每經(jing)AI快訊，2024年(nian)1月(yue)14日，華福證券發布研報點評電子行業。

投資要點：

CES是(shi)最具(ju)全球影(ying)響力(li)的科(ke)技(ji)盛會之(zhi)一，被譽為消(xiao)費電(dian)(dian)子領(ling)域的年度“風向標(biao)”。本屆(jie)CES展示了(le)從上游(you)的芯片硬件，到下游(you)的終(zhong)端應(ying)用(yong)的各式前(qian)沿科(ke)技(ji)成果，涵蓋人工智能、虛擬現實、消(xiao)費電(dian)(dian)子、汽車電(dian)(dian)子、智能家(jia)居等多個領(ling)域，引領(ling)著未來科(ke)技(ji)的發(fa)展趨勢。

AIPC：AIPC的(de)(de)風(feng)潮(chao)席卷(juan)展(zhan)會(hui)，從(cong)芯片、系統(tong)到終端，整個(ge)PC產業鏈(lian)均被生成式AI深度卷(juan)入，陣容(rong)強大(da)，這(zhe)昭(zhao)示著AIPC元年的(de)(de)序幕(mu)被徐徐拉開。本次展(zhan)會(hui)上，全(quan)球知名品(pin)牌廠商(shang)帶來了(le)AIPC產品(pin)的(de)(de)大(da)規模(mo)亮(liang)(liang)相(xiang)，聯(lian)想(xiang)、戴爾、惠普、華碩、三(san)星等大(da)廠均展(zhan)示了(le)最新(xin)(xin)的(de)(de)AIPC產品(pin)。這(zhe)些新(xin)(xin)品(pin)或(huo)搭載AI助手(shou)，或(huo)通(tong)過AI引擎優化產品(pin)性能(neng)，且多款AIPC已提(ti)供AI專(zhuan)用啟動按鍵。除此之外，算力(li)巨(ju)頭也在(zai)AIPC領(ling)域紛(fen)紛(fen)“亮(liang)(liang)劍”，英(ying)(ying)偉達、AMD、英(ying)(ying)特(te)爾等發布(bu)的(de)(de)AIPC芯片也帶來了(le)算力(li)的(de)(de)顯著提(ti)升。總體(ti)而言，CES2024或(huo)開啟AIPC元年的(de)(de)大(da)門，將全(quan)球PC產業加速(su)推入AI時代。

XR：本(ben)屆CES展會中，XR整(zheng)機新品(pin)(pin)及(ji)解決方案(an)接(jie)踵而至。創維(wei)XR宣布(bu)推出國(guo)產(chan)首(shou)臺單眼4KMicro OLEDMR產(chan)品(pin)(pin)；雷鳥(niao)、Xreal在減(jian)重方面(mian)取得突破；索尼(ni)成為XR新晉廠商，發布(bu)首(shou)款XR頭顯。值得注意的是，XR頭顯搭(da)載AI大(da)(da)模型(xing)成為重要趨勢，魅族MYVU、雷鳥(niao)X2等多款產(chan)品(pin)(pin)均集成了(le)AI大(da)(da)模型(xing)。2024 CES見(jian)證了(le)XR技(ji)術的多元(yuan)化應用與成熟，XR生態版圖及(ji)相關產(chan)業鏈環節均有望加速發展。

汽車(che)：大(da)(da)會圍繞智(zhi)(zhi)能(neng)駕(jia)駛、智(zhi)(zhi)能(neng)座(zuo)艙展開(kai)了豐(feng)富的創新(xin)角逐。其中(zhong)，最大(da)(da)的亮(liang)點之(zhi)一即大(da)(da)模型上(shang)車(che)趨(qu)勢被深化(hua)。德(de)國(guo)三(san)(san)大(da)(da)車(che)企（奔(ben)馳/寶馬/大(da)(da)眾）聚焦人(ren)車(che)交(jiao)互，發(fa)布了基于AI大(da)(da)模型的智(zhi)(zhi)能(neng)座(zuo)艙技術(shu)解決方(fang)案。除此(ci)之(zhi)外，作為智(zhi)(zhi)能(neng)座(zuo)艙的核心載(zai)體之(zhi)一，京東方(fang)、三(san)(san)星、LG、CarUX、現代摩(mo)比斯等廠商都在加大(da)(da)力度推(tui)出車(che)載(zai)顯示方(fang)案。產品整體向可卷曲、超大(da)(da)尺(chi)寸、多屏以及AMOLED/MiniLED等方(fang)面(mian)發(fa)展。

