每經(jing)記(ji)者｜文巧  蔡鼎(ding)  譚玉涵    每經(jing)編輯｜蘭素(su)英 孫宇婷    

●當地時間(jian)5月3日(ri)，被譽(yu)為“投資界春晚”的(de)伯克(ke)希(xi)爾(er)·哈撒(sa)韋年度股東(dong)大會在美國小鎮奧馬哈拉開帷幕。在失去芒(mang)格的(de)首次伯克(ke)希(xi)爾(er)股東(dong)大會上，巴(ba)菲特(te)會收到哪些方面的(de)提問？《每日(ri)經濟新聞》連線美林銀(yin)行前副(fu)總裁、羅格斯(si)商學院教(jiao)授(shou)John M. Longo。

●4月以(yi)來，伴隨美股(gu)(gu)、歐股(gu)(gu)、日(ri)股(gu)(gu)等多(duo)個海(hai)外市(shi)場的持續(xu)調整，全(quan)球資(zi)金加大了對中(zhong)國資(zi)產的關注(zhu)。納斯達克中(zhong)國金龍指數(shu)兩(liang)周(zhou)累漲(zhang)近15%，創16個月最大漲(zhang)幅，外資(zi)行、達利歐集體(ti)唱(chang)多(duo)。

●俄氣曝(pu)二十(shi)多(duo)(duo)年來最(zui)嚴(yan)重(zhong)虧損；李飛飛“創業”了(le)，瞄(miao)準空間智能；更(geng)多(duo)(duo)內容，盡在(zai)《一周國際財經(jing)》。

“投資界春晚”來襲，失去芒格的首次伯克希爾股東大會，巴菲特將透露5大重要信息

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當地時間5月3日(ri)，被譽(yu)為“投(tou)資界春晚(wan)”的(de)伯克(ke)希爾·哈撒韋(wei)年度(du)股東大會在美國小鎮奧馬(ma)哈拉(la)開(kai)帷幕(mu)。

與往年(nian)不同(tong)(tong)的(de)是，巴芒二人同(tong)(tong)臺(tai)的(de)場景已(yi)成絕唱(chang)，在今年(nian)的(de)股(gu)東大會上，將是巴菲(fei)特(te)(te)和公(gong)司副(fu)董事長格(ge)雷格(ge)·阿(a)貝(bei)爾和阿(a)吉特(te)(te)·賈恩登臺(tai)。大會為期三天，最(zui)受關注的(de)將是當地時間(jian)5月4日上午9時15分（北(bei)京(jing)時間(jian)5月4日晚10時15分）啟動的(de)問答環節。

隨著芒格(ge)的(de)離世，巴(ba)菲特(te)也已93歲高(gao)齡，伯(bo)克希爾的(de)領導者(zhe)交替(ti)將受(shou)到(dao)外界關(guan)注。另外，美林銀行(xing)前副(fu)總(zong)裁、羅格(ge)斯(si)商學院教(jiao)授John M. Longo在接受(shou)《每日經濟新聞》記者(zhe)采(cai)訪時(shi)表示，巴(ba)菲特(te)可能會收(shou)到(dao)一(yi)系列有關(guan)金融主題的(de)問題，例如居高(gao)不下的(de)通脹、AI對社會和(he)投資的(de)影(ying)響(xiang)、中東(dong)局(ju)勢、派拉蒙收(shou)購戰、美聯儲政策、美國聯邦(bang)赤字和(he)債務的(de)相關(guan)問題。

今年迄今，伯克希爾總回報(bao)率(lv)(lv)接近(jin)12%，超過標(biao)準(zhun)普爾500指數(shu)近(jin)8%的總回報(bao)率(lv)(lv)。回顧2023年，從(cong)大舉押(ya)注(zhu)日股和能源股，到出人意(yi)料減(jian)持(chi)第一重(zhong)倉股蘋(pin)果(guo)，巴菲特亦貢獻了不少“神之一手”。

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最受關注的股東問答環節，將聚焦哪些看點？

伯(bo)克希爾股東大會的問答環(huan)節已成為全球投資者的年度思想(xiang)盛宴。最新公布的“參會者指南”指出(chu)(chu)，巴菲(fei)特將隨機選擇并回(hui)答股東提出(chu)(chu)的任何問題(ti)，與2023年類似，預計(ji)將回(hui)答40-60個問題(ti)。阿貝爾和賈恩將共同出(chu)(chu)席(xi)上午場回(hui)答問題(ti)，下午場則由巴菲(fei)特和阿貝爾兩位出(chu)(chu)席(xi)。

