每(mei)經(jing)記者｜蔡鼎    每(mei)經(jing)編輯(ji)｜蘭(lan)素(su)英    

4月以(yi)來，伴隨美(mei)股(gu)、歐股(gu)、日股(gu)等多個(ge)海外市(shi)場的持續調整，全(quan)球資金加大了對中國資產的關注。

美股市場上，納斯達克中國金龍指數近期錄得強勁反彈，在4月22日~5月3日期間的10個交易日中累計上漲14.86%，創2023年1月以來最大連續兩周漲幅。其(qi)中，該指數在5月(yue)2日上漲(zhang)6.01%，創去年7月(yue)底以來最大(da)單日漲(zhang)幅。

實際上，自(zi)今(jin)年(nian)(nian)年(nian)(nian)初以來，外資(zi)已經在逐步加大買(mai)入(ru)中(zhong)(zhong)國(guo)資(zi)產。國(guo)際金融(rong)協會(hui)（IIF）4月下旬(xun)發布(bu)的報(bao)告顯(xian)(xian)示，今(jin)年(nian)(nian)3月份(fen)，中(zhong)(zhong)國(guo)股(gu)市、債(zhai)市自(zi)去年(nian)(nian)6月以來首次同時獲得外國(guo)資(zi)金的凈買(mai)入(ru)，分別獲17億美元(yuan)、21億美元(yuan)的外資(zi)凈買(mai)入(ru)。報(bao)告還顯(xian)(xian)示，今(jin)年(nian)(nian)3月份(fen)也是(shi)自(zi)2021年(nian)(nian)9月以來，新興(xing)市場(chang)(chang)中(zhong)(zhong)的中(zhong)(zhong)國(guo)和非中(zhong)(zhong)國(guo)股(gu)債(zhai)市場(chang)(chang)首次同時出現月度流(liu)入(ru)。

外資的顯著回流與中國經濟數據的向好不無關系。凈買入中國資產的同時，外資機構對中國資產的預期也在發生重大轉變。在瑞銀、摩根士丹利、橋水等外資巨頭看來，當前中國資產已成為全球股市的價值洼地，國際投資者對中國股市的情緒、風險、偏好和興趣正在改善。

中國資產爆發，納斯達克中國金龍指數10個交易日累漲近15%

納斯達克中國金龍指數本周延續漲勢，累漲5.53%。尤其是5月2日，該指數大漲6.01%，創去年11月底以來新高，同時創去年7月底以來最大單日漲幅。

Wind數據顯示，加上上周超8%的漲幅，納斯達克中國金龍指數在4月22日至5月3日期間的10個交易日內累計上漲14.86%，創2023年1月以來最大連續兩周漲幅。

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熱門中(zhong)概股本周(zhou)也普遍走(zou)高。快狗打車漲幅最為明顯(xian)，一周(zhou)累漲147%。

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從(cong)消息面看，五一(yi)假期期間，旅(lv)游(you)市場(chang)持續火爆(bao)，帶動了快狗打車、華住等旅(lv)游(you)相關股票的爆(bao)發(fa)。攜(xie)程數據顯示，大多數一(yi)二線(xian)城市入出境游(you)訂(ding)單(dan)(dan)同(tong)(tong)比增速高于國內游(you)訂(ding)單(dan)(dan)增速，入出境旅(lv)游(you)訂(ding)單(dan)(dan)同(tong)(tong)比增長7成。同(tong)(tong)時，旅(lv)游(you)市場(chang)下沉趨勢進一(yi)步顯現，大多數三四(si)線(xian)城市及縣域目(mu)的地旅(lv)游(you)訂(ding)單(dan)(dan)增速高于一(yi)二線(xian)城市。縣域地區的酒(jiu)店和門票訂(ding)單(dan)(dan)同(tong)(tong)比分(fen)別增長64%、超200%。

而從近(jin)兩周的(de)數據來看(kan)，中概股的(de)股價表(biao)現更是亮眼。快狗打車(che)漲幅(fu)最大，高達176.4%，蔚來次之，累計漲幅(fu)為46.6%，貝殼(ke)、嗶(bi)哩嗶(bi)哩和小(xiao)鵬汽車(che)也(ye)都錄(lu)得30%以上的(de)漲幅(fu)。

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蔚(yu)來(lai)、小(xiao)鵬(peng)(peng)等造車新(xin)勢力的(de)(de)(de)(de)大(da)(da)漲則(ze)主(zhu)要得益于4月(yue)良好的(de)(de)(de)(de)交付(fu)數據(ju)。5月(yue)初，多家新(xin)能源汽車企業公布了(le)2024年(nian)4月(yue)的(de)(de)(de)(de)銷售成績，小(xiao)鵬(peng)(peng)、理想和蔚(yu)來(lai)在交付(fu)量上(shang)都表現不錯，其中(zhong)，蔚(yu)來(lai)4月(yue)的(de)(de)(de)(de)交付(fu)量同比(bi)增幅最(zui)大(da)(da)，達134.6%，小(xiao)鵬(peng)(peng)4月(yue)的(de)(de)(de)(de)交付(fu)量同比(bi)也大(da)(da)增32.7%。

