每經記者｜甄素靜    每經編輯｜魏(wei)文(wen)藝    

短(duan)暫停牌之后，1月12日深(shen)夜(ye)，龍光集(ji)團(tuan)（HK3380，股價0.6港元(yuan)(yuan)，市值34.11億港元(yuan)(yuan)）發布公告披露境外債(zhai)務重(zhong)組(zu)重(zhong)大進(jin)展，公司已經與若干現有美元(yuan)(yuan)優先(xian)票據持(chi)有人組(zu)成的(de)債(zhai)權人小組(zu)（AHG）及其顧問就有關(guan)票據重(zhong)組(zu)的(de)條款達成一(yi)致，并(bing)于2024年1月12日與AHG簽署了(le)附有該(gai)等條款的(de)債(zhai)權人支持(chi)協議。

此舉意味著龍光推動(dong)境外債務管理取得重大關鍵(jian)性(xing)進展(zhan)，境外債整體展(zhan)期迎來曙光。龍光集團還在公(gong)告中表(biao)示，公(gong)司已向(xiang)港交所申請股份由2024年1月15日上(shang)午9點正(zheng)起恢復買(mai)賣。

龍(long)光(guang)集團表(biao)示(shi)，未來將與境外(wai)重組的其他債(zhai)權(quan)人就條(tiao)款進(jin)行(xing)接洽(qia)，并尋(xun)求他們對(dui)境外(wai)重組條(tiao)款的支持。1月(yue)8日(ri)，龍(long)光(guang)集團兩家附屬公司清盤呈請(qing)聆(ling)訊(xun)已進(jin)一(yi)步延期至(zhi)2024年1月(yue)15日(ri)。庭上呈請(qing)人法(fa)律代表(biao)稱，債(zhai)權(quan)人計劃撤銷針對(dui)龍(long)光(guang)集團兩家子(zi)公司的清盤呈請(qing)。

中國企業資本聯盟副理事長(chang)柏(bo)文喜(xi)1月13日(ri)在接受《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者采訪(fang)時表(biao)示(shi)：“龍(long)光集團在境(jing)外債務(wu)管理方面(mian)取得了(le)重(zhong)大進(jin)展(zhan)，與債權人(ren)小組(zu)達(da)成了(le)協議。這一(yi)進(jin)展(zhan)對于(yu)龍(long)光集團來說無(wu)疑是(shi)一(yi)個(ge)積極的(de)信號，展(zhan)現(xian)出公司(si)對于(yu)債務(wu)重(zhong)組(zu)的(de)決心和(he)努力。對于(yu)債權人(ren)而言，這也是(shi)一(yi)個(ge)值得歡迎的(de)消息，意味(wei)著他們(men)有了(le)更(geng)多的(de)保障和(he)更(geng)好回收債務(wu)的(de)機會。”

來源：龍光集團公告

四種境外債重組方案供債權人選擇

截至(zhi)2023年6月30日，龍(long)光集(ji)團待重(zhong)組(zu)境(jing)外債(zhai)(zhai)務的本金(jin)總(zong)額(e)為66.49億(yi)美(mei)(mei)元，其中美(mei)(mei)元優先票據33.69億(yi)美(mei)(mei)元，占待重(zhong)組(zu)境(jing)外債(zhai)(zhai)務的本金(jin)總(zong)額(e)約51%。龍(long)光集(ji)團表示，公司及其顧問一(yi)直在大力推進(jin)境(jing)外債(zhai)(zhai)務管理工作，與(yu)各(ge)債(zhai)(zhai)權人持續密(mi)切溝通，并結合(he)現金(jin)流預測(ce)以及不同類別債(zhai)(zhai)權人的不同利益和原有法律權利，制定了切實可行、公平(ping)合(he)理的境(jing)外重(zhong)組(zu)方案。

龍光集團強調(diao)，公司境外債(zhai)整體(ti)管理(li)方案展現出(chu)較大(da)誠(cheng)意(yi)，這是獲得債(zhai)權人小組支(zhi)持的(de)重要原因。在重組方案中(zhong)，龍光提供了(le)四個選項予(yu)境外債(zhai)權人選擇，讓各債(zhai)權人按其偏好及需求作(zuo)出(chu)選擇。

