每經(jing)(jing)記者(zhe)｜王佳飛    每經(jing)(jing)編輯(ji)｜楊夏    

6月(yue)3日(ri)(ri)，林州(zhou)重機（SZ002535，股價3.15元(yuan)，市值25.25億元(yuan)）發(fa)布了(le)回復公告，對5月(yue)20日(ri)(ri)收到的(de)(de)深圳(zhen)證券交易所發(fa)布的(de)(de)《關(guan)(guan)于(yu)對林州(zhou)重機集(ji)團股份有限(xian)公司2023年年報的(de)(de)問詢函》（以下(xia)簡稱問詢函）中的(de)(de)相關(guan)(guan)問題進行了(le)說明。

回復中(zhong)，林州重機對(dui)(dui)2023年度業(ye)績(ji)大幅增長(chang)、鋰電項目停工、債(zhai)務(wu)結構等問題進行了解(jie)釋，表示“下游煤(mei)炭行業(ye)景氣度較好(hao)，對(dui)(dui)煤(mei)機采購(gou)需求旺盛(sheng)，訂單充裕(yu)”。

“高端訂單占比增加”

林州(zhou)重機(ji)(ji)(ji)屬于裝(zhuang)備制造業，細分為煤(mei)礦專用機(ji)(ji)(ji)械裝(zhuang)備制造，也就是煤(mei)炭機(ji)(ji)(ji)械行業，主(zhu)營產品為煤(mei)礦專用液壓支架和刮(gua)板運(yun)輸機(ji)(ji)(ji)等，屬于煤(mei)炭的(de)上游行業。

2023年年度報(bao)告顯示，2023年林州(zhou)重機實(shi)現營業收(shou)入18.38億元，相比(bi)(bi)上(shang)(shang)年增(zeng)長64.10%；歸屬于(yu)上(shang)(shang)市公司股東的扣(kou)除非經常性損(sun)益的凈(jing)利(li)潤1.14億元，相比(bi)(bi)上(shang)(shang)年增(zeng)長818.10%。其中煤炭機械產品實(shi)現收(shou)入16.14億元，相比(bi)(bi)上(shang)(shang)年增(zeng)長78.49%，同時毛利(li)率(lv)相比(bi)(bi)上(shang)(shang)年提升5.95個百分(fen)點。

問詢函(han)要求(qiu)公司說明本報告(gao)期業績大幅增長(chang)的主要原因，是否(fou)符(fu)合(he)行業趨勢，是否(fou)具有可(ke)持(chi)續性等。

林州重機(ji)回(hui)復稱(cheng)，受煤(mei)炭(tan)行(xing)業利好(hao)因素拉動(dong)，2020年(nian)以(yi)來，公司所處的(de)煤(mei)機(ji)行(xing)業景氣度持續較高，報告期相較于2022年(nian)未發生顯(xian)著(zhu)變化，同時，預計2024年(nian)及(ji)以(yi)后3~5年(nian)內，煤(mei)機(ji)行(xing)業的(de)市場需求(qiu)將呈現平穩稍微向上態勢。

報(bao)告期內，公司攻(gong)克了(le)煤(mei)炭行業5~6m中厚煤(mei)層(ceng)(ceng)開(kai)采(cai)(cai)區(qu)的(de)技術壁壘(lei)，解決了(le)煤(mei)層(ceng)(ceng)開(kai)采(cai)(cai)區(qu)逐漸(jian)變薄與產能保持的(de)矛盾；采(cai)(cai)用全系列立柱千斤頂防腐耐磨不銹鋼高(gao)速(su)激光(guang)熔覆制造技術，實現(xian)了(le)我(wo)國高(gao)端液壓支架制造技術的(de)突破。公司新增各類先進設備(bei)共(gong)計108臺，高(gao)端產品產能在2022年基礎上提升(sheng)30%~40%。

報告(gao)期內林(lin)州(zhou)重(zhong)機共(gong)簽(qian)訂(ding)銷售合(he)同170份，金額21億(yi)(yi)余元(yuan)，較(jiao)上年(nian)(nian)同期增(zeng)長(chang)17.32%，其(qi)中高端訂(ding)單(dan)16.15億(yi)(yi)元(yuan)，較(jiao)上年(nian)(nian)同期增(zeng)長(chang)35.71%。報告(gao)期內，公司(si)共(gong)收(shou)到銷售回款17.96億(yi)(yi)元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)30.24%，有效(xiao)緩解了(le)公司(si)資金壓(ya)力，同時公司(si)有效(xiao)產(chan)能(neng)充分釋(shi)放(fang)，主要產(chan)品(pin)液(ye)壓(ya)支架產(chan)量較(jiao)上年(nian)(nian)度提高60.92%。

林州重(zhong)機總(zong)結(jie)稱(cheng)：“我(wo)們認為(wei)公(gong)司報告期業績大幅增(zeng)長的主要原因為(wei)：第(di)一，下游煤炭行(xing)業景氣度較好，對煤機采購(gou)需求旺盛(sheng)，訂單(dan)充裕；第(di)二，公(gong)司受(shou)益于新工藝研發(fa)成功，高(gao)端訂單(dan)占比增(zeng)加；第(di)三，公(gong)司有針(zhen)對性地補充關(guan)鍵設備(bei)，有效提(ti)高(gao)產能，產量增(zeng)加。”

