7月18日早盤，TMT板塊(kuai)重(zhong)挫，電子、通(tong)信、計(ji)算(suan)機、傳(chuan)媒領跌申(shen)萬31個一(yi)級行業(ye)，蘋(pin)果、消費電子代工、光(guang)(guang)模塊(kuai)（CPO）、AI手(shou)機等(deng)概念(nian)指數(shu)跌幅(fu)(fu)居(ju)前，光(guang)(guang)模塊(kuai)龍頭(tou)新易盛盤中一(yi)度跌超7%。ETF方面，聚(ju)焦(jiao)AI算(suan)力的云計(ji)算(suan)50ETF（516630）一(yi)度跌超3%，新易盛、萬興科(ke)技、中際旭創、中科(ke)曙光(guang)(guang)、太極股(gu)份、拓爾思(si)等(deng)持倉股(gu)跌幅(fu)(fu)居(ju)前。

消息面上，新易盛近期(qi)(qi)公(gong)布的中(zhong)報業績(ji)預(yu)告超預(yu)期(qi)(qi)，盈利能力亮(liang)眼：中(zhong)報歸母凈利潤8.1億(yi)元(yuan)-9.5億(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增(zeng)長180.89%-229.44%。單Q2凈利潤區(qu)間為(wei)4.86-6.26億(yi)元(yuan)，中(zhong)位(wei)數(shu)為(wei)5.56億(yi)元(yuan)，超越市場預(yu)期(qi)(qi)。國泰君安認為(wei)，公(gong)司(si)Q2來自北美大客戶400G需求(qiu)上量速度超預(yu)期(qi)(qi)，同(tong)(tong)時公(gong)司(si)在降本增(zeng)效表現突(tu)出(chu)，隨(sui)著外(wai)部(bu)美元(yuan)相較(jiao)Q1略微升(sheng)(sheng)值，同(tong)(tong)時公(gong)司(si)400G出(chu)貨量環(huan)比大幅提(ti)升(sheng)(sheng)下，公(gong)司(si)通(tong)過(guo)供應鏈(lian)的國產化(hua)、工藝(yi)的優化(hua)整(zheng)合，帶動(dong)盈利能力繼續(xu)提(ti)升(sheng)(sheng)。

關于光(guang)模(mo)塊(kuai)板塊(kuai)，西南證券認(ren)為(wei)(wei)，AIGC帶來的(de)超大(da)算力需求拉動(dong)通信基礎設施建(jian)設及擴(kuo)容，光(guang)模(mo)塊(kuai)作為(wei)(wei)數(shu)據傳輸(shu)的(de)基礎部件(jian)，需求首先迎來爆發(fa)。同(tong)時(shi)隨著光(guang)連(lian)接高速(su)率、大(da)密度(du)(du)方向(xiang)發(fa)展，2022年為(wei)(wei)800G元年，市場出(chu)貨量(liang)(liang)約為(wei)(wei)萬只級別(bie)，2023年逐步起量(liang)(liang)，2024年隨著大(da)模(mo)型廠商加(jia)(jia)速(su)AI建(jian)設，加(jia)(jia)單意愿(yuan)強烈(lie)、節奏頻繁，預計將迎來爆發(fa)式增長。同(tong)時(shi)隨著芯片速(su)率翻倍，英偉達的(de)B100和H200等產品將逐步標配(pei)1.6T光(guang)模(mo)塊(kuai)，光(guang)模(mo)塊(kuai)更新迭代(dai)也將加(jia)(jia)速(su)。中(zhong)國光(guang)模(mo)塊(kuai)企業(ye)占據全球60%以上的(de)市場份(fen)額，進入(ru)市場較早，先發(fa)優勢顯(xian)著，拿(na)下北美訂單具(ju)有高確定性，同(tong)時(shi)業(ye)績(ji)能(neng)見度(du)(du)高、落地性強。

云計算50ETF（516630）標(biao)的指數聚焦算力(li)產(chan)業(ye)鏈，成份股涉及了AI服(fu)務器、光模塊、數據(ju)中心、液冷服(fu)務器、算力(li)設備、數據(ju)要素等(deng)多個熱門(men)概念。全球(qiu)AI產(chan)業(ye)快速發(fa)展(zhan)，算力(li)短期或仍供(gong)不應求，相(xiang)關板(ban)塊有望深度受益。