A股(gu)(gu)的喜悲并不(bu)相(xiang)通。看(kan)看(kan)今天(tian)市(shi)值(zhi)前10個股(gu)(gu)的表(biao)現，甚至(zhi)有一(yi)種在(zai)牛(niu)市(shi)的錯覺(jue)。代(dai)表(biao)大(da)市(shi)值(zhi)個股(gu)(gu)的上證50指數，今天(tian)還小(xiao)幅放量上漲了0.21%。

實際上(shang)，A股(gu)(gu)整體的表現，和大市值個(ge)股(gu)(gu)的表現，分化非常明顯(xian)。今天(tian)(tian)，5000多只個(ge)股(gu)(gu)中，僅有308只個(ge)股(gu)(gu)上(shang)漲(zhang)，所有個(ge)股(gu)(gu)的漲(zhang)跌(die)幅中位數為下跌(die)4.01%。這也是達(da)哥(ge)前幾(ji)天(tian)(tian)說不擔(dan)心(xin)指數擔(dan)心(xin)個(ge)股(gu)(gu)的原因(yin)。

大市值個股(gu)中，有幾只甚至在今天還創出(chu)了歷史(shi)新(xin)高，包括中國海油(you)、長(chang)江電力(li)。不過，今天最引人關注的大市值個股(gu)，還是貴(gui)州茅臺。

因為飛天茅(mao)臺(tai)價(jia)格自(zi)(zi)端(duan)午(wu)節后(hou)持續(xu)下跌，貴(gui)州(zhou)茅(mao)臺(tai)股(gu)價(jia)也持續(xu)弱勢。貴(gui)州(zhou)茅(mao)臺(tai)市值大，在指(zhi)數中的權重較高，因此貴(gui)州(zhou)茅(mao)臺(tai)下跌，自(zi)(zi)然(ran)會對指(zhi)數造成(cheng)不(bu)小壓力。

不過，貴州茅臺(tai)近期的(de)弱(ruo)勢表現，今(jin)天(tian)(tian)有了轉機(ji)。據(ju)《21世(shi)紀經濟報道(dao)》報道(dao)稱，6月23日市(shi)場(chang)傳(chuan)出(chu)消(xiao)(xiao)(xiao)息(xi)，茅臺(tai)將取消(xiao)(xiao)(xiao)12瓶(ping)裝(zhuang)飛天(tian)(tian)茅臺(tai)的(de)投放同時取消(xiao)(xiao)(xiao)飛天(tian)(tian)茅臺(tai)開箱(xiang)，此外陳年茅臺(tai)、精品茅臺(tai)也傳(chuan)出(chu)將暫(zan)停發貨。記者向多位市(shi)場(chang)人(ren)士求證后，確認了這一消(xiao)(xiao)(xiao)息(xi)屬實(shi)。

在(zai)達哥看(kan)來，說白了就是(shi)限制供應(ying)來穩(wen)價。可能是(shi)受到這個消息的影(ying)響，今天(tian)貴(gui)州茅(mao)臺的股價雖(sui)然再度創出階段新(xin)低，但(dan)收(shou)盤上漲了0.38%。

貴州茅(mao)(mao)臺(tai)(tai)是(shi)(shi)具有一(yi)定的(de)風向標作(zuo)用(yong)的(de)。歷史上，貴州茅(mao)(mao)臺(tai)(tai)股(gu)價持(chi)(chi)續(xu)下(xia)行期間，大盤也往往是(shi)(shi)調整(zheng)態(tai)勢(shi)。一(yi)旦(dan)貴州茅(mao)(mao)臺(tai)(tai)的(de)持(chi)(chi)續(xu)下(xia)行行情結束，往往意味(wei)著大盤階段見底。最典型(xing)的(de)是(shi)(shi)2020年3月19日、2022年10月31日。

