每經(jing)記(ji)者｜楊建    每經(jing)編輯｜趙(zhao)云     

今年(nian)市場即將收(shou)官(guan)，在市場行(xing)情(qing)低迷以(yi)及(ji)行(xing)業強(qiang)勢(shi)監管的背景下，私募行(xing)業即將度過一個怎樣的2023年(nian)？

從業內(nei)重(zhong)磅新聞的角(jiao)度來看，除了量化(hua)私募(mu)爭(zheng)議不(bu)斷，監管(guan)出(chu)手規范程(cheng)序化(hua)交易外，年內(nei)近2500家私募(mu)注銷、私募(mu)爆雷、跑路震動金(jin)融圈等(deng)(deng)等(deng)(deng)重(zhong)磅新聞不(bu)斷沖擊市場。本文將對(dui)年內(nei)重(zhong)要新聞進(jin)行回顧(gu)。

多項重磅新規發布，促進私募行業規范發展

今(jin)年以來(lai)，私(si)募(mu)行(xing)(xing)業(ye)(ye)多項重磅新規發(fa)(fa)布，有利于(yu)進一步規范私(si)募(mu)投(tou)資(zi)基金業(ye)(ye)務(wu)，促進私(si)募(mu)基金行(xing)(xing)業(ye)(ye)規范健康發(fa)(fa)展(zhan)。

2月(yue)24日，基(ji)金(jin)(jin)業(ye)協會發布修(xiu)訂后的 《私(si)募(mu)投資基(ji)金(jin)(jin)登(deng)記備案辦法》及配套指引，進一步優化登(deng)記備案和自(zi)律管理工作(zuo)，引導私(si)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)行(xing)業(ye)高(gao)質量(liang)發展。

4月28日，基金(jin)業協會就《私(si)募(mu)證券投(tou)資(zi)基金(jin)運(yun)作(zuo)指引（征求(qiu)意(yi)(yi)見稿）》公(gong)開征求(qiu)意(yi)(yi)見，對私(si)募(mu)證券投(tou)資(zi)基金(jin)的募(mu)集、投(tou)資(zi)、運(yun)作(zuo)管理(li)等(deng)環(huan)節提出規范要(yao)求(qiu)。

7月9日(ri)，《私(si)募投資基金監督管理條例》正式發布(bu)，自2023年9月1日(ri)起施(shi)行(xing)(xing)，標(biao)志著私(si)募行(xing)(xing)業進入更加(jia)規(gui)范化和(he)專業化發展的新階(jie)段(duan)，對(dui)行(xing)(xing)業具有(you)里程碑意義(yi)。

7月14日，基(ji)金業協(xie)會發布《證券期貨(huo)經(jing)營機(ji)構(gou)(gou)私(si)募(mu)(mu)資產管理計劃備(bei)案(an)辦(ban)法》，進一步(bu)規范證券期貨(huo)經(jing)營機(ji)構(gou)(gou)私(si)募(mu)(mu)資產管理計劃備(bei)案(an)行為，公開(kai)明確備(bei)案(an)標準要求。

9月(yue)28日，基金業協會發布《私募投(tou)資基金備案(an)指引》及配套材料清單，推動形成覆蓋“募投(tou)管退”全流程、體系(xi)清晰協調的(de)自律(lv)規則(ze)體系(xi)。

12月8日，證(zheng)監會發(fa)布《私募(mu)投資基(ji)(ji)金(jin)監督(du)管理辦(ban)法（征(zheng)求意見稿）》，旨在加快推進私募(mu)基(ji)(ji)金(jin)行業規范健康發(fa)展水(shui)平。

對量化投資的質疑聲不斷，主觀多頭、量化策略隔空“交戰”

