每經記者｜涂穎浩    每經編輯(ji)｜馬子卿    

繼2023年(nian)底(di)國有(you)大行(xing)、股(gu)份行(xing)紛(fen)紛(fen)下調存款利率后，理財產品收益率也(ye)隨(sui)之下滑。從長期(qi)來看，定價利率3.0%的(de)年(nian)金(jin)險、增額終(zhong)身壽險相(xiang)對優勢凸顯，仍受到市場推崇。

“這(zhe)款是固定領取3%預定利率(lv)的養(yang)老金，被保險人年齡(ling)超過70歲(sui)，就達到3.0%的復利，是目前收益率(lv)比(bi)較好的產(chan)品之一(yi)。”近(jin)日，一(yi)位經紀人在為記者測算產(chan)品收益時表示，受“報行(xing)合一(yi)”等因素影響(xiang)，包括上述產(chan)品在內，多款高收益保險到1月31日就要(yao)下架了。

視覺(jue)中國圖 劉紅梅制圖

但(dan)記者在調研時(shi)注(zhu)意到(dao)，在“開(kai)門紅(hong)”逐年(nian)淡化(hua)背景下，今年(nian)開(kai)年(nian)的(de)保險(xian)銷售(shou)沒(mei)了往日的(de)火爆。一位線下保險(xian)代(dai)理(li)人表(biao)示，“去年(nian)3.5%利率產品‘退出’的(de)時(shi)候，大家(jia)好像該(gai)買的(de)都買了。今年(nian)公司也設了‘開(kai)門紅(hong)’活動，但(dan)大家(jia)積極性(xing)比較(jiao)一般(ban)。”

對(dui)于壽(shou)險開門紅(hong)明顯“淡”了，資深保險精(jing)算(suan)師徐(xu)昱琛在(zai)接受《每日經濟(ji)新聞》記者采(cai)訪時認為原因主要有三(san)點：一是(shi)在(zai)監(jian)管要求淡化“開門紅(hong)”之(zhi)下，各(ge)家公司和代(dai)理人的(de)銷售(shou)行為相(xiang)(xiang)對(dui)謹慎；二(er)是(shi)去年6-7月銷售(shou)小(xiao)高潮(chao)后，目(mu)前產品創新上(shang)大同小(xiao)異，整體收益率相(xiang)(xiang)對(dui)平(ping)穩(wen)；三(san)是(shi)今年春節(jie)節(jie)點相(xiang)(xiang)對(dui)較晚，目(mu)前推動成(cheng)交仍按照日常(chang)的(de)節(jie)奏。

消費者被催“抓緊上車”

2023年以來，主(zhu)要(yao)商業銀行(xing)經歷了(le)三(san)輪“降(jiang)息”。當年6月、9月和12月，6家國有大行(xing)和12家全國性股份行(xing)先后(hou)三(san)次下(xia)調(diao)(diao)人民幣存款(kuan)利率(lv)，并帶動中小銀行(xing)存款(kuan)利率(lv)下(xia)調(diao)(diao)，延續了(le)期限越(yue)長、降(jiang)幅(fu)越(yue)大的特點。三(san)年定期存款(kuan)掛(gua)牌利率(lv)進入“2%”以內。

在利率下行背景下，“存(cun)款搬(ban)家”現象漸(jian)顯，年金(jin)險(xian)、增額(e)終身(shen)壽險(xian)等儲蓄險(xian)成為保本保收益類產品的“不二(er)之選”，部分產品額(e)度緊俏，消費(fei)者(zhe)被催促“抓緊上車”。

以(yi)一款近期(qi)投保(bao)熱門的(de)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)金(jin)險(xian)產品為例(li)，被保(bao)險(xian)人(ren)（36周歲(sui)）年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)交(jiao)1萬元，繳費(fei)10年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)，從(cong)(cong)60歲(sui)開始(shi)每年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)可(ke)領(ling)取10690元至終身，越長壽(shou)，領(ling)取得越多，收益(yi)(yi)(yi)則會越高。從(cong)(cong)領(ling)取金(jin)及(ji)當年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)現(xian)金(jin)價值(zhi)的(de)收益(yi)(yi)(yi)率(lv)(lv)水平(ping)看(kan)，當被保(bao)險(xian)人(ren)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)齡超過70歲(sui)，收益(yi)(yi)(yi)率(lv)(lv)可(ke)達3%以(yi)上(shang)，被保(bao)險(xian)人(ren)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)齡達到(dao)80歲(sui)，收益(yi)(yi)(yi)率(lv)(lv)接近3.5%水平(ping)。

