每(mei)經記(ji)者｜于(yu)怡(yi)朗    每(mei)經編輯(ji)｜魏官(guan)紅     

近期，國際黃金價格不斷(duan)(duan)上漲，也不斷(duan)(duan)創(chuang)下歷史新(xin)高。

4月(yue)8日(ri)(ri)，A股(gu)黃金(jin)板(ban)(ban)塊普(pu)漲。4月(yue)9日(ri)(ri)，A股(gu)黃金(jin)板(ban)(ban)塊走勢(shi)出現分(fen)化，但(dan)萊紳通靈（SH603900，股(gu)價8.21元，市值28.33億元）仍(reng)收獲“六連板(ban)(ban)”，多只黃金(jin)股(gu)仍(reng)維持較強(qiang)走勢(shi)。

《每日經濟新(xin)聞》記者梳理發現，以山東(dong)黃(huang)(huang)金(jin)（SH600547，股價31.36元(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)1403億(yi)元(yuan)(yuan)）、銀泰黃(huang)(huang)金(jin)（SZ000975，股價18.34元(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值(zhi)(zhi) 509.3 億(yi)元(yuan)(yuan)）和湖南黃(huang)(huang)金(jin)（SZ002155，股價14.59元(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)175.4億(yi)元(yuan)(yuan)）為(wei)代表(biao)的A股金(jin)礦(kuang)類(lei)上市(shi)(shi)公司2023年(nian)(nian)度營收在同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)長的同(tong)(tong)(tong)時，三家企業2024年(nian)(nian)黃(huang)(huang)金(jin)的計(ji)劃產量也同(tong)(tong)(tong)比有(you)所增(zeng)長。

黃(huang)金投資分析師徐(xu)顧承(cheng)在微信(xin)中告訴《每日經濟新聞》記者，美聯儲的降息預計會在5月來臨，4月也(ye)是(shi)非常關(guan)鍵(jian)的一(yi)個月，近幾周黃(huang)金價(jia)格也(ye)一(yi)直不斷地刷新高點。地緣(yuan)政治風險(xian)仍是(shi)黃(huang)金市場的主(zhu)要(yao)驅動(dong)因素之一(yi)。長期來看(kan)黃(huang)金依舊看(kan)好上(shang)漲，短期需要(yao)注意(yi)回落(luo)的風險(xian)。

多家金礦類公司業績亮眼

《每(mei)日經濟新聞》記者梳理發現，2023年金礦類上市公司的業績較為亮(liang)眼。

山東黃金2023年年報顯示，報告期內公(gong)司實(shi)現營業收入為592.75億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)17.83%，2023年實(shi)現歸母凈利潤為23.28億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)86.57%。

分(fen)(fen)產(chan)品來(lai)看，山東黃金(jin)自產(chan)金(jin)、外(wai)購(gou)合(he)質金(jin)和小金(jin)條(tiao)營(ying)收(shou)分(fen)(fen)別(bie)為(wei)178.66億(yi)元、252.34億(yi)元和128.69億(yi)元，盡(jin)管外(wai)購(gou)合(he)質金(jin)的(de)營(ying)收(shou)占比最高，但該(gai)產(chan)品的(de)毛利率僅為(wei)1.05%，營(ying)收(shou)占比位于第二(er)位的(de)自產(chan)金(jin)毛利率達48.91%。

產(chan)銷(xiao)量方面(mian)，2023年山東黃金(jin)自產(chan)金(jin)的生產(chan)量和(he)庫存量均同比增(zeng)加。

2023年年報顯示，報告(gao)期內(nei)山東黃(huang)金(jin)(jin)自產(chan)金(jin)(jin)生產(chan)量(liang)為41.78噸(dun)，同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)加(jia)(jia)8.03%（外購金(jin)(jin)生產(chan)量(liang)同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)加(jia)(jia)0.87%）；自產(chan)金(jin)(jin)庫存量(liang)為3.45噸(dun)，同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長392.43%（外購金(jin)(jin)庫存量(liang)為1.84噸(dun)，同比(bi)(bi)(bi)下降55.15%）。

