4月27日，慕思(si)股份(fen)（001323.SZ）發布了2023年(nian)報，公司去(qu)年(nian)實現營收55.79億元，同時實現凈利(li)潤8.02億元，同比增長(chang)13.25%。

此外，慕思股份的2024年第一季(ji)度(du)也取得“開(kai)門紅”，根(gen)據同步發布的2024年第一季(ji)度(du)報告，慕思股份今年前三個月實現(xian)營收12.01億(yi)元，實現(xian)凈利潤(run)1.41億(yi)元，同比也均有增長。

一方面(mian)，慕思(si)股份高端品牌形(xing)象全面(mian)激活，憑借優(you)質的(de)產品質量、優(you)異(yi)的(de)研發創新能力、優(you)秀的(de)用戶(hu)服務等方面(mian)的(de)優(you)勢，獲得了客戶(hu)和(he)市(shi)場的(de)認(ren)可，成功占據國內中高端床墊市(shi)場自主品牌銷售額領先位置。另一方面(mian)，根(gen)據外(wai)部環(huan)境變化，慕思(si)股份也通過精益生產、精細(xi)化管理(li)提升盈利(li)能力，向管理(li)要利(li)潤。

盈利能力提升 經營數據穩健

去年底，民生證券(quan)發(fa)布(bu)一(yi)份(fen)《床墊行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)：講(jiang)好“健康睡眠(mian)”故事，邁(mai)向(xiang)品牌整合新階段》的(de)深度報告，其中介紹了行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)內的(de)重點(dian)企業(ye)(ye)(ye)慕思(si)股(gu)份(fen)，稱(cheng)該(gai)企業(ye)(ye)(ye)系集研發(fa)、設計、生產、銷售(shou)、服務(wu)于(yu)一(yi)體(ti)的(de)床墊行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)龍(long)頭(tou)企業(ye)(ye)(ye)，并分析指出慕思(si)股(gu)份(fen)品牌優質、現金流(liu)充(chong)足(zu)，且具有凈利潤(run)增長穩(wen)健，品類拓展、連帶(dai)率(lv)提升，電商高速成長，線(xian)下較為(wei)穩(wen)健等亮點(dian)。

4月27日(ri)，慕思股份(fen)帶著兩份(fen)表(biao)現(xian)優異的業績報告，再次向外界展示其作為床墊行業高端品(pin)牌的領(ling)軍風(feng)范。

2023年，慕(mu)思股份實現營(ying)業收(shou)入55.79億(yi)元(yuan)，同時實現歸屬(shu)于上市公司股東(dong)的凈(jing)利潤8.02 億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)13.25%，基本每股收(shou)益2.01元(yuan)；經營(ying)活動產生的現金流量凈(jing)額19.35億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)1.99倍。

從(cong)細分產品(pin)(pin)來(lai)看，去年，慕思(si)股份床墊銷(xiao)售(shou)25.81億(yi)元，占(zhan)營業收入比重為(wei)46.27%，床架銷(xiao)售(shou)收入為(wei)16.66億(yi)元，占(zhan)比29.87%，此外，其延伸(shen)拓展出(chu)沙(sha)發、床品(pin)(pin)等品(pin)(pin)類，也實(shi)現較好市場銷(xiao)售(shou)成(cheng)果，其中(zhong)沙(sha)發銷(xiao)售(shou)4.34億(yi)元，床品(pin)(pin)銷(xiao)售(shou)3.29億(yi)元。

實際上，從財報來看(kan)，慕(mu)思股份表現亮眼的不僅是銷售成績(ji)，保(bao)持經營穩健的同時，其(qi)各項財務指標更是健康(kang)良好。

例如，慕思股份2023年末的(de)貨幣資金達到28.76億(yi)(yi)元，占總資產的(de)比例達到40.22%，同比增(zeng)(zeng)加9.87個百分點(dian)，近30億(yi)(yi)元在手，現金充裕(yu)程度可見一斑。年報中，慕思股份稱主要(yao)是(shi)以銀(yin)行承兌匯票向供應商結算貨款與短期(qi)借款增(zeng)(zeng)加及(ji)收(shou)回應收(shou)賬款影響所致。