今年是量化私(si)(si)募(mu)大年，隨著(zhu)行(xing)業的快速發展，量化私(si)(si)募(mu)也陷(xian)入爭(zheng)議。

尤其當市場行情表現(xian)不佳時，對(dui)量化(hua)投資的質疑也(ye)更大(da)聲。

8月28日，在印花稅(shui)減半、減持(chi)限制等(deng)重磅(bang)利(li)好(hao)之下，市場卻迎來高開低走，到(dao)底是誰在砸盤引發市場討論。隨后有(you)自媒體發文將(jiang)“砸盤主(zhu)力軍”的帽子扣在量化(hua)基金頭上(shang)，引發各方爭論。

對此，量化(hua)(hua)(hua)私募大(da)佬也坐不住了(le)(le)(le)，8月28日夜間，九(jiu)坤(kun)投資(zi)創始合伙人、CEO王琛(chen)(chen)通過社交平(ping)臺轉發(fa)(fa)相關文(wen)章并稱，“中(zhong)國量化(hua)(hua)(hua)已經(jing)承受(shou)了(le)(le)(le)太多莫須有的(de)惡意，說量化(hua)(hua)(hua)砸盤純屬無(wu)知(zhi)”，“永(yong)遠滿(man)倉的(de)中(zhong)國量化(hua)(hua)(hua)基金，才是(shi)大(da)A的(de)脊梁。”在王琛(chen)(chen)發(fa)(fa)布(bu)動態后不久，靈(ling)均投資(zi)董事長蔡枚(mei)杰也轉發(fa)(fa)了(le)(le)(le)上述(shu)文(wen)章，且(qie)附文(wen)與(yu)王琛(chen)(chen)一致(zhi)。九(jiu)坤(kun)投資(zi)和靈(ling)均投資(zi)都是(shi)國內老牌量化(hua)(hua)(hua)私募巨(ju)頭，管(guan)理規模均超(chao)600億元，在百億量化(hua)(hua)(hua)私募中(zhong)也位居前列。

這股(gu)量化(hua)(hua)(hua)輿論(lun)爭議蔓(man)延(yan)到了主(zhu)觀多頭領域。當時，私(si)募大佬但斌在(zai)其朋友圈轉發一篇文章《量化(hua)(hua)(hua)基金，今天砸盤的主(zhu)力軍》并點評(ping)稱，“不(bu)太懂量化(hua)(hua)(hua)基金，不(bu)過按文中(zhong)說法(fa)為(wei)何量化(hua)(hua)(hua)機構可(ke)(ke)以(yi)(yi)T+0，而普(pu)通股(gu)民為(wei)什么不(bu)可(ke)(ke)以(yi)(yi)？”

此后，該(gai)點評又引發量(liang)化圈人士吐槽：但斌不懂量(liang)化？他是在刷存在感！

量化私募巨頭屢上熱搜

今年量化巨頭(tou)時不時就上個熱(re)搜(sou)，而且(qie)大多是(shi)500億以上規模的量化巨頭(tou)。

上(shang)熱搜(sou)的(de)原因(yin)也(ye)是多種多樣。

首先是(shi)年初捐(juan)(juan)款消(xiao)息，讓幻方(fang)(fang)量化(hua)(hua)火遍(bian)全網。2023年1月(yue)，幻方(fang)(fang)量化(hua)(hua)微信公眾號顯(xian)示，2022年度(du)，幻方(fang)(fang)量化(hua)(hua)共計(ji)向(xiang)慈善(shan)機構(gou)捐(juan)(juan)贈(zeng)2.2138億(yi)元，公司員工“一(yi)只平凡的小(xiao)豬”個(ge)人(ren)向(xiang)慈善(shan)機構(gou)捐(juan)(juan)贈(zeng)1.38億(yi)元，合(he)計(ji)3.5938億(yi)元均已完成打款。幻方(fang)(fang)量化(hua)(hua)員工豪捐(juan)(juan)的同時(shi)，也引(yin)出了投資(zi)者熱議的問題，那(nei)就(jiu)是(shi)量化(hua)(hua)私(si)募確(que)實太賺錢了。