《每日(ri)經濟新聞(wen)》總結了股(gu)東(dong)問答環節的五大看(kan)點(dian)。

（1）關于領導者更替

芒格的(de)(de)去世為本屆伯(bo)克(ke)希(xi)爾(er)股東大會增添了一份悲傷的(de)(de)底色。作為“伯(bo)克(ke)希(xi)爾(er)的(de)(de)建筑(zhu)師”，芒格不僅幫助制(zhi)定了公司(si)戰略，其(qi)投資(zi)哲學(xue)也(ye)影響著公司(si)投資(zi)組合。隨著這顆巨星的(de)(de)隕(yun)落，而巴菲(fei)特年(nian)事(shi)已高(gao)，伯(bo)克(ke)希(xi)爾(er)的(de)(de)接班人計劃將獲得(de)關注(zhu)。

阿貝爾(er)在(zai) 2021 年被伯(bo)克(ke)希爾(er)確認將(jiang)在(zai)巴菲特卸任后擔(dan)任伯(bo)克(ke)希爾(er)CEO。外界預計，關于本次股東大會，投資者(zhe)的關注焦點(dian)或將(jiang)回到(dao)伯(bo)克(ke)希爾(er)的領導者(zhe)交替上。

（2）關于投資組合

毫無疑問，所有(you)投(tou)(tou)資者都在熱(re)切期待(dai)有(you)關(guan)巴(ba)(ba)菲(fei)特對(dui)伯克(ke)希爾(er)投(tou)(tou)資組合的(de)(de)看法。自2020年(nian)來，巴(ba)(ba)菲(fei)特大舉加碼日本市(shi)場(chang)。隨(sui)著伯克(ke)希爾(er)成為日本股市(shi)引人注目的(de)(de)海外投(tou)(tou)資者，巴(ba)(ba)菲(fei)特可能會在會議上繼續討論投(tou)(tou)資日本的(de)(de)話題。

此外，伯克希爾(er)在去年第(di)四季度減持(chi)了蘋果股票(piao)，而(er)蘋果一向(xiang)是該公司的第(di)一重(zhong)倉股。外界將密切關(guan)注伯克希爾(er)是否會(hui)進一步減持(chi)蘋果以(yi)及巴(ba)菲特對拋售股票(piao)的解釋。

值(zhi)得注意的是，根據(ju)今年(nian)(nian)年(nian)(nian)初SEC公(gong)布的13F文(wen)件，伯克希爾在去年(nian)(nian)年(nian)(nian)底有一項重大投資(zi)，但已請求SEC許可保密。在本(ben)次股東大會上(shang)，投資(zi)者(zhe)或將(jiang)關注巴菲特是否(fou)有相(xiang)關消(xiao)息透(tou)露。

（3）關于宏觀經濟和地緣政治

在股東大會上，巴菲(fei)特一向喜歡(huan)討論宏觀經(jing)濟(ji)(ji)，尤其是美(mei)國經(jing)濟(ji)(ji)。這一次，巴菲(fei)特如何看待現(xian)階段美(mei)國經(jing)濟(ji)(ji)的狀態和美(mei)聯儲的降息預期，將成為(wei)投資(zi)者(zhe)的焦點(dian)之一。此外(wai)，外(wai)界(jie)預期，今年投資(zi)者(zhe)還(huan)可能希望了解巴菲(fei)特對當前熱議的地緣政治話題的看法(fa)，如中東和俄烏局勢。

長期研究巴菲特的馬里蘭大學史密斯商學院金融系教授David Kass告訴記者，“我相信巴菲特將維持對美國和世界經濟非常樂觀的展望。盡管歐洲和中東等地存在地緣政治風險，但投資前景仍然非常樂觀，各種國際市場都有大量增長機會和相對較低的估值。他(ta)的言論應(ying)該會提振美國和海(hai)外投資(zi)者的信(xin)心。”

（4）關于AI和加密貨幣

AI熱潮方興(xing)未艾，在去年的股(gu)東大會上，與全球(qiu)高(gao)漲的情緒相(xiang)反，巴菲(fei)特(te)表達了(le)他對于AI的擔憂。鑒于伯克(ke)希爾持有蘋果、亞(ya)馬遜(xun)和Snowflake的巨額(e)股(gu)份，這些公司都(dou)在大舉(ju)部(bu)署AI，巴菲(fei)特(te)對AI和科技股(gu)是否有新的看法(fa)值(zhi)得(de)投資者關注。

