每(mei)經記者｜黃小聰(cong)    每(mei)經編輯｜彭水萍

今日(ri)，記(ji)者從北(bei)京產權交易所注意到(dao)，中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)信(xin)托股(gu)(gu)份(fen)(fen)有(you)限公(gong)司(si)擬通過(guo)公(gong)開掛(gua)牌交易方(fang)式(shi)，對(dui)外轉讓嘉合基金8181.82萬股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen)(fen)。記(ji)者注意到(dao)，這(zhe)并不是中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)信(xin)托首次掛(gua)牌轉讓該部分股(gu)(gu)權，此前在珠海產權交易中(zhong)(zhong)心(xin)已經有(you)過(guo)多次掛(gua)牌，但一直(zhi)未見接盤方(fang)出現。 

其實類(lei)似(si)的(de)情況也(ye)曾在多家(jia)中小(xiao)基金公司的(de)股(gu)權(quan)轉讓中出現。有(you)業內人士表(biao)示(shi)：“現在要(yao)求股(gu)東回(hui)歸主業，所(suo)(suo)以股(gu)權(quan)不(bu)得(de)不(bu)賣(mai)，但是(shi)(shi)也(ye)不(bu)是(shi)(shi)誰都可(ke)以接手，所(suo)(suo)以就(jiu)一直掛著。”

嘉合基金8181.82萬股股份再次掛牌

根據北京(jing)產權交易所披露的項(xiang)目信(xin)息顯示，中航信(xin)托股(gu)份(fen)有限公司（以下簡稱中航信(xin)托）擬(ni)通(tong)過(guo)公開掛牌交易方(fang)式，對外轉讓嘉合基金8181.82萬股(gu)股(gu)份(fen)。

該項目(mu)披露(lu)起止日(ri)期為2024年(nian)05月(yue)13日(ri)至2024年(nian)11月(yue)01日(ri)，不過(guo)在參(can)考(kao)價格(ge)上顯(xian)示為面議。 

資(zi)料顯示，嘉合(he)基金成立于(yu)2014年7月30日，截至目前股(gu)東共有(you)6家，分別為中航(hang)信(xin)托（持股(gu)比(bi)例(li)(li)27.27%）、上海慧弘實業集(ji)團有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司（持股(gu)比(bi)例(li)(li)27.27%）、福建圣農(nong)控股(gu)集(ji)團有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司（持股(gu)比(bi)例(li)(li)18.18%）、廣(guang)東萬和集(ji)團有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司（持股(gu)比(bi)例(li)(li)17.83%）、山東通匯資(zi)本投(tou)資(zi)集(ji)團有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司（持股(gu)比(bi)例(li)(li)4.9%）和北京智勇仁信(xin)投(tou)資(zi)咨詢有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司（持股(gu)比(bi)例(li)(li)4.55%）。

從(cong)時間(jian)來看，嘉合(he)基金(jin)成立(li)已有近10年(nian)的時間(jian)，雖然成立(li)時間(jian)不短，不過旗下主(zhu)要以固收產品為主(zhu)，權益(yi)業務發(fa)展緩慢(man)。

Wind數(shu)據顯(xian)示(shi)，截至今(jin)年(nian)一季(ji)度(du)末，嘉(jia)合基金(jin)(jin)公募管理規模(mo)約為418億元(yuan)(yuan)，其(qi)中(zhong)債券型基金(jin)(jin)規模(mo)達291億元(yuan)(yuan)，貨幣(bi)基金(jin)(jin)規模(mo)約103億元(yuan)(yuan)，混合型基金(jin)(jin)規模(mo)約24億元(yuan)(yuan)，股票型基金(jin)(jin)規模(mo)僅為0.6億元(yuan)(yuan)。其(qi)中(zhong)有的(de)產(chan)品(pin)近一年(nian)的(de)跌幅超過30%，比如嘉(jia)合睿金(jin)(jin)混合發起(qi)式。 

長期掛牌無人接手

值得一(yi)提(ti)的是，這并不是中(zhong)航信(xin)托(tuo)首(shou)次掛(gua)牌(pai)轉(zhuan)讓該股(gu)權，早(zao)在(zai)2022年(nian)12月，嘉合基(ji)金(jin)27.27%的股(gu)權就在(zai)珠海產(chan)權交(jiao)易中(zhong)心(xin)掛(gua)牌(pai)，中(zhong)航信(xin)托(tuo)彼時就已(yi)經準備清(qing)倉其持有(you)的股(gu)權，但并沒有(you)人(ren)接手，隨(sui)后(hou)在(zai)2023年(nian)6月、2023年(nian)11月又多次掛(gua)牌(pai)，但顯然(ran)沒有(you)成(cheng)交(jiao)。

有(you)業內人士表示：“現在要求股東回歸(gui)主業，所以股權不(bu)(bu)得不(bu)(bu)賣，但是也不(bu)(bu)是誰都可以接手，所以就一直掛著。”

此外，相比于(yu)此次(ci)掛(gua)牌(pai)價格(ge)為面議，此前(qian)的幾次(ci)掛(gua)牌(pai)都有(you)價格(ge)，并且還有(you)降價的動作。其中(zhong)2022年底(di)和(he)2023年6月(yue)的掛(gua)牌(pai)價格(ge)為1.68億元，到了2023年11月(yue)掛(gua)牌(pai)時，價格(ge)調降至1.51億元。

除了嘉合基金(jin)，記(ji)者注意到，近年來出(chu)現股(gu)東清倉(cang)轉讓基金(jin)公(gong)司股(gu)權(quan)的事例還有不少，其中一(yi)些(xie)中小基金(jin)公(gong)司的股(gu)權(quan)轉讓也(ye)曾出(chu)現多(duo)次掛牌、多(duo)次降價的情(qing)況，鮮有人問津的背后(hou)，其實本質上在于股(gu)權(quan)吸引力不足(zu)。

不少業(ye)內人士(shi)都曾向記者表示(shi)，只有大基金公司的(de)股(gu)權(quan)(quan)才值錢(qian)，也(ye)比(bi)較有吸引(yin)力(li)，小公司其實股(gu)權(quan)(quan)的(de)吸引(yin)力(li)并不大，甚至對(dui)于員工而言，短期(qi)的(de)獎金激勵效果要好于長期(qi)的(de)股(gu)權(quan)(quan)激勵。 

但(dan)根據相關規定，一(yi)些(xie)股東又需要(yao)(yao)將非(fei)主業的(de)(de)公司股權轉讓(rang)(rang)，如(ru)果這家公司的(de)(de)吸引(yin)力不足(zu)，再加上如(ru)果轉讓(rang)(rang)的(de)(de)股份比例(li)較(jiao)高，還需要(yao)(yao)滿足(zu)一(yi)些(xie)硬性(xing)條(tiao)件(jian)，并且需要(yao)(yao)進行審批，往(wang)往(wang)容易造(zao)成長期掛牌無(wu)人問津的(de)(de)情況(kuang)。

封面(mian)圖(tu)片來源：視覺中國-VCG211377512979