每經記者｜趙云    每經編輯｜彭(peng)水萍

3月(yue)27日，三大指(zhi)(zhi)數今(jin)日全線調整，創業(ye)板指(zhi)(zhi)領跌(die)，滬指(zhi)(zhi)收(shou)盤失守3000點(dian)。截至收(shou)盤，滬指(zhi)(zhi)跌(die)1.26%，深(shen)成指(zhi)(zhi)跌(die)2.4%，創業(ye)板指(zhi)(zhi)跌(die)2.81%。

板(ban)塊方面，NMN、銀(yin)行、食品等(deng)板(ban)塊漲幅居(ju)(ju)前，小米汽車、算(suan)力(li)租賃、光刻機、數據安全(quan)等(deng)板(ban)塊跌幅居(ju)(ju)前。

總體上個(ge)股跌多漲少(shao)，全市場超4700只(zhi)個(ge)股下跌，逾百股跌超9%。滬(hu)深兩市今(jin)日(ri)成交額8888億(yi)元，較上個(ge)交易(yi)日(ri)縮(suo)量672億(yi)。

北向(xiang)資金全(quan)天單(dan)邊凈(jing)賣出(chu)72.49億(yi)(yi)元，一度減倉超(chao)百億(yi)(yi)，單(dan)日凈(jing)賣出(chu)額創1月17日以(yi)來新高；其中(zhong)滬股(gu)通凈(jing)賣出(chu)17.64億(yi)(yi)元，深股(gu)通凈(jing)賣出(chu)54.86億(yi)(yi)元。

今天A股的劇本，表面上和昨天相似：都是滬指跌到接近3000點后試圖反彈。

但幾個細節可以說明，今天支撐指數的主力和昨天不同。同時也能一定程度上解釋，為什么昨天3000點沒破，而今天破了。

首先，周一周二連續凈買入的北向資金，今天轉頭大幅流出，盤中一度接(jie)近(jin)前兩天(tian)的累計(ji)買入額(e)。

其次(ci)，今天(tian)的(de)上漲個股家數明顯(xian)少(shao)于(yu)昨天(tian)。

想用更少的個股維持指數走勢，顯然需要權重股來發揮作用。而這又帶出了第三個細節：今天，通常被認為是“國家隊”的神秘資金又發力了。

最明顯的是在(zai)下午1點半(ban)左右，指數觸底時，多只寬(kuan)基指數ETF同時放(fang)量拉升，買(mai)盤(pan)持續約20分(fen)鐘。

截圖于13:45

稍作休整(zheng)后(hou)，14:05，神秘(mi)資金(jin)繼續掛單，這(zhe)次稍稍帶起了北向資金(jin)拐頭。

這段(duan)時間(jian)，上(shang)(shang)證50ETF的(de)(de)表現最(zui)為主(zhu)動，滬深300ETF次之(zhi)。畢竟如果(guo)想“保護(hu)”最(zui)有(you)象征意義的(de)(de)上(shang)(shang)證指數，把資(zi)金用(yong)到刀刃(ren)上(shang)(shang)才最(zui)有(you)性(xing)價(jia)比。

以(yi)成交(jiao)額最大的510050為(wei)例，分(fen)時圖(tu)上可以(yi)看(kan)到，在(zai)尾盤跳(tiao)水前，幾波放(fang)量都是(shi)立竿見影。

不過，正如我們昨天所說，月底疊加季度末，市場缺乏上漲動能，神秘資金出手以托底為主，并不會盲目拉升。

這也是為什么滬指一臨近翻紅，買盤就會暫歇。而尾盤各大指數紛紛跳水，臨到3000點反而沒什么抵抗，其實(shi)反映了(le)市(shi)場客觀(guan)的(de)調整(zheng)需求。

對散(san)戶來說，本周短線節奏(zou)還是以退潮為主，相(xiang)對穩健的策略是高(gao)低切(qie)和低吸(xi)，切(qie)忌上頭追高(gao)。

實際上，A股存在較明顯的季節效應，有一種說(shuo)法是：一月(yue)前(qian)奏，二月(yue)最(zui)肥，三(san)月(yue)魚尾。據(ju)中證報報道，最(zui)近(jin)幾(ji)年，3月(yue)底市場(chang)表現都不(bu)太好。

2023年3月24日-29日，滬指4連陰；

2019年3月25日-28日，滬指累計下跌3.52%；

2021年、2022年3月中上旬市場就開始調整，其中，2022年3月底市場繼續調整，3月24日-29日，滬指累計跌超2%。

原因有以下幾點：

一是春(chun)季躁動前期市場累積較多獲利(li)盤，到了行情后期，拋壓較大(da)。

二是(shi)3月底又是(shi)一季度末，市場面(mian)(mian)臨季末資金面(mian)(mian)波動、風格漂移(yi)基金回補倉(cang)位等干擾因(yin)素。

三是即將進入“四月決斷”，市場將從春季躁動中的“重催化、重預期”思維逐步回歸基本面定價，業績成為最大權重。另外，4月市場進入業績披露期，主題、賽道投資與業績披露、業績真空期有一定的規律，即，與主題投資接近的一些指數，在業績披露期的1月和4月容易跑輸市場。

