每(mei)經(jing)記者｜胥帥(shuai)    每(mei)經(jing)編輯｜文(wen)多    

7月10日晚間，養豬龍頭牧原股份（SZ002714，股(gu)價(jia)44.45元(yuan)，市(shi)值2429.35億元(yuan)）披(pi)露(lu)了今年(nian)上半年(nian)業(ye)績預(yu)告，預(yu)計(ji)實現歸母凈利潤7億~9億元，同比增(zeng)長125.19%~132.38%。扣非凈利潤預(yu)計(ji)9億~11億元，同比增(zeng)長132.19%~139.38%。如無意(yi)外(wai)，牧原股份將(jiang)實現同比扭虧為盈。

7月(yue)10日，牧(mu)原(yuan)股份在(zai)電話會上(shang)表示，公司尊重市場，不通(tong)過(guo)預測豬(zhu)(zhu)價(jia)調(diao)整(zheng)(zheng)生產、銷售節奏，未來的盈(ying)利(li)水(shui)平將建(jian)立在(zai)自身的成本優勢(shi)上(shang)。公司整(zheng)(zheng)體的生豬(zhu)(zhu)出(chu)欄量和2023年年報預計(ji)數量一致(zhi)，在(zai)“6600萬~7200萬頭(tou)”區(qu)間(jian)。能繁母豬(zhu)(zhu)數量大概率在(zai)331萬頭(tou)的基礎上(shang)有一定增長，但幅度會有限(xian)。

銷售進度跟著市場節奏走

7月10日晚間，牧原(yuan)股(gu)份披露今年(nian)上半(ban)年(nian)業績預(yu)告，預(yu)計(ji)實(shi)現歸屬凈(jing)利潤(run)(run)7億(yi)~9億(yi)元，同比增長(chang)(chang)125.19%~132.38%。扣非凈(jing)利潤(run)(run)預(yu)計(ji)9億(yi)~11億(yi)元，同比增長(chang)(chang)132.19%~139.38%。去(qu)年(nian)同期，公(gong)(gong)司(si)歸母(mu)凈(jing)利潤(run)(run)虧損(sun)27.79億(yi)元。這(zhe)也反映出，經歷了過去(qu)這(zhe)一輪漫長(chang)(chang)的(de)豬(zhu)周期之后，牧原(yuan)股(gu)份迎來了扭虧為盈。牧原(yuan)股(gu)份表示，公(gong)(gong)司(si)上半(ban)年(nian)同比扭虧為盈得益于公(gong)(gong)司(si)生豬(zhu)出欄量和銷(xiao)售均(jun)價的(de)上升，以(yi)及養殖成(cheng)本的(de)有效(xiao)控制(zhi)。

從牧(mu)原(yuan)股份(fen)公布的售價(jia)看，豬價(jia)實現了自今(jin)年(nian)年(nian)初以來的連續(xu)6個月(yue)增(zeng)長(chang)，從年(nian)初的13.84元/公斤(jin)增(zeng)長(chang)至6月(yue)的17.73元/公斤(jin)。隨著豬價(jia)的上(shang)漲和成(cheng)本的下降，養殖企(qi)業的盈利能力得到(dao)了顯(xian)著提(ti)升。

不過需要注意的是，牧原股份6月(yue)的生豬銷售(shou)量(liang)（506.8萬頭）低于(yu)5月(yue)（586.0萬頭），并未(wei)隨著價格上(shang)漲而增(zeng)加出欄數。

7月10日晚間，牧原股份召(zhao)開(kai)電話會。會上，董秘秦軍回應(ying)了(le)6月銷售(shou)豬減少(shao)的問題，他(ta)表示(shi)，這(zhe)是受仔豬數量下降、銷售(shou)天(tian)數及市場需求等多方面因素(su)影(ying)響。