另外，數(shu)字貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)一直是(shi)股東大會(hui)的熱議話(hua)題。今年(nian)以來，包括比特幣(bi)(bi)在內的加密貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)價(jia)格一度創歷史新高。盡管巴菲(fei)特是(shi)比特幣(bi)(bi)的堅(jian)定反(fan)對者之一，但其對數(shu)字貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)是(shi)否(fou)將有新的見解也將是(shi)投(tou)資者期盼的環節。

（5）關于現金儲備

截至2023年底，伯(bo)克希爾的現金儲備升至創紀錄的1676億(yi)美元。分析認為，“股(gu)神”仍在(zai)(zai)等待更好(hao)的機會。據報道，除了在(zai)(zai)西方石(shi)油等股(gu)票上持(chi)續加倉外(wai)，自2021年116億(yi)美元收購Alleghany Corp后，巴菲特沒有任何大手(shou)筆(bi)交易。

巴(ba)菲(fei)特去年表示，公(gong)司寧愿達成交(jiao)易，也不愿坐擁1300億美(mei)元現金。他(ta)強調(diao)了收購(gou)上市(shi)公(gong)司的復(fu)雜性，因為需(xu)要時間更長、面臨股(gu)東投票(piao)和其他(ta)規則(ze)等，并(bing)表示目(mu)前(qian)沒有多少(shao)具(ju)有所(suo)需(xu)規模的私營公(gong)司。

隨著伯克希爾持(chi)有(you)的現金(jin)和美國國債數量遠(yuan)遠(yuan)超過了傳統觀點所(suo)認為(wei)的必要水平，本次股東(dong)大會上，巴菲(fei)特可(ke)能將面(mian)臨有(you)關(guan)現金(jin)儲(chu)備的提問。

巴菲特過去一年都有哪些“神操作”？

在今(jin)年的致股東信中，巴菲特提及(ji)，1965年~2023年，伯克希(xi)爾(er)累計漲幅超(chao)4萬(wan)倍，相(xiang)當于年化回報率19.8%，遠(yuan)超(chao)同期(qi)標普(pu)100指數的表現(xian)。外媒數據顯示(shi)，今(jin)年迄今(jin)為止，伯克希(xi)爾(er)總(zong)回報率接近12%，超(chao)過(guo)標準(zhun)普(pu)爾(er)500指數近8%的總(zong)回報率。

從持(chi)倉來(lai)看，截至(zhi)2023年第(di)四季度末，伯克希(xi)爾前十大(da)持(chi)倉股分別是：蘋果(guo)、美(mei)國銀行、美(mei)國運通、可(ke)口可(ke)樂(le)、雪佛龍、西方(fang)石油、卡(ka)夫(fu)亨氏、穆迪(di)和達維塔保健。蘋果(guo)以50%的(de)占(zhan)比(bi)位列伯克希(xi)爾投資(zi)組合(he)第(di)一重倉股。

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回顧(gu)2023年(nian)，巴(ba)菲特依然貢獻了不少(shao)“神操作”。

首先(xian)是繼續加碼(ma)投資日(ri)(ri)股，伯克希(xi)爾(er)在日(ri)(ri)本五大商社的持股比例(li)已經(jing)從(cong)2020年的5%升至9%。此外，4月18日(ri)(ri)消(xiao)息(xi)稱(cheng)，伯克希(xi)爾(er)為多檔日(ri)(ri)元債券交(jiao)易(yi)定價，共(gong)籌(chou)集2633億(yi)日(ri)(ri)元。

這是自日本央行(xing)廢除負(fu)利率(lv)制度以來，日本海(hai)外發行(xing)人最大的日元(yuan)交易。這也是伯(bo)克希爾有史以來八次(ci)(ci)發行(xing)日元(yuan)債券(quan)(quan)(quan)中(zhong)規模第二大的交易，僅次(ci)(ci)于2019年首次(ci)(ci)發債的4300億日元(yuan)。自2019年以來，伯(bo)克希爾就是日元(yuan)債券(quan)(quan)(quan)最大的海(hai)外發行(xing)商之一，在其過去40次(ci)(ci)債券(quan)(quan)(quan)發行(xing)中(zhong)32次(ci)(ci)選擇了日元(yuan)。

Kass表示，“他對日本五家大型商社的投資極具先見之明，自其最初涉足這些公司以來，這些投資在3.5年內增加了一倍多。并且，他明(ming)智地借入日(ri)元進行這些(xie)投資，規避(bi)了外匯風險(xian)。”