面(mian)板：一方面(mian)，品牌(pai)商在(zai)(zai)(zai)傳統TV/IT領域持續升級迭代，三(san)星、LG、京東方、TCL科技(ji)等(deng)紛紛升級了(le)Mini/Micro LED以及高端(duan)OLED技(ji)術(shu)和(he)產品。另一方面(mian)，中長期增(zeng)長點(dian)和(he)亮點(dian)頻出(chu)。在(zai)(zai)(zai)XR屏(ping)(ping)幕(mu)方面(mian)，三(san)星發布了(le)可用于各類(lei)XR產品的OLEDoS顯(xian)示屏(ping)(ping)；在(zai)(zai)(zai)產品形態方面(mian)，透(tou)明(ming)Micro LED技(ji)術(shu)/OLED電(dian)視/觸控屏(ping)(ping)等(deng)產品集(ji)體(ti)亮相，透(tou)明(ming)化(hua)成為顯(xian)示技(ji)術(shu)新(xin)風向。

智(zhi)能(neng)家(jia)居(ju)：本(ben)屆CES中，從(cong)智(zhi)能(neng)冰箱、智(zhi)能(neng)枕頭、掃地機(ji)器人到(dao)各式各樣的(de)健康監測設(she)備層出(chu)不(bu)窮。既有亞馬遜(xun)、三(san)星等巨頭參與智(zhi)能(neng)家(jia)居(ju)Matter標(biao)準(zhun)，又有LG、Display、海(hai)信(xin)等廠商(shang)持續拓寬智(zhi)能(neng)家(jia)居(ju)新玩法，無不(bu)推(tui)動(dong)著AIoT產業的(de)加速(su)發展與落地。

投資建議(yi)(yi)：AIPC方(fang)向(xiang)，建議(yi)(yi)關注(zhu)：1）芯(xin)片：AMD（美股）、通富微電、龍芯(xin)中科(ke)(ke)(ke)；2）顯示面板(ban)：TCL科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)、京東方(fang)、偉時(shi)(shi)電子(zi)(zi)(zi)、龍騰(teng)光電等；3）結構件/零組件：春秋電子(zi)(zi)(zi)、福蓉科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)、英力股份(fen)、勝宏科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)、珠(zhu)海冠宇等；4）散熱：飛(fei)榮達、思泉新材等；5）制造(zao)：華勤技(ji)(ji)(ji)術、聞泰(tai)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)等。XR方(fang)面，建議(yi)(yi)關注(zhu)易天(tian)股份(fen)、立訊精(jing)密、歌爾(er)股份(fen)、長(chang)盈精(jing)密、華興(xing)源創、騰(teng)景科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)、紫建電子(zi)(zi)(zi)、領益智(zhi)造(zao)、三利譜、斯迪克、水晶光電、京東方(fang)A、清(qing)越科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)、偉時(shi)(shi)電子(zi)(zi)(zi)、兆(zhao)威機電、精(jing)測電子(zi)(zi)(zi)、中石科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)等。汽車智(zhi)能化方(fang)向(xiang)，建議(yi)(yi)關注(zhu)德賽西(xi)威、經緯恒潤(run)、保隆科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)、科(ke)(ke)(ke)博達、電連技(ji)(ji)(ji)術、華陽集團(tuan)、萬集科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)、納芯(xin)微、杰(jie)華特(te)、龍迅股份(fen)、峰(feng)岹科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)等。

面板方(fang)向，建議關注OLED面板企業及其上(shang)游材料設備公司，如京(jing)東方(fang)、奧(ao)來(lai)德(de)、鼎龍股份、萊特光電、凱盛科(ke)(ke)技(ji)(ji)、斯迪克、精測(ce)電子、精致達等(deng)。AIOT方(fang)向，建議關注樂鑫科(ke)(ke)技(ji)(ji)、全志科(ke)(ke)技(ji)(ji)、瑞芯微、北京(jing)君正、博碩科(ke)(ke)技(ji)(ji)、領益智造、博通集成等(deng)。

風(feng)(feng)險(xian)提(ti)示：宏(hong)觀環境不(bu)(bu)確定性風(feng)(feng)險(xian)，地(di)緣政治不(bu)(bu)穩定風(feng)(feng)險(xian)，消(xiao)費電子恢復不(bu)(bu)及預(yu)期的風(feng)(feng)險(xian)，新興領域發展(zhan)及下游需(xu)求(qiu)不(bu)(bu)及預(yu)期的風(feng)(feng)險(xian)，市場競爭加劇風(feng)(feng)險(xian)，公司出貨不(bu)(bu)及預(yu)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)