每經(jing)記者｜張文瑜    西安    每經(jing)編(bian)輯｜張靜    

7月9日晚間，A股光伏板(ban)塊上市(shi)公司密集(ji)披露上半年業(ye)績預告，隆基綠能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、TCL中環(huan)（002129.SZ）、愛旭股份（600732.SH）、雙良節能（600481.SH）等多家光伏企業(ye)陷(xian)入虧(kui)損“泥(ni)潭”。

國金證券此前發布(bu)的研(yan)報指出，從盈利水(shui)平來看(kan)，當前主產業鏈環節已經進入(ru)凈(jing)虧損甚至(zhi)跌破現金成本階段。

不過，雖然行業(ye)“內卷(juan)”，各光(guang)伏廠商失血嚴重，但低迷(mi)調整期也(ye)加速了落(luo)后(hou)產(chan)能的出清(qing)。同時，在產(chan)業(ye)鏈全線虧損的情況下，產(chan)業(ye)鏈價(jia)格也(ye)逐步探(tan)底，后(hou)續下行幅(fu)度相對(dui)可控。

業內普遍認為(wei)，今年四季度或是(shi)觀察行(xing)業拐點的重要窗口(kou)。

隆基綠能董事長(chang)鐘寶申在(zai)日前召開(kai)的投資者交流會(hui)上坦(tan)言，2025年公司將會(hui)率先(xian)(xian)回到增長(chang)軌道，會(hui)先(xian)(xian)于光伏行業進入到復蘇(su)狀態。

行業加速出清

對于虧損原(yuan)因，多家光(guang)伏企(qi)業表示，是受(shou)市場(chang)銷售價格大幅下降的影響。

據不完全統計，2024年(nian)上半年(nian)，國內光(guang)伏產(chan)業鏈主要環(huan)節的價(jia)格(ge)已經跌入低點：硅料(liao)、硅片價(jia)格(ge)下滑超過33%，N型(xing)TOPCon電池片、組件價(jia)格(ge)縮水逾30%，

硅(gui)料、硅(gui)片(pian)、電池(chi)、組件四(si)大環節(jie)基本(ben)跌破了現金成本(ben)。

與(yu)此(ci)同時，由于此(ci)前(qian)光伏廠(chang)商擴產(chan)勢頭(tou)依然強勁，整體(ti)產(chan)能較(jiao)此(ci)前(qian)擴大(da)不少，但利潤(run)下降(jiang)了(le)近(jin)七成，疊加部分(fen)企業的恐慌性降(jiang)價，導致(zhi)全(quan)產(chan)業鏈集體(ti)承(cheng)壓。

對于(yu)光伏廠商(shang)來講，如何度過周期底部，是當下(xia)面臨的(de)首要問題。

一個(ge)共識是，光伏產能(neng)出清(qing)已經“箭在(zai)弦上”，目前光伏多環節新增投產放緩，高成本的落后產能(neng)進入出清(qing)階(jie)段。想要打破行業“內(nei)卷”，仍需(xu)要拿出“高功率、高價(jia)值”的領先技術和產品。

從技術創(chuang)新層(ceng)面來看，目(mu)(mu)前光伏(fu)(fu)行業(ye)諸(zhu)多(duo)頭部企(qi)業(ye)也紛(fen)紛(fen)將目(mu)(mu)光投向技術門檻(jian)高、工藝(yi)復雜，但具有更(geng)高的(de)轉化(hua)效率的(de)BC電(dian)池(chi)。通威股份、晶科能源(yuan)、天合光能、TCL中環、鈞(jun)達股份等(deng)光伏(fu)(fu)頭部企(qi)業(ye)也紛(fen)紛(fen)透露(lu)在BC電(dian)池(chi)領域有所布局。

晶澳科技(ji)(ji)首(shou)席技(ji)(ji)術(shu)官歐陽(yang)子亦表(biao)示，晶澳科技(ji)(ji)的(de)研發重點(dian)將逐漸轉向BC以(yi)及疊(die)(die)層(ceng)電池(chi)方向。考(kao)慮到目(mu)前(qian)技(ji)(ji)術(shu)的(de)成熟度，先BC后疊(die)(die)層(ceng)成了一個合(he)理的(de)預期。

隆基綠能早在2017年就開始布局BC技術，在BC電池(chi)轉換效率提(ti)升方面捷報頻(pin)傳(chuan)，不僅推出多(duo)款基于BC技術的組件新(xin)品，也進一步(bu)提(ti)高BC產(chan)品GW級量產(chan)的良品率。