今年以來，日經225指數領漲全球，今年3月底一度達到歷史最高點41087.75，而日本五大商社今年迄今的漲幅大部分都在20%以上，其中三菱(ling)商事(shi)漲幅最(zui)大，為(wei)45.39%，三井物(wu)產次之，漲幅為(wei)36.23%。

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巴菲(fei)特在今年的(de)股東信中表示，預計伯克希爾·哈撒韋(wei)將“無限期(qi)”保持對(dui)日本伊(yi)藤(teng)忠商事、丸(wan)紅(hong)、三菱商事、三井物產和住友商事的(de)投(tou)資，也將“無限期(qi)”保持對(dui)西方石油的(de)投(tou)資。

對于今年伯克希爾的投資行為，Longo對記者表示，“鑒于日本股市的上漲，我懷疑巴菲特是否會在日本進行更大規模的投資。韓國市場落后于日本，因此韓國可能成為未來一些國際投資的目的地。”

其(qi)次(ci)是巴菲(fei)特近幾個季(ji)度(du)繼續加倉西方石油和雪佛蘭等能(neng)源股。13F文件顯示，在去(qu)年第四(si)季(ji)度(du)，伯克(ke)希爾前(qian)十(shi)大持(chi)倉中僅有的(de)兩個增(zeng)持(chi)的(de)股票就是雪佛龍和西方石油。

在(zai)俄(e)烏沖(chong)突和(he)巴(ba)以沖(chong)突的影響(xiang)下，石(shi)(shi)油股(gu)水漲(zhang)船(chuan)高(gao)，西方(fang)石(shi)(shi)油和(he)雪佛龍年初至今累計漲(zhang)幅均超過7%。據外(wai)媒報道，伯克希(xi)爾在(zai)西方(fang)石(shi)(shi)油的持股(gu)比例已經(jing)升至34%。

圖片來源：谷歌財經

此外(wai)，根據截至13F持倉報告，伯(bo)(bo)克希(xi)爾2023年(nian)(nian)第四季度減持了1000萬(wan)股蘋果股票，引(yin)發外(wai)界廣泛(fan)關注。蘋果近年(nian)(nian)來一直是(shi)伯(bo)(bo)克希(xi)爾的第一重倉股，該(gai)公司在此前也連續增倉蘋果，此番動作(zuo)背后頗引(yin)投(tou)資者猜測(ce)。

從美(mei)股市場表現來看，巴菲特(te)的(de)(de)(de)減持頗有“神操作”的(de)(de)(de)意味。與微軟(ruan)、亞馬遜(xun)等大型(xing)科技(ji)公司(si)相比(bi)，蘋果(guo)今(jin)年以(yi)來的(de)(de)(de)股價表現遜(xun)色(se)不少，且失去了(le)美(mei)股最高市值的(de)(de)(de)王冠(guan)。據谷歌財經，截至發稿(gao)，蘋果(guo)年初迄今(jin)累計下跌1.23%，此前累計跌幅一度超10%。

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不過，盡管他稍微削減了蘋果的頭寸，截至2023年第四季度，蘋果仍然是伯克希爾的第一重倉股。Longo告訴記者，“蘋果似乎是伯克希爾的永久倉位，類似于可口可樂和美國運通。巴菲特將其視為消費類股票，而不是科技公司。”Kass也對記者預計，巴菲特將在未來很多年繼續持有蘋果股票。

中國資產爆發！納斯達克中國金龍指數兩周累漲近15%，創16個月最大漲幅，外資行、達利歐集體唱多

4月(yue)以(yi)來(lai)，伴隨(sui)美股(gu)、歐股(gu)、日(ri)股(gu)等多個海外市場的持續調(diao)整，全(quan)球資金加大了對中國資產的關注。

美股市場上，納斯達克中國金龍指數近期錄得強勁反彈，在4月22日~5月3日期間的10個交易日中累計上漲14.86%，創2023年1月以來最大連續兩周漲幅。其中，該指數在5月2日上漲6.01%，創去年7月底以來最大單日漲幅。

實際上，自今年(nian)年(nian)初以來，外資(zi)已經在逐步加大買入(ru)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)資(zi)產。國(guo)際金融協(xie)會(hui)（IIF）4月下旬發布的(de)報告顯示，今年(nian)3月份，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)股市、債(zhai)市自去年(nian)6月以來首次同時(shi)獲(huo)得(de)外國(guo)資(zi)金的(de)凈買入(ru)，分別獲(huo)17億(yi)美(mei)元、21億(yi)美(mei)元的(de)外資(zi)凈買入(ru)。報告還顯示，今年(nian)3月份也(ye)是自2021年(nian)9月以來，新(xin)興市場中(zhong)(zhong)(zhong)的(de)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)和非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)股債(zhai)市場首次同時(shi)出現月度流入(ru)。

