每經記者(zhe)｜朱成祥    每經編輯｜文(wen)多    

在經歷2023年年度業績大幅下(xia)行后，瀾起科技2024年第一(yi)季(ji)度業績有所(suo)回(hui)暖。該(gai)季(ji)度公司營收7.37億元，同比增(zeng)(zeng)長75.74%；歸母凈利潤2.23億元，同比增(zeng)(zeng)長1032.86%。

瀾起科技表示，2024年(nian)(nian)第一(yi)季度，內(nei)存接口芯(xin)(xin)片(pian)需求實現恢復性增長(chang)，公司部分新產品，如PCIe Retimer（適用于PCIe的(de)(de)超高速時序整合芯(xin)(xin)片(pian)）、MRCD/MDB（MRDIMM中搭配的(de)(de)RCD、DB芯(xin)(xin)片(pian)）芯(xin)(xin)片(pian)開始規模出貨，它們推動了公司營業收入及凈利潤(run)較(jiao)上年(nian)(nian)同期(qi)大幅增長(chang)。

瀾起科(ke)技營收(shou)回(hui)升，或與2023年(nian)(nian)一季度(du)低基數有關。需要(yao)注意的是，盡(jin)管2024年(nian)(nian)一季度(du)營收(shou)大幅(fu)增長(chang)，但較2022年(nian)(nian)一季度(du)營收(shou)（9.00億元(yuan)）仍(reng)有差距(ju)。

內存回暖

瀾起(qi)科技為(wei)內存(cun)接口芯(xin)片巨頭，其業(ye)績與(yu)內存(cun)模組行業(ye)景氣程度密切(qie)相(xiang)關。根(gen)據存(cun)儲(chu)大廠SK海力(li)士披露的一季度財報，公司營收達到12.4萬億韓元（約合(he)人民幣654億元），同(tong)比增長144%。從SK海力(li)士財務表現，可以看出存(cun)儲(chu)市場需(xu)求的火熱程度。

內存模(mo)組包(bao)括(kuo)(kuo)DRAM顆粒（內存芯片(pian)(pian)）、內存接口芯片(pian)(pian)及模(mo)組配(pei)套芯片(pian)(pian)等。瀾起科技主要業務便包(bao)括(kuo)(kuo)內存接口芯片(pian)(pian)在(zai)內的配(pei)套芯片(pian)(pian)。

在AI需(xu)求推動下，內(nei)存的(de)需(xu)求持續(xu)提升。TrendForce集(ji)邦咨詢認為，2024年，DRAM（內(nei)存）及NAND Flash（閃存）在各(ge)類AI延伸應用——如智能手機、服務(wu)(wu)器、筆電中(zhong)(zhong)的(de)單機平均(jun)搭載容量均(jun)有成長，其中(zhong)(zhong)以服務(wu)(wu)器領域(yu)的(de)成長幅(fu)度(du)最高，Server DRAM（服務(wu)(wu)器內(nei)存）單機平均(jun)容量預估(gu)年增17.3%。

此(ci)外，在DDR4（第四代(dai)同(tong)(tong)步動態隨機存儲(chu)器）向DDR5（第五代(dai)同(tong)(tong)步動態隨機存儲(chu)器）演進的過程中，需要(yao)的配(pei)套芯片也在增加，比如增加了SPD（模(mo)組(zu)存在的串(chuan)行檢測）、TS（溫度傳感器）和(he)PMIC（電源管理芯片）。

3月26日，集邦咨詢曾表示：PC DRAM（個人(ren)電腦內存(cun)）方(fang)面(mian)，原(yuan)廠(chang)大(da)幅(fu)轉進(jin)至先進(jin)制(zhi)程(cheng)生產DDR5；Server DRAM（服務(wu)器內存(cun)）方(fang)面(mian)，買方(fang)仍(reng)持(chi)續增加DDR5庫存(cun)，但實際滲(shen)透率至今年(nian)第一(yi)季仍(reng)不如預(yu)期，意味著DDR5需求仍(reng)未全面(mian)兌現。同時，原(yuan)廠(chang)正進(jin)一(yi)步提高DDR5投片量，通過(guo)綁(bang)量的銷售模式改善獲利(li)。

