5月10日早盤，港(gang)股高(gao)開(kai)后保(bao)持強勢，恒生指數漲幅(fu)一度超1.5%。值得注(zhu)意(yi)的(de)是，近期熱度激增的(de)恒生紅利(li)ETF（159726）現漲幅(fu)近2.5%。港(gang)股高(gao)股息(xi)板塊(kuai)全(quan)面走(zou)強，中國(guo)建材、中國(guo)太保(bao)、郵儲銀行、北控水務(wu)集團(tuan)、中國(guo)財險、中煤能源等漲幅(fu)居前。

開源證券認為，本(ben)輪港(gang)(gang)股上漲主要(yao)由全球資金(jin)再平(ping)(ping)衡(heng)、外資回流驅(qu)動，伴隨著港(gang)(gang)股持續(xu)上漲，資金(jin)面對中(zhong)國(guo)經濟預期(qi)變化(hua)也出現了相對積(ji)極的(de)邊際變化(hua)。漲幅顯著的(de)行業或(huo)個股多為外資此前較為熟悉的(de)慣(guan)性配置權重股，或(huo)者此前空頭集中(zhong)催生空頭平(ping)(ping)倉的(de)標(biao)的(de)。

對于(yu)當前(qian)的位置，開源證(zheng)券認為(wei)，經(jing)過前(qian)期(qi)(qi)(qi)上(shang)漲后，港股市場仍處在估值合(he)理偏低水(shui)平(ping)，恒生綜指(zhi)0.79倍PB-ttm、港股互(hu)聯網2024年PE均(jun)值22.5x，意味著(zhu)資金仍具(ju)備一定程(cheng)度的估值容忍(ren)度。短期(qi)(qi)(qi)看全球資金再平(ping)衡(heng)趨勢的持續(xu)性，中(zhong)期(qi)(qi)(qi)仍取決(jue)于(yu)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)基本面趨勢，有待地產超預期(qi)(qi)(qi)企(qi)穩、出口及制造業持續(xu)拉動中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)企(qi)穩回(hui)升將驅動港股更(geng)為(wei)顯著(zhu)行情。

支持T+0交易的相關ETF：

1）啞(ya)鈴策略(lve)防守端—恒生紅(hong)利ETF（159726），低估值、高股(gu)息、“中特估”三重催化，聚焦銀行、公用(yong)事業、煤炭等(deng)板塊；

2）啞鈴策略進(jin)攻端—恒生科技指數(shu)ETF（513180），高彈性(xing)、高成長，聚焦人工智能、平(ping)臺經濟、造車新勢力等熱(re)門板塊。