中求進，以(yi)進促穩(wen)，先(xian)立后(hou)破”，這(zhe)些措(cuo)辭一(yi)般暗示明年我們經(jing)濟(ji)(ji)工作重點應該(gai)是(shi)“發(fa)展(zhan)”，也(ye)就是(shi)“立”。因(yin)此(ci)，政治局(ju)會議(yi)應該(gai)為市場給(gei)出了(le)樂(le)觀(guan)憧憬的空間，市場應該(gai)正殷切期盼中央經(jing)濟(ji)(ji)工作會議(yi)能(neng)給(gei)出 “發(fa)展(zhan)”方面的更(geng)多細(xi)節。

北(bei)向資金先是大幅(fu)凈流出，最(zui)多時流出百億元以上，但午(wu)后開始慢(man)慢(man)回流，最(zui)后一小時回流速度明(ming)顯加快。全天收盤時，北(bei)向資金仍凈賣(mai)出了32.59億元。

中國香港股市(shi)周(zhou)一表現稍(shao)弱，恒指收盤下跌0.81%。其他市(shi)場方面，美(mei)元指數上周(zhou)五起小幅回升，美(mei)債收益率也顯著上升。上周(zhou)五美(mei)國公(gong)布(bu)的11月非農(nong)就業數據全線強(qiang)于預期，這使市(shi)場對美(mei)聯儲過(guo)早降息的預期弱化，故美(mei)元與(yu)美(mei)債做出上述反應。

美聯儲本(ben)周召開議息(xi)會(hui)議，結果(guo)將于北京時間周四凌(ling)晨(chen)出臺(tai)。這(zhe)回(hui)美聯儲幾乎必然會(hui)維持基(ji)準利率不變，只(zhi)是政(zheng)策聲明與會(hui)后新聞發布會(hui)的內容仍有些(xie)不確定性。

經濟指標較弱，但高層會議又為市場(chang)給(gei)出期盼，故短期內多空(kong)或能維持平衡(heng)格局(ju)，直到中央經濟工作會議最終(zhong)消(xiao)息明朗。

今年(nian)以(yi)來經濟復(fu)蘇(su)坎坷(ke)崎(qi)嶇，但(dan)GDP的同比增(zeng)速卻因某(mou)些技術原因顯(xian)(xian)得(de)相(xiang)(xiang)對好(hao)看些（比如2022年(nian)基數偏低(di)），這可能(neng)是我們經濟刺激政策(ce)能(neng)始終保持在相(xiang)(xiang)對溫和(he)狀態的重要原因之一(yi)。然而到了明年(nian)又會(hui)有(you)新(xin)(xin)一(yi)年(nian)的經濟增(zeng)長(chang)目標，再無緩沖，所以(yi)如何實(shi)現新(xin)(xin)一(yi)年(nian)增(zeng)長(chang)目標顯(xian)(xian)然就(jiu)會(hui)立(li)即成為(wei)各級政府“迫在眉睫(jie)”的任務。

個人(ren)猜測，中央(yang)經(jing)濟工作會議(yi)也許能釋(shi)出超(chao)過市場預(yu)期(qi)的(de)政策信號。

封面圖片(pian)來源(yuan)：視覺中(zhong)國-VCG41N903544522