山東黃金稱(cheng)，2023年(nian)礦(kuang)產(chan)金產(chan)量(liang)(liang)增(zeng)(zeng)幅8.03%，產(chan)量(liang)(liang)增(zeng)(zeng)長的主(zhu)要原(yuan)因包(bao)括，三山島金礦(kuang)、西(xi)和中寶公司(si)、金洲公司(si)生(sheng)產(chan)系統(tong)逐(zhu)步優化，生(sheng)產(chan)能力(li)得到(dao)提升；玲瓏金礦(kuang)的東風礦(kuang)區復(fu)工復(fu)產(chan)；貝(bei)拉德羅金礦(kuang)采剝總量(liang)(liang)增(zeng)(zeng)加、難(nan)選(xuan)冶礦(kuang)石減(jian)少；并購(gou)銀泰黃金增(zeng)(zeng)加產(chan)量(liang)(liang)。

銀泰黃金(jin)作為山東黃金(jin)的(de)控股子公(gong)(gong)司，2023年(nian)的(de)黃金(jin)業務同(tong)樣(yang)支撐起了公(gong)(gong)司利(li)潤的(de)增長。

2023年(nian)度銀泰黃金(jin)(jin)實現歸母凈(jing)利(li)潤(run)14.24億元，同比增(zeng)加26.79%。銀泰黃金(jin)(jin)表示，公司(si)旗(qi)下黑河洛克、吉林板廟子(zi)和青海(hai)大(da)柴旦擁有品位(wei)高、盈(ying)利(li)能力強的黃金(jin)(jin)礦(kuang)業(ye)資產，2023年(nian)度對公司(si)歸母凈(jing)利(li)潤(run)貢獻(xian)率為89.02%。

“目前(qian)黃(huang)(huang)金價格處于歷史(shi)高位，黃(huang)(huang)金價格上(shang)漲對公司業績有(you)正向(xiang)(xiang)影響，公司將(jiang)搶抓市場機(ji)遇(yu)，努力(li)為股東創造更(geng)大價值(zhi)。”4月(yue)2日，湖(hu)南(nan)黃(huang)(huang)金在2023年(nian)年(nian)報公布后(hou)向(xiang)(xiang)投資者表示。

湖(hu)南黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)在2022年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)報中提(ti)出2023年(nian)(nian)(nian)黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)計劃(hua)(hua)產(chan)量為47.03噸，銻(ti)品(pin)41372噸，鎢(wu)品(pin)2000標(biao)噸。從實際(ji)生(sheng)產(chan)情況來看，2023年(nian)(nian)(nian)湖(hu)南黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)共生(sheng)產(chan)黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)47.70噸，完成(cheng)(cheng)年(nian)(nian)(nian)計劃(hua)(hua)101.42%；生(sheng)產(chan)銻(ti)品(pin)31124噸，完成(cheng)(cheng)年(nian)(nian)(nian)計劃(hua)(hua)75.23%；生(sheng)產(chan)鎢(wu)品(pin)941標(biao)噸，完成(cheng)(cheng)年(nian)(nian)(nian)計劃(hua)(hua)47.05%（子公司湘安鎢(wu)業(ye)停產(chan)導致(zhi)）。湖(hu)南黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)2023年(nian)(nian)(nian)度實現(xian)銷售收入233億元，完成(cheng)(cheng)年(nian)(nian)(nian)計劃(hua)(hua)110.95%。

今年黃金計劃產量普漲

《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)梳(shu)理發現，以(yi)山東黃金、銀泰黃金和(he)湖南黃金為代表的(de)A股金礦(kuang)類上市(shi)公(gong)司2024年黃金的(de)計劃產量也在同比增(zeng)長。

例如，山東(dong)黃金在經(jing)營(ying)計劃(hua)(hua)中表示(shi)，2024年(nian)公(gong)司確定的黃金產(chan)量(liang)計劃(hua)(hua)是不(bu)低于47噸；銀泰(tai)黃金在回答(da)投(tou)資者提問時表示(shi)，2024年(nian)公(gong)司計劃(hua)(hua)產(chan)金量(liang)不(bu)低于8噸，按(an)照(zhao)公(gong)司戰(zhan)略規劃(hua)(hua)2025年(nian)擬實現產(chan)金量(liang)12噸；湖南(nan)黃金表示(shi)，2024年(nian)黃金計劃(hua)(hua)產(chan)量(liang)達(da)49.70噸。

