每(mei)經記者｜李宣(xuan)璋    每(mei)經編輯｜陳旭    

6月19日，知名醫(yi)藥(yao)(yao)行(xing)業基金(jin)經理姜廣策(ce)在雪(xue)球發帖稱，“5月底國家醫(yi)保局發布的數據反(fan)映出，今年(nian)1-4月份(fen)職工基本醫(yi)保基金(jin)收入比去年(nian)同期下(xia)降(jiang)23.94%，支(zhi)出也(ye)比去年(nian)同期下(xia)降(jiang)23.19%”，并表示醫(yi)保基金(jin)是當前整(zheng)個(ge)醫(yi)藥(yao)(yao)產業最大(da)的買家，醫(yi)保基金(jin)支(zhi)出少了，醫(yi)藥(yao)(yao)企業的日子就難過了，藥(yao)(yao)企之間的“內卷”就更(geng)厲害了，而這也(ye)解釋了今年(nian)以來A股醫(yi)藥(yao)(yao)板塊糟糕表現的原因。 

一石激起千層浪，該帖的(de)評論區迅速(su)聚集了眾多網友。然(ran)而，《每日經濟新聞》記(ji)者發現，該帖的(de)內容實則(ze)屬于(yu)以訛(e)傳(chuan)訛(e)。真實情況(kuang)到底如何(he)？記(ji)者為(wei)您還原真相。

前4月醫保基金收支雙降？國家醫保局：不理解口徑的錯誤結論

姜廣策是誰？

關注醫(yi)藥(yao)投資的人(ren)都知道，姜廣策是A股醫(yi)藥(yao)圈赫赫有名的人(ren)物，生物制藥(yao)博士后出身(shen)，主要從事藥(yao)物臨床前研究。2008年(nian)，姜廣策從醫(yi)藥(yao)領(ling)域轉戰金融行(xing)業，自當年(nian)3月(yue)(yue)至2009年(nian)3月(yue)(yue)任(ren)凱基證(zheng)券(quan)醫(yi)藥(yao)行(xing)業分析(xi)師；2009年(nian)4月(yue)(yue)至2010年(nian)4月(yue)(yue)任(ren)元大證(zheng)券(quan)大中(zhong)華區醫(yi)藥(yao)行(xing)業研究主管。

2010年(nian)5月(yue)，姜廣策與上海(hai)從容投資董事長(chang)呂俊合伙(huo)，發(fa)起(qi)了國內首支專門投資醫療行業的醫療信托(tuo)基金。任(ren)職私募基金經理期間，姜廣策在資本市場上名聲大振，被(bei)冠以“醫藥一哥(ge)”之稱。

2012年4月至今(jin)，姜(jiang)廣策任德傳投資董事長。

《每日經濟新聞》記者注意(yi)到，6月19日，姜廣(guang)策的雪球粉絲高達4萬(wan)多。

該帖發布后(hou)，有多名(ming)(ming)網(wang)友(you)(you)在評論區表(biao)示，“這下(xia)降幅度也太大了(le)”，多名(ming)(ming)網(wang)友(you)(you)轉發點贊這一文章。為此，《每日經(jing)濟(ji)新(xin)聞》記(ji)者19日當天全(quan)網(wang)獨家采訪到姜廣策(ce)，他對(dui)記(ji)者表(biao)示，下(xia)降的(de)(de)說法來自他自己對(dui)比2023年同期(qi)數據后(hou)計算得出(chu)的(de)(de)結(jie)果。

姜廣(guang)策的(de)(de)測(ce)算，使用的(de)(de)數(shu)據源于國家醫保(bao)局今年(nian)5月(yue)31日在官(guan)網上發布(bu)的(de)(de)《2024年(nian)1-4月(yue)基本醫療保(bao)險(xian)統籌基金和生育(yu)保(bao)險(xian)主要(yao)指標》一文。

該(gai)文數(shu)據顯示，1-4月，基本醫療保(bao)(bao)(bao)險(xian)（含生(sheng)育(yu)保(bao)(bao)(bao)險(xian)）收入(ru)9675.30億元，職(zhi)工基本醫療保(bao)(bao)(bao)險(xian)（含生(sheng)育(yu)保(bao)(bao)(bao)險(xian)）5654.89億元，城鄉居民基本醫療保(bao)(bao)(bao)險(xian)收入(ru)4020.41億元。