對于毛利(li)率提(ti)(ti)升(sheng)，林(lin)州重機(ji)認為主要因素是原(yuan)(yuan)材料(liao)利(li)用率提(ti)(ti)高(gao)(gao)和產品銷售價格提(ti)(ti)高(gao)(gao)。公(gong)司表示(shi)，雖然原(yuan)(yuan)材料(liao)價格有所上升(sheng)（5.01%），相應抵減(jian)了(le)毛利(li)率部分增幅，但其上升(sheng)比(bi)例(li)遠低于產品平均價格上漲比(bi)例(li)（28.29%），對毛利(li)率影(ying)響不大(da)。銷售價格上漲的主要原(yuan)(yuan)因是報告期內公(gong)司高(gao)(gao)端(duan)液壓支架(jia)占比(bi)較高(gao)(gao)，達到64.31%，同(tong)比(bi)增長28.59%，拉高(gao)(gao)了(le)整(zheng)體銷售價格。

林州重機(ji)(ji)稱，國內同行(xing)業(ye)上市公司(si)煤機(ji)(ji)產品毛利率，報告期較上年度均(jun)有不(bu)同幅(fu)度的(de)提(ti)(ti)升，公司(si)的(de)提(ti)(ti)升幅(fu)度稍(shao)高于其他公司(si)；不(bu)存在與同行(xing)業(ye)平(ping)(ping)均(jun)水平(ping)(ping)明顯偏離情(qing)況。

公(gong)司判斷：“未(wei)來5年(nian)，公(gong)司收入、利潤將在(zai)報告期的(de)基(ji)礎上(shang)，總體呈(cheng)現平(ping)穩向(xiang)上(shang)態勢，但增速會有所(suo)放緩，逐(zhu)漸接近(jin)行(xing)業平(ping)均水平(ping)。”

“債務規模偏大、負責結構稍顯激進”

對于(yu)鋰電(dian)項(xiang)目(mu)，年(nian)報(bao)顯示2023年(nian)公司對鋰電(dian)項(xiang)目(mu)計提減值準備4232.37萬(wan)元，該(gai)項(xiang)目(mu)已停工(gong)，剩余賬面價值6146.35萬(wan)元。問詢函要(yao)求公司說明鋰電(dian)項(xiang)目(mu)停工(gong)的原因、建設合(he)同履約情況、后續恢復建設安排。

對(dui)此林州重機(ji)回復稱(cheng)，2017年3月，公司為應對(dui)煤機(ji)業(ye)務下滑、利潤(run)下降的(de)被(bei)動(dong)局面，積極(ji)尋求新(xin)的(de)利潤(run)增長點，新(xin)上了鋰電項目，預計2018年第(di)四季度完工。

2018年(nian)度，公司受(shou)國家宏觀(guan)政(zheng)策“去杠桿”的(de)影(ying)響，資(zi)(zi)金(jin)鏈(lian)出現接續(xu)(xu)困難，無法籌措(cuo)鋰電項(xiang)(xiang)目(mu)后續(xu)(xu)所需的(de)資(zi)(zi)金(jin)，造成項(xiang)(xiang)目(mu)被(bei)迫停(ting)工，直至現在(zai)。公司不(bu)計劃(hua)恢復(fu)該(gai)項(xiang)(xiang)目(mu)建設(she)，擬以該(gai)項(xiang)(xiang)目(mu)現狀為基礎(chu)，在(zai)不(bu)新增投資(zi)(zi)的(de)情況下，通(tong)過(guo)出讓股權、資(zi)(zi)產(chan)或股權合作、資(zi)(zi)產(chan)重組等方式處置該(gai)項(xiang)(xiang)目(mu)。

債(zhai)務方面，報(bao)告(gao)期(qi)末(mo)公(gong)司(si)資產負債(zhai)率(lv)為86.21%，顯示偏(pian)(pian)高，說明公(gong)司(si)債(zhai)務規模(mo)偏(pian)(pian)大。林(lin)州重機表(biao)示，為解決(jue)此問題，公(gong)司(si)擬(ni)通過定向增(zeng)(zeng)發(fa)股(gu)票調整負債(zhai)規模(mo)，已于2023年4月底(di)啟(qi)動(dong)定增(zeng)(zeng)計劃，擬(ni)非公(gong)開發(fa)行(xing)股(gu)份2.4億(yi)股(gu)，全(quan)部(bu)由控(kong)股(gu)股(gu)東一(yi)致行(xing)動(dong)人鎖價認購，可募(mu)集資金6億(yi)元左右，因報(bao)告(gao)期(qi)未完成本次定增(zeng)(zeng)，公(gong)司(si)董事會已于2024年決(jue)議(yi)延期(qi)一(yi)年實施。

報告期(qi)(qi)末，公司全部有(you)息債務16.12億(yi)元，其中短期(qi)(qi)借(jie)款(kuan)及一(yi)年到期(qi)(qi)的長(chang)期(qi)(qi)借(jie)款(kuan)合計12.44億(yi)元，長(chang)期(qi)(qi)借(jie)款(kuan)3.68億(yi)元，占比分別為77.18%、22.82%，為解(jie)決此問題，林州(zhou)重(zhong)機表示，經公司與各銀行(xing)溝通并達成(cheng)一(yi)致，自(zi)2020年開始，銀行(xing)全部貸款(kuan)均正常續做，有(you)效緩解(jie)了公司資金(jin)壓力。

“因此，我(wo)們認為(wei)，雖然(ran)公司債務規模偏大、負債結構(gou)稍(shao)顯(xian)激進，但公司債務風險可控。”林州重機(ji)表示。

（封面(mian)圖片(pian)來源：每(mei)日經濟新聞 劉(liu)國(guo)梅 攝(she)）