值得注意(yi)的是，銀泰黃金明確提出了“四個規劃”目標(biao)。

具體來看，“十(shi)四五”末銀(yin)泰(tai)(tai)黃金(jin)(jin)礦(kuang)(kuang)產(chan)(chan)(chan)金(jin)(jin)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)12噸(dun)(dun)，金(jin)(jin)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)量(liang)(liang)(liang)及(ji)儲量(liang)(liang)(liang)達到(dao)240噸(dun)(dun)；2026年(nian)末銀(yin)泰(tai)(tai)黃金(jin)(jin)礦(kuang)(kuang)產(chan)(chan)(chan)金(jin)(jin)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)15噸(dun)(dun)，金(jin)(jin)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)量(liang)(liang)(liang)及(ji)儲量(liang)(liang)(liang)達到(dao)300噸(dun)(dun)；2028年(nian)末銀(yin)泰(tai)(tai)黃金(jin)(jin)礦(kuang)(kuang)產(chan)(chan)(chan)金(jin)(jin)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)22噸(dun)(dun)，金(jin)(jin)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)量(liang)(liang)(liang)及(ji)儲量(liang)(liang)(liang)達到(dao)500噸(dun)(dun)；十(shi)五五末銀(yin)泰(tai)(tai)黃金(jin)(jin)礦(kuang)(kuang)產(chan)(chan)(chan)金(jin)(jin)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)28噸(dun)(dun)，金(jin)(jin)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)量(liang)(liang)(liang)及(ji)儲量(liang)(liang)(liang)達到(dao)600噸(dun)(dun)以上(shang)。

當前，投(tou)資者對(dui)現貨黃(huang)金(jin)以及黃(huang)金(jin)板(ban)塊上(shang)市公司等的關(guan)注度逐漸提(ti)高。現貨黃(huang)金(jin)上(shang)漲(zhang)的原(yuan)因(yin)有哪些？未來是否會(hui)持續上(shang)漲(zhang)？如何(he)判斷(duan)投(tou)資風(feng)險？

針對上述問(wen)題(ti)，4月8日，黃金投(tou)(tou)資分析師徐(xu)顧承在微信中告訴《每日經濟新聞》記者，近幾周(zhou)黃金價格不(bu)斷刷新高(gao)(gao)點(dian)，本周(zhou)及下(xia)周(zhou)金價會存在沖高(gao)(gao)回落或者高(gao)(gao)位(wei)震蕩(dang)的可能，投(tou)(tou)資者也要謹防高(gao)(gao)位(wei)回落跳空(kong)，預(yu)計本周(zhou)金價及下(xia)周(zhou)會有部分回調修(xiu)正或下(xia)跌后再上漲(zhang)的趨勢。

此外，徐顧承直言(yan)，地緣(yuan)政治風險仍是(shi)黃金(jin)(jin)市場的主要(yao)驅動因素之一。長期(qi)來看黃金(jin)(jin)依(yi)舊(jiu)看好(hao)上漲(zhang)，短期(qi)需要(yao)注(zhu)意回落(luo)的風險。

國盛證(zheng)券(quan)4月(yue)7日研報也闡述了相似觀點：歷史上看(kan)，黃(huang)金(jin)(jin)在破(po)(po)(po)新(xin)高后(hou)均會經歷一段明顯調(diao)整，快則從(cong)破(po)(po)(po)新(xin)高的(de)幾天后(hou)開始(shi)，慢則從(cong)破(po)(po)(po)新(xin)高的(de)2個(ge)月(yue)后(hou)開始(shi)。本輪黃(huang)金(jin)(jin)破(po)(po)(po)新(xin)高至(zhi)今已滿1個(ge)月(yue)，按照(zhao)歷史規律(lv)推演，黃(huang)金(jin)(jin)最多(duo)再漲1個(ge)月(yue)左右就(jiu)會經歷調(diao)整。此(ci)外，從(cong)期(qi)貨和期(qi)權持倉情(qing)況來看(kan)，目前反映出做多(duo)黃(huang)金(jin)(jin)交易已經較為擁(yong)擠。后(hou)續(xu)若(ruo)空頭停止入(ru)場、多(duo)頭逐步(bu)止盈，可(ke)能出現“多(duo)殺多(duo)”式的(de)下(xia)跌。