國家(jia)醫保(bao)(bao)(bao)局2023年同期數據顯示，1-4月基本醫療(liao)保(bao)(bao)(bao)險基金（含生(sheng)育保(bao)(bao)(bao)險）總收入(ru)11403.13億元，其(qi)中職(zhi)工(gong)基本醫療(liao)保(bao)(bao)(bao)險基金（含生(sheng)育保(bao)(bao)(bao)險）收入(ru)7435.19億元，城鄉(xiang)居民(min)基本醫療(liao)保(bao)(bao)(bao)險基金收入(ru)3967.94億元。

由此可見，姜廣策(ce)是將2024年職(zhi)工(gong)基(ji)本醫療保險（含(han)生育保險）收(shou)入(ru)的(de)5654.89億元，與(yu)2023年同期的(de)7435.19億元進行(xing)了比較，發現差額為1780.3億元，從而得出了收(shou)入(ru)下降23.94%的(de)說(shuo)法。

同(tong)理，姜廣(guang)策所謂今年(nian)前4月職工醫保支出(chu)比去年(nian)同(tong)期下降(jiang)23.19%的結論，也是采用了同(tong)樣的計算(suan)方式(shi)。

但實際(ji)上，這一結論是錯誤(wu)的。

仔細比(bi)較前后(hou)兩年(nian)(nian)的數據會發現，雖然(ran)都(dou)是關于職工基本醫療(liao)保險收(shou)入和支出，但(dan)統(tong)計口徑(jing)并不(bu)一致——2024年(nian)(nian)為統(tong)籌基金的收(shou)入和支出，2023年(nian)(nian)則沒有(you)“統(tong)籌”二(er)字(zi)。兩個字(zi)的差異(yi)，其中卻有(you)著很大不(bu)同。

對此，國家(jia)(jia)醫(yi)保(bao)(bao)局作出了官方回應。6月9日，國家(jia)(jia)醫(yi)保(bao)(bao)局發布《正確理解職(zhi)工基(ji)本醫(yi)療保(bao)(bao)險基(ji)金(jin)收入數(shu)據(ju)口徑》一文，指(zhi)出職(zhi)工基(ji)本醫(yi)療保(bao)(bao)險實行的(de)是社會統(tong)籌和(he)個(ge)(ge)人(ren)(ren)賬戶相(xiang)結合的(de)保(bao)(bao)障模式，醫(yi)保(bao)(bao)基(ji)金(jin)由(you)統(tong)籌基(ji)金(jin)和(he)個(ge)(ge)人(ren)(ren)賬戶構成。個(ge)(ge)人(ren)(ren)賬戶僅限(xian)于參保(bao)(bao)人(ren)(ren)及其(qi)家(jia)(jia)庭成員(yuan)使(shi)用，只有統(tong)籌基(ji)金(jin)才可用于全體參保(bao)(bao)人(ren)(ren)風險共擔。

為此，在國家醫(yi)保(bao)局(ju)2024年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)例行新聞(wen)發布會上(shang)，規(gui)財法規(gui)司副司長(chang)朱永峰(feng)強調，“我(wo)們(men)公布的是共濟性更強的統籌基金(jin)(jin)，是真正可以(yi)用(yong)于全體參保(bao)人(ren)共同使用(yong)的基金(jin)(jin)，而且以(yi)后國家醫(yi)保(bao)局(ju)官方網(wang)站也將繼續公布統籌基金(jin)(jin)的相關數據(ju)。”

統一口(kou)徑后再來進行(xing)對比，2024年1-4月，職(zhi)工基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)本(ben)(ben)醫療(liao)保險基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)統籌(chou)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)收入(ru)5654.89億元，去年同期統籌(chou)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)收入(ru)5524.31億元。相比之下，今年的職(zhi)工基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)本(ben)(ben)醫療(liao)保險基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)統籌(chou)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)收入(ru)非但沒有(you)下降(jiang)，反(fan)而還(huan)增長了(le)2.4%。