外資的顯著回流與中國經濟數據的向好不無關系。凈買入中國資產的同時，外資機構對中國資產的預期也在發生重大轉變。在瑞銀、摩根士丹利、橋水等外資巨頭看來，當前中國資產已成為全球股市的價值洼地，國際投資者對中國股市的情緒、風險、偏好和興趣正在改善。

中國資產爆發，納斯達克中國金龍指數10個交易日累漲近15%

納斯達克中國金龍指數本周延續漲勢，累漲5.53%。尤其是5月2日，該指數大漲6.01%，創去年11月底以來新高，同時創去年7月底以來最大單日漲幅。

Wind數據顯示，加上上周超8%的漲幅，納斯達克中國金龍指數在4月22日至5月3日期間的10個交易日內累計上漲14.86%，創2023年1月以來最大連續兩周漲幅。

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熱門中概股本周也普遍(bian)走高(gao)。快狗打車(che)漲(zhang)幅最(zui)為明(ming)顯，一周累漲(zhang)147%。

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從消息面(mian)看，五(wu)一(yi)(yi)假(jia)期期間(jian)，旅(lv)游市場持續火爆，帶動了(le)快狗打車、華住等旅(lv)游相關股(gu)票(piao)的(de)(de)爆發。攜程數(shu)據顯(xian)示，大多數(shu)一(yi)(yi)二線城市入出境游訂(ding)(ding)單(dan)(dan)同比增速高于(yu)國內(nei)游訂(ding)(ding)單(dan)(dan)增速，入出境旅(lv)游訂(ding)(ding)單(dan)(dan)同比增長7成。同時，旅(lv)游市場下沉趨勢(shi)進一(yi)(yi)步顯(xian)現，大多數(shu)三四線城市及縣(xian)域(yu)目的(de)(de)地旅(lv)游訂(ding)(ding)單(dan)(dan)增速高于(yu)一(yi)(yi)二線城市。縣(xian)域(yu)地區的(de)(de)酒店和門(men)票(piao)訂(ding)(ding)單(dan)(dan)同比分別增長64%、超200%。

而從近(jin)兩周(zhou)的數(shu)據來看(kan)，中概股(gu)的股(gu)價表現更是(shi)亮眼。快狗打車漲(zhang)幅(fu)最大，高(gao)達176.4%，蔚來次(ci)之，累計(ji)漲(zhang)幅(fu)為46.6%，貝(bei)殼(ke)、嗶哩(li)嗶哩(li)和小鵬汽車也都(dou)錄得30%以上(shang)的漲(zhang)幅(fu)。

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蔚來(lai)、小鵬(peng)(peng)(peng)等造車新勢力的(de)(de)大(da)漲則主要得益于(yu)4月良(liang)好的(de)(de)交(jiao)付(fu)(fu)數據。5月初，多家新能源(yuan)汽車企業公布了2024年4月的(de)(de)銷售(shou)成績，小鵬(peng)(peng)(peng)、理想和蔚來(lai)在交(jiao)付(fu)(fu)量(liang)上都表現不錯，其中(zhong)，蔚來(lai)4月的(de)(de)交(jiao)付(fu)(fu)量(liang)同(tong)(tong)比(bi)增幅最大(da)，達134.6%，小鵬(peng)(peng)(peng)4月的(de)(de)交(jiao)付(fu)(fu)量(liang)同(tong)(tong)比(bi)也大(da)增32.7%。

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事實上，中國資產的爆發背后是中國經濟基本面的持續回升向好。國際貨幣基金組織在最新的《世界經濟展望報告》中表示，基于中國等主要經濟體增長充滿韌性，國際貨幣基金組織將今年全球經濟增長預期上調0.2個百分點至3.1%。國際貨幣基金組織預計，2024年中國經濟增長為4.6%，較2023年10月的預測上調了0.4個百分點。

據央(yang)視新聞，英國(guo)經(jing)濟學(xue)人智庫等預計(ji)，2024年(nian)中國(guo)經(jing)濟基本面將更加穩固。美國(guo)戰略與國(guo)際問題(ti)研究中心(xin)等機構認為，中國(guo)電(dian)動汽車(che)電(dian)池、電(dian)子產(chan)品、礦產(chan)等出口強勁，不(bu)少產(chan)業全球競爭力領先。

