每經記(ji)者｜黃鑫磊    每經編(bian)輯｜文多    

6月24日，德(de)創環(huan)保（SH603177，股價6.84元，市值14.28億元）回復(fu)了上交(jiao)所(suo)對公(gong)司2023年(nian)年(nian)報(bao)的信息披(pi)露監管工作函。

對于2023年度廢(fei)(fei)鹽(yan)渣資(zi)源利(li)用處置業(ye)務毛利(li)率大幅下(xia)降(jiang)，德(de)創環保(bao)表示，外(wai)部(bu)原因系(xi)廢(fei)(fei)鹽(yan)收儲(chu)價格因外(wai)部(bu)市場環境變化而(er)大幅下(xia)降(jiang)，內部(bu)原因系(xi)公司成本中占比較(jiao)高的人工、折舊(jiu)攤銷費等支出較(jiao)為剛性，而(er)實(shi)際收儲(chu)量和處理量的減少導致規模化效應下(xia)降(jiang)。

競爭加劇，2023年廢鹽收儲價格下降較明顯

據2023年年報，德創環保去年實現營收(shou)7.96億元，同比下(xia)降0.16%，歸母(mu)凈利(li)潤虧損(sun)4842.48萬(wan)元，同比下(xia)降619.63%。

德創環(huan)保在(zai)年報中稱：歸(gui)母凈(jing)利(li)潤(run)由盈(ying)轉(zhuan)虧，主要(yao)系全資子公(gong)(gong)司(si)紹興越信(xin)環(huan)保科技有(you)限公(gong)(gong)司(si)檢修、技改(gai)以及廢鹽處(chu)理量(liang)不及預期和處(chu)置單價(jia)下降的(de)影(ying)響，導致(zhi)公(gong)(gong)司(si)稅(shui)(shui)后凈(jing)利(li)潤(run)減(jian)少3251.48萬(wan)元；因收購飛(fei)樂環(huan)保形成的(de)商譽，受處(chu)置價(jia)格下降的(de)影(ying)響，商譽發生(sheng)減(jian)值，導致(zhi)公(gong)(gong)司(si)稅(shui)(shui)后凈(jing)利(li)潤(run)減(jian)少949.70萬(wan)元；此外公(gong)(gong)司(si)加(jia)大研(yan)(yan)發項目持(chi)續投入，研(yan)(yan)發費(fei)用(yong)增加(jia)和銀行貸款增加(jia)，財務(wu)費(fei)用(yong)相應(ying)增加(jia)，導致(zhi)公(gong)(gong)司(si)稅(shui)(shui)后凈(jing)利(li)潤(run)相應(ying)減(jian)少。

上交(jiao)所要求(qiu)德創環保(bao)補充披露(lu)以下內容：廢(fei)鹽(yan)渣資源利(li)用處(chu)(chu)置(zhi)業務開展情(qing)況，包(bao)括報告期內廢(fei)鹽(yan)處(chu)(chu)置(zhi)產能(neng)、產能(neng)利(li)用率、收儲價格，收入、成本構成及(ji)同(tong)比(bi)變化情(qing)況，并結合(he)上述情(qing)況說明廢(fei)鹽(yan)渣資源利(li)用處(chu)(chu)置(zhi)業務毛利(li)率大幅下降的原(yuan)因及(ji)合(he)理性。

對此(ci)，德創環保回復稱(cheng)，因浙江省新核準(zhun)危廢資質快(kuai)速增長，行(xing)業競爭持(chi)續加(jia)劇，主(zhu)要客戶醫療行(xing)業持(chi)續低迷，對公司廢鹽渣資源利用處置業務影響較大。

從廢鹽(yan)處置(zhi)產能、產能利用率、收(shou)儲(chu)價格情(qing)況來(lai)看，2023年，德創(chuang)環保實(shi)際收(shou)儲(chu)量為(wei)1.04萬噸，同比(bi)下(xia)降(jiang)34.73%，實(shi)際處置(zhi)量為(wei)1.07萬噸，同比(bi)下(xia)降(jiang)34.74%，產能利用率為(wei)21.38%，同比(bi)下(xia)降(jiang)11.38個百分點，平(ping)均收(shou)儲(chu)價格為(wei)2453.97元/噸（含稅），同比(bi)下(xia)降(jiang)32.30%。