“這是目前市場上收益率(lv)較(jiao)高(gao)的產(chan)品(pin)之一，是投保熱門(men)的產(chan)品(pin)。”一位保險(xian)經紀人(ren)向記者推薦產(chan)品(pin)時還(huan)表示，現(xian)在(zai)行業不僅(jin)要(yao)調整(zheng)預定利率(lv)，還(huan)要(yao)更改(gai)為第(di)四套生命(ming)表，對于以后養老(lao)年金設計(ji)、領取(qu)而言，越長壽(shou)，年金額(e)度就要(yao)降低(di)。也(ye)可(ke)以理(li)解為會漲價。

隨著生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)活水平提高，預期(qi)壽命增長，生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)命表也(ye)就需要動態(tai)調整。一般(ban)來說(shuo)，生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)命表會每(mei)十年左右進(jin)行一次更迭(die)。目前，我(wo)國(guo)使用(yong)的(de)(de)是原保監(jian)會發布的(de)(de)《中國(guo)人(ren)(ren)身保險業(ye)(ye)經(jing)驗生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)命表（2010~2013）》（又稱“第三套(tao)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)命表”）。業(ye)(ye)內近日(ri)傳出消息，在金(jin)融監(jian)管總局的(de)(de)指導(dao)下，精(jing)算師協會組織完成(cheng)了(le)中國(guo)人(ren)(ren)身保險業(ye)(ye)第四套(tao)經(jing)驗生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)命表的(de)(de)編(bian)制工作，《中國(guo)人(ren)(ren)身保險業(ye)(ye)經(jing)驗生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)命表（2023）（征(zheng)求意見稿）》已經(jing)下發至人(ren)(ren)身險公司和再保險公司征(zheng)求意見。

“開門紅”不再被強調？

記者從市場調研來看(kan)，受(shou)監管要求(qiu)“報行(xing)合(he)一”等因素影響，今年各家保險(xian)公司和代理人對待“開門(men)紅(hong)”態(tai)度普遍平淡。有(you)代理人表示，公司近(jin)年已不再(zai)強(qiang)調“開門(men)紅(hong)”。也有(you)代理人告訴記者，雖然公司近(jin)期(qi)也開展了(le)“開門(men)紅(hong)”的相(xiang)關(guan)活動，但大家積極性比較(jiao)一般。

2023年(nian)10月，金融監管總(zong)局向各(ge)人身(shen)險公司下發《關于強化管理(li)促(cu)進人身(shen)險業(ye)務平穩健康發展的通知(zhi)》，監管規范“開門紅”產品承保管理(li)，提(ti)出科(ke)學(xue)制(zhi)定(ding)年(nian)度預(yu)算、嚴(yan)格執行(xing)報行(xing)合一，還(huan)要求(qiu)各(ge)人身(shen)保險公司要加強銷售(shou)渠道(dao)、人員和行(xing)為管理(li)，嚴(yan)禁銷售(shou)誤導、強制(zhi)捆綁搭售(shou)等侵害消費(fei)者合法權(quan)益的行(xing)為。

隨(sui)著預定利率3.5%產(chan)品全面退出市場，2023年8月，金(jin)(jin)融監管總局下(xia)發《關于規范銀行代(dai)理渠(qu)道(dao)保(bao)險產(chan)品的(de)通知》，對銀行保(bao)險渠(qu)道(dao)傭金(jin)(jin)進行約束，要(yao)求各(ge)公(gong)司通過銀行代(dai)理銷售的(de)產(chan)品，在產(chan)品備(bei)案時，應在產(chan)品精(jing)算(suan)報告中明(ming)確說明(ming)費用(yong)假設、費用(yong)結(jie)構，并列示傭金(jin)(jin)上限，即(ji)要(yao)求銀保(bao)渠(qu)道(dao)傭金(jin)(jin)費用(yong)“報行合一”。

此后，監管(guan)還稱要全面推(tui)行(xing)“報行(xing)合(he)一”，抓緊啟動個(ge)人代理(li)(li)渠道(dao)(dao)、經(jing)紀代理(li)(li)渠道(dao)(dao)的“報行(xing)合(he)一”工作。業(ye)(ye)內人士(shi)在(zai)受訪時對記者表示，這將進一步推(tui)進行(xing)業(ye)(ye)的公(gong)(gong)平(ping)競(jing)爭，包(bao)括保險(xian)行(xing)業(ye)(ye)產品定價的公(gong)(gong)平(ping)競(jing)爭、渠道(dao)(dao)傭(yong)金模(mo)式的公(gong)(gong)平(ping)競(jing)爭。