大摩、高盛等大行集體唱多

國(guo)(guo)(guo)際(ji)金融(rong)協會（IIF）最新發布的(de)報(bao)告(gao)顯示(shi)，今年(nian)(nian)3月(yue)(yue)份，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)股市(shi)、債(zhai)市(shi)自去年(nian)(nian)6月(yue)(yue)以來首次同(tong)時(shi)獲得外國(guo)(guo)(guo)資(zi)金的(de)凈買(mai)(mai)入，分別獲17億美元、21億美元的(de)外資(zi)凈買(mai)(mai)入。報(bao)告(gao)還顯示(shi)，今年(nian)(nian)3月(yue)(yue)份也是自2021年(nian)(nian)9月(yue)(yue)以來，新興市(shi)場中(zhong)(zhong)的(de)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)和非中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)股債(zhai)市(shi)場首次同(tong)時(shi)出(chu)現(xian)月(yue)(yue)度流入。

凈買入中(zhong)國(guo)資(zi)產(chan)的同時，外資(zi)機(ji)構(gou)對(dui)中(zhong)國(guo)資(zi)產(chan)的預期(qi)也在發生(sheng)重大(da)轉變。近(jin)期(qi)包(bao)括瑞銀、摩根士丹利、橋水等(deng)外資(zi)巨頭紛紛唱多中(zhong)國(guo)市場。

摩根士丹利認為，全球資金正在重返中國股市。隨著部分基金對中國市場的看跌情緒有所緩和，全球長期投資者撤出A股和港股的行動已經暫停。瑞銀全球新興市場股票首席策略師蘇尼爾·蒂魯馬萊本周初上調MSCI中國指數評級至超配。 

全球最大對沖基金橋水基金創始人瑞·達利歐日前在社交媒體上發文稱，關注中國市場對于了解世界和多元化投資至關重要，他將持續投資中國。市場上關于在中國投資有風險的擔憂，都比不上投資中國的理由，“關鍵問題不是我是否應該投資中國，而是我應該（在中國）投資多少”。

高盛分析師則表示，過去一個月中，他們走訪了美國、新加坡、東京等多地，與投資者交流后發現，國際投資者對中國股市的情緒、風險、偏好和興趣正在改善。高盛亞太首席股票策略師慕天輝（Timothy Moe）日前在高盛舉行的媒體會上表示，今年中國指數的表現超出市場預期，仍看好A股市場發展，維持A股“超配”評級。

慕天輝認為，亞洲市場具有非常明顯的季節效應，從全年整體來看，中國A股、日本、韓國及印度等亞洲市場更值得關注。在具體板塊方面，慕天輝表示，對亞洲股市中汽車、科技硬件、半導體和互聯網等持樂觀態度，同時建議投資者關注國際性業務、現金分紅、人工智能等概念。

在(zai)媒體會上(shang)，高盛首席中國(guo)股票策略師Kinger Lau認為，A股和(he)港股估值(zhi)現階段(duan)都具備吸引力。同(tong)時，就國(guo)務院(yuan)日(ri)前印發的《關于(yu)加強監管防(fang)范風險推(tui)動資(zi)本市(shi)場高質量發展的若干(gan)意見》，Kinger Lau稱(cheng)新(xin)規(gui)更加強調監管和(he)高質量發展，有利于(yu)中國(guo)資(zi)本市(shi)場進一(yi)步(bu)提高違法違規(gui)成本，提升(sheng)上(shang)市(shi)公司質量，吸引更多長期資(zi)金(jin)入市(shi)。

日(ri)前，高(gao)瓴旗下HHLR管(guan)理有(you)限公司已募(mu)集完成一只規模約60億元的QFII基金，以(yi)加(jia)大中國資(zi)(zi)產配(pei)置比例，繼續(xu)投資(zi)(zi)A股(gu)市場(chang)。作為高(gao)瓴旗下獨立的美元二級市場(chang)投資(zi)(zi)管(guan)理平臺，HHLR于2007年(nian)在新加(jia)坡注冊(ce)成立，2012年(nian)經證監會批準取得(de)QFII資(zi)(zi)格。

俄氣(qi)曝二十多年來最嚴重虧損

當地時間5月2日，俄羅斯天然氣工業股份公司（以下簡稱“俄氣”）表示，2023年公司股東應占凈虧損約為6290億盧布（約合68億美元），而前一年凈利潤為1226萬億盧布（約合152.9億美元）。這是該公司二十多年來最嚴重虧損。