德創(chuang)環(huan)保(bao)稱，同行(xing)業公司浙江(jiang)鳳登(deng)綠能(neng)環(huan)保(bao)股份有(you)限(xian)公司及(ji)其子公司紹興鳳登(deng)的危廢(fei)核準額度分別排(pai)(pai)名浙江(jiang)省(sheng)市(shi)場(chang)第三及(ji)第一位，危廢(fei)處(chu)置能(neng)力(li)在浙江(jiang)省(sheng)排(pai)(pai)名前(qian)列，2022年(nian)1—6月該公司年(nian)危廢(fei)處(chu)置量(liang)18.64萬噸項(xiang)(xiang)目(mu)的產能(neng)利用(yong)(yong)率為39.80%，而2022年(nian)度德創(chuang)環(huan)保(bao)年(nian)危廢(fei)處(chu)置量(liang)5萬噸項(xiang)(xiang)目(mu)的產能(neng)利用(yong)(yong)率為32.76%，對比看(kan)，不存在重大差(cha)異。

另一方面，德創環保廢鹽收儲(chu)(chu)價(jia)格呈(cheng)下降(jiang)(jiang)趨勢(shi)，2023年(nian)(nian)開始價(jia)格下降(jiang)(jiang)較為明顯，由于(yu)公(gong)(gong)司年(nian)(nian)初一般(ban)與客戶簽訂年(nian)(nian)度(du)框(kuang)架(jia)合同，約定廢鹽收儲(chu)(chu)價(jia)格和收儲(chu)(chu)量等框(kuang)架(jia)信息(xi)，為穩定客戶資源，2023年(nian)(nian)續約時(shi)公(gong)(gong)司根(gen)據(ju)近期(qi)的市場(chang)(chang)環境在收儲(chu)(chu)價(jia)格上作出價(jia)格調整(zheng)(zheng)，同時(shi)年(nian)(nian)度(du)內實際執(zhi)行的收儲(chu)(chu)價(jia)格也會(hui)跟著市場(chang)(chang)價(jia)格波動作相應調整(zheng)(zheng)。

廢鹽平均(jun)收儲價格變(bian)動趨勢 圖片來源：公司2023年(nian)年(nian)報截圖

德創環保(bao)還表示(shi)，2023年公司廢鹽(yan)收儲價格下降趨(qu)勢與外部環境供多需少的情況基本匹配。截至2022年12月30日，浙江省共有223家企(qi)業(ye)獲批(pi)危(wei)廢經(jing)營(ying)許可證，至2024年3月26日，浙江省共有264家企(qi)業(ye)獲批(pi)危(wei)廢經(jing)營(ying)許可證，年危(wei)廢處(chu)理許可量超1100萬噸，市場參與者進(jin)一步(bu)增加。

公(gong)司年危廢(fei)處理許(xu)可量為5萬噸，規模較小，上游(you)產廢(fei)量減少也使得公(gong)司面臨市(shi)場(chang)競爭壓力(li)不斷增加(jia)，行業競爭格局加(jia)劇導致2023年廢(fei)鹽收儲價(jia)格下降較為明顯。

鈉電池正、負極材料暫未取得客戶訂單

2023年(nian)年(nian)報(bao)披露，德(de)創(chuang)環保于(yu)2023年(nian)1月與關聯(lian)方等共(gong)同(tong)設立控股(gu)子公(gong)(gong)司浙江德(de)創(chuang)鈉電新能(neng)源有限公(gong)(gong)司（以下簡稱德(de)創(chuang)鈉電），公(gong)(gong)司持(chi)股(gu)比例55%。德(de)創(chuang)鈉電主(zhu)要從事鈉電池層狀氧化(hua)物(wu)(wu)正極(ji)材料及負極(ji)材料業務，產(chan)品可用于(yu)儲能(neng)及電動(dong)二輪車市場(chang)。同(tong)時，報(bao)告(gao)期內公(gong)(gong)司新增(zeng)年(nian)產(chan)3000噸鈉離(li)子電池錳基氧化(hua)物(wu)(wu)正極(ji)材料項目，對應增(zeng)加在建工程0.20億元。