從2023年下半年至今(jin)，隆(long)基已(yi)密(mi)集(ji)推出Hi-MO X6 Max、Hi-MO 7、Hi-MO X6和Hi-MO 9等多(duo)款(kuan)(kuan)適合不同應用(yong)(yong)場景的(de)組(zu)件(jian)產(chan)(chan)品(pin)。防積灰組(zu)件(jian)是行業首款(kuan)(kuan)功能(neng)性產(chan)(chan)品(pin)、極致黑美學組(zu)件(jian)是國內(nei)首款(kuan)(kuan)別墅專用(yong)(yong)產(chan)(chan)品(pin)、耐濕(shi)熱組(zu)件(jian)是行業首款(kuan)(kuan)可靠性產(chan)(chan)品(pin)……

或將率先復蘇

“光(guang)伏產業(ye)每一次(ci)出現危機，又再次(ci)回到增長通(tong)道，本質都是由(you)創新(xin)來解決和驅動的(de)。”鐘寶申在日(ri)前交流會上表(biao)示。

而創新為(wei)隆基(ji)帶(dai)來的，不僅是技術(shu)，還有(you)新產能的儲備。

隆基(ji)綠能(neng)董事(shi)長助理兼BIPV負責人白(bai)忠(zhong)學透(tou)露，公司從今年下(xia)半年開始會有很多產(chan)能(neng)投入建設，明年第一、二季度，BC二代(dai)產(chan)品會大規模投放市場。分類別看，到(dao)(dao)2025年年底(di)，隆基(ji)BC二代(dai)產(chan)能(neng)大致(zhi)(zhi)會達到(dao)(dao)50GW左右，BC一代(dai)產(chan)能(neng)大致(zhi)(zhi)在(zai)20GW左右。

針對上(shang)述產能布局，隆基(ji)也預備了(le)充足的資金為公司穿(chuan)越周(zhou)期提供(gong)保障。

6月17日，隆基綠能發布了2023年(nian)年(nian)度股東大(da)會決議公(gong)告，《關于(yu)公(gong)開發行100億(yi)元(yuan)公(gong)司債(zhai)(zhai)券(quan)的議案》獲得通過。此次發行的公(gong)司債(zhai)(zhai)券(quan)（非可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)）項目主(zhu)要用(yong)于(yu)“泰睿”硅(gui)片、BC二代電池等先(xian)進產能建設。

百億公司(si)債(zhai)發行，或有利(li)于隆基進(jin)一(yi)步擴大產能、提高(gao)BC新(xin)品規模以適應市(shi)場(chang)需求，加速實現BC等新(xin)技術的產業(ye)迭代，進(jin)一(yi)步提升公司(si)競(jing)爭(zheng)力，開啟光伏行業(ye)新(xin)的業(ye)績增長(chang)極。

從成(cheng)本來看，在(zai)地(di)面(mian)電站(zhan)市場，Hi-MO 9組件產品(pin)(pin)較隆(long)基自己(ji)的(de)TOPCon產品(pin)(pin)的(de)平均(jun)溢(yi)價(jia)是(shi)20%左右。疊加經(jing)濟、美觀、安全、可靠等因素(su)，甚至(zhi)能夠(gou)實現更高的(de)溢(yi)價(jia)。

并且，市場(chang)是高度認(ren)可這(zhe)款(kuan)產品的。

2024年5月，隆基(ji)發布(bu)了(le)基(ji)于(yu)高效(xiao)HPBC 2.0電池技(ji)術打造、集多種(zhong)先進(jin)技(ji)術于(yu)一身的Hi-M0 9產品。

據每經(jing)記(ji)者了(le)解，在該(gai)產品發布后不到2個月(yue)的時間里(li)，隆基已有產生1GW的Hi-MO 9組件訂單，另外有5GW正在與客戶洽(qia)談的Hi-MO 9組件訂單，市場(chang)反(fan)應非常積極。

這意味著，具有技術創新(xin)、產能(neng)儲備及現(xian)金流充裕的(de)光伏企業，有望率先走出(chu)困局。

鐘寶申在日前(qian)表示，2024年(nian)會(hui)是公司非常(chang)艱(jian)難的一年(nian)，也會(hui)是行業(ye)艱(jian)難的一年(nian)，2025年(nian)公司將(jiang)會(hui)率先回到增長軌(gui)道，會(hui)先于(yu)光伏(fu)行業(ye)進入到復蘇狀態。