10月(yue)26日(ri)，一則(ze)頭部量(liang)(liang)化(hua)(hua)私募的(de)(de)股東婚外(wai)情的(de)(de)微(wei)博再度把幻方(fang)(fang)量(liang)(liang)化(hua)(hua)推(tui)上了熱搜(sou)，該條微(wei)博直指“量(liang)(liang)化(hua)(hua)私募幻方(fang)(fang)量(liang)(liang)化(hua)(hua)的(de)(de)二老(lao)板徐某(mou)存婚外(wai)情”，由于涉及國(guo)內(nei)頭部量(liang)(liang)化(hua)(hua)私募機構，在私募圈引(yin)(yin)發了高度關注(zhu)。10月(yue)26日(ri)深(shen)夜，幻方(fang)(fang)量(liang)(liang)化(hua)(hua)在微(wei)信(xin)公眾號發布(bu)情況說明稱，公司團隊成(cheng)員徐進(jin)對于個(ge)人家庭事務處(chu)理不(bu)當(dang)，引(yin)(yin)發負面輿(yu)論(lun)，對公司聲譽造成(cheng)不(bu)良影響。經團隊討論(lun)，現決定(ding)(ding)對徐進(jin)作出停職(zhi)處(chu)理，以上處(chu)理決定(ding)(ding)不(bu)影響公司基(ji)金正常運作。

另一(yi)巨頭明汯投(tou)資(zi)今(jin)年(nian)的(de)熱搜(sou)也不少(shao)。5月(yue)8日，上海市(shi)市(shi)場監督管理(li)局(ju)針對(dui)“明汯公司及員(yuan)工(gong)卓靈晨團伙涉嫌商(shang)業詆毀”的(de)舉報(bao)線索進行上門核查。9月(yue)30日，中基(ji)協網站公布了(le)對(dui)明汯投(tou)資(zi)的(de)紀律(lv)處分決定書(shu)，該公司被中基(ji)協公開譴責(ze)，并暫停受理(li)私募(mu)基(ji)金產品備案(an)三個月(yue)。

今年(nian)5月8日，上海市市場監督管理局針對“明汯公(gong)司及員(yuan)工卓(zhuo)靈晨團伙涉嫌商業(ye)詆(di)毀”的舉報線索(suo)進行上門核(he)查。9月30日，中基(ji)協(xie)網站公(gong)布了對明汯投資的紀律處分決定書，該(gai)公(gong)司被中基(ji)協(xie)公(gong)開譴責，并暫停受(shou)理私募基(ji)金產品備(bei)案三(san)個月。

8月(yue)(yue)28日(ri)，私募圈曝(pu)出百億量化(hua)私募大佬明(ming)汯投資創始人裘(qiu)慧明(ming)2.85億拿下上(shang)海一(yi)處豪宅，相關話題沖上(shang)熱搜榜單(dan)。當時(shi)，有知情人士告訴記者，“這個房子拍賣掛(gua)出來(lai)是七(qi)月(yue)(yue)份的事，恰(qia)恰(qia)剛(gang)好是今天結束法拍，時(shi)間撞上(shang)了。”

11月30日(ri)(ri)，一篇(pian)爆料金融(rong)(rong)大佬婚(hun)內出軌(gui)的文(wen)章上(shang)了(le)(le)熱搜，主角指向量化(hua)巨頭靈(ling)均投資旗下員(yuan)工(gong)(gong)。文(wen)中提及“他是金融(rong)(rong)男，靈(ling)均某(mou)位大佬、年入7-8位數、MIT碩士、Two sigma前員(yuan)工(gong)(gong)、管(guan)(guan)理(li)(li)百億基金、美(mei)國留學+工(gong)(gong)作經歷(li)、加拿大籍(ji)”。對(dui)此(ci)，12月1日(ri)(ri)晚，靈(ling)均投資發(fa)布聲明稱(cheng)，涉事當事人非該公司(si)高管(guan)(guan)，系普(pu)通(tong)員(yuan)工(gong)(gong)。目前該員(yuan)工(gong)(gong)已(yi)向公司(si)主動申請(qing)離職，對(dui)公司(si)運營(ying)管(guan)(guan)理(li)(li)和(he)產品(pin)運作不會產生影響(xiang)。資料顯示，靈(ling)均投資2022年資產管(guan)(guan)理(li)(li)規(gui)模已(yi)經超(chao)過了(le)(le)600億。