具體來看(kan)，選(xuan)項一為(wei)現(xian)(xian)金(jin)(jin)支付，每100美(mei)元(yuan)的(de)(de)現(xian)(xian)有票(piao)據(ju)本金(jin)(jin)額(e)將兌換15美(mei)元(yuan)現(xian)(xian)金(jin)(jin)，并免(mian)(mian)除應(ying)計(ji)利息；選(xuan)項二為(wei)優(you)先(xian)票(piao)據(ju)及強(qiang)(qiang)制(zhi)可(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)，其中，強(qiang)(qiang)制(zhi)可(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)期限為(wei)一年；選(xuan)項三(san)為(wei)強(qiang)(qiang)制(zhi)可(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)，每100美(mei)元(yuan)的(de)(de)現(xian)(xian)有票(piao)據(ju)本金(jin)(jin)額(e)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)換為(wei)強(qiang)(qiang)制(zhi)可(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)，并免(mian)(mian)除應(ying)計(ji)利息；選(xuan)項四為(wei)普通(tong)票(piao)據(ju)及強(qiang)(qiang)制(zhi)可(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)每100美(mei)元(yuan)的(de)(de)現(xian)(xian)有票(piao)據(ju)本金(jin)(jin)額(e)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)換為(wei)100美(mei)元(yuan)的(de)(de)長期票(piao)據(ju)，長期票(piao)據(ju)I期限為(wei)九年，從第六年開始攤(tan)銷(xiao)本金(jin)(jin)。

不過在柏文喜(xi)看來(lai)，“盡(jin)管這一進(jin)展是積(ji)極的，但(dan)龍光集團仍(reng)需繼續(xu)努力解決其(qi)(qi)財(cai)務(wu)(wu)問題(ti)。債務(wu)(wu)重組只是解決問題(ti)的一部分，公司還需要(yao)采取其(qi)(qi)他(ta)措施來(lai)恢復其(qi)(qi)財(cai)務(wu)(wu)狀況，例如加強內(nei)部管理、提(ti)升營(ying)銷(xiao)和提(ti)高運營(ying)效率等。”

對于償(chang)還境外債務的(de)現(xian)金(jin)流預(yu)(yu)測(ce)(ce)，龍光集團表示，基于對珠江三角洲(zhou)和(he)粵港澳大(da)灣(wan)區房(fang)地(di)產市場的(de)市場研究、基準分析和(he)歷(li)史表現(xian)預(yu)(yu)測(ce)(ce)，在境外重組(zu)期(qi)間(jian)，集團及其聯營公(gong)司開發的(de)房(fang)地(di)產開發和(he)城市更新(xin)項(xiang)目出(chu)售且按比例歸屬于集團的(de)累計境內銷售額預(yu)(yu)計將在約(yue)650億美元至750億美元之間(jian)。

“公司(si)(si)于(yu)境(jing)外(wai)(wai)重(zhong)組期間(jian)可用于(yu)償還境(jing)外(wai)(wai)債務的估(gu)計(ji)累計(ji)現(xian)金總額估(gu)計(ji)介乎約40億美元(yuan)至(zhi)47億美元(yuan)。這表(biao)明公司(si)(si)需要將(jiang)其(qi)資產負債表(biao)規模調(diao)整至(zhi)合理(li)水平，以達至(zhi)可持續的資本結構。公司(si)(si)力求(qiu)通過對其(qi)綜合資產負債表(biao)進行(xing)去杠桿化以解決(jue)境(jing)外(wai)(wai)債務問題，目標約為26億美元(yuan)至(zhi)30億美元(yuan)。”

龍光集團(tuan)官微顯示，2023年(nian)公司合計完成項目交付(fu)99個批次、超5.3萬套。“本集團(tuan)竭盡所能做好(hao)穩經營、保(bao)交付(fu)等工作，同時盡全力保(bao)護好(hao)公司境內外(wai)資產(chan)及資金，保(bao)全公司重組的資源(yuan)。”

龍光集團官微

多家房企境外債重組取得實質性進展

每經記(ji)者注意到，得(de)益于金融支持力度加碼，以及部(bu)分房企債務重(zhong)組成功對業(ye)內(nei)信心(xin)提振等(deng)多因素影響，近期多家房企境內(nei)外債重(zhong)組均獲得(de)了實質(zhi)性(xing)進展(zhan)。

