每經編(bian)輯(ji)｜葉峰     

1月9日(ri)大(da)盤(pan)(pan)(pan)早間震蕩(dang)攀升(sheng)，午(wu)后開(kai)盤(pan)(pan)(pan)突發跳(tiao)水(shui)，三大(da)指(zhi)數一度全(quan)綠，隨后部(bu)分核心資產帶隊回升(sheng)幫助(zhu)指(zhi)數有(you)驚無險收紅，深(shen)成指(zhi)、創業板指(zhi)均迎(ying)來(lai)開(kai)年"首勝(sheng)"。盤(pan)(pan)(pan)面(mian)上(shang)，午(wu)后部(bu)分金融科(ke)技及信創機構票跳(tiao)水(shui)一度帶崩情緒，后倚靠(kao)招商(shang)等銀行股對(dui)沖穩盤(pan)(pan)(pan)，文旅、機器人板塊(kuai)全(quan)天較(jiao)為強勢，TMT個股則仍難有(you)板塊(kuai)級別機會(hui)。全(quan)天超3400股上(shang)漲，指(zhi)數層面(mian)迎(ying)來(lai)久違喘(chuan)息機會(hui)。

截至收盤，上證(zheng)(zheng)指(zhi)數(shu)漲0.2%報2893.25點(dian)；深(shen)證(zheng)(zheng)成指(zhi)漲0.27%，創業板指(zhi)漲0.36%，雙雙終結開年5連跌；北證(zheng)(zheng)50跌3.15%。A股(gu)全天成交6872.7億元，環比略(lve)增；北向(xiang)資(zi)金微幅凈買入(ru)1875萬元。

來源：wind

科創板100ETF（588120）在(zai)五(wu)連陰之后實現了小幅反彈，1月9日(ri)收漲0.45%。

來源：wind

消(xiao)(xiao)息(xi)(xi)面(mian)，英偉達(Nvidia)在國際消(xiao)(xiao)費電子展(CES)上宣布推(tui)出三款面(mian)向消(xiao)(xiao)費者的全(quan)新顯卡，這將讓游戲玩家、設計師和其(qi)他電腦(nao)用(yong)戶在個人(ren)(ren)電腦(nao)(PC)上更好地利(li)用(yong)人(ren)(ren)工(gong)智(zhi)能(AI)，并宣布與中國游戲公司和電動車企的多項合作。另有消(xiao)(xiao)息(xi)(xi)稱，英偉達針對中國市(shi)場的三款定制AI芯片有望于今(jin)年二季度出貨。消(xiao)(xiao)息(xi)(xi)發布后A股(gu)科技股(gu)情緒(xu)也(ye)邊際改善。

科(ke)創板100指數(shu)(shu)聚焦生(sheng)物醫藥、電子、計算(suan)機、新(xin)能源等(deng)高新(xin)技術(shu)產業(ye)和戰略性新(xin)興(xing)產業(ye)，硬科(ke)技含量高。大國競爭下新(xin)一輪全球科(ke)技革(ge)命(ming)與硬科(ke)技國產替代(dai)將在2024年繼續深化(hua)，科(ke)創板100指數(shu)(shu)景氣度有(you)望持續好轉。隨著經濟逐(zhu)步(bu)復(fu)蘇，下游景氣度不斷回暖，疊加AIGC、數(shu)(shu)字經濟、信創政策(ce)的推進，與應用場景的不斷打(da)開落地，科(ke)創板估(gu)值(zhi)有(you)望觸底回升。2024年資本市場風格(ge)或延續2023年結(jie)構分化(hua)的特點(dian)，科(ke)創板100指數(shu)(shu)是布局我國科(ke)技創新(xin)與產業(ye)結(jie)構升級的有(you)力工具。后續可繼續關注(zhu)科(ke)創板100ETF（588120）。

1月9日(ri)鴻蒙概念(nian)、數(shu)據要素等板塊跌(die)幅居(ju)前，計算(suan)機ETF（512720）和軟件ETF（515230）分別收(shou)跌(die)1.18%、1.31%。

消息面上(shang)，華為計劃HarmonyOS NEXT開(kai)發者預覽版于一季度開(kai)放，完全(quan)采用鴻蒙內核及(ji)代(dai)碼。

上周《"數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)要素(su)(su)X"三年(nian)行動計(ji)劃(hua)（2024-2026）》印發以(yi)來，雖然受到市(shi)場廣(guang)泛關注(zhu)，但短期內行情未能兌現。平安證(zheng)券認為，與此前頒布(bu)的"數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)二十條"相比(bi)，《行動計(ji)劃(hua)》在數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)要素(su)(su)場景、供(gong)給、流通等領域的規劃(hua)都更加(jia)細(xi)化，且23Q4以(yi)來數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)要素(su)(su)相關政策落地節(jie)奏明顯加(jia)快，未來數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)要素(su)(su)型(xing)企(qi)業(ye)將迎(ying)來發展(zhan)機遇。

根據(ju)上海數(shu)交(jiao)(jiao)所、沙利(li)文(wen)等(deng)機構的(de)測算，2022年(nian)中國數(shu)據(ju)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)行業規模為(wei)876.8億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，到(dao)(dao)2025年(nian)有望(wang)達到(dao)(dao)2046億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，到(dao)(dao)2030年(nian)有望(wang)達到(dao)(dao)5155.9億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，實(shi)現快速增長。而(er)該交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所也正不斷完(wan)善數(shu)據(ju)要(yao)素交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的(de)底層設施建設，其交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)量于去年(nian)8月首次突破(po)1億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

