每經(jing)記者(zhe)｜黃鑫磊    每經(jing)編輯(ji)｜楊(yang)夏    

7月29日早間，豬肉概念股普跌，其中巨星農牧（603477.SH）一度跌超5%，華統股份（002840.SZ）、立華股份（300761.SZ）等跌(die)(die)幅居(ju)前。但截至收盤(pan)，多(duo)家豬肉(rou)股(gu)已(yi)收復部(bu)分(fen)下跌(die)(die)，其(qi)中華統(tong)股(gu)份(fen)報收13.33元/股(gu)，跌(die)(die)幅為(wei)0.15%，巨(ju)星(xing)農牧報收21.45元/股(gu)，跌(die)(die)幅為(wei)1.88%。

與(yu)之相對的是，今年以來，豬肉價(jia)格(ge)持續(xu)上漲。中國(guo)養豬網(wang)數(shu)據顯示，7月(yue)29日，生(sheng)豬（外三元(yuan)）價(jia)格(ge)為(wei)19.33元(yuan)/公斤，同比增(zeng)長27.76%，環比增(zeng)長9.15%；生(sheng)豬（內三元(yuan)）價(jia)格(ge)為(wei)18.99元(yuan)/公斤，同比增(zeng)長25.93%，環比增(zeng)長7.29%。

豬(zhu)價上(shang)漲，帶(dai)動了多家上(shang)市公司半(ban)年度業績(ji)回暖(nuan)。其中(zhong)ST天邦(bang)（SZ002124，股價2.29元(yuan)，市值50.88億(yi)(yi)(yi)元(yuan)）預(yu)計(ji)(ji)歸母凈利(li)潤盈(ying)利(li)8.2億(yi)(yi)(yi)元(yuan)～8.8億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，預(yu)計(ji)(ji)扣非凈利(li)潤虧損(sun)2.3億(yi)(yi)(yi)元(yuan)～2.9億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比減虧77.69%～82.31%，公司稱生豬(zhu)價格從第二(er)(er)季(ji)度開始(shi)回暖(nuan)，同(tong)時銷售(shou)成本呈下(xia)降趨勢，并(bing)在第二(er)(er)季(ji)度實現(xian)盈(ying)利(li)。

部分豬肉概念公司上半年盈利

受非洲豬(zhu)瘟等多(duo)重(zhong)影響(xiang)，過去生豬(zhu)養殖(zhi)行業進入(ru)了一個無(wu)比漫長的豬(zhu)周期(qi)，在此期(qi)間，豬(zhu)肉價(jia)格雖偶(ou)有上漲，但均(jun)不持久(jiu)，且(qie)跌價(jia)時突破成本(ben)線，導致(zhi)多(duo)家上市(shi)公司虧損嚴重(zhong)，江(jiang)西養豬(zhu)龍(long)頭正邦科(ke)技（SZ002157，股價(jia)2.70元，市(shi)值(zhi)251.05億(yi)元）一度“披星戴帽”。

然而，時間進入2024年上半年，部分生豬養殖上市公司開始盈利。如溫氏股份（300498.SZ，股(gu)價19.25元(yuan)，市值1280.69億(yi)元(yuan)）預計上半年歸母凈利潤為12.50億元～15.00億元，同比扭虧；牧原股份（002714.SZ，股價42.18元(yuan)，市值2305.29億元(yuan)）預(yu)計上(shang)半年歸母凈(jing)利潤為9.00億(yi)元(yuan)～11.00億(yi)元(yuan)，同比增長132.27%～139.44%。

而即使(shi)未盈利(li)(li)，部分企業的虧損情況也大幅(fu)減(jian)少。華(hua)統股份預計上(shang)半年歸母凈利(li)(li)潤(run)為虧損9500萬元～1.20億元，同比減(jian)虧66.33%～73.34%，公(gong)(gong)司(si)稱主要系公(gong)(gong)司(si)生(sheng)產經營管理持續改善，生(sheng)豬(zhu)(zhu)養殖(zhi)成本穩步下降，且二季(ji)度生(sheng)豬(zhu)(zhu)行情回(hui)暖(nuan)，豬(zhu)(zhu)價較上(shang)年同期有所上(shang)升，第二季(ji)度實現盈利(li)(li)所致(zhi)。

