春節(jie)長假結束(shu)，可能很多(duo)股民(min)早(zao)已是(shi)“激動(dong)的心，顫抖的手”，迫不及待要看到(dao)A股開盤了。節(jie)前，A股迎來連(lian)續大反(fan)攻，上(shang)證(zheng)指數觸底反(fan)彈，距離2900點也不太(tai)遠(yuan)了，創業板指數節(jie)前反(fan)彈幅(fu)度更是(shi)超過10%。

A股春節(jie)假期休市期間，海外(wai)市場盡管有(you)波(bo)折，但也(ye)是續創新(xin)高(gao)的節(jie)奏(zou)。與(yu)(yu)此同(tong)時，A股消息面(mian)也(ye)有(you)利好的“小作文”傳出，港股和A50期指與(yu)(yu)節(jie)前相比，皆出現上漲。

明天(tian)A股開(kai)盤(pan)是否(fou)會(hui)延續上漲的(de)節奏？如(ru)何(he)看待長假期間消(xiao)息面的(de)影響？機會(hui)該如(ru)何(he)把握？今天(tian)，達哥和牛博士就(jiu)大家關心的(de)問題展(zhan)開(kai)討論。

牛博士：新年好，達哥！過完史上最長春節假期，A股終于要開盤了。從目前海外市場和國內市場層面來看，應該說是一片比較溫和的狀態。考慮到海外多個國家的股市創新高以及國內消息面的一些利好，我對明天即將開盤的A股充滿信心。達哥覺得呢？還是先請達哥對節前行情做一個復盤，以及如何看待節后的A股？

道達：在這里，首(shou)先(xian)祝(zhu)各位(wei)朋友們龍(long)年開工大吉，財(cai)源滾滾！相信(xin)大家都度過了一(yi)個平安(an)喜樂(le)的春(chun)節，此時此刻也(ye)非(fei)常期待(dai)A股(gu)(gu)龍(long)年的表現。實話(hua)實說，我和所有的股(gu)(gu)民朋友一(yi)樣，也(ye)對今(jin)年A股(gu)(gu)的表現充滿希望。

長假的(de)時候，和家人(ren)一起去(qu)看(kan)了(le)現(xian)在爆(bao)火的(de)電影《熱(re)辣(la)滾燙》。賈玲(ling)暴瘦100斤的(de)事，去(qu)年就傳了(le)好幾個(ge)月(yue)，但當看(kan)到真人(ren)的(de)時候，還是被(bei)震撼到了(le)。看(kan)完了(le)熱(re)辣(la)滾燙，也更讀懂了(le)“重(zhong)生”的(de)含義。

在(zai)看完(wan)電影的(de)(de)時(shi)候，去(qu)年(nian)大盤多(duo)次(ci)跌破平(ping)臺，持(chi)續(xu)下挫的(de)(de)場景一幕(mu)幕(mu)從腦海里(li)閃(shan)過，再想到節前最后幾個交易日A股(gu)大漲的(de)(de)場景，有一種很強的(de)(de)否極(ji)泰來(lai)預感，A股(gu)終將迎來(lai)熱辣滾燙的(de)(de)時(shi)代(dai)，就像(xiang)2007年(nian)，就像(xiang)2015年(nian)，那樣(yang)(yang)火(huo)熱，那樣(yang)(yang)滾燙。

作(zuo)為一(yi)(yi)(yi)(yi)名(ming)投資者，我從來沒有哪一(yi)(yi)(yi)(yi)刻像現在(zai)(zai)一(yi)(yi)(yi)(yi)樣，感(gan)覺(jue)站在(zai)(zai)了(le)(le)A股(gu)牛熊轉(zhuan)換的黎明之前(qian)，站在(zai)(zai)了(le)(le)A股(gu)熱辣(la)滾燙時代(dai)到來之前(qian)。現在(zai)(zai)A股(gu)就差臨門(men)一(yi)(yi)(yi)(yi)腳了(le)(le)。很(hen)榮幸我們將一(yi)(yi)(yi)(yi)起見證A股(gu)的新機遇。

為什么說新呢？首先(xian)就是(shi)春節前最(zui)后一個交易日證監(jian)會(hui)“換帥”。從證監(jian)會(hui)在春節期間(jian)重罰(fa)瑞(rui)華會(hui)計師事務所、新《證券法》實施以(yi)來首次對欺詐(zha)發行(xing)違(wei)法行(xing)為罰(fa)款、查辦從業(ye)人員買賣股票(piao)等違(wei)法違(wei)規行(xing)為等動作來看，只要堅(jian)持正確的方向，大A股的行(xing)情未(wei)來是(shi)可以(yi)期待(dai)的。