上海(hai)數交所提出的數據資產橋(qiao)（DCB）架(jia)構

來(lai)源：上海數交所官網

展望今(jin)年計算機(ji)行業(ye)的(de)整體投資邏輯，在(zai)(zai)供給(gei)側(ce)，AI創新(xin)或帶來在(zai)(zai)辦公、教育、企業(ye)管(guan)理等(deng)應用(yong)場景的(de)逐步落地；在(zai)(zai)需求(qiu)側(ce)，數據要(yao)(yao)素(su)或成為驅動經濟發展的(de)重要(yao)(yao)引擎，并借由要(yao)(yao)素(su)市場實現價值轉化。感興趣(qu)的(de)投資者可持續關注(zhu)計算機(ji)ETF（512720）和軟(ruan)件ETF（515230）的(de)投資機(ji)會(hui)。

1月9日工業母(mu)機ETF（159667）收漲1.95%，市場對制造業升級和國產替(ti)代的關注(zhu)熱度較高(gao)。

來源：wind

2022年，我(wo)國機(ji)床(chuang)產(chan)值和消費額在(zai)全球占比分(fen)別為32.0%和32.2%，都居于第一位。但與此同時，機(ji)床(chuang)行業(ye)大而不強，高(gao)端(duan)市場長期被海(hai)外壟斷。我(wo)國高(gao)端(duan)數(shu)控機(ji)床(chuang)2023年國產(chan)化率(lv)約只(zhi)有6%。數(shu)控機(ji)床(chuang)核心零部件國產(chan)滲透(tou)率(lv)普遍較低，技術(shu)水平與海(hai)外廠商存(cun)在(zai)差距。

機床(chuang)產業(ye)核心(xin)零(ling)部件國產滲透(tou)率

來源：開源證券

目(mu)前，高端機床的技(ji)術封鎖日趨嚴密(mi)，從(cong)(cong)而倒逼自(zi)主(zhu)可(ke)控成為戰略必須。2022年以來，我國陸續出(chu)臺相(xiang)關(guan)(guan)政策，從(cong)(cong)高端制造(zao)頂層設計、資金支持、稅收(shou)減免三方(fang)面深化賦能(neng)工業(ye)(ye)母機產業(ye)(ye)，涉及工業(ye)(ye)母機、關(guan)(guan)鍵功(gong)能(neng)部件(jian)、數控系統等(deng)多個環(huan)節，政策縱(zong)深性、延展性加強，有望有效助推工業(ye)(ye)母機產業(ye)(ye)升級，從(cong)(cong)制造(zao)業(ye)(ye)根基推動(dong)新(xin)一輪高端裝備(bei)革命。

估值方(fang)面，中證機床指數當前(qian)的(de)市(shi)盈率(lv)（TTM）為(wei)37.52x，位(wei)于(yu)上市(shi)以來27.38%分位(wei)，具有一定(ding)的(de)安全邊際。感興(xing)趣的(de)投(tou)資者(zhe)可關注(zhu)工業母(mu)機ETF（159667）相關的(de)投(tou)資機會。

來源：wind

風險提示：

投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)應(ying)當充分了解基金定(ding)期定(ding)額投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)和(he)零存(cun)整取等儲蓄方(fang)(fang)式的(de)(de)區別(bie)。定(ding)期定(ding)額投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)是引(yin)導投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)進行長(chang)期投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、平均投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)成本的(de)(de)一種簡單易行的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)方(fang)(fang)式。但是定(ding)期定(ding)額投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)并不(bu)(bu)能規(gui)避基金投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)所固有的(de)(de)風險，不(bu)(bu)能保證投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)獲得收益，也不(bu)(bu)是替(ti)代儲蓄的(de)(de)等效理(li)財方(fang)(fang)式。

無論是股票ETF/LOF基(ji)金(jin)，都是屬于(yu)較高預期風險(xian)和預期收益的證券(quan)投資基(ji)金(jin)品種，其(qi)預期收益及預期風險(xian)水平(ping)高于(yu)混合型基(ji)金(jin)、債(zhai)券(quan)型基(ji)金(jin)和貨幣市場基(ji)金(jin)。

基金資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)于(yu)科(ke)創板和創業板股票，會面臨因投(tou)資(zi)(zi)標的、市(shi)場制度(du)以及交(jiao)易(yi)規則等差異帶來的特有風險，提(ti)請投(tou)資(zi)(zi)者注意(yi)。

板塊/基金(jin)短期漲跌幅(fu)列示僅(jin)作為(wei)文章(zhang)分析觀(guan)點之輔(fu)助材料(liao)，僅(jin)供參(can)考，不構成對基金(jin)業(ye)績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票(piao)推薦，也不構成對基金業績的預測和(he)保證。

以上(shang)觀(guan)點僅(jin)供參(can)考(kao)，不構成(cheng)投(tou)(tou)資建(jian)議或承諾。如需(xu)購買相關(guan)基(ji)(ji)金產品，請(qing)您關(guan)注投(tou)(tou)資者(zhe)適當性(xing)管理相關(guan)規定、提(ti)前(qian)做(zuo)好(hao)風險(xian)測評，并根據(ju)您自身(shen)的(de)風險(xian)承受能(neng)力購買與之(zhi)相匹(pi)配的(de)風險(xian)等級的(de)基(ji)(ji)金產品。基(ji)(ji)金有風險(xian)，投(tou)(tou)資需(xu)謹慎。