每經(jing)記(ji)者(zhe)｜劉明濤    每經(jing)編(bian)輯｜肖芮冬    

周一（6月24日(ri)），A股低(di)開低(di)走，滬指(zhi)一度跌(die)逾(yu)1%，截至上午收盤，上證指(zhi)數跌(die)0.7%報(bao)2977.24點(dian)(dian)，深(shen)證成(cheng)(cheng)指(zhi)跌(die)0.79%報(bao)8993.53點(dian)(dian)，創(chuang)業板指(zhi)跌(die)0.61%報(bao)1745.12點(dian)(dian)，科創(chuang)50跌(die)1.04%報(bao)750.46點(dian)(dian)，北證50跌(die)2.57%。市場半日(ri)成(cheng)(cheng)交(jiao)額(e)4395.7億元。

資金面(mian)，央行公告(gao)稱(cheng)，為維(wei)護半年末流動性(xing)平穩，6月24日(ri)以利(li)率(lv)招標方式(shi)開展了500億元7天期逆(ni)回購操作，中標利(li)率(lv)為1.8%。Wind數據顯示，當(dang)日(ri)40億元逆(ni)回購到期，因此單(dan)日(ri)凈投放460億元。

據財(cai)政部消息，截至6月14日，財(cai)政部已發行(xing)4期(qi)次超長期(qi)特別國債(zhai)共1600億(yi)(yi)元。其中(zhong)，20年期(qi)400億(yi)(yi)元，30年期(qi)850億(yi)(yi)元，50年期(qi)350億(yi)(yi)元。投資者認購積極踴躍，發行(xing)利率(lv)與二級市場(chang)收益率(lv)基本相當，社會評價積極正面(mian)。

板(ban)塊(kuai)方面，PCB概念股(gu)逆(ni)勢活(huo)躍，科翔股(gu)份、天津普林、博敏電(dian)子(zi)、景(jing)旺(wang)電(dian)子(zi)漲停(ting)。電(dian)力股(gu)飄紅，西(xi)昌電(dian)力漲停(ting)，樂山(shan)電(dian)力逼近(jin)漲停(ting)，明星電(dian)力、大(da)連熱電(dian)、華(hua)銀(yin)電(dian)力、閩東電(dian)力跟漲。地(di)產(chan)股(gu)再度(du)下跌(die)，萬通發展(zhan)跌(die)停(ting)，津投城(cheng)(cheng)開、北辰實業、榮(rong)豐控(kong)股(gu)、財信發展(zhan)、大(da)名城(cheng)(cheng)等跟跌(die)。

由于(yu)大型AI應用(yong)需要(yao)處理(li)的參數快速增(zeng)長，往往要(yao)求部署數千甚至(zhi)數十萬個(ge)加速節點(dian)，加速節點(dian)的架構接(jie)近(jin)一(yi)個(ge)數據中心規模。

根據(ju)Dell'Oro報告，預(yu)計部署在(zai)(zai)人工智能后端網絡中(zhong)(zhong)的(de)交(jiao)換機支出將使數據(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)交(jiao)換機市場擴大50%。2024年800G方案(an)規(gui)模量產后，行業(ye)AI交(jiao)換機出貨結構從200+400G為主升(sheng)級為400+800G，未來到1.6T繼續成長，對(dui)應PCB在(zai)(zai)材料(liao)(liao)和(he)層數上大幅(fu)提升(sheng)，在(zai)(zai)材料(liao)(liao)和(he)工藝難度(du)上進一步提升(sheng)，相關PCB廠商在(zai)(zai)收入和(he)毛利率上均有較(jiao)大彈性。

這里，通過(guo)整合天(tian)風、安信(xin)、國信(xin)等10余家券商最(zui)新研報信(xin)息(xi)，為粉絲朋友帶(dai)來4家公(gong)司簡(jian)介，僅供參考(kao)。

1、博敏電子

AI算力(li)鑄就新機遇，積(ji)極布局服務(wu)器、數(shu)連高端PCB。公司(si)擁有配套100G/400G數(shu)連印制板(ban)相關的技術(shu)儲備并獲得小批量應(ying)用，并積(ji)極推進下一代服務(wu)器計算平臺EGS和800G交換(huan)機的商用落地。

——民生證券

2、景旺電子

公(gong)司(si)高(gao)(gao)(gao)端化升級戰(zhan)略(lve)穩步推進，在(zai)硬板領域珠海廠區投放的高(gao)(gao)(gao)多層、HDI和SLP產(chan)能目前項目進展順利，在(zai)下(xia)游(you)歐(ou)美N及國內H等算力頭(tou)部客戶，博世、電裝等汽車頭(tou)部T1客戶的高(gao)(gao)(gao)端產(chan)品開發(fa)取得新的突破性進展，有望持續收獲高(gao)(gao)(gao)毛利訂單(dan)，帶動業績(ji)快速增長。

——招商證券(quan)

3、鵬鼎控股

大客(ke)戶(hu)(hu)智(zhi)能(neng)終端AI升級提速(su)，未(wei)來(lai)新(xin)機(ji)ASP以及需求提升潛力令人期(qi)待，公(gong)司傳(chuan)統業務(wu)在大客(ke)戶(hu)(hu)AI化的加持下將開啟新(xin)一輪的成長，AI服務(wu)器、車載、MR、光通訊、低(di)軌衛星(xing)等非(fei)手機(ji)業務(wu)的擴張，有(you)望為公(gong)司提供遠期(qi)增長動(dong)能(neng)。

——招商證券

4、深南電路

公司作為國內PCB領(ling)域優(you)質供(gong)應商，其數(shu)通服務器、汽車、封裝基板(ban)產品有(you)望帶(dai)來業(ye)績高(gao)速增(zeng)長。

——華(hua)西證券

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