受此(ci)影響，俄氣股價連續重挫，當地時間5月2日、3日，跌幅分別達3.35%、1.62%。

圖片來源：英為財情

俄氣(qi)是(shi)世(shi)界上最大的(de)(de)(de)天然氣(qi)公司之(zhi)一，所掌握(wo)的(de)(de)(de)天然氣(qi)探(tan)明(ming)儲(chu)量(liang)達(da)26萬億立(li)方(fang)米，開采(cai)(cai)的(de)(de)(de)天然氣(qi)占(zhan)世(shi)界天然氣(qi)開采(cai)(cai)量(liang)的(de)(de)(de)1/5，占(zhan)俄羅斯全部開采(cai)(cai)量(liang)的(de)(de)(de)90%。

據路透社，2023年該公司對歐洲的天然氣供應量驟降55.6%至283億立方米。俄烏沖突爆發以來，歐洲追隨美國對俄羅斯石油產品和天然氣實施禁運或限價措施，試圖擺脫對俄能源依賴。2023年歐洲經由輸氣管道從俄羅斯進口的天然氣比前一年減少近六成。

據新華社4月28日消息，歐盟消息人士近期透露，歐盟委員會正在考慮的新一輪對俄制裁將首次涉及俄羅斯液化天然氣，包括禁止俄液化天然氣在歐盟境內轉運和制裁俄方3個液化天然氣項目等。俄羅斯總統新聞秘書德米特里·佩斯科夫4月27日說，歐盟針對俄液化天然氣發起任何制裁都將產生“反噬”效果。

李飛飛“創業”了，瞄準空間智能

圖片來源：X

當地(di)時(shi)間5月4日，據路透社援(yuan)引多位知情人士，知名計算機科學(xue)家(jia)李飛(fei)飛(fei)正積(ji)極(ji)籌備(bei)一家(jia)初創(chuang)企(qi)業，該企(qi)業旨在通(tong)過借鑒人類視覺數(shu)據處理(li)技術，賦予人工智能高級推理(li)能力。

據悉，李飛飛已成功在近期種子輪融資中為公司吸引了大量資金，投資者包括Andreessen Horowitz、Radical Ventures等風投。但這兩(liang)家公司(si)以及李飛(fei)飛(fei)本人均未予置評。

在描述這家初創公司的愿景時，一位消息人士援引李飛飛上個月在溫哥華TED大會上的精彩演講。該算法能夠合理推斷圖像和文本在三維環境中的表現，并根據這些預測采取行動。

為了更直觀地說明這一(yi)想法，李飛飛在演講中(zhong)展示了一(yi)只貓伸(shen)出(chu)爪子(zi)，試圖(tu)將玻(bo)璃杯(bei)推到桌子(zi)邊緣。她解釋道(dao)：“人類的大腦能夠在瞬間評(ping)估這塊玻(bo)璃的幾何形狀、它在三維空間中(zhong)的位置以及與桌子(zi)、貓和其他(ta)物(wu)體(ti)的關系(xi)，然后預測(ce)接下來會發(fa)生什么，并采取措施防止不測(ce)。”

許多人(ren)(ren)認為，在人(ren)(ren)工(gong)智能(neng)(neng)(neng)模(mo)型(xing)能(neng)(neng)(neng)夠實現通用人(ren)(ren)工(gong)智能(neng)(neng)(neng)(AGI)之前，必須建立這種“推(tui)理”能(neng)(neng)(neng)力(li)。

漲近6%，蘋果宣布史上最大回購，將大舉押注AI

圖片來源：每日經濟新聞 資料圖

當(dang)地時間5月(yue)3日（周五）， 蘋果股價(jia)暴(bao)漲(zhang)(zhang)6%，創17個月(yue)最大漲(zhang)(zhang)幅，單日市值增加2062億(yi)美(mei)元(yuan)（約(yue)合人民幣14931.15億(yi)元(yuan)）。

前一日，蘋果發布了2024財年第二財季業績（即2024自然年一季度財報）：iPhone收入大降10%，但中國區表現好于預期。為了“安撫”投資者，蘋果公司拋出史上最大回購——1100億美元（約合人民幣7965億元）。如果按市(shi)值計算，相當于(yu)五個可口可樂（226億美元）。

