每經(jing)記者｜劉明濤    每經(jing)編輯｜趙云    

今日上午，A股熱(re)門板塊多點開(kai)花，除了(le)受(shou)利好刺激的低(di)空(kong)經(jing)濟(ji)再度(du)大漲外，家(jia)電(dian)板塊也繼續(xu)走強，家(jia)電(dian)ETF（159996）等(deng)4只家(jia)電(dian)相關ETF半(ban)日漲幅均(jun)超過2%。

投資(zi)邏輯來看，24年(nian)以(yi)(yi)來，國家(jia)(jia)層面多次提及消費(fei)(fei)品(pin)以(yi)(yi)舊換新(xin)，4月12日，商(shang)務部等14部門印發的《推動(dong)消費(fei)(fei)品(pin)以(yi)(yi)舊換新(xin)行(xing)動(dong)方案(an)》對外發布(bu)，中央財政安排現代商(shang)貿流通體系(xi)建設(she)、縣域商(shang)業體系(xi)建設(she)等資(zi)金支(zhi)持(chi)廢(fei)舊家(jia)(jia)電等再生(sheng)資(zi)源回收體系(xi)建設(she)；鼓勵有條(tiao)件(jian)的地方對消費(fei)(fei)者購(gou)買(mai)綠(lv)色智(zhi)能家(jia)(jia)電給予補貼；支(zhi)持(chi)家(jia)(jia)電企(qi)業對以(yi)(yi)舊家(jia)(jia)電換購(gou)節能家(jia)(jia)電的消費(fei)(fei)者給予優惠。鼓勵各地支(zhi)持(chi)開展(zhan)舊房裝(zhuang)修、廚衛等局(ju)部升級(ji)改(gai)造(zao)和居家(jia)(jia)適(shi)老化改(gai)造(zao)，促(cu)進智(zhi)能家(jia)(jia)居消費(fei)(fei)。

當前家(jia)電(dian)是(shi)(shi)存量(liang)更(geng)新(xin)市(shi)場，但(dan)超齡服役現象(xiang)較為(wei)(wei)普遍，預計補(bu)貼落(luo)地有(you)望直接刺激(ji)家(jia)電(dian)更(geng)新(xin)需求。此外，廚房大(da)(da)電(dian)仍有(you)滲透率提升空間，《行動(dong)方案》亦明確(que)以擴大(da)(da)存量(liang)房裝修(xiu)改造為(wei)(wei)切入點(dian)，推動(dong)家(jia)裝廚衛消費品換(huan)新(xin)，或能(neng)部分(fen)對沖地產下滑對廚電(dian)板塊需求的壓制。此輪補(bu)貼的重點(dian)是(shi)(shi)綠色智(zhi)能(neng)家(jia)電(dian)，且強調回(hui)收體系的建(jian)(jian)設，頭(tou)部企業具備(bei)較強的產品力，且多已自建(jian)(jian)回(hui)收體系，有(you)望重點(dian)受(shou)益。

點評：家電(dian)ETF（159996）今日上午上漲2.59%，其規(gui)模為16.85億(yi)份，半日成交(jiao)金(jin)額為8984萬元，該ETF追蹤(zong)的是中(zhong)證(zheng)全(quan)指家用(yong)電(dian)器指數(shu)，追蹤(zong)該指數(shu)的ETF還(huan)有家電(dian)ETF龍頭（560880）和家電(dian)ETF（561120）。

中(zhong)證全指(zhi)家(jia)(jia)用電器(qi)指(zhi)數成分股(gu)(gu)涉及白色家(jia)(jia)電、家(jia)(jia)電零部(bu)件、小家(jia)(jia)電等領域，是一只充分涵蓋家(jia)(jia)電行(xing)業細分板塊的高(gao)純度指(zhi)數。指(zhi)數覆蓋空(kong)調、冰洗、小家(jia)(jia)電、廚房電器(qi)等6個細分子(zi)行(xing)業，不(bu)(bu)同子(zi)行(xing)業配置比例較為均衡，可以分享(xiang)到不(bu)(bu)同熱點行(xing)情所帶(dai)來的投資機會(hui)。另外，指(zhi)數呈現出(chu)明顯的高(gao)集中(zhong)度特(te)征，前十大(da)權重股(gu)(gu)的權重之和超(chao)過70%。

中證全指家用電器指數重倉(cang)股

點評：龍頭家(jia)電ETF（159730）半(ban)日(ri)漲幅也超過2%，達到2.15%，其(qi)ETF規模(mo)較小，僅為0.42億份，半(ban)日(ri)成交(jiao)金額為1220萬元，該ETF追(zhui)蹤的(de)是國證龍頭家(jia)電指(zhi)數。

國證龍(long)頭家(jia)(jia)電指(zhi)數反映滬(hu)深北交易所中(zhong)(zhong)家(jia)(jia)電行(xing)業優(you)質(zhi)上市公司的(de)市場表現(xian)。該指(zhi)數在細分(fen)領域的(de)龍(long)頭企(qi)業中(zhong)(zhong)配(pei)置了(le)更(geng)高的(de)比例，如清潔電器(qi)(qi)、廚房(fang)電器(qi)(qi)及家(jia)(jia)電零部件逆(ni)變器(qi)(qi)等(deng)。這種配(pei)置方式與中(zhong)(zhong)證全指(zhi)家(jia)(jia)用電器(qi)(qi)指(zhi)數相比，后(hou)者的(de)權重配(pei)置更(geng)加分(fen)散(san)，覆蓋更(geng)多的(de)家(jia)(jia)電企(qi)業。

國證(zheng)龍頭(tou)家電(dian)指數重倉股(gu)