年內近2500家私募注銷，百億私募陣營頻繁換新

今年以來不少私(si)募收到監管罰單，涉(she)及問(wen)題包括(kuo)“違規保(bao)本保(bao)收益”“未按規定備案”等。隨著對“偽、劣、亂”私(si)募的有效(xiao)治理，行業亂象被有效(xiao)遏制，風險(xian)不斷(duan)被出清，私(si)募行業的洗牌和分(fen)化(hua)在(zai)加速(su)。

根據基(ji)金(jin)業協(xie)會數據顯示，截至12月20日(ri)，年(nian)(nian)內注銷私募數量達(da)到2471家，創下(xia)歷史新高(gao)。其中今年(nian)(nian)1月份，注銷私募基(ji)金(jin)管理(li)人達(da)1565家，已經達(da)到去(qu)年(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)注銷私募數量的70%以上。被協(xie)會注銷的有1856家，占比達(da)75%。

監管(guan)層通(tong)過“扶優限劣(lie)”強化行業合規(gui)運作，將(jiang)有效凈化私募(mu)行業的市場(chang)環(huan)境，加速(su)行業優勝劣(lie)汰，促進行業合規(gui)健康發展。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)業協會數(shu)據顯示，截(jie)至2023年11月末(mo)，存續私募(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)21699家，管(guan)理(li)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)數(shu)量153698只，管(guan)理(li)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)規(gui)模20.61萬(wan)億元(yuan)。其(qi)中私募(mu)證券(quan)投資基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)8477家。

頭(tou)部效應進一(yi)步(bu)顯現，百億私(si)募(mu)陣(zhen)營“大洗牌”。私(si)募(mu)排(pai)排(pai)網數(shu)據顯示，截至12月19日，國內百億私(si)募(mu)證(zheng)券管理人數(shu)量為104家(jia)。雖(sui)然(ran)數(shu)量上較(jiao)年初的112家(jia)有(you)所下降，但仍(reng)有(you)10家(jia)私(si)募(mu)逆(ni)勢上行重回或(huo)新(xin)晉成為百億私(si)募(mu)。

私募爆雷、跑路震動金融圈，證監會出手立案調查

今年11月(yue)，一則“杭州量化私募跑路”的傳聞(wen)在行(xing)業內引起軒然(ran)大(da)波，涉事(shi)百億私募FOF——華軟(ruan)新動力發聲明(ming)稱，目前(qian)公司管理的最終實際投資至(zhi)深圳(zhen)匯盛(sheng)私募證(zheng)券基金(jin)管理有限公司的部分私募基金(jin)產品，因匯盛(sheng)私募發生違約行(xing)為(wei)導致兌付困難。隨后(hou)國通信(xin)托(tuo)、外貿(mao)信(xin)托(tuo)等多家信(xin)托(tuo)公司也被曝(pu)出踩雷。