牧原股份(fen)方面(mian)表示(shi)，公司的(de)(de)(de)生(sheng)豬銷售是(shi)跟(gen)著市(shi)場(chang)(chang)節奏(zou)走，滿足市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)正常(chang)需求(qiu)。“市(shi)場(chang)(chang)需求(qiu)相(xiang)對弱的(de)(de)(de)時(shi)候，也不(bu)會(hui)強(qiang)行往市(shi)場(chang)(chang)加量(liang)。盡(jin)量(liang)跟(gen)著市(shi)場(chang)(chang)需求(qiu)波動走。尊重市(shi)場(chang)(chang)，不(bu)通過(guo)預測豬價調整(zheng)生(sheng)產、銷售節奏(zou)，未來的(de)(de)(de)盈利水平將建立在自身(shen)的(de)(de)(de)成本優勢上，7月(yue)和8月(yue)（出欄量(liang)）大(da)概(gai)率比6月(yue)要高的(de)(de)(de)”。

能繁母豬數會有增長，但幅度有限

從最近的行情來看，出欄豬的價格(ge)在上漲，但(dan)是(shi)仔豬價格(ge)卻在下跌。根據搜(sou)豬網，7月7日(ri)，三元(yuan)(yuan)(yuan)仔豬價格(ge)環比下降，價格(ge)在456元(yuan)(yuan)(yuan)/頭(tou)到700元(yuan)(yuan)(yuan)/頭(tou)不(bu)等。而在6月中(zhong)旬，部分地區7公斤重斷奶仔豬價格(ge)一度達到750元(yuan)(yuan)(yuan)/頭(tou)上下。

另外，不(bu)同于(yu)去年的是，今年豬(zhu)價(jia)上漲并沒有刺激(ji)更(geng)多的二(er)次(ci)育(yu)肥。牧原股份電話會也提到(dao)這一(yi)點(dian)，同前兩年相比(bi)，今年行業對二(er)次(ci)育(yu)肥普遍(bian)比(bi)較謹慎。一(yi)種分析是，去年豬(zhu)價(jia)持續低(di)迷導致二(er)次(ci)育(yu)肥普遍(bian)虧損。至(zhi)于(yu)仔豬(zhu)價(jia)格(ge)，秦軍(jun)坦言價(jia)格(ge)不(bu)好(hao)預測，但它隱含(han)著對未來的預期，“短期內還看不(bu)到(dao)仔豬(zhu)價(jia)格(ge)大(da)幅度波動的可(ke)能性”。

牧原股份(fen)電話會中還提到今年母豬(zhu)和生(sheng)豬(zhu)出欄的(de)產(chan)能(neng)規模。

今年下半年，能繁(fan)母(mu)豬數量大(da)概率在331萬頭的基礎上有(you)(you)一定增(zeng)長，但(dan)幅(fu)度會有(you)(you)限(xian)。

對于生豬出欄區(qu)間，牧原(yuan)股份此前披露(lu)2024年預計出欄生豬6600萬~7200萬頭(tou)，秦軍表(biao)示能(neng)夠完(wan)成這一出欄區(qu)間。

上半(ban)年，牧(mu)原股份生豬出(chu)欄量(liang)是3286萬頭，已經基本達到全年出(chu)欄區間(jian)下限的一半(ban)。“下半(ban)年隨(sui)著(zhu)生產成績改(gai)善，出(chu)欄量(liang)環比將有所增加(jia)，實(shi)際出(chu)欄數量(liang)會(hui)超(chao)過下限多少(shao)，要依(yi)據第三(san)、第四季度的生產成績。”公司方面(mian)表示。

券商分析師(shi)的(de)(de)(de)(de)觀點是，牧原股份(fen)的(de)(de)(de)(de)業績增(zeng)長體現了整個(ge)生豬(zhu)養(yang)(yang)殖行業的(de)(de)(de)(de)復(fu)蘇態勢，隨著市(shi)場(chang)對下半年豬(zhu)價(jia)的(de)(de)(de)(de)預期普遍向好，預計牧原股份(fen)等養(yang)(yang)殖企業將繼續受益于市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)回暖。

封(feng)面圖片來源：視覺中國(guo)