每經記者｜李娜    每經編(bian)輯｜彭水(shui)萍  ;  

隨(sui)著券商2023年(nian)年(nian)報(bao)陸續披露(lu)(lu)，基金投顧業務的(de)運(yun)營情況也逐步顯露(lu)(lu)。

經歷了2023年資產荒，公募(mu)基金(jin)投顧(gu)業務也同時感受到(dao)陣(zhen)陣(zhen)寒意。不過(guo)，東方證券、國(guo)聯證券等券商(shang)旗下公募(mu)基金(jin)投顧(gu)業務的規模與2022年末基本(ben)持平，其承壓抗跌的能力很是突出(chu)。

另外(wai)，納(na)入統計(ji)的(de)明星(xing)投顧(gu)產品，在剛剛過去(qu)的(de)3月(yue)進一(yi)步延續了上漲(zhang)的(de)勢頭(tou)，不過漲(zhang)幅有所收窄。表現最為(wei)突出(chu)的(de)工銀瑞信積極進取投顧(gu)組(zu)合(he)，3月(yue)的(de)凈(jing)值(zhi)(zhi)漲(zhang)幅達到4.26%。鵬華群星(xing)閃耀組(zu)合(he)同期(qi)凈(jing)值(zhi)(zhi)漲(zhang)幅也接(jie)近3%，2024年一(yi)季度已扭虧為(wei)盈，凈(jing)值(zhi)(zhi)漲(zhang)幅為(wei)1.74%。全球配置組(zu)合(he)3月(yue)表現則(ze)更優，8只組(zu)合(he)同期(qi)凈(jing)值(zhi)(zhi)平均漲(zhang)幅為(wei)1.74%，一(yi)季度漲(zhang)幅平均線劃在2.68%。

去年基金投顧并不好做

《每日經濟新聞》記者注意到，截(jie)至2024年(nian)(nian)3月31日，已披露業績的22家上市(shi)券商(shang)中，共有4家券商(shang)披露了基金投顧業務在2023年(nian)(nian)的運行(xing)情(qing)況。

東方證券2023年(nian)(nian)年(nian)(nian)報顯示(shi)，截至(zhi)2023年(nian)(nian)底，基金投(tou)(tou)顧業(ye)務共推出(chu)“悅”系(xi)列和“釘”系(xi)列兩(liang)個(ge)產品體系(xi)，共16只(zhi)投(tou)(tou)資組合策(ce)略，規模約(yue)為(wei)143.6億元，服(fu)務客(ke)戶數約(yue)為(wei)13.8萬，客(ke)戶留(liu)存(cun)率為(wei)69%，復投(tou)(tou)率為(wei)76%。

這(zhe)一數據(ju)和(he)2022年底(di)相差并不大。此前公開數據(ju)顯示，截至2022年末，東方證券基金投(tou)顧業務(wu)服務(wu)客(ke)(ke)戶數為15.7萬人，累計服務(wu)客(ke)(ke)戶18.9萬戶，資產規模(mo)為149億元。

國(guo)聯(lian)證(zheng)(zheng)券(quan)公布的數(shu)據顯(xian)示，其(qi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)顧(gu)業務也(ye)同(tong)樣基(ji)(ji)本持(chi)平。國(guo)聯(lian)證(zheng)(zheng)券(quan)以基(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)顧(gu)為抓手(shou)，持(chi)續提升投(tou)顧(gu)簽(qian)(qian)約客戶(hu)的體驗感(gan)和獲(huo)得(de)感(gan)，截至2023年(nian)底，基(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)顧(gu)總簽(qian)(qian)約客戶(hu)數(shu)為30.02萬(wan)戶(hu)，同(tong)比(bi)增長(chang)24.93%，授權賬(zhang)戶(hu)資(zi)產規(gui)模為65.94億元，同(tong)比(bi)基(ji)(ji)本持(chi)平。而在2022年(nian)末，國(guo)聯(lian)證(zheng)(zheng)券(quan)基(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)顧(gu)業務簽(qian)(qian)約總戶(hu)數(shu)為24.03萬(wan)戶(hu)，基(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)顧(gu)簽(qian)(qian)約資(zi)產規(gui)模為68.8億元。

此外，2023年，國聯證券不斷升級(ji)基金投顧ToB業務模(mo)式，持續(xu)擴(kuo)大渠(qu)道(dao)覆蓋面，推動渠(qu)道(dao)業務綜合(he)化，2023年內(nei)新增上(shang)線渠(qu)道(dao)7家，累(lei)計上(shang)線渠(qu)道(dao)30家。