上交所要(yao)求德創環保說明(ming)鈉電池業務的具體項目、計劃投(tou)入金額、已(yi)投(tou)入金額、研發投(tou)入、收益實現情(qing)況(kuang)，并結合行業發展(zhan)趨勢、市場競爭格(ge)局、產品技術路(lu)線和在(zai)手訂單情(qing)況(kuang)說明(ming)公司與競爭對手相比(bi)優劣勢，并進行必要(yao)的風險提示(shi)。

對此(ci)，德(de)創(chuang)環保回復稱，鈉(na)電(dian)池(chi)項(xiang)目主要(yao)購(gou)置(zhi)臥式攪拌球(qiu)磨機、窯爐(lu)+自動(dong)(dong)循環線、粉碎一體機、自動(dong)(dong)輸送系(xi)統(tong)等生(sheng)(sheng)產(chan)設(she)備，建設(she)鈉(na)離子(zi)電(dian)池(chi)錳基氧化物正極材料(liao)(liao)生(sheng)(sheng)產(chan)線，形成年產(chan)3000噸(dun)鈉(na)離子(zi)電(dian)池(chi)錳基氧化物正極材料(liao)(liao)的生(sheng)(sheng)產(chan)能力。

公(gong)司計劃(hua)投(tou)入(ru)金(jin)額(e)4752.00萬(wan)(wan)元(yuan)，截至2023年末在(zai)建(jian)工程已投(tou)入(ru)金(jin)額(e)為(wei)1971.60萬(wan)(wan)元(yuan)，因公(gong)司處于建(jian)設期(qi)間(jian)，尚未(wei)有研(yan)發投(tou)入(ru)發生，前(qian)期(qi)通(tong)過引入(ru)參股股東(dong)鈉電池技(ji)術相關知識產權(quan)投(tou)資，建(jian)立了(le)技(ji)術儲(chu)備，為(wei)公(gong)司研(yan)發產品提供技(ji)術支持。在(zai)公(gong)司建(jian)設期(qi)間(jian)，通(tong)過試生產實現零星(xing)樣品收入(ru)1.44萬(wan)(wan)元(yuan)。

技術路(lu)線方面，德創(chuang)環保鈉電池正極(ji)材料(liao)采用(yong)錳基(ji)層狀氧化(hua)物技術路(lu)線，錳基(ji)層狀氧化(hua)物具備價格低廉、合成(cheng)路(lu)線簡(jian)單、理論容量(liang)高(gao)、環境友好等優(you)點，應用(yong)較成(cheng)熟，產(chan)(chan)品(pin)擁(yong)有較高(gao)的比(bi)容量(liang)、良好的循環穩定性(xing)、倍(bei)率性(xing)能(neng)及低溫性(xing)能(neng)，適(shi)用(yong)儲能(neng)及電動(dong)兩輪車(che)領域。負極(ji)硬碳產(chan)(chan)品(pin)具有晶(jing)格結構穩定，反應活性(xing)大等特(te)點，產(chan)(chan)品(pin)適(shi)用(yong)于(yu)儲能(neng)領域、高(gao)電壓(ya)及高(gao)功率領域。

不過，德創(chuang)環保也表(biao)示，截至目前，公司年產(chan)(chan)3000噸鈉離子電池正極材料(liao)生產(chan)(chan)線(xian)已(yi)出產(chan)(chan)樣(yang)品2噸，正在進行部分(fen)工藝(yi)設備的技(ji)改(gai)工作，尚(shang)未(wei)大批量(liang)出貨(huo)，處于(yu)給(gei)客戶(hu)送樣(yang)驗證階(jie)段，因(yin)此暫未(wei)取(qu)得客戶(hu)訂單(dan)；鈉電池負極材料(liao)已(yi)進行了兩次小試燒結(jie)實(shi)驗，扣電半電池容量(liang)在280mAh/g，首效(xiao)87%，暫未(wei)取(qu)得客戶(hu)訂單(dan)。

封面(mian)圖片來源：視覺中國(guo)