每經記者｜陳星    每經編輯｜文多    

3月28日晚間，萬泰生物（SH603392，股價67.64元(yuan)(yuan)，市(shi)值857.82億元(yuan)(yuan)）發布(bu)2023年年報。報告期內，公司(si)營業(ye)收入(ru)、凈利潤(run)雙(shuang)雙(shuang)下(xia)滑，其中(zhong)，營業(ye)收入(ru)55.11億元(yuan)(yuan)，同(tong)比下(xia)降(jiang)50.73%，歸母凈利潤(run)12.48億元(yuan)(yuan)，同(tong)比下(xia)降(jiang)73.65%。

此前的業績預告顯示，2023年(nian)，公司二(er)價宮(gong)頸癌疫(yi)苗收入同(tong)比下(xia)降(jiang)約(yue)42億(yi)元。另一二(er)價HPV疫(yi)苗廠家沃森(sen)生(sheng)物（SZ300142，股價15.38元，市值247.21億(yi)元）披露，預計(ji)2023年(nian)實現營業收入約(yue)41億(yi)元，同(tong)比下(xia)降(jiang)約(yue)19%，歸母凈利潤4億(yi)元至4.6億(yi)元，同(tong)比下(xia)降(jiang)37%至45%。

萬泰生物歸母凈利潤同比下降超七成

剛在江(jiang)蘇省(sheng)二(er)價HPV疫(yi)苗采購中(zhong)刷(shua)新“最低價”，萬泰(tai)生物就交出了一(yi)份不如人意(yi)的成績(ji)單。

3月28日晚間，萬泰生物發布的2023年年報(bao)顯示，報(bao)告期內，公司營(ying)業收(shou)入(ru)、凈利(li)潤均出現(xian)明顯下(xia)滑(hua)。

年(nian)報(bao)顯(xian)示，2023年(nian)公司(si)各季(ji)度(du)營(ying)收和凈(jing)利潤呈逐步下(xia)滑趨(qu)勢，第(di)(di)四(si)季(ji)度(du)凈(jing)利甚至(zhi)出現(xian)了虧(kui)損。第(di)(di)一季(ji)度(du)至(zhi)第(di)(di)四(si)季(ji)度(du)，公司(si)分別實現(xian)營(ying)收28.87億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、12.77億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、8.05億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、5.42億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)；同期凈(jing)利潤為12.45億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、4.57億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、1.06億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、-5.61億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

萬泰生物(wu)在公告中稱(cheng)，營收下滑主要受兩個原(yuan)因影響。其一，公司二價宮(gong)頸(jing)癌疫苗(miao)受九價宮(gong)頸(jing)癌疫苗(miao)擴齡影響及市場(chang)競(jing)爭等因素影響，銷售(shou)不及預期(qi)；其二，去(qu)年國內外(wai)新(xin)冠肺炎檢測市場(chang)需(xu)求減少，導致體(ti)外(wai)診斷業務(wu)及原(yuan)料相關收入出(chu)現大幅下降。

按照公(gong)司今年1月發布的(de)業績預告，去年二價HPV疫苗收入同比下(xia)降(jiang)約42億元(yuan)。此外，新冠肺(fei)炎診(zhen)斷相關(guan)收入同比下(xia)降(jiang)約12億元(yuan)。公(gong)司與(yu)新冠疫苗相關(guan)研發投入、專(zhuan)用原料及成品、生產(chan)專(zhuan)用設(she)備(bei)等(deng)資(zi)產(chan)減值對公(gong)司整(zheng)體利潤(run)下(xia)滑影響金(jin)額約4億元(yuan)以上。

2022年年報顯(xian)示，彼時公(gong)司診斷分(fen)部收入(ru)為26.74億(yi)元，疫苗分(fen)部實(shi)現收入(ru)84.93億(yi)元，占比分(fen)別為23.91%和(he)75.93%。2023年，兩分(fen)部的收入(ru)分(fen)別滑(hua)落至15.33億(yi)元和(he)39.60億(yi)元，同比下滑(hua)42.7%和(he)53.4%。

萬泰生物的二價HPV疫(yi)苗“馨可寧”是首個國產二價HPV疫(yi)苗，于(yu)2019年(nian)12月(yue)獲(huo)批、2020年(nian)5月(yue)上市。2022年(nian)，其二價HPV疫(yi)苗銷售量突破2500萬支。在(zai)該年(nian)年(nian)報中(zhong)，二價HPV疫(yi)仍然被(bei)描述為“公(gong)司(si)業(ye)績增(zeng)長的主要因素”“收入及利潤繼(ji)續保持高速增(zeng)長”。

