每(mei)經記(ji)者｜陳晴    每(mei)經編輯｜張海妮    

6月6日(ri)下午，嘉(jia)必優（688089.SH，股價(jia)13.97元，市(shi)值23.51億元）股東大會如期(qi)在(zai)湖北省鄂州市(shi)葛(ge)店開發區(qu)召開。

此次股東大會(hui)(hui)上(shang)，多位機(ji)構投(tou)資(zi)者和(he)中小股東現(xian)場參會(hui)(hui)，并就公司的營收、新產品商(shang)業化和(he)產能(neng)等問題(ti)提出疑問，公司也一一進行(xing)了(le)回應。

作為董事長(chang)，與股東們現場交流期(qi)間，易德偉看起來信心(xin)滿滿。他表示，合成生物(wu)行業的技術復雜程(cheng)度(du)很(hen)高(gao)，是一個厚積薄發的過程(cheng)，投資公司要有耐心(xin)。

股東大會(hui)現場(chang) 圖片來源：每經記者 陳晴(qing) 攝

新國標實施和國際專利到期帶來機遇

根據嘉必優(you)2023年(nian)年(nian)報，公司以合成生(sheng)物學為立足(zu)之本，是(shi)國內(nei)較(jiao)早(zao)從事以微生(sheng)物合成法生(sheng)產多不(bu)飽和(he)(he)脂(zhi)肪酸及脂(zhi)溶性營養素的高新技術企(qi)業(ye)之一(yi)。當前，公司產品主(zhu)要包括多不(bu)飽和(he)(he)脂(zhi)肪酸ARA（花生(sheng)四烯酸）、藻油DHA（二(er)十二(er)碳(tan)六烯酸）、燕窩酸（SA）等(deng)，嬰幼(you)兒配(pei)方(fang)奶粉市場是(shi)公司的主(zhu)要市場。

2023年嘉(jia)必(bi)優實(shi)現營收4.44億元，較上(shang)年同期(qi)增加2.39%，歸屬于上(shang)市公(gong)司股東的凈利潤(run)為9137.42萬元，較上(shang)年同期(qi)增長41.95%。

會議(yi)現場，有股東提(ti)到了(le)(le)(le)公(gong)司(si)(si)(si)的(de)營收增(zeng)速(su)問題。就(jiu)此，嘉(jia)必優副總經理耿(geng)安鋒進行了(le)(le)(le)回應。他(ta)提(ti)到，公(gong)司(si)(si)(si)近年來業(ye)(ye)績主要還是來源(yuan)于人類(lei)營養業(ye)(ye)務，公(gong)司(si)(si)(si)也自去年起迎(ying)來兩大機遇，即新國(guo)標實施和(he)國(guo)際專利到期。新國(guo)標的(de)落地(di)為公(gong)司(si)(si)(si)帶來了(le)(le)(le)一(yi)定量(liang)的(de)市(shi)場容量(liang)增(zeng)加，ARA和(he)DHA產品銷售量(liang)均實現了(le)(le)(le)顯(xian)著增(zeng)長(chang)，同時(shi)2023年6月份國(guo)際專利到期之后，公(gong)司(si)(si)(si)加大了(le)(le)(le)海外(wai)市(shi)場的(de)拓展(zhan)。

耿安(an)鋒表示，公(gong)司(si)當前(qian)正重點開發全球前(qian)十大(da)奶(nai)粉企業(ye)。事實上，今年4月份(fen)的(de)(de)投資者交流活動上，公(gong)司(si)也(ye)曾經回應，稱海外市(shi)場(chang)拓展方面，雀(que)巢和達(da)能等大(da)客(ke)戶(hu)已經有明(ming)確的(de)(de)需求增(zeng)量(liang)，同(tong)(tong)時(shi)(shi)公(gong)司(si)也(ye)在積(ji)極推(tui)進其他(ta)大(da)客(ke)戶(hu)的(de)(de)開發，個(ge)別大(da)客(ke)戶(hu)有望上半(ban)年實現商(shang)業(ye)成交，其他(ta)新(xin)客(ke)戶(hu)也(ye)在陸續推(tui)進。在導入ARA產(chan)(chan)品的(de)(de)同(tong)(tong)時(shi)(shi)，公(gong)司(si)也(ye)在海外客(ke)戶(hu)持續推(tui)進DHA產(chan)(chan)品的(de)(de)準入，已有大(da)客(ke)戶(hu)明(ming)確提出藻油需求計劃。

耿(geng)安(an)(an)鋒介紹，在(zai)嬰(ying)配細(xi)分市(shi)場(chang)，公司(si)ARA和DHA產品銷量和全(quan)球市(shi)場(chang)占(zhan)率都(dou)有所(suo)提高。“未來三年，有信心將公司(si)的市(shi)場(chang)份額進一步提升。”耿(geng)安(an)(an)鋒說。

