陽春三月，既有桃之夭夭，灼(zhuo)灼(zhuo)其華的盛景，亦有細雨霏(fei)霏(fei)，水霧蒙(meng)蒙(meng)的清愁。

每年(nian)(nian)3月底，基金行業里(li)會有兩家“老十(shi)家”公司迎來成立周年(nian)(nian)慶(qing)，成立日前(qian)后(hou)相(xiang)差一天，但(dan)近些(xie)年(nian)(nian)規(gui)模(mo)卻(que)相(xiang)差甚(shen)遠，規(gui)模(mo)多者日子好過(guo)，規(gui)模(mo)少的，至少對(dui)于身處其中(zhong)的一部分人，即對(dui)公司有深深感情的那些(xie)員工，心里(li)恐怕多少有些(xie)酸澀。

規(gui)模落后的(de)公司是長(chang)盛基金。這家公司雖然含(han)著“金湯匙”出生，但后續發(fa)展中既沒趕上“基金牛市”的(de)熱(re)度，又(you)錯(cuo)過了行業(ye)發(fa)展的(de)兩個黃金階段：2006-2007年(nian)，2016-2020年(nian)。

2024年，對(dui)于(yu)成立25周年的(de)長盛基金而言，清(qing)愁(chou)或許少(shao)一(yi)些，希冀或許多一(yi)些。

長盛基金近年來的破局來自固收

業內戲言，純債(zhai)投資哪家強？長盛基金(jin)有個(ge)“王”。

在晨星中國2023年終業(ye)績榜單上，長盛(sheng)盛(sheng)裕純債(zhai)和(he)長盛(sheng)安逸(yi)純債(zhai)兩只基金同時(shi)摘取了近三年同類(lei)產(chan)(chan)品(pin)業(ye)績冠軍，排名分別(bie)是1/217和(he)1/319，這兩只產(chan)(chan)品(pin)都由基金經理(li)(li)王(wang)貴君管理(li)(li)。

長盛安逸純債(zhai)基金(jin)是(shi)業內“逆天改命(ming)”的產品典范：這只基金(jin)在(zai)2020年末份(fen)(fen)額(e)僅有3000萬份(fen)(fen)，但到了2023年四(si)季度末，總份(fen)(fen)額(e)已(yi)超90億份(fen)(fen)，三百倍的份(fen)(fen)額(e)增長，背后是(shi)投資者“真(zhen)金(jin)白銀(yin)”的投票。

從海通證券披露(lu)的《基(ji)金(jin)(jin)公司權益及固(gu)定收益類(lei)資產(chan)分(fen)類(lei)評分(fen)排行榜》來(lai)看，截至2023年12月29日，長盛基(ji)金(jin)(jin)近三年固(gu)定收益類(lei)資產(chan)業(ye)績(ji)標準分(fen)排名同業(ye)榜首。

唐(tang)宋八大家之(zhi)一的蘇洵在(zai)其名篇《管仲論》中(zhong)寫道(dao)：“夫功之(zhi)成(cheng)，非(fei)成(cheng)于成(cheng)之(zhi)日(ri)，蓋必有所由起。”確(que)實(shi)，功業的完成(cheng)，并不(bu)是完成(cheng)在(zai)成(cheng)功之(zhi)日(ri)，而是由一定的原(yuan)因引起，原(yuan)因即結局。

長盛固(gu)收的破局，一(yi)要歸功(gong)于公司(si)固(gu)收團隊(dui)的功(gong)底和王貴(gui)君的擔當(dang)，二要歸功(gong)于公司(si)產品設計(ji)和發(fa)行的安排。

回(hui)頭看，2022年四季度公募業因債(zhai)基(ji)凈值(zhi)大(da)跌導致“贖回(hui)大(da)逃亡”。2023年初長盛基(ji)金干了(le)兩件(jian)事：一是在業內(nei)率(lv)先重啟(qi)運作攤余成本法債(zhai)基(ji)“長盛穩益6個(ge)(ge)月定(ding)開(kai)債(zhai)”，為投資(zi)者(zhe)帶來“抗凈值(zhi)回(hui)撤利器”，讓投資(zi)者(zhe)投個(ge)(ge)“安心”；二是在3月份(fen)推出(chu)了(le)“長盛盛逸9個(ge)(ge)月定(ding)開(kai)債(zhai)”，鎖定(ding)投資(zi)期(qi)限，引導投資(zi)者(zhe)規(gui)劃投資(zi)以避免“流動性危機”。

截至2023年末，長盛基金的管(guan)理(li)規模(mo)逾800億元(yuan)，旗下債券型基金規模(mo)達455億元(yuan)，王貴(gui)君的管(guan)理(li)規模(mo)超300億元(yuan)。

而除(chu)了(le)看(kan)到(dao)明星基(ji)金(jin)經理的(de)效應(ying)，還會有(you)疑問，長盛的(de)權益投資是(shi)不是(shi)不靈？