此外，慕思(si)股(gu)份(fen)的(de)(de)期(qi)末應收賬(zhang)款(kuan)也(ye)由2022年底的(de)(de)1.92億元下降至4210.33萬元，占總資(zi)產(chan)的(de)(de)比例只(zhi)有0.59%，凸顯(xian)企(qi)業應收款(kuan)管(guan)控能力增強的(de)(de)同時，也(ye)彰(zhang)顯(xian)了作(zuo)為高(gao)端床墊頭(tou)部企(qi)業的(de)(de)品牌實(shi)力，年報中，慕思(si)股(gu)份(fen)介紹(shao)主要系本期(qi)部分經銷(xiao)商短期(qi)授信款(kuan)減少(shao)和直供業務減少(shao)所致。

據(ju)前述(shu)研報(bao)介紹，慕(mu)思股份(fen)擁有健康(kang)睡眠、大家居、沙發(fa)三(san)大主力品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)，其中(zhong)健康(kang)睡眠品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)包括中(zhong)高端(duan)慕(mu)思品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)（涵蓋智慧睡眠、意簡(jian)、藍奢(she)、0769、3D、凱奇等系(xi)列）、進口寢具TRECA 和(he)思麗德賽(sai)；大家居品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)為 V6；沙發(fa)品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)包括高端(duan)品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai) CALIA 及中(zhong)端(duan)品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)羨(xian)慕(mu)。

科研創新助力健康中國建設

在去年8月的投資(zi)者交流活動上，慕思股(gu)份(fen)也披露(lu)，公司(si)持(chi)續升級(ji)數(shu)字化建(jian)(jian)設，助力降(jiang)本(ben)增效(xiao)(xiao)；打通數(shu)據價值鏈，讓數(shu)據增值增效(xiao)(xiao)。報告(gao)期內，公司(si)以(yi)數(shu)字化、流程化、標準化、體系化建(jian)(jian)設為基礎，通過對工藝、結構、材(cai)料(liao)、部件、設計、產(chan)品等標準化及通用化的改(gai)善，精簡(jian)SKU，提(ti)高(gao)集(ji)采效(xiao)(xiao)果、降(jiang)低材(cai)料(liao)損(sun)耗(hao)、提(ti)高(gao)工效(xiao)(xiao)，有效(xiao)(xiao)實現降(jiang)本(ben)增效(xiao)(xiao)。

2023年報(bao)數據對(dui)此也有體現——該企(qi)業(ye)期間費(fei)(fei)用(yong)(yong)中，銷售(shou)費(fei)(fei)用(yong)(yong)、管理(li)費(fei)(fei)用(yong)(yong)、財務費(fei)(fei)用(yong)(yong)均同(tong)比(bi)(bi)減少(shao)，而研(yan)發費(fei)(fei)用(yong)(yong)同(tong)比(bi)(bi)則增(zeng)加了(le)17.35%。這(zhe)也意(yi)味著，慕思股份在去年以(yi)更低成(cheng)本(ben)創(chuang)造更大利潤的同(tong)時，仍不忘承擔起龍頭企(qi)業(ye)的行業(ye)引領作用(yong)(yong)，積(ji)極進行研(yan)發創(chuang)新，且是(shi)對(dui)材料、產(chan)(chan)品、技術、生產(chan)(chan)環節等(deng)全方(fang)位(wei)的投入。

新(xin)(xin)材(cai)料(liao)應(ying)用(yong)環(huan)節自(zi)不必多(duo)說，傳統彈簧、乳(ru)膠、海(hai)綿等(deng)(deng)床墊產品(pin)的逐漸成(cheng)熟，慕(mu)思股份由(you)此探索并引(yin)入3D棉、防螨布、太空樹脂球、石(shi)墨烯乳(ru)膠、凝膠、高密度玻璃珠等(deng)(deng)多(duo)種(zhong)創新(xin)(xin)材(cai)料(liao)進行應(ying)用(yong)轉(zhuan)化，讓產品(pin)在承壓性、回彈性、透氣性等(deng)(deng)方面表現更(geng)加優秀，給消費(fei)者(zhe)帶(dai)來全新(xin)(xin)的用(yong)戶體驗。