簡而言之，個人電腦和服務器領域，DDR5的滲(shen)透率都在持續提升。

瀾起科(ke)技也表示，隨著(zhu)DDR5在(zai)下游持續滲透，預計(ji)2024年(nian)(nian)公司DDR5第二子代(dai)(dai)(dai)及第三子代(dai)(dai)(dai)RCD（寄存器(qi)時鐘驅動器(qi)）芯(xin)片出(chu)貨(huo)(huo)量將較上年(nian)(nian)顯著(zhu)增加。其中DDR5第二子代(dai)(dai)(dai)RCD芯(xin)片出(chu)貨(huo)(huo)量預計(ji)在(zai)2024年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)超(chao)過第一子代(dai)(dai)(dai)產(chan)品，DDR5第三子代(dai)(dai)(dai)RCD芯(xin)片預計(ji)從2024年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)開始規模出(chu)貨(huo)(huo)。

AI“運力”芯片開始放量

盡管瀾(lan)起科技2024年第一(yi)季度(du)(du)營(ying)收尚未趕上(shang)2022年一(yi)季度(du)(du)營(ying)收，但(dan)在結構上(shang)有(you)所改善(shan)。

根據2022年(nian)一季報，其互(hu)連(lian)類芯片產(chan)品(pin)線營(ying)(ying)業收入為(wei)5.75億元(yuan)，毛(mao)利率(lv)為(wei)60.45%；“津逮”服務器平臺產(chan)品(pin)線營(ying)(ying)業收入為(wei)3.25億元(yuan)，較上年(nian)同期增長99倍，毛(mao)利率(lv)為(wei)12.44%。

相比之下(xia)，2024年一季度，瀾(lan)起科技互連類(lei)芯片(pian)產品(pin)線銷(xiao)售收入(ru)為(wei)6.95億元(yuan)，較上(shang)年同期(qi)增(zeng)長68.38%，創(chuang)該產品(pin)線第(di)一季度銷(xiao)售收入(ru)歷史(shi)新高(gao)（前次(ci)紀錄是2022年第(di)一季度的5.75億元(yuan)）。

可以(yi)看出，瀾(lan)起科技2022年(nian)一季度(du)較高的營收，很大程度(du)上是由(you)毛(mao)利率較低的“津逮”服務器平(ping)臺(tai)產品(pin)線貢獻(xian)。

值得注意(yi)的(de)(de)(de)是，瀾起(qi)科技AI“運力”芯(xin)片也開(kai)始放量(liang)。上市(shi)公(gong)司表示，受益(yi)于AI服(fu)務器需求(qiu)的(de)(de)(de)快速增長，瀾起(qi)科技的(de)(de)(de)PCIe Retimer芯(xin)片成功導(dao)入境內外主流云計算/互(hu)聯(lian)網廠商的(de)(de)(de)AI服(fu)務器采購項目，并已(yi)開(kai)始規模出貨(huo)。2024年第一(yi)季(ji)度，公(gong)司PCIe Retimer芯(xin)片單(dan)季(ji)度出貨(huo)量(liang)約為15萬顆，超(chao)過該產品2023年全年出貨(huo)量(liang)的(de)(de)(de)1.5倍，其中PCIe 5.0 Retimer占PCIe Retimer出貨(huo)量(liang)的(de)(de)(de)比(bi)例超(chao)過90%。

此外，搭配瀾起科技(ji)MRCD/MDB芯片的服務器高帶寬內(nei)存模(mo)組已開始在境內(nei)外主流云計算/互聯(lian)網(wang)廠商規模(mo)試(shi)用。2024年(nian)第(di)一季度(du)，公司的MRCD/MDB芯片單(dan)季度(du)銷售收入(ru)首(shou)次超過2000萬元。

而CKD（Clock Driver時鐘驅動器）芯(xin)片(pian)，也將于2024年二季度(du)開始(shi)規模(mo)出貨(huo)。

受益于AI產(chan)(chan)業(ye)趨勢對相關產(chan)(chan)品需求的(de)推動，截至2024年(nian)(nian)4月(yue)22日，公司預(yu)計在2024年(nian)(nian)第二季度交(jiao)付的(de)PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯(xin)片的(de)在手訂單金額合計已超過9000萬(wan)元，上(shang)述(shu)3款AI高(gao)性能“運力”芯(xin)片呈現良好成長態(tai)勢。

封面圖片來源：視覺中(zhong)國