再來說A股情況(kuang)。A股市場(chang)節前最后(hou)一個(ge)交易(yi)日的(de)表現是(shi)超預(yu)期(qi)的(de)，本來達哥(ge)以(yi)(yi)為最后(hou)一個(ge)交易(yi)日指數短線有(you)背離跡(ji)象，可能(neng)會以(yi)(yi)震(zhen)蕩(dang)的(de)形式結束，但A股三大指數做多的(de)熱情絲毫沒有(you)削減，繼續拉(la)升。

春節(jie)A股(gu)(gu)休市期間，海外多個(ge)股(gu)(gu)市的股(gu)(gu)指(zhi)(zhi)創出歷史新高(gao)。其中(zhong)，恒生指(zhi)(zhi)數(shu)漲2.91%，A50期指(zhi)(zhi)漲超(chao)1.8%，如果沒有(you)太多意外的話，A股(gu)(gu)明天高(gao)開應(ying)該是大概率(lv)事件。不(bu)過(guo)，從走勢結構來說(shuo)，上證指(zhi)(zhi)數(shu)春節(jie)前(qian)小周期背離之后(hou)再背離的跡象仍然(ran)沒有(you)擺(bai)脫，謹防(fang)技術性修正。

所以，明(ming)天A股(gu)高開之后還(huan)能(neng)向(xiang)上(shang)拓展多(duo)大(da)的(de)空間，我是持懷疑態(tai)度(du)的(de)。與此(ci)同時(shi)，上(shang)證(zheng)指數在2930點附(fu)(fu)近(jin)（1月26日的(de)高點附(fu)(fu)近(jin)）有明(ming)顯的(de)壓力，能(neng)否氣勢(shi)如虹(hong)直接(jie)沖過去(qu)，暫時(shi)難(nan)下(xia)定論。有想要加倉(cang)的(de)朋友，盡量(liang)不要追高，可以選擇在指數回踩過程(cheng)中的(de)低(di)吸機會。

需要注意的(de)是(shi)，這個預判(pan)只是(shi)短期(qi)的(de)情況。無論是(shi)情緒面還是(shi)資金面，A股(gu)節(jie)前的(de)走勢都(dou)是(shi)非(fei)常正常的(de)表現(xian)，特別是(shi)節(jie)前最后一個交易日(ri)超2600只個股(gu)漲超7%，跌停家(jia)數回歸正常水平，滬深(shen)兩市成交額繼續破萬(wan)億元。這些都(dou)說明A股(gu)節(jie)前的(de)反彈并未結束，仍有進一步震蕩向上的(de)動能(neng)，以多頭(tou)思路(lu)對待(dai)。

牛博士：感謝達哥的分享。剛才達哥提到了《熱辣滾燙》這部電影，現在仍是春節檔票房冠軍，有可能會刷新國內票房歷史，是否會給影視傳媒提供更多機會呢？節后A股的機會，達哥覺得究竟是在權重藍籌還是在題材股？

道達：從票房來看，頭部效應(ying)非常(chang)明顯，從前(qian)幾(ji)年的(de)《你好(hao)，李煥英(ying)》《戰狼》到《流浪地球》，再(zai)到如(ru)今的(de)《熱辣滾(gun)燙》《飛馳人生2》，體現得非常(chang)明顯。票房排名靠前(qian)的(de)基(ji)本就霸榜了，排名靠后的(de)排片率都有問(wen)題。

從院線(xian)的(de)(de)角(jiao)度來說，也(ye)能理(li)解(jie)，熱(re)(re)度更高的(de)(de)電(dian)影(ying)(ying)，給予更高的(de)(de)排(pai)(pai)片(pian)(pian)率(lv)，符合利益(yi)最大化。從歷(li)年春節檔(dang)票房排(pai)(pai)名前兩(liang)名的(de)(de)電(dian)影(ying)(ying)占總票房的(de)(de)比例，能夠看出春節檔(dang)的(de)(de)頭部效應明顯(xian)，而(er)且后排(pai)(pai)影(ying)(ying)片(pian)(pian)的(de)(de)份額被嚴重壓(ya)縮(suo)，這次(ci)《熱(re)(re)辣滾燙》《飛馳人生2》基本霸占了排(pai)(pai)片(pian)(pian)，后面(mian)的(de)(de)電(dian)影(ying)(ying)想要提高排(pai)(pai)片(pian)(pian)場次(ci)，院線(xian)也(ye)不給機會(hui)了。