“投資(zi)我們這(zhe)種公司一(yi)定(ding)得有耐心。”6月6日會議間隙，與在記者和其他股東交流時，易德偉還表示，投資(zi)者一(yi)定(ding)要理(li)解合成生物這(zhe)個行業，它(ta)的技術復雜(za)度很高(gao)。從技術研(yan)發到工程(cheng)化放(fang)大，再到規(gui)模化量產，公司每個階段都(dou)不(bu)能隨便跨越，“這(zhe)是個厚(hou)積(ji)薄發的過程(cheng)。”

圖(tu)片來源(yuan)：每(mei)經(jing)記者 陳(chen)晴 攝

未來聚焦四大產品

合成生物(wu)是當(dang)下資本市場的熱門話題之一。根據嘉必優2023年年報(bao)，隨著科(ke)技的發(fa)(fa)展(zhan)，合成生物(wu)學在食品領域的應用越來越受到重視(shi)，歐美發(fa)(fa)達國家不斷更新相關(guan)法規，產業蓬勃發(fa)(fa)展(zhan)，如母乳低(di)聚糖(tang)（HMOs）、人造肉等大量合成生物(wu)技術(shu)產品不斷涌現。

嘉必優確立(li)了(le)“一主兩翼”的(de)(de)業務規劃，圍(wei)繞合成(cheng)生物學技術(shu)及產(chan)品對(dui)產(chan)業鏈上下游企(qi)業進行投資布局，利用(yong)公司(si)在人(ren)類(lei)營(ying)養領域的(de)(de)技術(shu)、市場積累(lei)，加大新產(chan)品開發和新業務拓(tuo)展的(de)(de)投入。

此次股東(dong)大(da)會上，嘉(jia)(jia)必優新產(chan)品的(de)布(bu)局也是股東(dong)關注(zhu)的(de)重要問(wen)題之(zhi)一。根據嘉(jia)(jia)必優年(nian)報，HMOs是母乳中第三大(da)營養成(cheng)分，具有(you)調節腸道菌群、促(cu)進(jin)(jin)大(da)腦發育和提升免(mian)疫力等功(gong)能，公(gong)司在這(zhe)一領域也進(jin)(jin)行了多方面布(bu)局。

“ARA、DHA、SA和HMOs，這是我們的四大基石產品。”6月6日股(gu)東(dong)會上，易德偉將HMOs列為(wei)公司四大基石產品之(zhi)一。

耿(geng)安(an)鋒(feng)(feng)介紹(shao)，HMOs是一(yi)(yi)類混合(he)物，有(you)250多種，公司現在開發的有(you)6種。“在HMOs這(zhe)一(yi)(yi)產品系列里面，我們位居中(zhong)國的第一(yi)(yi)梯隊。”耿(geng)安(an)鋒(feng)(feng)說。

嘉必(bi)優2023年年報顯(xian)示，在HMOs方面，公司(si)(si)2’-FL達(da)到(dao)國(guo)內先(xian)進水(shui)平，3’-SL、6’-SL、LNnT達(da)到(dao)國(guo)際先(xian)進水(shui)平。公司(si)(si)還表示，2024年公司(si)(si)將依托自身的技術研發平臺及多年積累的工(gong)程化(hua)(hua)、產業化(hua)(hua)能力，重點推(tui)動HMOs之(zhi)2’-FL產品產業化(hua)(hua)，取(qu)得法規準入，開展大客戶供應商準入，力爭盡快實(shi)現2’-FL商業化(hua)(hua)。

新(xin)產(chan)品(pin)研發(fa)和(he)商業化(hua)逐步推進，未來公司如何進一步提升(sheng)收入和(he)利潤(run)？易德偉強調，公司還(huan)是要聚焦四(si)大(da)基石產(chan)品(pin)，這(zhe)是大(da)家所熟知的(de)嬰幼(you)兒配(pei)方奶粉營養素。另外(wai)，公司要緊緊抓住十大(da)基石客戶(hu)——海(hai)外(wai)的(de)達(da)能、雀(que)巢等，以(yi)及國內的(de)伊利、飛鶴等。這(zhe)些客戶(hu)資(zi)源(yuan)不僅(jin)關系著當前(qian)(qian)的(de)產(chan)品(pin)銷售(shou)，還(huan)關系著公司新(xin)產(chan)品(pin)的(de)未來。例如海(hai)外(wai)市場，雖然目前(qian)(qian)以(yi)ARA為(wei)主，但如果路徑暢通，公司的(de)DHA、SA和(he)HMOs等產(chan)品(pin)后(hou)續也可以(yi)陸(lu)續導入。

封面圖片來(lai)源：每(mei)經記(ji)者 陳晴 攝