每經記(ji)者(zhe)｜黃(huang)小聰(cong)    每經編(bian)輯(ji)｜肖芮冬    

春節之后(hou)，A股市場持(chi)續反彈，不(bu)少基金(jin)的業績(ji)都出現了明顯“回血”，其中也包括了養老目標基金(jin)。不(bu)過(guo)如(ru)果具體(ti)到單只基金(jin)上，依然(ran)還有(you)部分產(chan)品今年以來的跌幅超過(guo)了10%。

此(ci)外，每(mei)經記者注(zhu)意(yi)到，近日又有多只(zhi)養老目標(biao)基(ji)金(jin)增設了Y份額(e)，這(zhe)也(ye)意(yi)味(wei)著對(dui)接(jie)個(ge)人養老金(jin)的基(ji)金(jin)產(chan)品將進一(yi)步增加。

1、養老目標基金業績“回血”

春節之前，在(zai)A股的(de)持續調整(zheng)中，不(bu)少(shao)含權(quan)益(yi)的(de)基(ji)金都出現了(le)比(bi)較(jiao)大(da)的(de)回撤，這其(qi)中也(ye)包括了(le)一部分(fen)養老目標基(ji)金。

而在春節之后，隨著市場持(chi)續(xu)上(shang)漲，養(yang)(yang)老目(mu)標(biao)基金的業(ye)績(ji)也出現了明顯“回血(xue)”。Wind數(shu)據顯示，截至2月(yue)5日，所有養(yang)(yang)老目(mu)標(biao)基金今(jin)年(nian)以來的收(shou)益中(zhong)位(wei)(wei)數(shu)為(wei)-6.5%，算術平均收(shou)益率(lv)為(wei)-6.67%。再看截至2月(yue)21日的數(shu)據，所有養(yang)(yang)老目(mu)標(biao)基金今(jin)年(nian)以來的收(shou)益中(zhong)位(wei)(wei)數(shu)為(wei)-2.43%，算術平均收(shou)益率(lv)為(wei)-2.77%。

不(bu)過如果具體到單只基金上，依然(ran)還有(you)部分產(chan)品今年(nian)(nian)以來的跌幅超過了10%，比(bi)如華夏養(yang)老(lao)2055五年(nian)(nian)A、工銀(yin)養(yang)老(lao)目標日期2060五年(nian)(nian)持有(you)、中加(jia)安瑞積極養(yang)老(lao)目標五年(nian)(nian)持有(you)等。

2、多只養老目標基金增設Y份額

近日，記(ji)者注意到，又有多只養老目(mu)標基金(jin)增設(she)了Y份額。

具(ju)體來看，2月(yue)23日，易(yi)方達基(ji)金公(gong)告稱，決定(ding)對(dui)易(yi)方達養老目標日期(qi)(qi)2055五年持有(you)期(qi)(qi)混合型(xing)基(ji)金中基(ji)金（FOF）增(zeng)設Y類基(ji)金份額，并(bing)明確該基(ji)金可投資于公(gong)開募集基(ji)礎設施(shi)證券(quan)投資基(ji)金。

2月22日(ri)，南方基金(jin)(jin)(jin)也公告，決(jue)定對旗下南方養老(lao)目標日(ri)期2055五年持有期混合(he)型發起式(shi)基金(jin)(jin)(jin)中基金(jin)(jin)(jin)（FOF）、南方養老(lao)目標日(ri)期2060五年持有期混合(he)型發起式(shi)基金(jin)(jin)(jin)中基金(jin)(jin)(jin)（FOF）增(zeng)加針(zhen)對個人養老(lao)金(jin)(jin)(jin)投資基金(jin)(jin)(jin)業(ye)務單獨(du)設立(li)的Y類基金(jin)(jin)(jin)份額(e)。

3、產品解析

本期(qi)的產品(pin)解析，帶大家了(le)解一(yi)(yi)下富國(guo)鑫匯養老目(mu)標(biao)日期(qi)2025一(yi)(yi)年持有期(qi)混合（FOF）Y，該產品(pin)成立于2022年11月16日，基金經(jing)理為王登元。

王登元是(shi)在(zai)2016年(nian)10月加入富國基(ji)(ji)金(jin)(jin)，現任(ren)富國基(ji)(ji)金(jin)(jin)多元資(zi)產投資(zi)部總經理，兼任(ren)富國基(ji)(ji)金(jin)(jin)FOF基(ji)(ji)金(jin)(jin)經理，他是(shi)從2019年(nian)開始(shi)管(guan)FOF產品(pin)，2022年(nian)開始(shi)管(guan)理養老FOF產品(pin)。