11月24日，證監會發布對杭州瑜瑤、深圳匯(hui)盛(sheng)等私(si)募機構(gou)立案調查的(de)公告。經核查判斷(duan)，相關人員控制杭州瑜瑤、深圳匯(hui)盛(sheng)等多(duo)家機構(gou)，多(duo)層嵌套投資(zi)(zi)，存在虛假宣傳(chuan)、報送虛假信息、違(wei)規(gui)信披等情(qing)形(xing)，還可(ke)能(neng)涉嫌違(wei)法犯罪(zui)行為(wei)；同(tong)樣(yang)是(shi)在11月，股權私(si)募機構(gou)洛(luo)克資(zi)(zi)本董事長張(zhang)穎豪(hao)跑(pao)路事件也引發關注，據統計(ji)其(qi)涉及未兌(dui)付資(zi)(zi)金達(da)到(dao)十多(duo)億，目前警方已經立案偵查。根據投資(zi)(zi)者反饋的(de)情(qing)況(kuang)，洛(luo)克資(zi)(zi)本一方面用知名創投機構(gou)來(lai)包(bao)裝(zhuang)自(zi)己，另一方面通過承諾高收益來(lai)募資(zi)(zi)，但實際上很(hen)多(duo)產品(pin)沒有進行托管，更有大量的(de)明(ming)股實債(zhai)合同(tong)。

今年“奔私”的情形明顯減少，其中有(you)市場震蕩因素，也有(you)新(xin)規持續發(fa)酵的影(ying)響。

私募(mu)回(hui)(hui)流公(gong)募(mu)的情(qing)況也多了(le)起(qi)來。今年(nian)(nian)9月(yue)，進(jin)軍私募(mu)行業13年(nian)(nian)之后(hou)，知名基(ji)金經理孫(sun)建波(bo)重返(fan)公(gong)募(mu)基(ji)金，加盟格林(lin)基(ji)金；同樣(yang)，從公(gong)募(mu)進(jin)入(ru)私募(mu)之后(hou)，孫(sun)曄偉也在(zai)今年(nian)(nian)重回(hui)(hui)公(gong)募(mu)，加入(ru)長安基(ji)金擔任(ren)總經理職務(wu)。

市場低迷堅定投資信心，私募積極自購加倉

近期市(shi)場反復(fu)震蕩，不少個股創年內新(xin)低，多家私募公開通過自購、加倉等形式，表明對中國資本(ben)市(shi)場的(de)看好(hao)態度。

今年10月(yue)，百億私募深圳市中(zhong)歐瑞博投(tou)資管理公司(si)宣布，使用(yong)自(zi)有(you)資金投(tou)資旗(qi)下產品(pin)。中(zhong)歐瑞博投(tou)資表示，基于對(dui)中(zhong)國經濟的(de)長期看(kan)好，公司(si)使用(yong)自(zi)有(you)資金合計1000萬元，投(tou)資旗(qi)下新產品(pin)并將長期持有(you)。

林(lin)(lin)(lin)園(yuan)投資在10月16日表(biao)示(shi)，基于對中國經濟和資本(ben)市場的長(chang)期看好，以及對旗下基金產品(pin)的充(chong)分(fen)信心，公(gong)司(si)或實控人(ren)林(lin)(lin)(lin)園(yuan)本(ben)人(ren)將跟投公(gong)司(si)旗下所有產品(pin)新增凈申購額的20%。之后深(shen)圳(zhen)林(lin)(lin)(lin)園(yuan)投資的一則《跟投補(bu)充(chong)公(gong)告》再(zai)度(du)引發熱議(yi)，現補(bu)充(chong)公(gong)告，該部分(fen)跟投份額，公(gong)司(si)及實控人(ren)林(lin)(lin)(lin)園(yuan)承諾永遠不主動贖回。“

早在(zai)9月7日(ri)，迎水(shui)投(tou)資基(ji)金(jin)經理盧高文、陳遠芳使用(yong)自(zi)有(you)資金(jin)共(gong)1500萬(wan)元申購(gou)旗下產品。此外止于至(zhi)善投(tou)資在(zai)今年(nian)三季度進(jin)行了(le)1000萬(wan)元的(de)自(zi)購(gou)。A股市場交投(tou)低(di)迷，投(tou)資者信(xin)心不足(zu)，這個時(shi)候，多家百億級私募出(chu)手自(zi)購(gou)產品或跟投(tou)，用(yong)真金(jin)白(bai)銀表達對市場的(de)信(xin)心。

