每(mei)經記者｜李娜    每(mei)經編輯｜彭水萍

近(jin)日，上海證監局向(xiang)海通證券(quan)資管(guan)(guan)(guan)和(he)華泰資管(guan)(guan)(guan)出具了警示函(han)。而兩家券(quan)商(shang)被出具警示函(han)的(de)原因(yin)均(jun)有支持民(min)營(ying)企業(ye)發(fa)展資產(chan)管(guan)(guan)(guan)理(li)計劃(hua)投向(xiang)紓(shu)(shu)困用途的(de)資金未達到規定比例的(de)原因(yin)。此外，公開信息顯(xian)示，海通證券(quan)資管(guan)(guan)(guan)紓(shu)(shu)困資管(guan)(guan)(guan)計劃(hua)違規收取(qu)管(guan)(guan)(guan)理(li)費、紓(shu)(shu)困資管(guan)(guan)(guan)計劃(hua)管(guan)(guan)(guan)理(li)不足(zu)，投資不審慎，未能(neng)有效防范和(he)控制風(feng)險(xian)等問(wen)題。

兩券商資管收警示函

又有兩家券商資管(guan)接到警示函的行政(zheng)監管(guan)措施。

日前，上(shang)(shang)海證監(jian)(jian)局公告，海通(tong)資(zi)(zi)管(guan)在開展業(ye)務過程中，存在紓困(kun)(kun)資(zi)(zi)管(guan)計(ji)劃投向紓困(kun)(kun)用(yong)途的(de)資(zi)(zi)金未(wei)(wei)達到規(gui)(gui)(gui)定(ding)(ding)(ding)比例(li)，且(qie)違(wei)(wei)規(gui)(gui)(gui)收取(qu)管(guan)理(li)費等(deng)(deng)問(wen)題(ti)。這些行(xing)為違(wei)(wei)反了(le)《證券行(xing)業(ye)支持民營企業(ye)發展資(zi)(zi)產管(guan)理(li)計(ji)劃規(gui)(gui)(gui)范運作指(zhi)引》和《證券期貨經營機構私(si)募(mu)資(zi)(zi)產管(guan)理(li)業(ye)務管(guan)理(li)辦法》的(de)規(gui)(gui)(gui)定(ding)(ding)(ding)，并(bing)體現出海通(tong)資(zi)(zi)管(guan)經營不夠(gou)謹慎勤(qin)勉，未(wei)(wei)能有效遵循誠(cheng)實信用(yong)原則。此外，海通(tong)資(zi)(zi)管(guan)還存在紓困(kun)(kun)資(zi)(zi)管(guan)計(ji)劃管(guan)理(li)不足，投資(zi)(zi)不審(shen)慎，未(wei)(wei)能有效防范和控制風險等(deng)(deng)問(wen)題(ti)。根據2023年《私(si)募(mu)資(zi)(zi)管(guan)辦法》第(di)七十八條的(de)規(gui)(gui)(gui)定(ding)(ding)(ding)，上(shang)(shang)海證券監(jian)(jian)督管(guan)理(li)委(wei)員(yuan)會決(jue)定(ding)(ding)(ding)對海通(tong)資(zi)(zi)管(guan)采(cai)取(qu)出具警示函(han)的(de)行(xing)政(zheng)監(jian)(jian)管(guan)措施。

此外，上(shang)海證監局還發布公告，華泰證券（上(shang)海）資產管(guan)理在(zai)進(jin)行業務(wu)過(guo)程中存在(zai)違(wei)(wei)(wei)規(gui)操作(zuo)。一(yi)是(shi)(shi)未使民營企(qi)業發展(zhan)資產管(guan)理計劃(hua)投向(xiang)紓(shu)困(kun)用途的(de)資金(jin)達到規(gui)定比例(li)，違(wei)(wei)(wei)反了《證券行業支持民營企(qi)業發展(zhan)資產管(guan)理計劃(hua)規(gui)范運作(zuo)指引》的(de)規(gui)定，反映出其經營不(bu)夠謹慎勤勉。二是(shi)(shi)對交易對手(shou)方盡職調查不(bu)充分，在(zai)為(wei)個別客戶(hu)辦(ban)理股票質押(ya)式(shi)回購(gou)業務(wu)的(de)過(guo)程中，存在(zai)未對交易對手(shou)方進(jin)行審慎調查的(de)情況，相關行為(wei)違(wei)(wei)(wei)反了2018年《私募資管(guan)辦(ban)法》的(de)相關規(gui)定。

與此(ci)同時，朱(zhu)前作為分管(guan)相關業務(wu)的高(gao)級管(guan)理人員，對(dui)上(shang)述問題負有責(ze)任，也被(bei)出具警(jing)示函的行政監管(guan)措施(shi)。

紓困用途資金比例不達規范

值得注意的是，這不(bu)(bu)是券(quan)商資管第一(yi)次因紓困用途資金比例不(bu)(bu)達規(gui)范(fan)而被(bei)采取監管措施(shi)。

4月19日，深圳證(zheng)監局公布一則罰(fa)單指向(xiang)國信證(zheng)券(quan)。合規內(nei)控(kong)存在的四大問題之一就是紓困(kun)(kun)產(chan)品(pin)管理(li)不(bu)足，部(bu)分(fen)紓困(kun)(kun)資(zi)管產(chan)品(pin)投向(xiang)紓困(kun)(kun)用途(tu)的資(zi)金(jin)未(wei)達(da)到規定比(bi)例。

2018年下半年，市(shi)場股權質(zhi)押危機(ji)潮起。在此背景下，當年10月(yue)，中證協(xie)(xie)組織部分(fen)證券(quan)公司出資逾(yu)百(bai)億設(she)立母資管計劃，幫助民(min)營企業發(fa)展，以市(shi)場化(hua)(hua)方式化(hua)(hua)解股權質(zhi)押風(feng)險。由11家券(quan)商作為聯合(he)發(fa)起人(ren)，簽署了發(fa)起人(ren)協(xie)(xie)議(yi)，并發(fa)起了行業系列(lie)資產管理計劃。

不過(guo)，從過(guo)往實際運行(xing)的情況來看，資(zi)管計劃(hua)暴露出兩大問題(ti)：一是(shi)投資(zi)目的偏離紓困導向(xiang)，未實質起到紓解(jie)民營企(qi)業流(liu)(liu)動性風險的作(zuo)用；二(er)是(shi)紓困對象選(xuan)擇不審慎(shen)，對企(qi)業主體風險、資(zi)金用途(tu)判斷存(cun)在偏差。比(bi)如(ru)，個別紓困資(zi)管計劃(hua)資(zi)金流(liu)(liu)向(xiang)未出現明顯(xian)流(liu)(liu)動性問題(ti)的金融(rong)企(qi)業或融(rong)入方控股(gu)股(gu)東存(cun)在嚴重失信行(xing)為等，相(xiang)關投資(zi)決(jue)策缺乏審慎(shen)評估和合理(li)紓困依據等問題(ti)。

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