招(zhao)商證券(quan)表示(shi)，公(gong)司基金(jin)投顧業(ye)務“e招(zhao)投”累計簽約(yue)人數為5.86萬(wan)戶，年(nian)(nian)末(mo)產品保有規模為46.56億元，較2022年(nian)(nian)末(mo)增長76%。

申萬(wan)宏源證券在2023年底，公募基金投顧累(lei)計(ji)(ji)簽約客戶超(chao)過7萬(wan)人，累(lei)計(ji)(ji)復投率為85%以上，客戶平均使用投資顧問服務時間超(chao)過989天(tian)。

“2023年，基(ji)(ji)金投顧業務并不好做(zuo)。管理規模能夠和(he)2022年基(ji)(ji)本持平，已經很(hen)難得了。”有(you)券商財(cai)富(fu)管理人士表(biao)示。

明星投顧組合延續反彈

3月(yue)(yue)，納入統計的(de)13只中高(gao)風險投顧組合，進一步延續了2月(yue)(yue)反彈的(de)勢頭。

在(zai)截至2024年(nian)3月(yue)29日的(de)近一(yi)個(ge)月(yue)里，上述13只組(zu)合幾(ji)乎全(quan)部(bu)上漲(zhang)，唯一(yi)下跌(die)的(de)長盈指數投(tou)資(zi)計(ji)劃150跌(die)幅為0.49%。表現最為突出的(de)工銀瑞信積極(ji)進(jin)取投(tou)顧組(zu)合，3月(yue)的(de)凈值漲(zhang)幅達到4.26%。該(gai)投(tou)顧組(zu)合在(zai)2月(yue)底調倉，增加了(le)黃金的(de)配置比例。

據了(le)(le)(le)解，當(dang)時(shi)該投顧組(zu)(zu)合(he)在(zai)大類資產比(bi)例(li)保持不變的(de)(de)情況下，對權(quan)益的(de)(de)內部結構方(fang)面進行了(le)(le)(le)調(diao)整(zheng)，降低了(le)(le)(le)組(zu)(zu)合(he)在(zai)小盤量化風格上的(de)(de)暴露，增加(jia)了(le)(le)(le)部分優選(xuan)的(de)(de)全市場主(zhu)動(dong)基金。此(ci)外，前期對周期板塊低配(pei)(pei)較多(duo)，本次將周期板塊的(de)(de)配(pei)(pei)置(zhi)比(bi)例(li)提升，以降低和基準指數的(de)(de)偏離度。在(zai)另類資產上，由于中(zhong)期看好黃金以及提升組(zu)(zu)合(he)夏(xia)普比(bi)的(de)(de)考慮，增加(jia)了(le)(le)(le)對于黃金的(de)(de)配(pei)(pei)置(zhi)。

從持(chi)倉的調整(zheng)動態(tai)來(lai)看，新增了(le)前海開源(yuan)金銀(yin)珠(zhu)寶混合C、華(hua)安黃金易(yi)ETF聯接C兩只黃金主(zhu)題(ti)類基金。

此(ci)外，鵬(peng)華群星(xing)(xing)閃耀組(zu)合(he)(he)和(he)中歐(ou)超級(ji)股(gu)票全明星(xing)(xing)組(zu)合(he)(he)，同期漲幅分別為(wei)2.83%和(he)2.48%。

2024年一(yi)季(ji)度(du)，上(shang)述(shu)明星(xing)投顧(gu)組合(he)在(zai)經(jing)歷(li)了1月(yue)(yue)大跌2月(yue)(yue)反彈后(hou)，其過往的失地也明顯收復。盡管上(shang)述(shu)12只中(zhong)高(gao)風(feng)險組合(he)在(zai)一(yi)季(ji)度(du)的收益(yi)仍然為負，但跌幅已縮(suo)至1.08%。華寶證券久聰(cong)基金經(jing)理優選(xuan)投顧(gu)組合(he)在(zai)一(yi)季(ji)度(du)的收益(yi)為2.76%。鵬華群(qun)星(xing)閃耀(yao)組合(he)得益(yi)于(yu)最近一(yi)個月(yue)(yue)的表現，一(yi)季(ji)度(du)的收益(yi)已扭(niu)虧(kui)為盈，凈值漲(zhang)幅為1.74%。

此(ci)外(wai)，布(bu)局全(quan)(quan)球的(de)投顧組合(he)也有不俗(su)表現。《每日經濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者統計(ji)的(de)8只(zhi)全(quan)(quan)球配置組合(he)，3月份僅建信梧(wu)桐(tong)全(quan)(quan)球優選組合(he)下(xia)跌了0.06%外(wai)，其余全(quan)(quan)部上漲(zhang)(zhang)，近(jin)1個月平(ping)均漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)為(wei)1.74%。表現最(zui)好的(de)為(wei)廣(guang)發進(jin)取寰宇通，同期漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)為(wei)2.49%。