從富(fu)國鑫(xin)匯養(yang)老目標(biao)日(ri)期2025這只產(chan)(chan)品(pin)來(lai)看，從名稱就可以先判斷出(chu)這是(shi)一只目標(biao)日(ri)期型基金。這類產(chan)(chan)品(pin)的一大特(te)點就是(shi)隨(sui)著目標(biao)日(ri)期臨近逐(zhu)漸降低(di)權益類資產(chan)(chan)的配置比例，目前距離目標(biao)日(ri)期已(yi)經比較(jiao)近了(le)，權益倉位的設定最低(di)可低(di)至1%。

具體到資(zi)產配(pei)置上，去年四季報顯(xian)示，該基金(jin)并沒(mei)有(you)直(zhi)接持有(you)個股，接近九成的倉(cang)位(wei)都持有(you)基金(jin)。而(er)在(zai)前十(shi)大重倉(cang)基金(jin)方面(mian)，有(you)6只基金(jin)是富國基金(jin)旗(qi)下的產品，這部分持倉(cang)類似(si)于內部FOF。

而在權益(yi)和(he)固收的配(pei)比(bi)上，前十(shi)大重倉基(ji)(ji)(ji)金(jin)全部都是債(zhai)券基(ji)(ji)(ji)金(jin)和(he)貨(huo)幣基(ji)(ji)(ji)金(jin)，累計占基(ji)(ji)(ji)金(jin)凈(jing)值比(bi)超過60%。可見，基(ji)(ji)(ji)金(jin)經(jing)理(li)主(zhu)要以穩(wen)妥的固收類資產(chan)為主(zhu)。不僅(jin)如(ru)此，如(ru)果對(dui)比(bi)去(qu)年三季(ji)度末的持(chi)倉，還可以發(fa)現，去(qu)年四(si)季(ji)度基(ji)(ji)(ji)金(jin)經(jing)理(li)把一些中長債(zhai)基(ji)(ji)(ji)金(jin)換(huan)成了(le)短債(zhai)基(ji)(ji)(ji)金(jin)。

雖然在(zai)重倉基(ji)金(jin)中，并(bing)沒有(you)看到(dao)權益基(ji)金(jin)的身影，但(dan)并(bing)不代表該(gai)(gai)基(ji)金(jin)沒有(you)配(pei)置權益基(ji)金(jin)。從凈值(zhi)(zhi)(zhi)表現(xian)來(lai)看，該(gai)(gai)基(ji)金(jin)在(zai)2024年1月29日(ri)(ri)至2024年2月5日(ri)(ri)期(qi)間，也出現(xian)了連(lian)續(xu)6個交易日(ri)(ri)凈值(zhi)(zhi)(zhi)下跌(die)，且凈值(zhi)(zhi)(zhi)在(zai)1元(yuan)面(mian)值(zhi)(zhi)(zhi)以下。

同時，基金經(jing)理在四季報中(zhong)也坦(tan)言(yan)：“操(cao)作(zuo)上繼(ji)續(xu)圍繞經(jing)濟(ji)穩增長(chang)、紅利策略和(he)中(zhong)小市值(zhi)策略方向作(zuo)為配置主要方向，重點圍繞中(zhong)小盤和(he)景氣度較(jiao)(jiao)高板塊進行配置，并通過優選(xuan)選(xuan)股alpha較(jiao)(jiao)高、alpha穩定性較(jiao)(jiao)好的基金標的實現配置。”

總的(de)來(lai)說，該基金(jin)更接(jie)近(jin)于一只(zhi)權益倉位較(jiao)低(di)的(de)“固(gu)收+”產(chan)品，目前已經接(jie)近(jin)目標(biao)日(ri)期(qi)(qi)(qi)年(nian)份，基金(jin)經理的(de)配置(zhi)也更追求穩妥(tuo)。不過從(cong)凈值(zhi)表現來(lai)看，比較(jiao)一般，截至(zhi)2月21日(ri)，其凈值(zhi)也只(zhi)有(you)(you)1.0024元，成立1年(nian)多時間(jian)，收益還(huan)(huan)不到(dao)1%。對(dui)于投資者(zhe)而言(yan)，由于存在一年(nian)持有(you)(you)期(qi)(qi)(qi)，屆(jie)時需要留意產(chan)品在目標(biao)日(ri)期(qi)(qi)(qi)之后(hou)的(de)轉型(xing)，如果還(huan)(huan)未購買(mai)，建議可以等到(dao)轉型(xing)后(hou)再關注(zhu)。