據華統股(gu)份2024年6月(yue)畜禽銷售(shou)情況簡報披(pi)露，公司6月(yue)生豬(zhu)(zhu)銷售(shou)20.57萬(wan)頭，環比(bi)變(bian)動(dong)-24.47%，同(tong)比(bi)變(bian)動(dong)-7.25%；生豬(zhu)(zhu)銷售(shou)收入4.34億元(yuan)，環比(bi)變(bian)動(dong)-9.93%，同(tong)比(bi)變(bian)動(dong)37.25%；商(shang)品(pin)豬(zhu)(zhu)銷售(shou)均價18.50元(yuan)/公斤，環比(bi)上升16.35%。

“公司已經(jing)(jing)在5月份實現月度盈(ying)利，三季度將實現全(quan)(quan)年(nian)(nian)扭虧為盈(ying)，預計全(quan)(quan)年(nian)(nian)出(chu)欄量320萬頭～350萬頭。”華統股(gu)份總經(jing)(jing)理朱凱(kai)告(gao)訴《每(mei)日經(jing)(jing)濟(ji)新聞》記者，2024年(nian)(nian)5月后的豬(zhu)(zhu)(zhu)價上(shang)漲，核心因(yin)素(su)是(shi)2023年(nian)(nian)以來能繁(fan)母豬(zhu)(zhu)(zhu)去化累計超過9%，產能供應趨(qu)緊；同時(shi)壓欄惜售和二(er)次育肥對豬(zhu)(zhu)(zhu)價形成(cheng)部分(fen)支撐。

豬價上漲源于供應缺口大

據農(nong)業(ye)農(nong)村部(bu)監測，7月(yue)29日“農(nong)產(chan)品批發(fa)價(jia)格200指(zhi)數(shu)”為(wei)118.89，比(bi)上(shang)周五(wu)上(shang)升0.89個點，“菜(cai)籃子”產(chan)品批發(fa)價(jia)格指(zhi)數(shu)為(wei)119.61，比(bi)上(shang)周五(wu)上(shang)升1.05個點。截至(zhi)7月(yue)29日14時(shi)，全國農(nong)產(chan)品批發(fa)市場豬肉平均(jun)價(jia)格為(wei)25.35元/公斤，比(bi)上(shang)周五(wu)上(shang)升0.5%。

另據ST天邦披露的(de)(de)6月(yue)份商(shang)品(pin)豬銷售情況簡報(bao)，公(gong)(gong)(gong)司6月(yue)份商(shang)品(pin)豬銷售均(jun)(jun)價21.32元/公(gong)(gong)(gong)斤（商(shang)品(pin)肥(fei)豬均(jun)(jun)價為(wei)18.25元/公(gong)(gong)(gong)斤），環比增長21.77%，對比今(jin)年1月(yue)的(de)(de)商(shang)品(pin)肥(fei)豬均(jun)(jun)價12.92元/公(gong)(gong)(gong)斤，漲(zhang)價幅度達41.25%；1—6月(yue)，公(gong)(gong)(gong)司商(shang)品(pin)豬銷售均(jun)(jun)價16.38元/公(gong)(gong)(gong)斤（商(shang)品(pin)肥(fei)豬均(jun)(jun)價為(wei)15.05元/公(gong)(gong)(gong)斤），同(tong)比增長9.60%。

