每經(jing)AI快訊，中信證券研報表示，11月社融同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)速(su)為(wei)9.4%，比(bi)(bi)(bi)上月提高(gao)0.1個(ge)百(bai)分點，政(zheng)府(fu)債(zhai)連續第四個(ge)月成為(wei)最(zui)主(zhu)(zhu)要的(de)支撐。11月人民(min)幣(bi)貸款增(zeng)加(jia)1.09萬億元，同比(bi)(bi)(bi)少增(zeng)1368億元，其中企業中長(chang)期貸款表現(xian)不佳，同比(bi)(bi)(bi)少增(zeng)2907億元。11月新增(zeng)貸款規模略低于wind一致預期，我們(men)認為(wei)主(zhu)(zhu)要是因為(wei)特殊再(zai)融資債(zhai)償還存量貸款，銀行主(zhu)(zhu)動盤活存量貸款，以及經(jing)濟(ji)復蘇仍有波折。受基數(shu)影響，11月的(de)M2增(zeng)速(su)回落(luo)0.3個(ge)百(bai)分點。