海通證券表(biao)示，4月份(fen)的(de)(de)(de)(de)走勢，往往對A股(gu)(gu)一(yi)年內的(de)(de)(de)(de)走向具(ju)有(you)(you)指導(dao)意義，而4月股(gu)(gu)市的(de)(de)(de)(de)一(yi)個(ge)(ge)重要(yao)特征，就是(shi)股(gu)(gu)價的(de)(de)(de)(de)相(xiang)對漲跌與一(yi)季(ji)報(bao)業績具(ju)有(you)(you)較(jiao)高的(de)(de)(de)(de)相(xiang)關性，即盈利增(zeng)速(su)越高，個(ge)(ge)股(gu)(gu)的(de)(de)(de)(de)表(biao)現(xian)相(xiang)對越好。

興(xing)業(ye)證(zheng)券(quan)近期一(yi)份研報也指(zhi)出，4月(yue)是全年最看業(ye)績的月(yue)份。

接下來再看看板塊。

籠統地看，由于主板的中小微盤股均以調整為主，部分活躍資金轉戰北交所。今天(tian)北證50指數逆市(shi)走強(qiang)，早盤漲(zhang)幅一度接近(jin)3%，可惜尾盤翻綠了。

另一相對抗跌的是紅利指數對應的高股息板塊，銀(yin)行板(ban)塊逆市(shi)上行，煤炭板(ban)塊也有一(yi)定表現。

視角切到微觀一些，今天值得注意的主要是醫藥板塊走強，其(qi)中(zhong)NMN概念甚至(zhi)全天漲近4%。

NMN全稱為β-煙酰胺單(dan)核苷酸（C11H15N2O8P），是一種自然存在的(de)具有(you)生物(wu)活性的(de)核苷酸。它是輔酶（NAD+）合成的(de)關(guan)鍵中間體(ti)，廣泛參與(yu)人體(ti)多項(xiang)生化反應，與(yu)免疫、代(dai)謝等生物(wu)過程息息相關(guan)。

有消息稱，隨(sui)著全球(qiu)經濟增長(chang)和人口老(lao)齡化不(bu)斷加劇，抗衰老(lao)延長(chang)壽命越來(lai)越受(shou)到人們(men)的關注。NMN作為“長(chang)壽神藥(yao)”，更是炙手可熱。

從2017年起(qi)，李嘉誠就一直在(zai)服用NMN產品以延緩自己(ji)的(de)衰(shuai)老態(tai)勢，股神巴菲特等(deng)大佬(lao)也成為(wei)它(ta)的(de)忠實粉(fen)絲。

中信證券指出，近(jin)年來，中國市(shi)場(chang)(chang)保健品(pin)(pin)行(xing)業發展迅(xun)速，近(jin)10年復合增長率為9.5%。據估計，目前國內每1%保健品(pin)(pin)對應的NMN市(shi)場(chang)(chang)空間為304億(yi)元。隨(sui)著未來抗(kang)衰老產品(pin)(pin)的不斷推廣(guang)，行(xing)業長期(qi)市(shi)場(chang)(chang)預(yu)計將達(da)到(dao)1000億(yi)元。

下跌一側，近期熱門的銅纜、算力租賃等題材都繼續退潮。其中比較讓人唏噓的還是小米汽車概(gai)念，在SU7正式(shi)公(gong)布的前一天就(jiu)跳水了。

這不免進一步加深大家對明天(tian)市場(chang)繼(ji)續“利好兌現”的預期。

此外，低空經濟板(ban)塊(kuai)早盤、尾盤時出(chu)現(xian)深V走勢，全天(tian)來(lai)看(kan)跌幅也有(you)所收(shou)窄。

消息面(mian)上，據(ju)深(shen)(shen)(shen)圳發布(bu)，從(cong)深(shen)(shen)(shen)圳市交(jiao)(jiao)通運(yun)輸局(ju)獲(huo)悉，近日，中國民(min)用航空(kong)(kong)(kong)局(ju)明確支(zhi)持深(shen)(shen)(shen)圳市建(jian)設國家低(di)空(kong)(kong)(kong)經濟(ji)產(chan)業綜合(he)示(shi)范區、支(zhi)持深(shen)(shen)(shen)圳完善產(chan)業發展服務體(ti)系，同意(yi)開展低(di)空(kong)(kong)(kong)物(wu)流(liu)、城(cheng)市空(kong)(kong)(kong)中交(jiao)(jiao)通等研究(jiu)試點，豐富拓展低(di)空(kong)(kong)(kong)應用場景，構(gou)建(jian)低(di)空(kong)(kong)(kong)規章標準體(ti)系，加強數字化網(wang)絡平臺建(jian)設和低(di)空(kong)(kong)(kong)服務基礎設施建(jian)設。中國民(min)用航空(kong)(kong)(kong)局(ju)的支(zhi)持意(yi)見為深(shen)(shen)(shen)圳低(di)空(kong)(kong)(kong)經濟(ji)產(chan)業高質量發展提供了強力(li)支(zhi)撐。

封面圖片來源：每日(ri)經濟新聞 劉國梅(mei) 攝(she)