為(wei)此，國家醫保(bao)局特意強調，“如果不理(li)解統(tong)(tong)籌基(ji)金(jin)(jin)收(shou)(shou)入口徑(jing)，用今年統(tong)(tong)籌基(ji)金(jin)(jin)收(shou)(shou)入與去年基(ji)金(jin)(jin)總(zong)收(shou)(shou)入相比，會得出(chu)收(shou)(shou)入下降的錯誤(wu)結論。綜上所述，只有正確理(li)解職工醫保(bao)基(ji)金(jin)(jin)收(shou)(shou)支數據口徑(jing)，聚焦統(tong)(tong)籌基(ji)金(jin)(jin)，才能客觀(guan)評價基(ji)金(jin)(jin)運行狀況(kuang)。”

真相已水落石(shi)出(chu)——醫(yi)保基(ji)金收入下降23.94%的說(shuo)法，其實(shi)是因為沒有理(li)解統計口徑變(bian)化，錯誤計算導致的！

實際上，就在19日當(dang)天(tian)雪球帖文(wen)發出(chu)之后，就有(you)網友在評論區指出(chu)姜廣策數(shu)據引用(yong)有(you)誤，不過姜廣策并未對(dui)文(wen)章(zhang)作出(chu)修(xiu)改。

而在(zai)6月19日《每(mei)日經濟新(xin)聞》記(ji)者同(tong)樣告知姜廣(guang)策計算有誤并向其推(tui)送國家醫(yi)保局(ju)就此事(shi)的(de)官方解釋之后，截(jie)至記(ji)者發(fa)稿時，其并未刪除或修(xiu)改自己(ji)的(de)帖子(zi)，錯誤信息(xi)繼續在(zai)雪球(qiu)論(lun)壇上擴散。

謠言四起，醫藥股連續下跌

《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者注(zhu)意到，今年(nian)1-4月(yue)職(zhi)工基本醫保(bao)基金(jin)收入(ru)下(xia)降的說法并非(fei)姜(jiang)廣(guang)策(ce)首發。那(nei)么，消(xiao)息最(zui)早是(shi)由誰發出來的？消(xiao)息來源是(shi)哪里？又是(shi)怎樣傳播并逐步(bu)發酵的？對此(ci)，《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者展開調查。

調查(cha)過(guo)程中記者發(fa)現(xian)，據(ju)不完全統計，日前在微(wei)博(bo)、抖音(yin)、今日頭條、雪球等多個社(she)交平(ping)臺(tai)和(he)投資者社(she)區，均出現(xian)了(le)類似消息。

記者(zhe)梳理發現，今(jin)日頭(tou)條@別(bie)特(te)有嗎(ma)曾在6月6日06：49發帖(tie)稱：“2024年1到4月職工醫保(bao)繳費(fei)收(shou)入同比下降23.94%”。這(zhe)是《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)截至發稿前在網絡上找到的發布時間最早的一篇文章。

 

這篇帖(tie)子下面，有網友(you)評(ping)論(lun)稱：“多(duo)地醫(yi)保費率下降導(dao)致的”“明年估計還(huan)會降”……

 

在(zai)這條(tiao)帖子發布后約3小時后，雪球出現(xian)了類似(si)說法(fa)。其后，微博(bo)、抖音平(ping)臺也開(kai)始流(liu)傳這一說法(fa)，微博(bo)大V@陳虎獨立評(ping)(ping)論(lun)（粉絲數17.7萬，29萬轉評(ping)(ping)贊）于12：43發微博(bo)表示：2024年度1-4月基(ji)本(ben)(ben)醫保比去年同期下(xia)降15.15%，職工基(ji)本(ben)(ben)醫保比去年同期下(xia)降23.94%……

 

這一(yi)說法同樣引起網友熱議并(bing)有多人轉(zhuan)發，甚至還有人表示“不交(jiao)錢(qian)了吧”……

6月(yue)9日(ri)，今日(ri)頭條(tiao)優(you)質財經(jing)領域(yu)創作者、黃V認證@城事堂發布文章《醫保收入減(jian)少1780億(yi)，如何解決失業？》，文中表示：“僅僅一年(nian)時間(jian)，職工醫療保險收入從7435.19億(yi)元(yuan)銳(rui)減(jian)為5654.89億(yi)元(yuan)，直(zhi)接減(jian)少1780.3億(yi)元(yuan)，同(tong)比下降23.9%。”