對于(yu)貴州茅臺的(de)股(gu)價是(shi)否(fou)已經(jing)見底(di)，不必去預測，跟蹤趨勢即可。要止跌反彈，首先得站上(shang)5日(ri)均線，尤(you)其是(shi)在被5日(ri)均線長時間壓制的(de)情況下，5日(ri)均線就顯得更(geng)重要了(le)。

上(shang)證指數(shu)走勢上(shang)，今(jin)天(tian)的低開，直接(jie)破(po)壞了上(shang)周五形(xing)成(cheng)的底(di)背離跡象，并最終下跌了1.17%。雖然上(shang)證指數(shu)今(jin)天(tian)繼續創(chuang)下階段新低，但(dan)仍(reng)有可能形(xing)成(cheng)雙重(zhong)底(di)背離的結(jie)構。這個結(jie)構一旦形(xing)成(cheng)，將意味(wei)著(zhu)會大概(gai)率運行(xing)到(dao)6月11日至6月19日的平(ping)臺低點3014點。

上證指數今天雖(sui)然收在了(le)3000點之(zhi)下(xia)，但(dan)達哥(ge)的觀(guan)點仍然很明(ming)(ming)確(que)，過去十幾(ji)年的行(xing)情(qing)一再證明(ming)(ming)，3000點之(zhi)下(xia)，是戰略性機(ji)會。戰略上樂觀(guan)，但(dan)戰術上亦要保持謹慎。達哥(ge)在一周(zhou)前，就對后續的行(xing)情(qing)給(gei)出了(le)明(ming)(ming)確(que)的判(pan)斷標準(zhun)。

下面的(de)兩張圖，是6月17日文章分(fen)享給大家的(de)判(pan)斷行情(qing)的(de)參(can)考標準，至今(jin)依然適用。

大盤的(de)持續調整(zheng)，引發了不少老鐵的(de)悲觀情緒。不過，從整(zheng)個投資(zi)生(sheng)涯(ya)的(de)視角來(lai)看，大盤調整(zheng)并不是(shi)什么(me)壞(huai)事。因(yin)為在每(mei)一次大盤調整(zheng)時(shi)，都是(shi)對自(zi)己交易(yi)(yi)體(ti)系的(de)考驗，在持續的(de)調整(zheng)、考驗和(he)改進(jin)過程中，你自(zi)己的(de)交易(yi)(yi)體(ti)系會(hui)愈加完善。

在指數面臨壓力、盈利開始回撤時，更應(ying)該(gai)反思(si)，自己的(de)(de)交(jiao)易(yi)體系和持(chi)倉，是(shi)否能經(jing)受住市場的(de)(de)考驗。如果經(jing)受不(bu)住，應(ying)該(gai)怎(zen)樣改進。在一次又一次的(de)(de)改進中，市場自然會給你應(ying)有的(de)(de)回報。

交易(yi)體(ti)系，才(cai)是(shi)你投資生(sheng)涯中(zhong)最核心的(de)(de)競爭(zheng)力，是(shi)讓(rang)你能夠在(zai)驚(jing)濤駭浪(lang)的(de)(de)市場(chang)中(zhong)，立于(yu)不敗之(zhi)地的(de)(de)唯(wei)一港灣。

行(xing)業板(ban)塊(kuai)方面(mian)，今天并沒有上漲(zhang)的(de)行(xing)業板(ban)塊(kuai)，不(bu)過銀行(xing)板(ban)塊(kuai)相(xiang)對(dui)抗(kang)跌。銀行(xing)板(ban)塊(kuai)的(de)抗(kang)跌，在(zai)于(yu)其不(bu)僅在(zai)指數(shu)中(zhong)的(de)權重大，而且(qie)也是(shi)高股息、低估值的(de)代表，是(shi)A股中(zhong)典型的(de)避險(xian)資(zi)產(chan)。在(zai)大盤(pan)出(chu)現調整風險(xian)時，資(zi)金(jin)自(zi)然(ran)會跑向這個板(ban)塊(kuai)避險(xian)。

