每(mei)經AI快訊，中信證(zheng)券研報(bao)表示，2月20日，5年期(qi)LPR報(bao)價下調(diao)25bps，為歷史最大降(jiang)幅(fu)，1年期(qi)LPR報(bao)價不變。由于本次(ci)LPR調(diao)整前MLF并(bing)未下調(diao)，只有存款(kuan)利(li)率降(jiang)息(xi)和降(jiang)準(zhun)，因(yin)此本次(ci)25bps的(de)降(jiang)幅(fu)超出市(shi)場預期(qi)。中信證(zheng)券認為，本次(ci)LPR非對(dui)稱降(jiang)息(xi)可能是希望在兼顧銀(yin)行(xing)息(xi)差的(de)同時(shi)，重點支持房地產市(shi)場。不過最終效果還需(xu)要持續觀察(cha)，可能需(xu)要更多的(de)配套(tao)政策出臺。對(dui)債市(shi)而言(yan)，中期(qi)視角或存在一定壓力，但是長(chang)期(qi)視角下LPR下調(diao)可能蘊含了存款(kuan)利(li)率進(jin)一步下調(diao)的(de)預期(qi)。