游(you)戲盤中調整，愷英網絡跌(die)4%，巨人網絡、世紀(ji)華通、盛(sheng)天網絡、迅游(you)科技等多股下(xia)跌(die)，游(you)戲ETF（516010）跌(die)超(chao)3%，成交(jiao)額超(chao)5000萬元。

招商證券表示，部分游戲(xi)龍頭公司仍處于估值(zhi)較低階(jie)段，隨著版號(hao)發放節奏進(jin)一步穩定，游戲(xi)公司積極投入AI應用賦能自(zi)身業務，未來游戲(xi)板塊估值(zhi)中樞(shu)有(you)望進(jin)一步抬(tai)升。

1、版(ban)(ban)號(hao)(hao)發放節奏平滑。今(jin)年(nian)以來(lai)，國產版(ban)(ban)號(hao)(hao)保持每月(yue)一次的發放節奏，共(gong)(gong)計發放428款（去年(nian)全年(nian)共(gong)(gong)計977款）；進口(kou)版(ban)(ban)號(hao)(hao)發放兩次，共(gong)(gong)計46款。整體來(lai)看，游戲板塊利好(hao)頻出，版(ban)(ban)號(hao)(hao)發放數量及頻率相較去年(nian)均有(you)顯著(zhu)提升，未來(lai)新上線產品表現值得期待。

2、多(duo)模態大模型發展迅(xun)猛，游戲板塊(kuai)(kuai)AI應(ying)用值得關注。24年多(duo)模態大模型發展持續超預期，Sora等海外(wai)工(gong)具迭(die)代升級，Vidu等國(guo)產(chan)重磅產(chan)品(pin)也取(qu)得突破性進展。游戲板塊(kuai)(kuai)作為AI重點(dian)應(ying)用端，多(duo)家(jia)公司積極擁抱AI，將(jiang)AI與公司業務深度融合，不斷推出AI應(ying)用，如昆侖萬維旗下AI產(chan)品(pin)“天(tian)工(gong)”，月活數據表(biao)現優異(yi)。

3、游(you)戲(xi)龍頭(tou)公司(si)(si)仍(reng)處(chu)于估值較低(di)階(jie)段。按照Wind一致預測(ce)的24年(nian)歸母凈(jing)利潤，A股龍頭(tou)公司(si)(si)24年(nian)估值較低(di)，如三七互娛(yu)只有12.2倍、吉比特12.7倍、愷英網絡13.7倍、巨人(ren)網絡15.4倍、姚記科技(ji)16.1倍，隨著版號發放節奏進一步穩定，游(you)戲(xi)公司(si)(si)加大(da)投入AI應(ying)用賦(fu)能自(zi)身(shen)業務，未來游(you)戲(xi)板塊估值中樞有望進一步抬升。

沒有股票賬(zhang)戶的投資者可(ke)以通過游(you)戲(xi)ETF的聯接基金（012729）把(ba)握(wo)游(you)戲(xi)板塊的投資機會。

注(zhu)：市(shi)場觀點隨市(shi)場環(huan)境變化而變動(dong)，不構成任何投資建議(yi)或承諾。文中提及(ji)個股僅供參(can)考(kao)，不構成股票推薦(jian)，也不構成對基金業績的預測(ce)和保證。如需購買相(xiang)關(guan)基金產(chan)品，請選(xuan)擇與風(feng)險(xian)等級相(xiang)匹配的產(chan)品。基金有(you)風(feng)險(xian)，投資需謹慎。