相關(guan)消息迅速傳遞到市場，醫藥板塊出現連續下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)。生物醫藥行業(ye)指(zhi)數(shu)6月(yue)(yue)6日下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)3.5%，19日和(he)(he)20日又(you)分(fen)(fen)別(bie)下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)超過1%。民營醫院行業(ye)指(zhi)數(shu)6月(yue)(yue)6日下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)4.4%，19日和(he)(he)20日又(you)分(fen)(fen)別(bie)下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)1%和(he)(he)2.3%。

醫療服務龍頭(tou)股(gu)愛爾眼科更是出現加速(su)下(xia)(xia)跌走勢，19日(ri)和(he)20日(ri)分別(bie)下(xia)(xia)跌3.2%和(he)3.8%，創(chuang)出2019年(nian)9月(yue)以來(lai)的新低。

官方：醫保基金運行總體平穩，統籌基金實現合理結余

基(ji)本醫(yi)保基(ji)金運(yun)行至今(jin)(jin)，收入到(dao)底有(you)沒有(you)出現減少的情況？為(wei)此，記者查詢了自(zi)2018年(nian)(nian)國(guo)家醫(yi)保局成立(li)至今(jin)(jin)公(gong)布的歷年(nian)(nian)數據。

根據2018年(nian)~2023年(nian)公(gong)布的(de)數據，為了更直觀了解(jie)6年(nian)來醫保基金的(de)運(yun)行(xing)情況，將(jiang)數據分(fen)為基本醫保基金的(de)總收入(ru)、總支出、累計結存來了解(jie)動態變化。

2018年，基本醫療保險(xian)基金總收入21384億(yi)元，總支出17822億(yi)元，年末累計結存23440億(yi)元。

2019年，基本醫療保(bao)險(xian)基金總收入24421億(yi)元(yuan)(yuan)，總支(zhi)出20854億(yi)元(yuan)(yuan)，年末累計結存27697億(yi)元(yuan)(yuan)。

2020年(nian)，基本醫(yi)療(liao)保險基金總(zong)收入24846億元(yuan)，總(zong)支出21032億元(yuan)，年(nian)末基本醫(yi)療(liao)保險累計(ji)結存31500億元(yuan)。

2021年，基本(ben)醫療保險(xian)基金(jin)總收(shou)入(ru)28727.58億元(yuan)，總支出(chu)24043.10億元(yuan)，年末累計(ji)結存(cun)36156.30億元(yuan)。

2022年，基本醫療保(bao)險基金總收入30922.17億元，總支(zhi)出24597.24億元，年末累(lei)計結存42640億元。

 

截(jie)至目前(qian)，國家醫保(bao)局尚未發布2023年(nian)(nian)全國醫療(liao)保(bao)障事業發展統(tong)(tong)計(ji)公報，不過(guo)朱永峰在國家醫保(bao)局2024年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)例行(xing)新聞發布會上(shang)表示，2023年(nian)(nian)醫保(bao)基(ji)金(jin)(jin)運行(xing)總(zong)體保(bao)持(chi)穩定，統(tong)(tong)籌(chou)基(ji)金(jin)(jin)實現合理結余(yu)(yu)：2023年(nian)(nian)，基(ji)本醫療(liao)保(bao)險統(tong)(tong)籌(chou)基(ji)金(jin)(jin)總(zong)收(shou)入2.7萬億元(yuan)，總(zong)支出2.2萬億元(yuan)，統(tong)(tong)籌(chou)基(ji)金(jin)(jin)當期結余(yu)(yu)5000億元(yuan)，統(tong)(tong)籌(chou)基(ji)金(jin)(jin)累計(ji)結余(yu)(yu)3.4萬億元(yuan)。

朱永峰指出，職(zhi)工醫保統籌基金(jin)累計(ji)結余2.6萬(wan)億元，資金(jin)量看上去不少，但(dan)因為要用(yong)于保障退休(xiu)后不用(yong)繳費的退休(xiu)職(zhi)工待遇，需要保持合(he)理規模；居(ju)民醫保統籌基金(jin)累計(ji)結余7600多億元，仍處(chu)于緊(jin)平衡狀態(tai)。

封面圖片來源：新華社