新技術方面，慕思(si)股份將(jiang)人體工程學、睡眠(mian)環境學、智(zhi)能(neng)化技術融入產品設計中，2023年(nian)9月還(huan)發布了自研的“潮汐”算(suan)法(fa)以及搭載了該算(suan)法(fa)的AI智(zhi)慧床(chuang)墊。在(zai)今年(nian)美國(guo)拉斯維加斯消費電(dian)子(zi)展(zhan)（CES 2024）上(shang)，其旗下(xia)融合了“潮汐”算(suan)法(fa)的AI系列床(chuang)墊T11 Pro亮相(xiang)，還(huan)獲得CES 2024“智(zhi)能(neng)家居”和(he)“數字健(jian)康”兩項(xiang)創新大獎。

產品及技術不斷(duan)創新與迭代的背(bei)后，是慕思股份四(si)大科創平臺(tai)、國家CNAS認證實(shi)驗室(shi)及超百人的研發團(tuan)隊提(ti)供的技術支持，同時，慕思股份還引入了(le)全球先進的智(zhi)能化(hua)設備和(he)工(gong)業流程，建(jian)立數(shu)據采集(ji)、處理、分析和(he)可(ke)(ke)視(shi)化(hua)平臺(tai)，實(shi)現生產過程的可(ke)(ke)視(shi)化(hua)、可(ke)(ke)控制和(he)智(zhi)能化(hua)，建(jian)設出國內軟體家具制造行(xing)業標桿智(zhi)能工(gong)廠之(zhi)一。

此前也(ye)有媒體(ti)報(bao)道，稱(cheng)慕(mu)思(si)股份開行業之先河，在(zai)東(dong)莞打造(zao)了一座可以(yi)與世界前沿制(zhi)造(zao)工(gong)(gong)藝接(jie)軌的(de)(de)數(shu)(shu)字(zi)化(hua)(hua)工(gong)(gong)廠(chang)(chang)。在(zai)這座占(zhan)地(di)320畝的(de)(de)健康睡眠產(chan)(chan)業基(ji)地(di)中(zhong)，慕(mu)思(si)以(yi)德國工(gong)(gong)業4.0標準(zhun)建(jian)構起了套(tao)床(chuang)數(shu)(shu)字(zi)化(hua)(hua)工(gong)(gong)廠(chang)(chang)、床(chuang)墊數(shu)(shu)字(zi)化(hua)(hua)工(gong)(gong)廠(chang)(chang)、自動(dong)化(hua)(hua)成品立(li)庫、自動(dong)化(hua)(hua)物(wu)流中(zhong)心等配套(tao)建(jian)設，為勞動(dong)密集型的(de)(de)軟體(ti)家居制(zhi)造(zao)業開啟數(shu)(shu)字(zi)化(hua)(hua)生(sheng)產(chan)(chan)的(de)(de)無限可能。在(zai)慕(mu)思(si)股份的(de)(de)半自動(dong)化(hua)(hua)車間(jian)里，數(shu)(shu)字(zi)化(hua)(hua)技(ji)術正在(zai)迸發著超(chao)能量。近三年來(lai)，慕(mu)思(si)股份的(de)(de)主要產(chan)(chan)品產(chan)(chan)能提升(sheng)了30%-60%，單品人工(gong)(gong)成本下降(jiang)9%-59%，生(sheng)產(chan)(chan)效(xiao)率(lv)高速提升(sheng)。

人民報道(dao)在今年3月也刊發(fa)報道(dao)，稱慕思股份(fen)堅持科技自(zi)立自(zi)強(qiang)，持續(xu)加大(da)研發(fa)投入，推(tui)進新型工業化(hua)(hua)(hua)(hua)，加快形(xing)成新質生產力(li)(li)，在實(shi)現高端化(hua)(hua)(hua)(hua)、智能化(hua)(hua)(hua)(hua)、綠色化(hua)(hua)(hua)(hua)轉型發(fa)展的同時，助推(tui)行業高質量發(fa)展，為(wei)健(jian)康中國建設貢獻力(li)(li)量。

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