每經記者｜陳(chen)夢(meng)妤(yu)    每經編(bian)輯｜魏(wei)文藝     

3月(yue)7日晚間(jian)，華夏幸(xing)福（SH600340，股(gu)價(jia)1.46元(yuan)，市值57.14億(yi)元(yuan)）發(fa)布多條公告(gao)，內(nei)容涉及(ji)重(zhong)大(da)資(zi)產(chan)出售(shou)暨關聯交易報告(gao)書（草(cao)案），關于房地(di)產(chan)業務(wu)是否存在閑置土地(di)、炒地(di)、捂(wu)盤惜售(shou)、哄(hong)抬房價(jia)等問題(ti)的專(zhuan)(zhuan)項(xiang)自查報告(gao)，以及(ji)多家審(shen)計機(ji)構的專(zhuan)(zhuan)項(xiang)審(shen)查報告(gao)等。

來源：華夏幸福公告

根據草案(an)，華夏(xia)幸福以譽諾(nuo)金(jin)100%股(gu)權(quan)(quan)（含持(chi)有的(de)11家(jia)標的(de)項(xiang)目(mu)公(gong)司(si)股(gu)權(quan)(quan)）以及固安信(xin)息咨詢持(chi)有的(de)對(dui)譽諾(nuo)金(jin)及11家(jia)標的(de)項(xiang)目(mu)公(gong)司(si)的(de)債權(quan)(quan)設立自益(yi)(yi)型信(xin)托(tuo)，并以信(xin)托(tuo)受(shou)益(yi)(yi)權(quan)(quan)份額(e)抵(di)償上市公(gong)司(si)對(dui)部分(fen)債權(quan)(quan)人不(bu)超過240.01億元的(de)金(jin)融債務。

信(xin)托受益權總(zong)額255.84億元(yuan)超出擬抵償金(jin)融債務(wu)240.01億元(yuan)部分(fen)，不在本次交易范圍，由固安信(xin)息咨詢持有(you)。

也就是說，華夏(xia)幸(xing)福將以(yi)設立自益(yi)型(xing)信托的方式，抵(di)償不(bu)超240.01億元金融債(zhai)務。值(zhi)得留意的是，本(ben)次(ci)交易(yi)(yi)不(bu)涉及現金兌付，交易(yi)(yi)對方以(yi)抵(di)消金融債(zhai)權形式支付交易(yi)(yi)對價(jia)。

華夏幸(xing)福強(qiang)調，本(ben)次交(jiao)易系上(shang)市公司根據《債務重組計劃》及“兌抵接”類(lei)《債務重組協(xie)議》落(luo)實對“兌抵接”類(lei)金融(rong)債權(quan)人(ren)的償付義務。

《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者注意(yi)到，根據(ju)《信(xin)托法》第四十(shi)三(san)條，委(wei)托人可(ke)以(yi)是受(shou)益(yi)人，也可(ke)以(yi)是同一信(xin)托的(de)唯(wei)一受(shou)益(yi)人。

華(hua)夏幸福在公(gong)告中表示，本次(ci)交易前后(hou)，上市(shi)公(gong)司主(zhu)營業務(wu)未發(fa)生變化(hua)，包括產業新城及(ji)相關業務(wu)、住(zhu)宅(zhai)開發(fa)及(ji)相關業務(wu)、創新業務(wu)三大(da)業務(wu)板塊。本次(ci)交易為重(zhong)大(da)資產出(chu)售，不(bu)(bu)涉及(ji)股(gu)份(fen)發(fa)行，不(bu)(bu)影響公(gong)司的股(gu)權結構，不(bu)(bu)會導(dao)致上市(shi)公(gong)司控制權變更(geng)。

交易完(wan)成后，華夏幸(xing)福2022年(nian)末、2023年(nian)11月末的(de)資產負債(zhai)率分(fen)別(bie)由交易前的(de)94.04%下降(jiang)至92.89%、93.71%下降(jiang)至92.15%。

截至2024年(nian)1月15日，華夏(xia)幸(xing)福(fu)已有(you)約(yue)(yue)1,537.96億元的(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)權人通過英國法院(yuan)裁定、債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券持有(you)人大會(hui)決(jue)(jue)議(yi)(yi)(yi)和/或簽署《債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)務重(zhong)組(zu)協議(yi)(yi)(yi)》等方(fang)式通過了《債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)務重(zhong)組(zu)計劃》，扣(kou)除“置(zhi)換帶”“以股(gu)抵(di)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)”及(ji)境外(wai)美元債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)不參加(jia)信(xin)托(tuo)受益權轉(zhuan)換的(de)(de)部(bu)分，擬參與“兌(dui)抵(di)接”的(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)權人的(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)權本金(jin)金(jin)額(e)為(wei)約(yue)(yue)1,273.92億元。根據相關(guan)已簽署的(de)(de)《債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)務重(zhong)組(zu)協議(yi)(yi)(yi)》、債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券持有(you)人會(hui)議(yi)(yi)(yi)決(jue)(jue)議(yi)(yi)(yi)及(ji)法院(yuan)裁決(jue)(jue)相關(guan)信(xin)托(tuo)受益權抵(di)償條款計算，信(xin)托(tuo)抵(di)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)金(jin)額(e)約(yue)(yue)240.01億元。

根據中(zhong)興財(cai)光華出具的《備考報(bao)告》，截至2023年11月30日，華夏幸(xing)福貨幣資金(jin)賬面余額(e)53.86億(yi)(yi)元，其中(zhong)受限資金(jin)10.42億(yi)(yi)元；金(jin)融(rong)有息負(fu)債賬面余額(e)1,661.82億(yi)(yi)元，其中(zhong)短(duan)期(qi)(qi)借款60.85億(yi)(yi)元、一年內到期(qi)(qi)的非流動金(jin)融(rong)負(fu)債198.19億(yi)(yi)元、長(chang)期(qi)(qi)借款、應(ying)付(fu)債券及長(chang)期(qi)(qi)應(ying)付(fu)款1,402.78億(yi)(yi)元。

截至2024年(nian)1月(yue)31日，華夏幸福累計未能(neng)如期償(chang)還債務金額合(he)計244.15億元。

不過，華夏(xia)幸福(fu)提(ti)示(shi)，標(biao)的項目公(gong)司存在因(yin)產(chan)業(ye)地(di)產(chan)行業(ye)融資(zi)收緊(jin)及地(di)方政(zheng)(zheng)府財政(zheng)(zheng)收縮導致的現(xian)金流緊(jin)張風險。項目公(gong)司主(zhu)營業(ye)務(wu)為產(chan)業(ye)地(di)產(chan)，該細分行業(ye)屬于資(zi)本(ben)密集(ji)型行業(ye)，開發及回款(kuan)周期較長。雖然近期以來(lai)出臺(tai)若干松(song)綁房地(di)產(chan)相關(guan)領域融資(zi)政(zheng)(zheng)策，但總(zong)體(ti)來(lai)看行業(ye)融資(zi)仍呈現(xian)收緊(jin)態勢。

此外，每經記者注意(yi)到(dao)，11家標的項目公司中，武陟鼎興(xing)、長(chang)葛鼎鴻、昌黎(li)瑞(rui)祥、和縣鼎興(xing)、嘉魚鼎通、獲嘉產城、新密產城、蒲江鼎興(xing)已被列為(wei)失信被執行人(ren)。

封面(mian)圖片來源：視覺(jue)中國-VCG211330431472