每經記者｜黃鑫(xin)磊    每經編輯｜陳俊杰     

作為曾經的鉛酸(suan)電池龍頭，南都電源（SZ300068，股(gu)價10.30元，市(shi)值89.89億元）面臨的是鉛價上漲、鉛酸(suan)電池市(shi)場規模持續縮小的行業格局。

5月21日，南都電源在杭州西溪濕地之畔召開(kai)了(le)2023年年度股東大會。

會上，董(dong)秘曲藝對(dui)《每(mei)日(ri)經(jing)濟新聞》記者表示，中國的(de)儲能行業目前在世界上擁有絕對(dui)優(you)勢，國內產能占全球接(jie)近50%，價格方(fang)面比海外同(tong)行便宜40%以上，公(gong)司(si)全球市場除了中國本(ben)土，就是歐洲和美國，2023年電池產品出(chu)口(kou)高(gao)達22.25億元，毛利(li)率(lv)達20.72%。

“國內儲能出口(kou)企(qi)業其實并不多，陽(yang)光電(dian)源、寧(ning)德時代、比亞迪(di)、科陸電(dian)子(zi)、南都電(dian)源等，企(qi)業一(yi)(yi)方面需(xu)要(yao)(yao)歷史業績(ji)支撐，另一(yi)(yi)方面需(xu)要(yao)(yao)有具備金融融資(zi)實力，還要(yao)(yao)屬于長期客(ke)戶(hu)的白(bai)名單。”曲(qu)藝說。

每經記者 黃鑫(xin)磊 攝(she)

預計兩年后將迎來鋰電池大面積回收

2022年，碳(tan)酸鋰(li)價格一度漲至(zhi)60萬元/噸，受其影響，國內企業(ye)迅速將目光轉至(zhi)釩電(dian)池、鈉電(dian)池等新型電(dian)池領(ling)域，其中鈉電(dian)池由于制造成本低、安全性高等優(you)點，被資(zi)本所熱捧。

記者注意(yi)到，彼時有美(mei)聯新材(cai)，傳(chuan)藝科(ke)技，海科(ke)新源等等多家上市公司展(zhan)開布局。其中傳(chuan)藝科(ke)技方面稱，鈉電池產品相關技術參數為(wei)(wei)：單體能量密度為(wei)(wei)150Wh/kg—160Wh/kg，循(xun)環(huan)次數不低(di)于4000次。

而(er)據南(nan)都電源2023年(nian)年(nian)報，公司稱開發了表面鈍化陰極、硬碳基復合負極和除水(shui)抑酸(suan)電解液(ye)，研制的鈉離子電池能量密度140Wh/kg，支持空電存儲、超低溫和5C充放電，循環壽命大于3000次。

曲藝介(jie)紹稱，鉛酸(suan)(suan)電(dian)(dian)池(chi)目前兩(liang)(liang)個應(ying)用場(chang)景，一(yi)是兩(liang)(liang)輪電(dian)(dian)動(dong)車，二是數據中心或(huo)算力中心電(dian)(dian)源。其中，兩(liang)(liang)輪電(dian)(dian)動(dong)車領域(yu)，由(you)于鈉電(dian)(dian)池(chi)的高低溫性能優于鋰電(dian)(dian)池(chi)，重量較鉛酸(suan)(suan)電(dian)(dian)池(chi)輕，也是具(ju)備一(yi)定(ding)的市場(chang)空(kong)間(jian)，“但鉛酸(suan)(suan)電(dian)(dian)池(chi)市場(chang)已(yi)經非常(chang)穩定(ding)，鈉電(dian)(dian)池(chi)的取(qu)代還比較困難。”曲藝說(shuo)。

如今(jin)，碳酸(suan)鋰價(jia)格逐步回落(luo)至10萬元(yuan)/噸左(zuo)右，且今(jin)年以(yi)來波(bo)動一直較小。對此，曲藝表示，鋰價(jia)低位促進應用場景(jing)增加(jia)(jia)、需求(qiu)增加(jia)(jia)，對鋰電、儲(chu)能等行業肯定是利好，但對公司來說，由于(yu)利潤(run)的絕對值(zhi)降低，公司需要擴產、增加(jia)(jia)銷售來彌補利潤(run)減(jian)少(shao)。

“在回(hui)收方面，前幾年(nian)鋰(li)電池的(de)回(hui)收量不(bu)高(gao)，但回(hui)收量正在逐(zhu)步增長，按(an)照新能源汽車五年(nian)一換(huan)電池的(de)規律，公(gong)司預計兩年(nian)后將迎(ying)來鋰(li)電池大面積回(hui)收。”曲(qu)藝說。

南都電源還披露了公司對(dui)固態電池(chi)的研發(fa)進(jin)展，攻克固態電解(jie)質與界面(mian)浸潤劑等關鍵材料和工(gong)藝(yi)技術，穩固導鋰網(wang)絡，均勻離子沉積，電解(jie)液占比(bi)降低30%，應用于350Wh/kg高比(bi)能電池(chi)和690+Ah大容(rong)量儲能電池(chi)，通(tong)過(guo)熱箱、短(duan)路等國標(biao)安全項測試。