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事實上，中國資產的爆發背后是中國經濟基本面的持續回升向好。國際貨幣基金組織在最新的《世界經濟展望報告》中表示，基于中國等主要經濟體增長充滿韌性，國際貨幣基金組織將今年全球經濟增長預期上調0.2個百分點至3.1%。國際貨幣基金組織預計，2024年中國經濟增長為4.6%，較2023年10月的預測上調了0.4個百分點。

據央視新(xin)聞(wen)，英國(guo)經(jing)濟學人(ren)智庫等(deng)預計，2024年中(zhong)國(guo)經(jing)濟基本(ben)面將更(geng)加穩固。美(mei)國(guo)戰略與國(guo)際問題(ti)研(yan)究中(zhong)心等(deng)機構認為，中(zhong)國(guo)電動汽車電池、電子產(chan)(chan)品、礦產(chan)(chan)等(deng)出口(kou)強勁，不(bu)少產(chan)(chan)業全(quan)球(qiu)競爭力(li)領先(xian)。

大摩、高盛等大行集體唱多

國(guo)際金融協(xie)會（IIF）最新(xin)發(fa)布(bu)的報告顯(xian)示(shi)(shi)，今年(nian)3月份，中(zhong)國(guo)股市(shi)、債(zhai)市(shi)自去年(nian)6月以(yi)來(lai)首(shou)次(ci)同(tong)(tong)時獲(huo)得外國(guo)資金的凈買(mai)入，分別獲(huo)17億美(mei)元(yuan)、21億美(mei)元(yuan)的外資凈買(mai)入。報告還(huan)顯(xian)示(shi)(shi)，今年(nian)3月份也是自2021年(nian)9月以(yi)來(lai)，新(xin)興(xing)市(shi)場中(zhong)的中(zhong)國(guo)和非中(zhong)國(guo)股債(zhai)市(shi)場首(shou)次(ci)同(tong)(tong)時出現(xian)月度流入。

凈買入中(zhong)(zhong)國資(zi)產的同時，外資(zi)機構對中(zhong)(zhong)國資(zi)產的預期也(ye)在發生(sheng)重大轉(zhuan)變。近(jin)期包括(kuo)瑞銀(yin)、摩根(gen)士丹利(li)、橋水等外資(zi)巨頭紛紛唱多中(zhong)(zhong)國市場。

摩根士丹利認為，全球資金正在重返中國股市。隨著部分基金對中國市場的看跌情緒有所緩和，全球長期投資者撤出A股和港股的行動已經暫停。瑞銀全球新興市場股票首席策略師蘇尼爾·蒂魯馬萊本周初上調MSCI中國指數評級至超配。 

全球最大對沖基金橋水基金創始人瑞·達利歐日前在社交媒體上發文稱，關注中國市場對于了解世界和多元化投資至關重要，他將持續投資中國。市場上關于在中國投資有風險的擔憂，都比不上投資中國的理由，“關鍵問題不是我是否應該投資中國，而是我應該（在中國）投資多少”。

高盛分析師則表示，過去一個月中，他們走訪了美國、新加坡、東京等多地，與投資者交流后發現，國際投資者對中國股市的情緒、風險、偏好和興趣正在改善。高盛亞太首席股票策略師慕天輝（Timothy Moe）日前在高盛舉行的媒體會上表示，今年中國指數的表現超出市場預期，仍看好A股市場發展，維持A股“超配”評級。

慕天輝認為，亞洲市場具有非常明顯的季節效應，從全年整體來看，中國A股、日本、韓國及印度等亞洲市場更值得關注。在具體板塊方面，慕天輝表示，對亞洲股市中汽車、科技硬件、半導體和互聯網等持樂觀態度，同時建議投資者關注國際性業務、現金分紅、人工智能等概念。

在媒(mei)體會上(shang)，高(gao)(gao)(gao)盛首席中(zhong)國股(gu)票策(ce)略師Kinger Lau認為(wei)，A股(gu)和港股(gu)估值現階段都具備吸引力(li)。同時，就(jiu)國務院日前印發的(de)(de)《關于(yu)加強(qiang)監管防范風(feng)險推動資(zi)本市場高(gao)(gao)(gao)質量(liang)發展的(de)(de)若干意見》，Kinger Lau稱新規更加強(qiang)調(diao)監管和高(gao)(gao)(gao)質量(liang)發展，有利(li)于(yu)中(zhong)國資(zi)本市場進一(yi)步提高(gao)(gao)(gao)違法違規成(cheng)本，提升上(shang)市公司質量(liang)，吸引更多長期資(zi)金入市。

日前(qian)，高(gao)瓴(ling)旗(qi)下(xia)HHLR管(guan)理(li)有限公司已(yi)募集完成一只規模約60億元的QFII基金，以加大中國(guo)資產配置比例，繼續投(tou)資A股市(shi)場。作為高(gao)瓴(ling)旗(qi)下(xia)獨立的美(mei)元二級市(shi)場投(tou)資管(guan)理(li)平臺，HHLR于2007年在新加坡(po)注冊成立，2012年經證監會批準取得QFII資格。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