每(mei)經記者(zhe)｜任飛(fei)    每(mei)經編輯｜彭水(shui)萍

隨(sui)著公(gong)募基金(jin)2023年(nian)四季報披露結束，行業申贖數據總(zong)體統計出爐。據Wind數據統計，截至去(qu)年(nian)四季度(du)(du)末，行業內(nei)全(quan)部公(gong)募基金(jin)份額達到26.48萬(wan)億份，相較去(qu)年(nian)三季度(du)(du)末統計的26.00萬(wan)億份，份額增(zeng)量(liang)達到4790.7億份。

其中(zhong)，股(gu)票型(xing)基(ji)金(jin)(jin)、債券型(xing)基(ji)金(jin)(jin)、QDII基(ji)金(jin)(jin)以及REITs均在季內(nei)(nei)份(fen)額實(shi)現增長，其他的混合型(xing)基(ji)金(jin)(jin)、FOF基(ji)金(jin)(jin)、另類投資基(ji)金(jin)(jin)、貨(huo)幣型(xing)基(ji)金(jin)(jin)則出(chu)現季內(nei)(nei)規模凈贖(shu)回。 

四季度公募規模增加明顯，債券基金占大頭

去年四(si)季度(du)，在業內紛紛討論公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)贖回壓(ya)力大的時候(hou)，市場卻(que)悄(qiao)然(ran)實(shi)現了基(ji)金(jin)份(fen)額的增長(chang)，從最近公(gong)布的四(si)季報來統計，整(zheng)個公(gong)募(mu)行業的份(fen)額已經較(jiao)去年三季度(du)末時明顯升(sheng)高。

Wind統(tong)計顯示(shi)，截至2023年第四季(ji)度末，公募基(ji)金全部份額統(tong)計為26.48萬億份，較2023年第三季(ji)度末統(tong)計的26.00萬億份增，增加了4790.7億份（剔除ETF聯(lian)接基(ji)金）。

其(qi)中，股票型基(ji)金、債券型基(ji)金、QDII基(ji)金以及REITs均在季(ji)內(nei)份額(e)實(shi)現(xian)增長，其(qi)他(ta)的混合(he)型基(ji)金、FOF基(ji)金、另類(lei)投資(zi)基(ji)金、貨幣型基(ji)金則出(chu)現(xian)季(ji)內(nei)規模凈贖回。

債券型(xing)基(ji)金的(de)份(fen)額增(zeng)長(chang)最為明顯，Wind統(tong)計顯示，去年四季度(du)末(mo)統(tong)計為8.36萬(wan)億(yi)份(fen)，而去年三季度(du)末(mo)時統(tong)計為7.82萬(wan)億(yi)份(fen)，增(zeng)量為0.54萬(wan)億(yi)份(fen)，而其中的(de)短債基(ji)金在(zai)整個四季度(du)內的(de)規模(mo)增(zeng)長(chang)最為搶眼。

Wind統(tong)計(ji)顯示，截(jie)至去(qu)(qu)年四季度末，短債(zhai)純債(zhai)型基金統(tong)計(ji)規模合計(ji)1.01萬億元(yuan)，而在去(qu)(qu)年三(san)季度末統(tong)計(ji)時，為0.92萬億元(yuan)，四季度增量近10%。

但(dan)是從權益投(tou)資的(de)(de)(de)(de)角度來看(kan)，其實(shi)季內的(de)(de)(de)(de)份額是減少的(de)(de)(de)(de)，雖然(ran)股票(piao)型(xing)(xing)基(ji)金的(de)(de)(de)(de)規(gui)(gui)模有所上(shang)升，但(dan)必須看(kan)到的(de)(de)(de)(de)是，ETF基(ji)金的(de)(de)(de)(de)蓬(peng)勃發展令股票(piao)型(xing)(xing)基(ji)金的(de)(de)(de)(de)規(gui)(gui)模出現(xian)增長，而(er)以主動管(guan)理型(xing)(xing)為主的(de)(de)(de)(de)混(hun)合型(xing)(xing)產品則(ze)出現(xian)規(gui)(gui)模上(shang)的(de)(de)(de)(de)明顯(xian)下降。

數據(ju)顯示，混(hun)合(he)型基(ji)金(jin)去年(nian)四季(ji)(ji)度(du)(du)(du)末(mo)統計的份額總計3.45萬(wan)億份，這比去年(nian)三季(ji)(ji)度(du)(du)(du)末(mo)統計的3.58萬(wan)億份有明顯下降(jiang)。相比之下，QDII基(ji)金(jin)的規模則(ze)出現較大幅度(du)(du)(du)提升，直接從去年(nian)三季(ji)(ji)度(du)(du)(du)末(mo)的0.47萬(wan)億份提升至0.52萬(wan)億份。