打不過就加入？有百億主觀私募轉型做量化

今年量化(hua)策略表現(xian)亮(liang)眼，量化(hua)私募(mu)平均收益明顯(xian)高于主觀策略。量化(hua)策略因為持股(gu)(gu)分散，不(bu)用考慮買錯行業或(huo)者個股(gu)(gu)，在弱勢震蕩市里的容(rong)錯率就很高。

在這樣的背景下，不少主觀私募(mu)也(ye)開始重視量化(hua)策(ce)略，甚至(zhi)有(you)部分(fen)主觀策(ce)略私募(mu)開始醞釀轉型。

昔日百億(yi)主觀策略(lve)(lve)(lve)(lve)私募石(shi)鋒資產(chan)(chan)(chan)旗下的(de)一款量化指增(zeng)產(chan)(chan)(chan)品，就曾(ceng)引發市場關注。石(shi)鋒資產(chan)(chan)(chan)曾(ceng)是2020年(nian)的(de)百億(yi)主觀策略(lve)(lve)(lve)(lve)私募冠軍(jun)，公司在2020年(nian)產(chan)(chan)(chan)品業績亮眼。石(shi)鋒資產(chan)(chan)(chan)相關人士告訴記者，為適應(ying)核心基金經理(li)增(zeng)加投資策略(lve)(lve)(lve)(lve)的(de)需求(qiu)，公司事業一部在不斷(duan)努力(li)迭代原有主觀多(duo)(duo)頭策略(lve)(lve)(lve)(lve)的(de)基礎上，布局多(duo)(duo)策略(lve)(lve)(lve)(lve)，目前(qian)新組建(jian)的(de)量化團隊已正常運行(xing)。

今年7月5日，老牌主(zhu)觀(guan)策略(lve)私(si)募重(zhong)(zhong)陽(yang)投(tou)(tou)資(zi)在其官微發(fa)布了(le)一(yi)則招聘(pin)(pin)信息，重(zhong)(zhong)陽(yang)投(tou)(tou)資(zi)招聘(pin)(pin)3名量(liang)(liang)化(hua)分析師(shi)引(yin)發(fa)圈內熱議。重(zhong)(zhong)陽(yang)投(tou)(tou)資(zi)一(yi)直是價值(zhi)投(tou)(tou)資(zi)的(de)代表，此次招聘(pin)(pin)量(liang)(liang)化(hua)分析師(shi)，不禁令市(shi)場(chang)猜測其準備進軍量(liang)(liang)化(hua)領域。重(zhong)(zhong)陽(yang)投(tou)(tou)資(zi)相關(guan)人士告訴記者，引(yin)入量(liang)(liang)化(hua)策略(lve)就(jiu)是為了(le)更好地(di)協(xie)同(tong)已經比較成熟(shu)的(de)主(zhu)觀(guan)策略(lve)，主(zhu)觀(guan)投(tou)(tou)資(zi)和量(liang)(liang)化(hua)結(jie)合是資(zi)管(guan)行業(ye)發(fa)展的(de)必然趨勢。

越(yue)來越(yue)多(duo)的主(zhu)觀(guan)投資(zi)機(ji)構開(kai)始結(jie)合量化(hua)投資(zi)手段，提升整體(ti)投資(zi)表現。比如(ru)老牌主(zhu)觀(guan)私(si)募(mu)(mu)(mu)拾貝(bei)投資(zi)近幾年開(kai)辟了(le)(le)量化(hua)線(xian)，還有煜(yu)德(de)(de)投資(zi)、相聚資(zi)本、康曼德(de)(de)等(deng)百(bai)(bai)億私(si)募(mu)(mu)(mu)，也布局了(le)(le)量化(hua)團隊。當前104家百(bai)(bai)億私(si)募(mu)(mu)(mu)中，量化(hua)私(si)募(mu)(mu)(mu)有32家，主(zhu)觀(guan)投資(zi)類私(si)募(mu)(mu)(mu)有49家，“主(zhu)觀(guan)+量化(hua)”策略并行的百(bai)(bai)億私(si)募(mu)(mu)(mu)有14家。