但值得(de)注意的(de)是，萬(wan)泰生(sheng)物(wu)還在2022年(nian)年(nian)報中提到，二價HPV疫苗上(shang)市以(yi)來銷(xiao)售(shou)量突破3500萬(wan)劑。而(er)對比公司披露的(de)單年(nian)銷(xiao)售(shou)數據，可(ke)以(yi)看(kan)到二價HPV疫苗真正放量也就(jiu)是在2022年(nian)，而(er)其銷(xiao)售(shou)高峰(feng)僅(jin)維持了一年(nian)左右，就(jiu)走(zou)上(shang)了下坡路。

競相降價：兩大企業吸金能力均下滑

作為首個國產HPV疫苗(miao)的(de)研發生產廠家，萬泰生物曾是該領域的(de)“當紅(hong)炸子雞”。但(dan)眼下，這一單品正在(zai)失去曾經的(de)光環。

近期，江蘇政(zheng)府采(cai)(cai)購(gou)(gou)網(wang)公布了國(guo)產二價HPV疫苗(miao)面(mian)世以(yi)來的采(cai)(cai)購(gou)(gou)最(zui)低價——86元/支。成交(jiao)公告顯示，萬泰生物成功中標(biao)此次采(cai)(cai)購(gou)(gou)，采(cai)(cai)購(gou)(gou)貨物為雙價人乳頭瘤病毒疫苗(miao)（大腸桿(gan)菌），采(cai)(cai)購(gou)(gou)數量49.92萬支，單價86元/支，成交(jiao)總金(jin)額約4293萬元。

86元(yuan)一支的(de)單(dan)價(jia)(jia)也刷新了公開可(ke)查的(de)二價(jia)(jia)HPV疫(yi)苗采購(gou)價(jia)(jia)“下限(xian)”。2020年萬泰生(sheng)物(wu)旗下的(de)二價(jia)(jia)HPV疫(yi)苗剛上市時，定價(jia)(jia)為每(mei)針329元(yuan)，9歲(sui)(sui)至(zhi)14歲(sui)(sui)女(nv)(nv)性接種(zhong)(zhong)兩針，全程(cheng)費(fei)用(yong)為658元(yuan)。超過14歲(sui)(sui)的(de)女(nv)(nv)性接種(zhong)(zhong)三針，全程(cheng)費(fei)用(yong)為987元(yuan)。

自發降價，與競品加(jia)入有關。沃森(sen)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)的(de)(de)二價HPV疫(yi)苗(miao)(miao)于2022年獲批(pi)上(shang)市(shi)。該疫(yi)苗(miao)(miao)上(shang)市(shi)后，就在多(duo)地集中采購中給(gei)出較萬泰(tai)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)更低的(de)(de)價格。2023年8月，萬泰(tai)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)在329元的(de)(de)基礎上(shang)打了三(san)五(wu)折，直接以116元/支的(de)(de)價格中標廣東省HPV疫(yi)苗(miao)(miao)采購。沃森(sen)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)在此次競標中排名(ming)第二，報價為146元/支。

但競相(xiang)降(jiang)(jiang)價之下，誰的日子(zi)都不好過。據(ju)沃森(sen)生物(wu)發布(bu)的業績預(yu)告，2023年預(yu)計營業收(shou)入同(tong)比下降(jiang)(jiang)約(yue)19%，歸母凈(jing)利潤同(tong)比下降(jiang)(jiang)37%至45%，扣非(fei)后(hou)凈(jing)利潤同(tong)比下降(jiang)(jiang)30%至38%。

沃(wo)(wo)森生(sheng)物(wu)(wu)也在公(gong)告(gao)中解釋道，受九價人(ren)乳頭瘤病(bing)毒疫苗(miao)擴齡和進口(kou)數量大幅(fu)增(zeng)加影響(xiang)，其(qi)雙價人(ren)乳頭瘤病(bing)毒疫苗(miao)（畢赤(chi)酵母）銷售量未達預期(qi)，綜合影響(xiang)致公(gong)司報(bao)(bao)告(gao)期(qi)內疫苗(miao)產(chan)品營業(ye)收入和凈利潤同比下降。近日，沃(wo)(wo)森生(sheng)物(wu)(wu)還公(gong)告(gao)將延期(qi)發布2023年(nian)年(nian)報(bao)(bao)。

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