ST天邦在(zai)2024年半年度業(ye)績預告中表示，扣非凈利(li)潤為負數(shu)但同比減虧10.1億元～10.7億元，主要是由于公司生(sheng)(sheng)豬(zhu)養殖(zhi)業(ye)務同比大(da)幅(fu)減虧，并在(zai)第二季度實現盈(ying)利(li)。生(sheng)(sheng)豬(zhu)養殖(zhi)行業(ye)在(zai)經歷了長時(shi)間的(de)低迷之(zhi)后，產能有(you)所下降(jiang)(jiang)，生(sheng)(sheng)豬(zhu)價(jia)格(ge)從第二季度開始回暖，同時(shi)公司持續(xu)的(de)降(jiang)(jiang)本措施效(xiao)果也逐步顯現，生(sheng)(sheng)豬(zhu)銷售成本呈下降(jiang)(jiang)趨勢(shi)。

“（今年(nian)）這(zhe)一波漲(zhang)價，很快就會被平抑(yi)，以后不再有(you)豬(zhu)(zhu)周(zhou)期了(le)，只有(you)虧(kui)損和薄利。”ST天(tian)邦董(dong)事長(chang)張邦輝在微(wei)信上(shang)對(dui)《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記者分析(xi)稱，當前是豬(zhu)(zhu)肉消(xiao)費(fei)淡季，豬(zhu)(zhu)價卻逆(ni)向上(shang)漲(zhang)了(le)，主要原因是生豬(zhu)(zhu)養(yang)殖行業(ye)(ye)超長(chang)時間虧(kui)損，導致中小(xiao)養(yang)殖企業(ye)(ye)資金鏈斷(duan)裂，生豬(zhu)(zhu)供應(ying)缺口大。

“我們年初計劃出欄600萬頭生豬(zhu)，年底(di)應(ying)該可以完成(cheng)。主營業務盈利肯定(ding)是(shi)沒有問題的，但(dan)需要非(fei)常到位地防控好非(fei)洲豬(zhu)瘟。”張邦輝說(shuo)。

生豬產能波動將更加可控

據東方基金郭紹珺在今(jin)年4月時介(jie)紹，豬(zhu)周(zhou)期一般來看是4年：2年上行(xing)，2年下行(xing)，截至今(jin)年2月末(mo)，全國能繁母豬(zhu)存欄量的去化程度較多，可以預見(jian)豬(zhu)價(jia)會進入一個上行(xing)通道。

國(guo)(guo)家(jia)統計局數據(ju)顯示，2024年上半年，全國(guo)(guo)生(sheng)豬出欄量(liang)為3.64億頭(tou)，同(tong)比下降(jiang)3.1%，截(jie)至第二(er)季度末，全國(guo)(guo)能繁(fan)母豬存欄量(liang)為4038萬頭(tou)，同(tong)比下降(jiang)6%。其中，多家(jia)上市公司正計劃增加能繁(fan)母豬數量(liang)，擴大生(sheng)豬產能。

經歷了(le)上一輪非洲豬(zhu)瘟帶來的(de)豬(zhu)周期后，本輪豬(zhu)周期有(you)何變化？

對此，張邦輝表(biao)示，在生豬養殖規(gui)模(mo)化、集約化程度不可逆(ni)轉地提高的背景(jing)下，市面上的生豬已經無法炒(chao)短期(qi)波(bo)段獲利，而大型企業除非資金(jin)鏈(lian)有問題，都在擴(kuo)大養殖規(gui)模(mo)。

不過，朱凱表示，2023年全國規(gui)模化養殖市場份額達到68%，浙江省比例更(geng)高，初步估算74%左右，隨著(zhu)規(gui)模化養殖場占比越來(lai)越高，水平分工越加(jia)成熟，行業越趨理性，表現為(wei)：養殖效率的進一(yi)步提(ti)升，生豬產能波動將更(geng)加(jia)可(ke)控(kong)，周(zhou)期(qi)縮(suo)短，價格波動加(jia)快，同時波動幅度趨緩。

“6月份(fen)能繁母豬存欄量(liang)出現(xian)微幅增長，但鑒于現(xian)金(jin)流情(qing)況和歷(li)史虧(kui)損，行(xing)業整體偏謹慎。”朱凱(kai)說。

（封面圖片來(lai)源：每經記者 張建 攝）