每經(jing)編輯(ji)｜彭水(shui)萍

摘要：

1.AI產業(ye)(ye)鏈(lian)中，光(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)屬于核心算力設(she)備(bei)板塊(kuai)(kuai)，而我國通(tong)信技術(shu)較為成熟，龍頭廠商先發優(you)勢顯(xian)著，業(ye)(ye)績(ji)能見度(du)高、落地性強。展望后(hou)市，作為AI產業(ye)(ye)鏈(lian)的(de)上游，光(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)市場依然有望持續(xu)增長。2024-2025年光(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)公司或將(jiang)迎來訂單(dan)、業(ye)(ye)績(ji)的(de)持續(xu)放量，可繼續(xu)關注通(tong)信ETF（515880），逢低布(bu)局。

2.隨著監管政策(ce)的(de)落地(di)及(ji)權(quan)益市場的(de)回暖，證券(quan)板塊的(de)業(ye)績(ji)及(ji)監管壓力(li)期逐漸緩釋，當(dang)前證券(quan)行業(ye)估(gu)值處于(yu)歷史(shi)低位，后(hou)續在(zai)流動性相對(dui)寬(kuan)松及(ji)資本(ben)市場改(gai)革政策(ce)紅(hong)利下，證券(quan)板塊可(ke)能一定的(de)估(gu)值修復動力(li)，可(ke)適當(dang)關(guan)注證券(quan)ETF（512880），但也需要警惕證券(quan)公司業(ye)績(ji)承(cheng)壓、基(ji)本(ben)面偏弱的(de)風(feng)險(xian)。

3.豬(zhu)周期方面，近期豬(zhu)價上行(xing)(xing)，部分省份的(de)豬(zhu)價甚至突破(po)了18元/斤的(de)高(gao)位(wei)。然(ran)而，與這一(yi)趨(qu)勢形成鮮明對比的(de)是，生豬(zhu)LH09合約價格和養殖(zhi)ETF出現了下跌。但二(er)次育肥行(xing)(xing)為(wei)對整體市場(chang)的(de)影響或有限，目前價格的(de)高(gao)漲(zhang)或更多來(lai)(lai)自前期能繁去化帶來(lai)(lai)的(de)缺口。后(hou)續來(lai)(lai)看，受(shou)到(dao)資(zi)金限制和上次二(er)育虧損心理陰影，今年壓(ya)欄/二(er)育行(xing)(xing)為(wei)或不會再現2022年的(de)“瘋狂”。投資(zi)者可(ke)以持續關(guan)注養殖(zhi)ETF（159865）。

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