據中指研究院統(tong)計(ji)不完(wan)(wan)全統(tong)計(ji)，截至(zhi)目(mu)前，富力(li)地(di)產、融創中國、中國奧園(yuan)等少數房企(qi)基(ji)本(ben)完(wan)(wan)成(cheng)境(jing)內(nei)(nei)外債(zhai)(zhai)券重(zhong)組或展(zhan)(zhan)期(qi)，龍光集團、花(hua)樣年控股、時代中國控股、碧(bi)桂園(yuan)等房企(qi)已(yi)基(ji)本(ben)完(wan)(wan)成(cheng)境(jing)內(nei)(nei)債(zhai)(zhai)券展(zhan)(zhan)期(qi)，華夏幸福、當代置(zhi)業、綠地(di)控股等房企(qi)基(ji)本(ben)完(wan)(wan)成(cheng)了境(jing)外債(zhai)(zhai)券展(zhan)(zhan)期(qi)或重(zhong)組。

1月12日，中國(guo)奧(ao)園(yuan)在(zai)港(gang)交所公(gong)告(gao)，境(jing)(jing)外債務(wu)重(zhong)組(zu)計劃(hua)獲法(fa)院認許(xu)。中國(guo)奧(ao)園(yuan)在(zai)公(gong)告(gao)中強調，相關(guan)法(fa)院的(de)批(pi)準(zhun)，是落實集(ji)團重(zhong)大債務(wu)整體重(zhong)組(zu)的(de)重(zhong)要里(li)程碑，根(gen)據(ju)此次獲批(pi)的(de)境(jing)(jing)外重(zhong)組(zu)方(fang)案，中國(guo)奧(ao)園(yuan)將發(fa)行(xing)新的(de)融資(zi)工具對原有約(yue)61億美(mei)(mei)元的(de)境(jing)(jing)外債務(wu)進行(xing)置換(huan)，包括4只共計23億美(mei)(mei)元的(de)新債務(wu)工具，以及(ji)14億股(gu)普通股(gu)、1.43億美(mei)(mei)元無息(xi)強制可(ke)轉換(huan)債券、16億美(mei)(mei)元永續債。

1月(yue)11日，中梁控股宣布境外債務重組計(ji)劃獲(huo)法(fa)院(yuan)指示，在此前聆訊中，高(gao)等法(fa)院(yuan)指示召開計(ji)劃債權人(ren)的計(ji)劃會議(yi)，以考慮并酌(zhuo)情批準該計(ji)劃。

1月(yue)3日，旭輝控股集團公(gong)布境(jing)外債初步重組方案(an)以(yi)及業務發展(zhan)情(qing)況。截至2023年6月(yue)底，公(gong)司整體計息(xi)境(jing)外負(fu)債總(zong)額(e)約70億(yi)美元(yuan)，其中(zhong)包(bao)括優(you)先票據未償還(huan)本(ben)金(jin)額(e)約40億(yi)美元(yuan)、可換(huan)股債券未償還(huan)本(ben)金(jin)額(e)約18.95億(yi)港元(yuan)等。

1月2日，正榮(rong)地(di)產發(fa)布公告稱，公司與債權人(ren)特(te)別小(xiao)組成(cheng)員簽訂(ding)了(le)重組條款書(shu)。截(jie)至公告日，該債權人(ren)特(te)別小(xiao)組成(cheng)員持有約占由正榮(rong)地(di)產發(fa)行的優先(xian)票據(ju)和(he)永續證券未(wei)償還本(ben)金(jin)總額的27.1%。

柏文喜表示，當下不少面(mian)臨(lin)財(cai)務(wu)(wu)困境(jing)的違(wei)約房企(qi)不得不選擇債(zhai)務(wu)(wu)重組，重新安排債(zhai)務(wu)(wu)還款(kuan)計劃(hua)，以使公(gong)司(si)運營更加可(ke)(ke)行(xing)和可(ke)(ke)持續，并(bing)有利于公(gong)司(si)恢復(fu)運營和最大(da)程度維護(hu)債(zhai)權人利益。“對(dui)于房企(qi)而言，這一步(bu)是十(shi)分必(bi)要(yao)的，可(ke)(ke)幫助(zhu)公(gong)司(si)緩解短期(qi)內的償債(zhai)壓力，并(bing)為其提供更多的時間和空間來恢復(fu)其財(cai)務(wu)(wu)狀況。”

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