不過，曲藝表示(shi)，目前固態電池還是比(bi)較貴，應用場景(jing)和安全性的樣本數據(ju)支撐(cheng)不足，下(xia)游(you)市場培育尚(shang)未成功(gong)，短期內暫(zan)不看好(hao)。

今年鉛價大幅上漲

從2023年12月(yue)中旬開始，滬(hu)鉛期貨價(jia)格逐(zhu)步(bu)上漲(zhang)。據長江有色金屬網(wang)數據，5月(yue)21日(ri)，滬(hu)期鉛高(gao)位震(zhen)蕩(dang)下(xia)挫，滬(hu)鉛當月(yue)合約2406收盤18655元(yuan)(yuan)(yuan)/噸，跌700元(yuan)(yuan)(yuan)，跌幅1.06%，但(dan)相(xiang)比低位時的(de)15380元(yuan)(yuan)(yuan)/噸，累計漲(zhang)幅達(da)21.29%。現貨方面，今日(ri)ccmn長江綜合1#鉛價(jia)報18580元(yuan)(yuan)(yuan)/噸—18680元(yuan)(yuan)(yuan)/噸，均(jun)價(jia)18630元(yuan)(yuan)(yuan)，漲(zhang)100元(yuan)(yuan)(yuan)。

長江有(you)色(se)金屬網研發團隊分析稱，今日(ri)國內現(xian)貨鉛價格(ge)上漲，宏觀(guan)利(li)好釋(shi)放但(dan)國內評級展(zhan)望(wang)被下調，市(shi)(shi)場對經濟(ji)復蘇節奏(zou)仍(reng)存在擔憂情緒(xu)(xu)，日(ri)間(jian)滬鉛上方壓力(li)明(ming)顯，高開震(zhen)蕩下挫走弱，但(dan)現(xian)貨市(shi)(shi)場因供給收窄影(ying)響繼(ji)續上調報價，持(chi)貨商仍(reng)保(bao)持(chi)濃厚挺價情緒(xu)(xu)，但(dan)下游(you)淡季效應下觀(guan)望(wang)情緒(xu)(xu)增加，多以消化倉單采購(gou)為主，入(ru)市(shi)(shi)補貨按需(xu)居(ju)多，貼水收窄貿易商交(jiao)投(tou)氛圍提升，現(xian)貨成交(jiao)量(liang)有(you)限。

對此，曲藝在股(gu)東大會(hui)上稱(cheng)，鉛酸電(dian)池(chi)70%的(de)成分(fen)是鉛，鉛價高，成本一(yi)定會(hui)高，從回(hui)收板塊來看，由于(yu)采購和銷售價格齊(qi)增，盈利性反(fan)而(er)趨好。雖然鉛酸電(dian)池(chi)整體(ti)的(de)市場規(gui)模是在不(bu)斷縮小(xiao)，不(bu)斷被鋰電(dian)池(chi)所取代，但仍有部(bu)分(fen)生存空間，如應用于(yu)數據中心和汽車等。

“公司鉛酸(suan)電池正在往高端應用領域發展，目前與銀(yin)行、交易所(suo)等建立了(le)良好的合(he)作關系。”曲藝說。

不過，據2023年(nian)(nian)年(nian)(nian)報，南(nan)都電源去年(nian)(nian)實(shi)現(xian)(xian)營收(shou)146.66億元，同(tong)比增(zeng)長24.83%，實(shi)現(xian)(xian)歸母凈利潤3597.60萬元，同(tong)比下降89.19%。其中(zhong)，再生鉛產品實(shi)現(xian)(xian)營收(shou)63.28億元，同(tong)比增(zeng)長6.47%，占(zhan)營業收(shou)入(ru)比重為43.15%，毛利率(lv)為-4.71%，上年(nian)(nian)為-2.98%。

在此前業績預告中，南都電源稱，回收(shou)業務受供需關系、原(yuan)材料價格波動等因素影(ying)響(xiang)，利潤貢獻(xian)較2022年同(tong)期(qi)下(xia)降。同(tong)時，為了(le)吸(xi)引和(he)留(liu)住優秀人(ren)才(cai)，公司實施股權激(ji)勵，本期(qi)產(chan)生股權激(ji)勵費用約(yue)1.6億元(yuan)；因個別應收(shou)賬(zhang)款預計(ji)(ji)部分無(wu)法收(shou)回、訴訟等因素預計(ji)(ji)計(ji)(ji)提應收(shou)賬(zhang)款壞賬(zhang)準備和(he)預計(ji)(ji)負債等約(yue)0.9億元(yuan)。

今年(nian)一季度，南都電源(yuan)實現營收29.83億元(yuan)，同(tong)比下降28.93%，實現歸母凈利潤8258.58萬元(yuan)，同(tong)比下降18.34%。據華福證券4月25日研(yan)報，公(gong)司再生鉛業務虧(kui)損(sun)，主要是受政府退稅進度延緩。

另外，曲藝還(huan)表示，今年(nian)以(yi)來，不單是(shi)鉛，幾乎所有的小金屬價格(ge)都(dou)在上漲，這反映的是(shi)市場對(dui)世界(jie)政治穩定(ding)(ding)的預期，如果未來世界(jie)政治局勢更加不穩定(ding)(ding)，那么小金屬價格(ge)可能還(huan)要(yao)上漲。