與此同(tong)時，數據(ju)進(jin)一步顯示，上述全(quan)球配置組(zu)合在一季(ji)度凈(jing)值漲幅(fu)為2.68%。國聯證(zheng)券旗下萌萌的海外組(zu)合、華(hua)寶證(zheng)券永動機(ji)全(quan)球型組(zu)合的凈(jing)值漲幅(fu)都達到了7.5%。2月1日在天(tian)天(tian)平臺上線(xian)的華(hua)夏海外權益組(zu)合，2個月內(nei)組(zu)合收益就達到了6.05%。

明星主理人調整持倉

市場震蕩的3月份，明星投顧組合的主理人也積極調整持(chi)倉。

明星主理人E大賣出一部分中證(zheng)紅利(li)(li)基金。據其介(jie)紹，中證(zheng)紅利(li)(li)大部分持(chi)倉(cang)大概已經有六(liu)七年，目前收益(yi)率在(zai)50多個點。這(zhe)一兩年，尤其是最近，紅利(li)(li)策略越(yue)來越(yue)火，相關產品(pin)也不斷被推薦。

E大回憶道：“當初我(wo)們(men)買(mai)的(de)(de)時候，甚至買(mai)了之后兩三年，它都(dou)極不(bu)被(bei)待(dai)見。2020年的(de)(de)時候，有(you)人在微博評論里(li)質(zhi)疑。為什么要(yao)買(mai)它，漲不(bu)過醫療、消費、新能源，漲幅(fu)排名靠后，為什么要(yao)買(mai)？時至今日，持倉(cang)的(de)(de)紅利部分每天都(dou)在創新高，但上(shang)面(mian)幾個(ge)被(bei)抱(bao)團的(de)(de)賽道，已經跌到不(bu)止腰斬。”

在E大看(kan)(kan)來(lai)，本次減持一點，拿回一些現金，為(wei)未來(lai)的風(feng)雨(yu)或者機會作準(zhun)備。低買(mai)高賣，踏踏實實的。賣一點不代(dai)表不看(kan)(kan)好，不代(dai)表會跌(die)，只是進行策(ce)略指導(dao)下(xia)的動態平(ping)衡。

此外，主理人(ren)螺絲(si)釘也在3月(yue)對(dui)螺絲(si)釘金(jin)釘寶(bao)指數增強組合(he)進行了調(diao)(diao)倉。其(qi)原因是2023年以來市場(chang)回調(diao)(diao)，部分(fen)(fen)指數基(ji)(ji)金(jin)的規(gui)模下滑嚴重。此次調(diao)(diao)倉對(dui)部分(fen)(fen)小(xiao)微基(ji)(ji)金(jin)調(diao)(diao)整，減少未來遇(yu)到基(ji)(ji)金(jin)清盤的風(feng)險，提(ti)高組合(he)穩(wen)定性(xing)。

主理人無聲在剛剛發布的(de)策略報告中(zhong)表示，市場震蕩(dang)整理實屬(shu)正常。如果要選一(yi)(yi)個時間窗口，比較有(you)信息價值的(de)就(jiu)是(shi)4月底的(de)財(cai)報季，一(yi)(yi)方(fang)(fang)面(mian)是(shi)2023年各行業(ye)業(ye)績的(de)統一(yi)(yi)檢驗，另一(yi)(yi)方(fang)(fang)面(mian)是(shi)2024年一(yi)(yi)季度趨勢的(de)辨(bian)識。而(er)從(cong)過(guo)往的(de)歷(li)史中(zhong)可(ke)以得出三個結論(lun)：一(yi)(yi)、主要寬基指(zhi)數(shu)，周期(qi)性實屬(shu)正常，波動之外，底部區域可(ke)能(neng)是(shi)不斷抬高的(de)；二、符合(he)時代發展(zhan)主線的(de)細分指(zhi)數(shu)可(ke)能(neng)會(hui)表現更好(hao)，當下來看，科技、醫藥醫療(liao)、基礎消費都值得期(qi)待(dai)；三、從(cong)歷(li)史來看，很(hen)多(duo)折騰來折騰去的(de)投資者，可(ke)能(neng)遠不如堅守(shou)這些指(zhi)數(shu)方(fang)(fang)向更有(you)可(ke)能(neng)獲得良(liang)好(hao)的(de)投資體(ti)驗。

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