雖然(ran)近期銀(yin)行板塊也(ye)在持(chi)續調(diao)整(zheng)，但今(jin)年(nian)以來銀(yin)行板塊指數仍然(ran)有(you)13.07%的(de)漲幅(fu)。今(jin)年(nian)以來，上證指數的(de)跌幅(fu)為0.40%，年(nian)K線目前(qian)已(yi)經收綠。銀(yin)行板塊的(de)超額收益依舊(jiu)很(hen)明(ming)顯。

與銀行具有(you)(you)類(lei)似特征的(de)(de)(de)，是上證50指數(shu)。上證50指數(shu)今天不僅逆勢收紅(hong)，而(er)且還放(fang)量了。究其(qi)原因，其(qi)不僅是神秘資(zi)(zi)金的(de)(de)(de)重點守護對(dui)象，也是核心資(zi)(zi)產和高(gao)股息資(zi)(zi)產的(de)(de)(de)代表。在市場(chang)弱(ruo)勢的(de)(de)(de)背景下(xia)，這(zhe)類(lei)具有(you)(you)“穩定器”作用的(de)(de)(de)資(zi)(zi)產，自然(ran)會受到重視。

盤后，國家發改(gai)委(wei)等部門(men)印發《關(guan)于打造(zao)消(xiao)(xiao)費(fei)新(xin)(xin)場景培育消(xiao)(xiao)費(fei)新(xin)(xin)增(zeng)長點(dian)的(de)(de)措施》的(de)(de)通知，其(qi)中(zhong)提出，拓(tuo)展汽(qi)車(che)(che)消(xiao)(xiao)費(fei)新(xin)(xin)場景。鼓勵限購城市放寬(kuan)車(che)(che)輛(liang)購買(mai)限制(zhi)，增(zeng)發購車(che)(che)指標(biao)。通過中(zhong)央財政(zheng)和(he)地方政(zheng)府聯動，安排資金支持(chi)符合條件的(de)(de)老舊汽(qi)車(che)(che)報(bao)廢更新(xin)(xin)。鼓勵有條件的(de)(de)地方支持(chi)汽(qi)車(che)(che)置(zhi)換更新(xin)(xin)。擴(kuo)大公(gong)共領(ling)域(yu)車(che)(che)輛(liang)全面(mian)電動化(hua)(hua)先(xian)行區試(shi)點(dian)范圍。開展智(zhi)能汽(qi)車(che)(che)“車(che)(che)路(lu)云一體(ti)化(hua)(hua)”應(ying)用試(shi)點(dian)。

這(zhe)對汽車消費、車路(lu)云等概念，肯定是比較(jiao)大(da)的利好。關(guan)(guan)于車路(lu)云，之前(qian)已(yi)有地(di)方積極布局，并引發(fa)了資(zi)本市(shi)場的關(guan)(guan)注。

6月14日，湖北省(sheng)投(tou)資項目在(zai)線審批監管(guan)平(ping)臺顯示，武(wu)漢市智能網聯新能源汽車“車路云”一體(ti)化重大示范項目已獲得市發改委同意批復，項目總投(tou)資170.84億元(yuan)。在(zai)利好政(zheng)(zheng)策的(de)支撐下，后續會(hui)有更多的(de)地方政(zheng)(zheng)府響(xiang)應車路云建設的(de)積(ji)極性(xing)。

車路云是近期(qi)少有的(de)較為強勢的(de)概(gai)念板塊(kuai)，其成交量(liang)持續放大，資金的(de)關(guan)注度較高。

不過(guo)，對(dui)于(yu)這種概念(nian)炒作，達哥現在已經(jing)較少參(can)與，因為其往往來得(de)快，去得(de)也(ye)快。節奏把握不好，很容易套人，尤其在市(shi)場弱勢的背景(jing)下。就(jiu)算參(can)與，也(ye)要在價值的框架(jia)之(zhi)下參(can)與。

（張道達）

根據國家有(you)關部(bu)門的最新規定(ding)，本手記不涉及任何操作建議(yi)，入市風險自擔(dan)。

封面圖片來源：每日經(jing)濟新聞 文多 攝