這也與海外(wai)市(shi)場的(de)投(tou)資(zi)火(huo)爆相關(guan)，去(qu)年四季度，包括美股(gu)、東(dong)南亞(ya)、歐洲股(gu)市(shi)等(deng)，全球多地資(zi)本(ben)市(shi)場權益資(zi)產(chan)普遍出(chu)現估值提升，進一步激活市(shi)場對于此類資(zi)產(chan)的(de)配置熱情，一些(xie)QDII基金甚至因額度受限的(de)原因停止申購。

ETF聯接基金成熱門新發品種

對(dui)于(yu)四季度(du)的市場規(gui)模變化，業(ye)內也有多方機構進行統(tong)計，與(yu)往期不同的是(shi)，2023年第四季度(du)的統(tong)計差異較為明(ming)顯，特別(bie)是(shi)在申購(gou)、贖回總(zong)量(liang)的統(tong)計方面，多個(ge)主要機構的數據口徑不一，不過，這(zhe)也恰恰反映(ying)出市場新的增量(liang)恰恰在過去(qu)相對(dui)冷門的品種。

例如前述基金的(de)總(zong)申贖量，天相(xiang)投顧的(de)數(shu)據(ju)顯示，全市場所有基金的(de)季內凈申購總(zong)量為1118.22億份(fen)，海通證券則有多個版本對這(zhe)一數(shu)據(ju)進行統計，各不相(xiang)同。

其實，從(cong)各家統(tong)計的口徑來看，ETF聯(lian)接(jie)基(ji)(ji)金已(yi)經成為最關(guan)鍵的差異對象，而此(ci)類(lei)基(ji)(ji)金份(fen)額在往期(qi)很多統(tong)計當(dang)中并(bing)沒有太多份(fen)額所占比例，本期(qi)則(ze)不然，而從(cong)市場的新(xin)(xin)發端來看，此(ci)類(lei)基(ji)(ji)金確(que)實也是當(dang)季熱(re)門的新(xin)(xin)基(ji)(ji)金類(lei)型。

去年11月5日(ri)，當(dang)日(ri)就出(chu)現過11只聯(lian)接(jie)基金正處于發(fa)行階段，其中(zhong)(zhong)(zhong)不乏場(chang)外市場(chang)首次(ci)覆蓋(gai)的(de)產品。而(er)發(fa)行的(de)ETF聯(lian)接(jie)基金中(zhong)(zhong)(zhong)，還有中(zhong)(zhong)(zhong)證2000ETF聯(lian)接(jie)基金、科(ke)創(chuang)成長(chang)ETF聯(lian)接(jie)基金等，均為場(chang)外市場(chang)中(zhong)(zhong)(zhong)同類(lei)型產品首發(fa)。

此(ci)外，還有不少ETF聯接基金(jin)的發行僅設置了幾(ji)天的認購期(qi)，有業內(nei)人士表示(shi)，產品新(xin)發銷售難度大，勉強(qiang)成立(li)后，可以騰出更多時(shi)間(jian)和資源用于推動持續營銷，憑借先發優勢搶占市場。

ETF聯接(jie)基金是投資(zi)(zi)于標的(de)ETF的(de)場外(wai)基金，與ETF場內交易需有證(zheng)券賬戶、申購贖(shu)回通(tong)過一(yi)籃(lan)子(zi)股票門(men)檻(jian)較高(gao)相比(bi)，ETF聯接(jie)基金和(he)普通(tong)的(de)開放式基金一(yi)樣(yang)，投資(zi)(zi)者可以(yi)方(fang)便地在直銷(xiao)或代銷(xiao)渠道進(jin)行低(di)門(men)檻(jian)現金場外(wai)申贖(shu)。

針對四季(ji)度(du)基金(jin)規(gui)模上漲的現象，也有(you)一種分析是(shi)，新發(fa)基金(jin)的貢(gong)獻(xian)最(zui)大，不過客觀來說，的確存量(liang)產品的投(tou)資人當中并沒有(you)太(tai)多賺錢效應，而在去年三季(ji)度(du)末時，已(yi)經有(you)數十(shi)只基金(jin)“埋伏(fu)”去年四季(ji)度(du)行情。

據Wind數(shu)據統計，去年(nian)10月排上發行(xing)檔期的基金就有42只，其中10月首(shou)個交易周(zhou)（10月9日(ri)至10月13日(ri)）新發基金有26只。

不過，其中的多數(shu)產品(pin)依(yi)然圍繞債基而(er)展開，市場(chang)真正的企穩，抑或(huo)是權益(yi)投資能(neng)否反彈，關鍵還要看權益(yi)市場(chang)的增量資金。

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