據CNBC, 庫克還表示，蘋果在下周的iPad發布會以及6月的年度開發者大會上，都將有“重大AI計劃”宣布。

美國銀行(Bank of America)的(de)分析師在周(zhou)五(wu)的(de)一份投資(zi)者報告(gao)中重(zhong)申了對蘋果股票的(de)“買入”評(ping)級，并將(jiang)目標(biao)價從225美元上調至(zhi)230美元，并寫道(dao)，他(ta)們預計蘋果今(jin)年將(jiang)為(wei)iPhone推出生成式人工智能(neng)功能(neng)。

此外，蘋果CEO庫克表示，公司在生成式人工智能上正進行大量投資，預計截至(zhi)6月(yue)的(de)季度總收(shou)入將(jiang)同比增長，預計下一財季總營收(shou)將(jiang)以“低個位(wei)數增長”。

日本央行出手了？

分析師：放大日元波動，抬高做空成本

圖片來源：每經特約記者 郝帥 攝

日(ri)本央行終于出手了。

本周，日元對美元匯率此(ci)前一度(du)跌(die)破160，但周五已經反彈至152.75，單周漲(zhang)幅高達3.5%，漲(zhang)幅為17個月來新高。

據路透社5月3日報道，日本央行的官方數據顯示，日本可能在周三和周一分別動用了3.66萬億日元(235.9億美元)和5.5萬億日(350.6億美元)支撐日元，將其從34年新低拉回。一位十年前參與東京市場干預的前日本央行官員表示，日(ri)本可能會繼續(xu)干預以支(zhi)撐日(ri)元，直到消除投機(ji)者引發貨幣自由落體的風險為(wei)止。

有分析師認為，日本央行下場干預匯率的關鍵目標其實是，阻止市場兌日元形成單邊押注，做空日元。根據商品期貨(huo)交易(yi)委員會（CFTC）的(de)(de)(de)數據，押注日元將貶值的(de)(de)(de)倉位上(shang)升(sheng)至2006年以(yi)來(lai)的(de)(de)(de)最高水平(ping)。

曾在紐約聯邦儲備銀行監管公開市場操作的Sophia Drossos說，日本央行的介入是在利用波動性作為戰術優勢，讓投資者對押注日元繼續貶值變得謹慎，因為日本央行隨時都有可能再次介入。“目前的波動性可能對投資者來說太大了，難以承受。”

第二名波音“吹哨人”突發急癥去世

圖片來源：央視新聞

據央(yang)視新聞5月3日報(bao)道(dao)，繼(ji)約翰·巴尼特(te)今年3月疑似自殺后，美國波音公司生產(chan)安(an)全和產(chan)品質量問題又一名(ming)舉報(bao)人喬舒亞(ya)·迪安(an)4月30日突發疾病(bing)去世，終年45歲。家(jia)屬說，兩周(zhou)前，迪恩突然(ran)因(yin)呼吸困難就醫并(bing)住院，隨(sui)后病(bing)情(qing)不斷惡化(hua)，被(bei)確(que)診感染耐甲(jia)氧西林金黃色葡萄球菌（MRSA），醫生無力回天。

迪安曾在勢必(bi)銳(rui)航空(kong)系統(tong)公司（Spirit）擔任質量檢(jian)測員(yuan)，是(shi)最早(zao)一批指控勢必(bi)銳(rui)高層忽視737 MAX機(ji)(ji)型制(zhi)造(zao)過(guo)程存(cun)在缺陷的(de)舉報人之(zhi)一。勢必(bi)銳(rui)是(shi)波(bo)音的(de)機(ji)(ji)身主要供應商。

2022年10月，他發現737 MAX機型一(yi)(yi)個嚴重(zhong)制造缺陷，但向管理層提出(chu)這一(yi)(yi)問(wen)題時(shi)，卻(que)沒有得(de)到任(ren)何回(hui)應。

據《西(xi)雅圖時報(bao)(bao)》5月(yue)1日報(bao)(bao)道，迪安住在(zai)堪薩斯(si)州威奇托市，身(shen)體一向很(hen)好，生活方式健康，保(bao)持鍛煉(lian)，也對飲食(shi)十分(fen)注意。

在(zai)迪恩(en)去世之前，另一名質疑波音公司客機質量的(de)舉報人已于(yu)3月初去世。

免責聲(sheng)明：本文內容與數據僅(jin)供參考，不(bu)構成投資(zi)建議，使用前核實。據此(ci)操(cao)作，風險自擔。

記(ji)者：文巧 蔡鼎 譚玉涵(han)

編輯：蘭素英(ying) 孫宇(yu)婷

視覺：劉青彥

排版：譚玉涵

封(feng)面圖(tu)片來源：視覺中國