證監會指導交易所出臺措施，監管規范程序化交易

如前所述，量化交易(yi)在年內引起不小關(guan)注和質(zhi)疑，也推動監管層積極(ji)出手(shou)。

9月1日，證(zheng)監會指導證(zheng)券交(jiao)易(yi)所(suo)出(chu)臺(tai)加(jia)強(qiang)程序化(hua)交(jiao)易(yi)監管(guan)系列舉措(cuo)，共(gong)同組成程序化(hua)交(jiao)易(yi)監管(guan)的基礎性制度安排。

首先是明確證(zheng)券(quan)公司程序化交易管(guan)理職(zhi)責。要(yao)求證(zheng)券(quan)公司加強自身(shen)及其客戶程序化交易行為管(guan)理。

其次是規定(ding)證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)(yi)所對包括可能影響(xiang)證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)(yi)價格(ge)、證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)(yi)量或者(zhe)交(jiao)易(yi)(yi)所系統(tong)安全的異常(chang)交(jiao)易(yi)(yi)行(xing)為等重點(dian)事項加強監(jian)測監(jian)控。

第三(san)是明確證券交易所可對高頻交易提出差異化管理(li)要(yao)求，包括調整(zheng)異常交易認(ren)定標(biao)準、增加報告內容等。

之(zhi)后(hou)滬(hu)深交易所(suo)也相繼發布消息，根據《證券法》等法律、行(xing)政(zheng)法規(gui)(gui)、部門規(gui)(gui)章、規(gui)(gui)范性文件，以及多項業務規(gui)(gui)則(ze)，加強程(cheng)序(xu)化交易管理。

兩大交(jiao)易(yi)所(suo)還分(fen)別發布《關于股票(piao)程(cheng)(cheng)序(xu)化(hua)(hua)交(jiao)易(yi)報(bao)告(gao)工作有(you)關事項的通知(zhi)》和《關于加強程(cheng)(cheng)序(xu)化(hua)(hua)交(jiao)易(yi)管(guan)理(li)有(you)關事項的通知(zhi)》，對程(cheng)(cheng)序(xu)化(hua)(hua)交(jiao)易(yi)單日(ri)最(zui)高申報(bao)筆數達到20000筆以(yi)上的交(jiao)易(yi)行為予(yu)以(yi)重點監控，建立程(cheng)(cheng)序(xu)化(hua)(hua)交(jiao)易(yi)報(bao)告(gao)制(zhi)度及監管(guan)安排，推動程(cheng)(cheng)序(xu)化(hua)(hua)交(jiao)易(yi)規范(fan)發展。相關措施自(zi)2023年10月9日(ri)起施行。

中國人壽與新華保險出手，兩大險資500億設立私募

今年(nian)10月(yue)底，中央金(jin)融工(gong)作(zuo)會(hui)議召開(kai)，會(hui)議提(ti)出(chu)“促進(jin)長(chang)期資(zi)(zi)(zi)本形成”。保(bao)(bao)險(xian)資(zi)(zi)(zi)金(jin)是重要(yao)的(de)(de)長(chang)期資(zi)(zi)(zi)本來(lai)源(yuan)，11月(yue)29日晚間，中國人壽與新華保(bao)(bao)險(xian)公(gong)(gong)告稱，雙方(fang)分別出(chu)資(zi)(zi)(zi)250億元(yuan)共(gong)同發起設(she)立私募證券投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)基(ji)金(jin)有(you)限公(gong)(gong)司(si)。兩大險(xian)資(zi)(zi)(zi)500億元(yuan)設(she)立私募證券基(ji)金(jin)公(gong)(gong)司(si)，引發市場的(de)(de)廣泛關注。新華保(bao)(bao)險(xian)也表示，本次投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)事(shi)項符(fu)合國家相關政策以及未來(lai)公(gong)(gong)司(si)整體(ti)戰(zhan)略發展(zhan)方(fang)向，進(jin)一步增加符(fu)合公(gong)(gong)司(si)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)策略的(de)(de)長(chang)期投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)資(zi)(zi)(zi)產，優化保(bao)(bao)險(xian)資(zi)(zi)(zi)金(jin)資(zi)(zi)(zi)產負債匹配，提(ti)高資(zi)(zi)(zi)金(jin)使用效率。