如果用(yong)“靈與不(bu)靈”來回(hui)答，似乎過(guo)于武斷。

事實上，在(zai)市場巨(ju)幅震蕩的(de)近幾年，長(chang)(chang)(chang)(chang)盛(sheng)(sheng)(sheng)旗下權益基金(jin)是有(you)亮(liang)點的(de)，長(chang)(chang)(chang)(chang)盛(sheng)(sheng)(sheng)醫療量化基金(jin)曾在(zai)不(bu)同(tong)(tong)階(jie)段奪(duo)得同(tong)(tong)類冠軍，長(chang)(chang)(chang)(chang)盛(sheng)(sheng)(sheng)創(chuang)新驅動(dong)混合亦曾很(hen)長(chang)(chang)(chang)(chang)一段時間領跑(pao)同(tong)(tong)類基金(jin)。只(zhi)不(bu)過，在(zai)長(chang)(chang)(chang)(chang)盛(sheng)(sheng)(sheng)高層交替期(qi)間，2023年4月(yue)11日，這兩只(zhi)產品的(de)基金(jin)經(jing)理(li)同(tong)(tong)日離(li)開(kai)了長(chang)(chang)(chang)(chang)盛(sheng)(sheng)(sheng)，他們離(li)開(kai)于相關板塊業績低迷(mi)之時，繼任(ren)者(zhe)接手(shou)后板塊格(ge)局亦同(tong)(tong)，產品業績暫無起色。

再看長期(qi)，長盛的權(quan)益產品也并(bing)非(fei)泯然眾(zhong)人。長盛首只開放式基金——長盛成(cheng)長價(jia)值，自成(cheng)立(li)以來已成(cheng)為市場上少有的“十倍基”，截至(zhi)2023年末(mo)，成(cheng)立(li)以來回報率1183.71%，年化回報13.14%。

長盛量(liang)化紅利(li)，業內首只運用量(liang)化投資策略(lve)投資紅利(li)股(gu)票的基金產品，自(zi)成立至2023年底(di)回報超基準292.02%，年化回報11.61%。

業績雖(sui)不(bu)錯，但產(chan)品(pin)(pin)規模(mo)(mo)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)有(you)限，截(jie)至2023年末(mo)，長(chang)(chang)(chang)盛量化紅利(li)和長(chang)(chang)(chang)盛成長(chang)(chang)(chang)價值規模(mo)(mo)分別在(zai)2、3億左(zuo)右，規模(mo)(mo)為何難(nan)以做大？是投資者對產(chan)品(pin)(pin)業績沒信心？是渠道銷(xiao)(xiao)售溝通(tong)不(bu)到(dao)位？是營銷(xiao)(xiao)推廣力(li)度不(bu)夠？還是公(gong)司有(you)意控制(zhi)規模(mo)(mo)？相信答(da)案只有(you)長(chang)(chang)(chang)盛自(zi)己知道。

細察長盛基金的(de)權益基金經理，老將管理規模不(bu)大，中生(sheng)(sheng)代和新生(sheng)(sheng)代尚待突(tu)破，除了市場低迷的(de)外在因素之外，其他方(fang)面的(de)緣(yuan)由，包括管理制度是(shi)否(fou)有待改善，激(ji)勵機制是(shi)否(fou)到(dao)位？等(deng)等(deng)，或許都需(xu)要(yao)長盛基金管理層去(qu)思索并著手解決。

話說回來，公(gong)募基金的25年，又何曾(ceng)有常勝將軍？“各領(ling)風騷有幾(ji)年”似乎是(shi)(shi)常態，唯(wei)一(yi)不(bu)變(bian)的，是(shi)(shi)不(bu)能停(ting)止奔跑。

事實上(shang)，任何(he)(he)行(xing)業都不(bu)乏在失敗中成長(chang)(chang)的(de)(de)英雄。對長(chang)(chang)盛基金而(er)言，在固(gu)收(shou)、權益、風(feng)控(kong)、市(shi)場等各領域均有(you)“長(chang)(chang)者”，長(chang)(chang)者如(ru)何(he)(he)發揮作用，中生代與(yu)新生代如(ru)何(he)(he)接(jie)力(li)，管理(li)層(ceng)如(ru)何(he)(he)嫁(jia)接(jie)資(zi)源，股東(dong)國元證(zheng)券如(ru)何(he)(he)協同，按勞分配原則(ze)如(ru)何(he)(he)落(luo)實，這些問題(ti)如(ru)果得到解決，長(chang)(chang)盛基金或將迎來整體破(po)局(ju)，而(er)不(bu)僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)是固(gu)收(shou)破(po)局(ju)，未來的(de)(de)路，或許還(huan)很(hen)長(chang)(chang)。

“縱使(shi)遍地(di)荊棘，我亦(yi)前往”。國(guo)乒一主力隊員的(de)話(hua)說的(de)很好，在此送給長盛。

（文(wen)章內容僅供參(can)考，不(bu)構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。）

文/江雪