此外，《每日(ri)經濟(ji)新聞(wen)》記者從(cong)業內獲悉，部分互聯網渠(qu)道銷售(shou)的(de)高收(shou)益年(nian)金險(xian)、增額(e)終(zhong)身壽險(xian)產(chan)品正面臨退出。有保險(xian)銷售(shou)人員在朋友(you)圈發海報稱(cheng)“抓緊上車，過時(shi)不候(hou)”，并配文(wen)“受‘報行合(he)一’等因素影(ying)響，多款‘優秀’產(chan)品月底(di)下架”。

儲蓄型保險前路如何？

“縱觀我國壽險業歷(li)史，居民對于儲(chu)蓄型產(chan)(chan)品(pin)需求(qiu)從未缺席，在不同階(jie)段熱銷(xiao)的不同產(chan)(chan)品(pin)中(zhong)(zhong)有所體現。”開(kai)源證(zheng)券近(jin)期發布研(yan)報顯示，自2015年(nian)以來，上市險企(qi)保(bao)費貢獻前五產(chan)(chan)品(pin)多數為儲(chu)蓄型產(chan)(chan)品(pin)。以中(zhong)(zhong)國人(ren)壽和中(zhong)(zhong)國平(ping)安為例，2015~2022年(nian)總保(bao)費貢獻前五的產(chan)(chan)品(pin)多數為年(nian)金保(bao)險、兩全保(bao)險等(deng)儲(chu)蓄類產(chan)(chan)品(pin)。

上(shang)述(shu)券商人士(shi)預(yu)計，隨著2023年監管進(jin)一步引導下調負債(zhai)成(cheng)本，未來保險(xian)產品(pin)(pin)將呈(cheng)現傳統型(xing)(xing)儲蓄(xu)產品(pin)(pin)、分紅型(xing)(xing)儲蓄(xu)產品(pin)(pin)以(yi)及長(chang)期保障型(xing)(xing)產品(pin)(pin)均(jun)衡發展的格(ge)局(ju)，壽險(xian)行業保險(xian)產品(pin)(pin)格(ge)局(ju)將進(jin)入均(jun)衡結構期。

中國太(tai)保壽(shou)險市場(chang)總監劉余慶在近期受訪時(shi)對《每日經濟新聞(wen)》記者表示，未來理想(xiang)的產(chan)品結(jie)構(gou)將走向40%、30%、30%的多元化發展，其中儲蓄型保險——增額(e)終身壽(shou)險和年(nian)金險類產(chan)品將占(zhan)據約七成的市場(chang)份(fen)額(e)。

在利(li)率(lv)下(xia)(xia)行(xing)、預定利(li)率(lv)切換，以(yi)及“報行(xing)合一”等因(yin)素影響下(xia)(xia)，不(bu)乏(fa)業內人(ren)士對于儲(chu)蓄型產(chan)品(pin)的(de)短期(qi)預期(qi)表(biao)示擔憂。北(bei)京(jing)排排網保險(xian)代理有限公司(si)總(zong)經理楊(yang)帆表(biao)示，“當下(xia)(xia)經濟(ji)的(de)不(bu)確(que)定性，會(hui)導致(zhi)人(ren)們在購(gou)買保險(xian)產(chan)品(pin)時(shi)更加(jia)謹(jin)慎(shen)，限制壽險(xian)市場(chang)的(de)發(fa)展(zhan)；加(jia)上如今持續(xu)低利(li)率(lv)的(de)環境，壽險(xian)公司(si)面臨投資收(shou)益(yi)下(xia)(xia)降的(de)挑戰，可能會(hui)進(jin)一步下(xia)(xia)調儲(chu)蓄類保險(xian)產(chan)品(pin)的(de)預定利(li)率(lv)，從(cong)而對壽險(xian)市場(chang)產(chan)生不(bu)利(li)影響。”

“儲蓄需求確定，在(zai)市場利(li)率下行趨(qu)勢下，大家對于保險收(shou)益(yi)率的預期(qi)是比較理性(xing)的。”在(zai)徐昱琛(chen)看來(lai)，（儲蓄險）短期(qi)犧牲(sheng)一點流動性(xing)，把(ba)收(shou)益(yi)率做高(gao)也是可以(yi)接受的。

封面圖片來(lai)源(yuan)：視覺中(zhong)國(guo)圖 劉紅梅制圖