中國人壽和(he)新華人壽等比例出資(zi)設立試(shi)點基(ji)(ji)金(jin)，基(ji)(ji)金(jin)形(xing)式為(wei)公司(si)制(zhi)，基(ji)(ji)金(jin)名稱(cheng)為(wei)鴻鵠私(si)募(mu)證券(quan)投資(zi)基(ji)(ji)金(jin)有限(xian)公司(si)。試(shi)點基(ji)(ji)金(jin)募(mu)集規模計劃為(wei)人民幣500億元，中國人壽和(he)新華人壽各出資(zi)人民幣250億元。試(shi)點基(ji)(ji)金(jin)期(qi)(qi)限(xian)為(wei)10+N年，基(ji)(ji)金(jin)初次備(bei)案期(qi)(qi)限(xian)為(wei)10年，在(zai)10年期(qi)(qi)屆滿后，可以通(tong)過變更備(bei)案方式進行延期(qi)(qi)。從基(ji)(ji)金(jin)的(de)期(qi)(qi)限(xian)來看，體現出投資(zi)的(de)長(chang)期(qi)(qi)性。此次兩大險資(zi)聯合(he)設立的(de)私(si)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)公司(si)，符合(he)監管積極(ji)鼓勵(li)引導長(chang)期(qi)(qi)資(zi)金(jin)入市的(de)政策導向。

股票策略私募產品今年表現墊底，主觀私募“苦熬”過冬

今年以來，私募(mu)證券投(tou)資基金產品業績呈現出巨大分化。

私(si)(si)募(mu)排排網數據顯示，截至12月22日，有業(ye)績記錄的(de)19831只私(si)(si)募(mu)證券(quan)產(chan)品(pin)(pin)今(jin)年以來平均虧損(sun)為1.59%，其中9278只產(chan)品(pin)(pin)取(qu)得(de)(de)正收(shou)益，占比近47%。值(zhi)得(de)(de)注意的(de)是，產(chan)品(pin)(pin)數量最多的(de)股(gu)(gu)票(piao)策略私(si)(si)募(mu)基金，今(jin)年受到A股(gu)(gu)市場(chang)大幅(fu)震蕩影響，從(cong)年初業(ye)績領(ling)跑，到年末表現墊底(di)，今(jin)年以來整體虧損(sun)達到3.96%，其中實現正收(shou)益的(de)產(chan)品(pin)(pin)不到四成(cheng)。

從主(zhu)觀多(duo)頭私募來看，整體表現欠(qian)佳，多(duo)家(jia)私募機構傳出旗下(xia)產品觸(chu)及(ji)預警止損線，更有(you)百(bai)億私募旗下(xia)產品被曝出凈值已(yi)近腰斬，投資(zi)者面臨較大虧損。

私募排排網數據顯示，截至11月(yue)30日，有11033只(zhi)(zhi)股票策略私募基(ji)金(jin)(jin)更(geng)新業(ye)績(ji)，其(qi)中(zhong)4019只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)(jin)凈(jing)值低于1元，占比36.42%。在虧損(sun)的(de)4019只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)(jin)中(zhong)，有132只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)(jin)成立以來虧損(sun)幅(fu)度超過50%。截至11月(yue)底，上(shang)百只(zhi)(zhi)私募基(ji)金(jin)(jin)成立以來凈(jing)值腰斬，業(ye)績(ji)最(zui)差(cha)的(de)產品成立以來虧超90%。

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