畢竟春節檔(dang)這(zhe)種(zhong)黃(huang)金假期，院線肯定(ding)要收益最大化，不會給后(hou)排選手多少機會。在春節檔(dang)越來越卷的(de)背景下，能產出優(you)質內容的(de)強(qiang)勢出品方龍(long)頭(tou)，將贏家通吃，這(zhe)也是當(dang)下影(ying)視股的(de)投資(zi)邏輯。

不過，A股電影板塊的(de)炒作，經常都(dou)是(shi)(shi)一陣風(feng)，風(feng)頭(tou)一過往往都(dou)是(shi)(shi)一地雞(ji)毛(mao)，更多的(de)是(shi)(shi)以短線的(de)思路對待。比較(jiao)難(nan)處理的(de)點在于，龍(long)頭(tou)買不到，跟風(feng)股又容易“吃(chi)肉沒遇到，挨打一個(ge)沒落下”。所以，建議還(huan)是(shi)(shi)根(gen)據自己的(de)操(cao)作能力，選擇合(he)適的(de)交易。

相(xiang)比較來說(shuo)，很多朋友(you)可能更(geng)關注科(ke)技股，因(yin)為在春節期間海外的(de)科(ke)技股又刷屏了，比如人工智(zhi)能、英(ying)偉達(da)等，希望(wang)A股市場能夠出現聯動。在科(ke)技股當中，達(da)哥覺得AIGC和半(ban)導體(ti)這類硬科(ke)技是有必(bi)要進行區別(bie)的(de)。

AIGC板塊指(zhi)數由于在節前跌(die)破了2023年2月(yue)-3月(yue)的(de)(de)震蕩平(ping)臺支撐，目前只能以(yi)反(fan)彈的(de)(de)思路對待，且(qie)這個(ge)(ge)震蕩平(ping)臺會成為板塊強弱的(de)(de)一個(ge)(ge)分水(shui)嶺。AIGC中線要走(zou)強的(de)(de)話，必須突破這個(ge)(ge)位置才行，操作思路是反(fan)彈到平(ping)臺區域(yu)，可以(yi)適當減倉。

半(ban)導體屬于超跌方向，節(jie)前表現不(bu)錯，暫時(shi)也并(bing)沒有結束(shu)跡(ji)象，仍(reng)然是以(yi)持(chi)股待(dai)漲的思路對待(dai)。

至于(yu)說(shuo)節后機會(hui)在(zai)權重藍籌還是在(zai)題材(cai)股(gu)上，目(mu)前并不能(neng)輕易下結(jie)論。節前幾個交易日，以新(xin)能(neng)源為首(shou)的超跌股(gu)顯(xian)然表(biao)(biao)現更(geng)好，但再(zai)往前追溯(su)，則是以中字頭為代表(biao)(biao)的藍籌表(biao)(biao)現更(geng)好。從上證50指數和滬深(shen)300指數來看，走勢(shi)結(jie)構也(ye)明顯(xian)強于(yu)大盤(pan)。

節后的(de)(de)市(shi)場(chang)風格，更(geng)多取決于增量(liang)資金的(de)(de)取向(xiang)。以中字頭(tou)為代表的(de)(de)藍(lan)籌屬于市(shi)場(chang)的(de)(de)明牌。超跌股屬于暗(an)線，節前并未(wei)有(you)非(fei)常清晰(xi)的(de)(de)效應出來(lai)，從達哥(ge)的(de)(de)視角來(lai)說，定性為超跌。

一般來說，市場在持(chi)續下跌(die)(die)(die)之后，超(chao)跌(die)(die)(die)方(fang)向的彈性(xing)更大，且由于跌(die)(die)(die)幅大，很(hen)多大資(zi)金的套牢幅度(du)很(hen)深，拉升起來也(ye)比較輕松。所以，從達哥(ge)的角度(du)來說，更關(guan)注超(chao)跌(die)(die)(die)風向的機會(hui)。

整(zheng)體來說(shuo)，海外(wai)市場(chang)(chang)大漲以及溫和的(de)(de)國內消(xiao)息，給節后A股繼續(xu)穩健(jian)上(shang)行營造了一(yi)個非常不錯的(de)(de)氛圍(wei)，連續(xu)上(shang)漲過后難(nan)免會有休(xiu)整(zheng)，但大資金也才進入(ru)市場(chang)(chang)不久，出貨的(de)(de)空間并不充分，即便有短線休(xiu)整(zheng)，仍然有望延續(xu)反彈。

（張道達）

根(gen)據(ju)國家有關部門的最新規定(ding)，本手記不涉及(ji)任何(he)操(cao)作建議(yi)，入市風險(xian)自擔。

封面圖片來源：每日經(jing)濟新聞 劉國梅(mei) 攝